Le refroidissement des PCE ne parvient pas à contrer la pression des faucons, le Silver testant le support des 60 $.

Résumé:

L'indice PCE de base américain pour le mois d'août a surpris en s'établissant à un niveau inférieur aux attentes, atteignant son plus bas niveau en six mois. Bien que théoriquement favorable aux métaux précieux, le ralentissement de l'inflation, signalé par une forte pression à la hausse de la Réserve fédérale, a complètement annulé cet effet positif, provoquant une flambée du cours de l'argent suivie d'un repli et d'une clôture en territoire négatif.

BUY XAGUSD

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Prix d'entrée

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Prix d'entrée

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Analyse fondamentale

Le cours de l'argent face au dollar américain a ouvert en hausse en séance et se négocie actuellement autour de 60,95. L'évolution des cours durant la nuit du 30 septembre a montré que, bien que l'indice des prix PCE de base américain pour le mois d'août ait été étonnamment inférieur aux attentes, atteignant un plus bas en six mois — ce qui aurait dû théoriquement être favorable aux métaux précieux —, les signaux restrictifs émis par les responsables de la Fed ont totalement annulé l'impact haussier du ralentissement de l'inflation, entraînant un repli du cours de l'argent après une hausse initiale et une clôture en baisse.

Sur le plan fondamental, les anticipations de politique monétaire demeurent le principal facteur influençant les cours de l'argent. Neel Kashkari, membre de la Réserve fédérale, a clairement indiqué s'attendre à une nouvelle hausse des taux cette année et à d'éventuelles hausses supplémentaires en 2027. Cette position ferme a renforcé les anticipations du marché quant au maintien prolongé de taux d'intérêt élevés, propulsant l'indice du dollar américain autour de 101,47 et exerçant une pression directe sur le cours de l'argent libellé en dollars. Parallèlement, le Trésor américain a annoncé, le 1er octobre, son intention de racheter jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations du Trésor à 10-20 ans dans le cadre d'opérations de rachat de liquidités. Bien que visant à soutenir la liquidité du marché, cette mesure a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à l'offre d'obligations du Trésor à long terme et à la volatilité des rendements, accentuant ainsi la volatilité des marchés des métaux précieux.

Par ailleurs, malgré l'incertitude persistante au Moyen-Orient, les propos de Donald Trump suggérant une fin rapide d'une éventuelle guerre avec l'Iran, ainsi que le retrait des troupes américaines d'Irak, ont quelque peu atténué l'attrait des valeurs refuges géopolitiques.

Du point de vue du positionnement et des flux de capitaux, les avoirs en argent de l'ETF SLV ont diminué de 43,54 tonnes métriques pour s'établir à 15 352 tonnes le 30 septembre, signalant une sortie de capitaux d'investissement. Après avoir atteint un pic à 68,35 $ début septembre, l'argent a clôturé la période avec une longue mèche supérieure sur une grande bougie baissière, soulignant une forte pression à la vente et indiquant la nécessité de nouveaux tests à la baisse en octobre.

En résumé, le cours de l'argent reste pénalisé à court terme par la vigueur du dollar et une politique monétaire restrictive. Les investisseurs devraient suivre de près l'évolution des prix autour de 60 $ et l'impact potentiel des prochaines données sur l'emploi aux États-Unis.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, la paire Argent/USD évolue au sein d'un canal de régression baissier, reflétant une tendance baissière irrégulière après son repli depuis ses plus hauts niveaux. Après avoir franchi à la baisse le niveau de retracement de Fibonacci de 0,618 (autour de 64,389) et le système à double tunnel, le cours a accéléré sa baisse et teste actuellement un support horizontal majeur sur une unité de temps supérieure, à 60,001 (près du seuil psychologique et de la limite inférieure du canal), montrant les premiers signes d'une tentative de stabilisation en vue d'un rebond. Un support baissier clé se situe près du seuil psychologique de 60,001 ; une cassure sous ce pivot invaliderait la structure du canal et ouvrirait la voie à une chute plus importante vers 58,198, voire plus bas. La résistance haussière clé se situe dans la zone 64,05–64,55, où le tunnel rapide intérieur et le tunnel lent extérieur convergent au niveau de Fibonacci de 0,618 (64,389), formant une forte zone de résistance de confluence après la cassure. Le cours Argent/USD se maintenant juste au-dessus du support clé à 60,001, il reste à voir s'il peut achever une phase de consolidation près de la borne inférieure du canal pour amorcer un rebond.

En termes d'indicateurs techniques, dans le cadre de la structure à double tunnel, le tunnel rapide interne, formé par les moyennes mobiles exponentielles (EMA) 144 (64,0532) et 166 (64,1357), a croisé par le bas le tunnel lent externe, formé par les EMA 288 (64,3732) et 338 (64,5551), formant ainsi une croix de la mort. Les deux tunnels sont orientés à la baisse, signalant que les vendeurs conservent le contrôle à court et moyen terme. Cependant, le cours actuel (61,212) a chuté nettement sous le système à double tunnel et s'est considérablement éloigné des moyennes mobiles, indiquant une forte demande à court terme pour un mouvement de retour à la moyenne. Le cours ayant atteint la zone de support de confluence où le rail inférieur du canal rejoint la ligne de cou horizontale principale à 60,001, il est fort probable que la paire Argent/USD se stabilise dans la zone 60,000–60,500 avant d'amorcer un rebond correctif technique. Le refroidissement des PCE ne parvient pas à contrer la pression des faucons alors que le Silver teste le support à 60 $_1

Le refroidissement des PCE ne parvient pas à contrer la pression des faucons alors que le Silver teste le support à 60 $_1

Recommandations de trading

Sens : Acheter / Long

Entrée : 60 500

Objectif : 64 000

Seuil de perte : 59,200

Niveaux de support : 60,001, 59,230, 58,198

Niveaux de résistance : 62,325, 64,053, 64,389

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