Les acheteurs de la paire GBP/JPY reprennent le contrôle tandis que l'impact des interventions sur le yen s'estompe.

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/JPY grimpe vers 215,40, son plus haut niveau en près de deux semaines, alors que le yen peine à maintenir sa reprise favorisée par les interventions gouvernementales.

BUY GBPJPY

EXP

EN ATTENTE

215.500

Prix d'entrée

219.700

212.200

215.094 -0.047 -0.02%

Pips

EN ATTENTE

212.200

Prix de sortie

215.500

Prix d'entrée

219.700

La paire GBP/JPY poursuit son rebond lors de la séance européenne de mercredi, grimpant vers la zone 215,35-215,40 et atteignant son plus haut niveau en près de deux semaines. Elle s'est fortement redressée par rapport aux plus bas de la semaine dernière, la faiblesse renouvelée du yen japonais permettant aux acheteurs de reprendre le contrôle.

Le yen a effacé une part importante des gains générés par cette rare intervention coordonnée des États-Unis et du Japon sur le marché des changes. Si l'opération a initialement apporté un soutien considérable, les tensions structurelles sous-jacentes sont rapidement revenues au premier plan.

L'écart de taux d'intérêt demeure particulièrement important. Malgré la hausse des coûts d'emprunt par la Banque du Japon à leur plus haut niveau depuis 1995, les taux japonais restent nettement inférieurs à ceux pratiqués au Royaume-Uni et dans d'autres grandes économies. Cela continue de rendre le yen attractif comme monnaie de financement pour les opérations de portage et soutient la paire GBP/JPY.

Les perspectives budgétaires du Japon ajoutent une pression supplémentaire. Les investisseurs craignent toujours que les mesures de relance agressives et les réductions d'impôts mises en œuvre par la Première ministre Sanae Takaichi ne fragilisent davantage les finances publiques, tandis que les perturbations des approvisionnements énergétiques mondiaux liées au conflit iranien constituent un risque additionnel pour l'économie japonaise, fortement dépendante des importations d'énergie.

Même les anticipations d'une nouvelle hausse des taux par la Banque du Japon en septembre n'ont jusqu'à présent pas permis de générer une reprise durable du yen.

La livre sterling reste prudente avant la publication des données économiques britanniques de jeudi, notamment le rapport préliminaire sur le PIB du deuxième trimestre. Une croissance plus forte que prévu pourrait renforcer la demande de livres, tandis que des chiffres décevants pourraient inciter à des prises de bénéfices après la récente hausse du taux de change GBP/JPY.

Cependant, l'équilibre fondamental global reste favorable aux acheteurs de la paire GBP/JPY. À moins d'un nouveau catalyseur majeur pour le yen, tel qu'une intervention ou un changement de politique plus agressif de la Banque du Japon, les replis correctifs de cette paire devraient continuer d'attirer les acheteurs, la tendance haussière demeurant la plus probable.

Analyse technique

La paire GBP/JPY affiche une solide structure de reprise sur le graphique en 4 heures après la forte baisse provoquée par des interventions sur le marché au-dessus de 218,00. La paire a rebondi fortement depuis la zone des 210,50 et se négocie actuellement autour de 215,05, la reprise se traduisant par une succession claire de creux et de sommets ascendants. Cela suggère que les acheteurs absorbent progressivement la pression vendeuse précédente et tentent de rétablir la tendance haussière de fond.

Le défi immédiat réside dans la zone de résistance des 215,20–215,55. Cette zone a joué un rôle de pivot important à plusieurs reprises et freine actuellement la hausse. Un franchissement durable des 215,55 sur une période de 4 heures confirmerait la reprise du contrôle par les acheteurs et pourrait ouvrir la voie à une hausse vers les 216,00–216,20 avant que l'attention ne se porte sur la zone de résistance plus significative des 217,40–217,70.

Au-delà de ce seuil, le tableau technique devient nettement plus favorable. Un franchissement net de 217,70 permettrait de récupérer une part importante de la baisse enregistrée lors de l'intervention et d'atteindre le niveau de 218,30, puis la zone de résistance majeure située entre 219,60 et 219,90. Ce niveau demeure le principal objectif haussier visible sur le graphique et correspond aux sommets atteints avant la récente chute du yen.

En revanche, la zone des 214,50 représente le premier niveau que les acheteurs devront défendre. Une correction plus marquée pourrait amener le niveau des 213,50 à se dessiner, tandis que le support structurel le plus important demeure autour de 212,20–212,50. Une cassure durable sous cette zone interromprait la séquence de creux ascendants en cours et soulèverait la possibilité que la récente progression n'ait été qu'une correction.

Globalement, la tendance reste favorable à une poursuite de la hausse. La paire GBP/JPY s'est redressée avec vigueur après le choc d'intervention, et la persistance de creux ascendants suggère que les replis continuent d'attirer la demande. Selon moi, un franchissement décisif du seuil de 215,55 renforcerait la configuration de continuation, avec un premier objectif à 217,50 avant une possible extension vers la zone clé 219,60–219,90.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER GBP/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 215,50

SOMME STOP LOSS : 212,20

BÉNÉFICE À RÉALISER : 219,70

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