Le raffermissement du dollar américain exerce une pression sur l'or dans un contexte de forte volatilité des marchés.

Résumé:

Le marché de l'or est actuellement pris dans un bras de fer entre des vents contraires macroéconomiques (un dollar américain fort et des taux d'intérêt élevés) et des vents favorables géopolitiques (la demande de valeurs refuges et les achats d'or des banques centrales).

BUY XAUUSD

EXP

EN ATTENTE

4100.00

Prix d'entrée

4200.00

4080.00

4145.10 +4.37 +0.11%

Pips

EN ATTENTE

4080.00

Prix de sortie

4100.00

Prix d'entrée

4200.00

Fondamental

Après l'ouverture d'aujourd'hui, le cours de l'or (XAU/USD) a grimpé jusqu'à 4 190,03 $/oz avant de rencontrer une résistance et se négocie actuellement entre 4 130 $ et 4 140 $. Après avoir brièvement franchi la barre des 4 150 $, l'or a subi une forte pression à la vente, principalement due à la fois au renforcement du dollar américain et à la hausse des rendements des bons du Trésor américain, alors que la lutte entre acheteurs et vendeurs atteignait son paroxysme.

Sur le marché des changes, le raffermissement de l'indice du dollar américain a repris sa trajectoire ascendante, constituant le principal frein à la hausse de l'or. Bien que le rapport sur l'IPP américain, supérieur aux attentes la semaine dernière, ait brièvement tempéré les spéculations du marché quant à une hausse des taux de la Fed en octobre, le billet vert s'est redressé en début de semaine à l'approche de plusieurs indicateurs économiques clés. Les publications économiques à venir – notamment les chiffres de l'emploi selon ADP, les mises en chantier de logements et les permis de construire – pourraient conforter le scénario de taux d'intérêt durablement élevés si elles s'avèrent positives, entraînant ainsi une hausse des rendements des bons du Trésor américain. L'or étant un actif non rémunérateur, la hausse des rendements des bons du Trésor augmente directement le coût d'opportunité de la détention de l'or, réduisant son attrait. Par ailleurs, les déclarations du conseiller économique national de la Maison Blanche, Kevin Hassett, selon lesquelles « des efforts supplémentaires sont nécessaires » en matière d'inflation, ont accru l'incertitude quant à la trajectoire de la politique monétaire, consolidant ainsi la position dominante du dollar.

À l'inverse, l'impasse des négociations nucléaires iraniennes et les risques liés à la navigation dans le détroit d'Ormuz ont maintenu un appétit pour les valeurs refuges, limitant ainsi le potentiel de baisse du cours de l'or. Globalement, le marché de l'or est tiraillé entre des facteurs macroéconomiques défavorables (un dollar fort et des taux d'intérêt élevés) et des facteurs géopolitiques favorables (flux vers les valeurs refuges et accumulation de liquidités par les banques centrales).

Analyse technique

Sur le plan technique, la paire XAU/USD teste actuellement un support inférieur au sein d'une zone de consolidation rose inférieure. Après une baisse rapide, le cours poursuit sa consolidation horizontale à l'intérieur de cette zone (4110,00–4210,00) afin de former une base, tout en restant limité par le système à double tunnel situé au-dessus.

Le support baissier clé se situe à la limite inférieure du rectangle rose et à la ligne zéro de la base horizontale (zone 4078,63–4110,00). Une cassure sous ce niveau de défense briserait l'équilibre actuel à un niveau bas et déclencherait une baisse plus marquée vers la région des 4040,74. La résistance haussière clé se situe à la limite supérieure du rectangle rose, coïncidant avec le tunnel rapide interne (EMA 144/169, autour de 4204–4215). Une autre résistance importante se trouve au niveau du tunnel lent externe (EMA 288/338, autour de 4248–4259) et du retracement de Fibonacci de 0,236 (4419,59). La paire XAU/USD oscille actuellement près de la bande de support inférieure de la zone rose ; sa capacité à se stabiliser et à amorcer un rebond durable à partir de cette zone mérite d'être surveillée de près.

Concernant les indicateurs, au sein du système à double tunnel, le tunnel rapide interne formé par les moyennes mobiles exponentielles (EMA) 144 (4204,580) et 169 (4215,669) évolue sous le tunnel lent externe formé par les EMA 288 (4248,927) et 338 (4259,348). Les deux tunnels présentent une pente descendante régulière, confirmant la domination des vendeurs à court et moyen terme. Cependant, le cours actuel (4132,65) se situe près de la zone de support inférieure du rectangle rose (4110–4130). Les précédents pics sous cette limite inférieure ont été rapidement suivis de longues mèches basses et de reprises franches, témoignant d'un solide soutien à l'achat à des niveaux inférieurs. Étant donné que les prix ont pris de l'élan près de la base de la fourchette pendant une période prolongée et restent éloignés de la résistance du tunnel supérieur, il est fort probable que la paire XAU/USD se stabilise dans la zone 4110,00–4130,00 pour initier un rebond technique sur vente vers le haut de la boîte et le tunnel rapide intérieur (près de 4204,00).

Recommandations de trading

Paramètre : Niveau / Détail

Direction : Long (Achat)

Entrée : 4100,00

Objectif : 4200,00

Seuil de perte : 4080,00

Niveaux de support clés : 4110,00 / 4078,63 / 4040,74

Niveaux de résistance clés : 4204,58 / 4215,66 / 4248,92

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