Les acheteurs de GBP/JPY reviennent à des niveaux proches de leurs plus bas hebdomadaires avant la publication de l'IPC de Tokyo

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/JPY se stabilise autour de 216,50 après avoir touché un plus bas hebdomadaire, la faiblesse persistante du yen et l'écart important entre les taux d'intérêt britanniques et japonais atténuant le repli. L'indice des prix à la consommation de Tokyo constitue désormais le prochain test majeur pour cette paire.

BUY GBPJPY

Heure de clôture

FERMÉ

216.449

Prix d'entrée

219.500

215.000

216.775 +0.146 +0.07%

38.3

Pips

Profit

215.000

216.832

Prix de sortie

216.449

Prix d'entrée

219.500

La livre sterling tente de se stabiliser face au yen japonais ce jeudi, la paire GBP/JPY se redressant vers la zone des 216,50 après avoir brièvement chuté à son plus bas niveau de la semaine. Le rebond reste relativement modeste, mais la faiblesse structurelle persistante du yen continue d'empêcher les vendeurs de prendre pleinement le contrôle de la paire.

Les perspectives budgétaires du Japon demeurent l'un des principaux obstacles au yen. Les inquiétudes liées à l'énorme dette publique du pays et aux dépenses publiques supplémentaires continuent de peser sur la confiance dans la monnaie, d'autant plus que les coûts d'emprunt japonais augmentent.

L'écart de taux d'intérêt reste nettement favorable à la livre sterling. La Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1,00 % en juin, son plus haut niveau depuis plus de trente ans, mais ce taux demeure sensiblement inférieur au taux de référence de la Banque d'Angleterre, à 3,75 %. Cet avantage de rendement continue de rendre attractives les opérations de portage financées en yens et, à mon avis, constitue un important facteur de soutien sous-jacent pour la paire GBP/JPY malgré la récente correction.

Les marchés anticipent néanmoins que la Banque du Japon poursuivra la normalisation de sa politique monétaire. Scotiabank note qu'un resserrement supplémentaire d'environ 20 points de base est déjà intégré dans les anticipations de la prochaine réunion. Cela signifie que le principal risque pour le yen pourrait provenir des indications de la banque centrale plutôt que de sa décision sur les taux, notamment si les décideurs politiques laissent entrevoir un resserrement plus rapide jusqu'à fin 2026 et début 2027.

Pour l'instant, les opérateurs semblent réticents à prendre des positions directionnelles agressives avant la publication, vendredi, du rapport sur l'inflation à Tokyo, qui devrait fournir une nouvelle indication quant à savoir si les pressions inflationnistes intérieures justifient un resserrement plus rapide de la politique monétaire par la Banque du Japon.

La livre sterling est également confrontée à des difficultés, le renforcement du dollar américain pesant sur elle. Cette situation explique pourquoi la paire GBP/JPY peine à générer une dynamique haussière significative malgré la faiblesse persistante du yen.

Le récent repli ressemble davantage à une correction au sein de la tendance haussière générale de la paire GBP/JPY qu'au début d'un retournement baissier durable. L'important écart de rendement entre le Royaume-Uni et le Japon, ainsi que les inquiétudes budgétaires du Japon, continuent de favoriser l'achat lors de replis plus marqués. Toutefois, l'indice des prix à la consommation (IPC) de Tokyo, publié vendredi, pourrait déterminer si cette dynamique haussière se maintient.

Analyse technique

Le graphique GBP/JPY en 4 heures reste orienté à la hausse, le récent repli s'apparentant davantage à une consolidation saine au sein de la progression actuelle qu'au début d'un retournement de tendance plus général. La reprise amorcée depuis les plus bas de fin juillet demeure soutenue par une ligne de tendance ascendante, tandis que la succession de plus bas ascendants continue de favoriser les acheteurs.

Le cours a récemment reculé depuis la zone 217,20-217,30 et tente désormais de trouver un support autour de 216,20-216,40. Cette zone constitue un point technique important, car elle combine le retracement de Fibonacci de 38,2 % de la dernière hausse avec un support horizontal proche et la ligne de tendance ascendante. La réaction observée dans cette zone suggère que les acheteurs restent prêts à intervenir en cas de repli.

Tant que la paire GBP/JPY se maintient au-dessus de ce niveau de support, une nouvelle poussée vers la zone 217,20–217,30 reste probable. Cette zone a maintes fois freiné la progression haussière et représente le principal obstacle à franchir pour les acheteurs. Un franchissement convaincant de ce niveau renforcerait la configuration de continuation et ouvrirait la voie à 217,80, puis à la zone de résistance majeure située autour de 219,50–219,70.

Une correction légèrement plus marquée reste possible sans pour autant invalider les perspectives haussières. En dessous de 216,20, la zone 216,00–215,80, qui englobe les niveaux de retracement de Fibonacci de 50 % et 61,8 %, devrait constituer un nouveau levier de demande. Toutefois, une cassure durable sous 215,40 fragiliserait la configuration actuelle et exposerait la zone de support plus solide située autour de 214,70–214,80.

Pour l'instant, l'évolution des prix privilégie toujours l'achat lors d'une correction plutôt que la poursuite d'une baisse. La tendance générale reste haussière, le support de Fibonacci tient bon et la structure ascendante demeure intacte. Un nouveau franchissement du seuil de 217,30 confirmerait fortement la reprise du contrôle par les acheteurs et pourrait ouvrir la voie vers 219,50.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER GBP/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 216,45

SOMME STOP LOSS : 215,00

BÉNÉFICE : 219,50

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