Le taux de change USD/CAD franchit la barre des 1,4100 suite à la forte hausse des rendements américains.

Opinions des traders

Résumé:

Le cours USD/CAD a franchi la barre des 1,4100, la hausse des rendements des bons du Trésor et les anticipations d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Fed renforçant le dollar. La hausse des prix du pétrole n'apporte qu'un soutien limité au dollar canadien.

BUY USDCAD

Heure de clôture

FERMÉ

1.41200

Prix d'entrée

1.42400

1.40000

1.41404 +0.00037 +0.03%

25.6

Pips

Profit

1.40000

1.41456

Prix de sortie

1.41200

Prix d'entrée

1.42400

Le dollar canadien a poursuivi son repli face au dollar américain jeudi, laissant la paire USD/CAD en voie de réaliser une quatrième séance de hausse consécutive, la forte augmentation des rendements des bons du Trésor américain ayant renforcé la demande pour le billet vert. La paire a franchi la barre des 1,4100 pour la première fois en deux mois, ramenant ainsi le sommet de fin juillet, autour de 1,4130, au centre de l'attention.

Cette évolution récente s'explique principalement par la forte réévaluation des anticipations de taux d'intérêt américains. Les rendements des bons du Trésor ont atteint des niveaux inédits depuis plus de vingt ans, les investisseurs envisageant de plus en plus la possibilité que la Réserve fédérale doive resserrer davantage sa politique monétaire pour contenir une inflation persistante.

Les chiffres de l'activité économique américaine publiés mercredi ont renforcé ces anticipations. L'activité économique a progressé à son rythme le plus soutenu depuis plus de cinq ans, tandis que la vigueur de l'emploi, la croissance des salaires et la hausse des coûts des intrants laissent présager que les pressions inflationnistes persistent dans l'économie. Ces données confortent l'idée que les conditions monétaires actuelles pourraient ne pas être suffisamment restrictives.

Société Générale a souligné l'ampleur du mouvement sur le marché obligataire, notant que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a franchi son pic de 5,02 % atteint en 2023, tandis que le rendement à 2 ans s'est rapproché de 4,94 % et celui à 10 ans a atteint environ 5,09 % après la publication de l'indice PMI. Bien que la hausse des rendements s'accentue, aucun signal convaincant d'un renversement durable n'est encore apparu.

Ce contexte a maintenu le dollar fermement soutenu malgré la reprise des prix du pétrole. Le Brent s'est rapproché du seuil psychologique important des 100 dollars le baril après l'échec des discussions entre les États-Unis et l'Iran à l'Assemblée générale de l'ONU, qui n'ont pas permis de progrès significatifs. L'absence d'accord a réduit les espoirs d'une réouverture prochaine du détroit d'Ormuz.

En temps normal, la hausse des prix du pétrole soutiendrait le dollar canadien, sensible aux matières premières. Toutefois, cette fois-ci, cet impact a été éclipsé par la vigueur des mesures de taux d'intérêt américaines et par une demande défensive plus large pour le billet vert.

L'attention se porte désormais sur les ventes au détail canadiennes, qui devraient reculer de 0,8 % en juillet après une hausse de 0,6 % en juin. Un chiffre plus faible pourrait accentuer la pression sur le dollar canadien. Aux États-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires et les commentaires de la Réserve fédérale seront scrutés de près afin de confirmer que le marché du travail demeure suffisamment robuste pour justifier un resserrement monétaire supplémentaire.

Pour la paire USD/CAD, la combinaison de rendements élevés des bons du Trésor, d'anticipations restrictives de la Fed et d'un sentiment plus morose continue de favoriser le dollar américain, tandis que la reprise des prix du pétrole demeure l'un des rares facteurs limitant le déclin de la devise canadienne.

Analyse technique

La paire USD/CAD reste fermement orientée à la hausse sur le graphique en 4 heures, poursuivant une reprise agressive depuis la zone de demande située entre 1,3760 et 1,3780. Cette progression s'est construite sur une succession de sommets et de creux ascendants, tandis que plusieurs anciennes zones de résistance ont été franchies et transformées en supports.

Le cours se négocie actuellement autour de 1,4117, testant directement la zone de résistance cruciale de 1,4090–1,4115. Cette zone a limité plusieurs progressions en juillet, ce qui rend le test actuel particulièrement significatif. Les acheteurs ont déjà franchi la limite inférieure, mais une clôture durable au-dessus de 1,4120 sur l'unité de temps H4 confirmerait plus solidement la validité de cette percée.

La rapidité de la récente progression laisse place à une correction à court terme. Un repli vers la zone 1,4090–1,4100 permettrait de retester la zone de rupture et pourrait consolider la prochaine phase de hausse. Tant que le cours se maintient au-dessus de cette zone, la configuration haussière reste intacte.

Une fois le seuil de 1,4120 franchi de manière décisive, la résistance visible reste relativement limitée jusqu'à la zone d'offre majeure située entre 1,4230 et 1,4245. Cette zone devient l'objectif principal à la hausse et correspond à la trajectoire de continuation haussière indiquée sur le graphique.

En cas d'échec de la cassure, le cours exposerait initialement la zone 1,4000–1,4015, qui a précédemment fait office de résistance avant d'être franchie lors de la récente hausse. Plus bas, la zone 1,3885–1,3900 représente le prochain support important. Un passage sous ces niveaux signalerait une détérioration plus significative de la structure haussière actuelle.

Globalement, le graphique suggère une configuration de cassure-retest-poursuite. Une brève correction autour de 1,4100 n'invaliderait pas la progression ; au contraire, le maintien de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une nouvelle poussée vers 1,4120 et la zone 1,4230–1,4240.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER USD/CAD

PRIX D'ENTRÉE : 1,4120

STOP LOSS : 1,4000

PRISE DE BÉNÉFICE : 1,4240

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