Le pétrole brut se redresse tandis que les troubles au Moyen-Orient maintiennent les marchés sous tension.

Opinions des traders

Résumé:

Le WTI rebondit vers 80,80 $ alors que de graves perturbations du transport maritime au Moyen-Orient maintiennent des risques d'approvisionnement élevés. Cependant, des révisions à la baisse répétées des prévisions de la demande pourraient limiter la vigueur de la reprise.

BUY WTI

Heure de clôture

FERMÉ

80.499

Prix d'entrée

84.000

77.000

81.515 +1.106 +1.38%

101.9

Pips

Profit

77.000

81.518

Prix de sortie

80.499

Prix d'entrée

84.000

Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) rebondit vendredi, s'échangeant autour de 80,80 dollars, en hausse d'environ 0,4 % sur la journée. Ce rebond fait suite à deux séances de baisse, les perturbations persistantes sur les principales routes maritimes du Moyen-Orient continuant de soutenir les prix.

Le détroit d'Ormuz demeure la principale source d'incertitude. Le trafic maritime s'est légèrement amélioré, mais l'activité reste nettement inférieure aux niveaux d'avant-guerre. Les données de Kpler, citées par Reuters, indiquent un nombre de transits inférieur à la moyenne quotidienne de 12 navires enregistrée en août, contre environ 130 à 140 par jour avant le conflit. Le détroit constituant l'un des corridors énergétiques les plus importants au monde, le maintien des restrictions engendre une prime géopolitique substantielle qui se répercute sur les prix du pétrole brut.

Les conditions météorologiques autour du détroit de Bab el-Mandeb ajoutent un risque supplémentaire pour l'approvisionnement. À eux deux, les détroits d'Ormuz et de Bab el-Mandeb représentent environ 27 % de l'approvisionnement énergétique mondial ; par conséquent, des perturbations prolongées sur ces deux voies pourraient maintenir les marchés physiques tendus, même en cas de ralentissement de la demande sous-jacente.

Les progrès diplomatiques restent également limités. L'Iran affirme ne pas négocier actuellement avec les États-Unis la réouverture du détroit d'Ormuz, bien que Téhéran ait indiqué que les pourparlers avec Oman concernant un cadre de gestion de la navigation sont en voie d'aboutir. Tant qu'un accord crédible ne permettra pas le rétablissement d'une activité maritime normale, les préoccupations liées à l'approvisionnement demeureront, à mon avis, l'un des principaux facteurs de soutien aux prix du pétrole.

Le principal facteur de contrepoids provient de plus en plus de la demande. L'OPEP a abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole à 580 000 barils par jour, contre 780 000 précédemment, soit sa quatrième révision à la baisse consécutive. L'AIE a également revu ses perspectives à la baisse, la hausse des prix de l'énergie et l'instabilité géopolitique prolongée commençant à peser sur la consommation.

Pour l'instant, le WTI reste pris en étau entre une pénurie d'approvisionnement immédiate et une détérioration des perspectives de demande à long terme. À mon avis, les risques liés à l'approvisionnement demeurent prépondérants à court terme, ce qui rend le pétrole vulnérable à une nouvelle hausse si les tensions s'intensifient ou si les progrès vers la réouverture du canal d'Ormuz ralentissent davantage. Cependant, un affaiblissement de la demande mondiale pourrait rendre de plus en plus difficile le maintien de hausses de prix plus importantes.

Analyse technique

Le WTI tente de se stabiliser après son récent repli, la zone des 80,00 $ constituant un support important à court terme . Le repli depuis la zone des 83,00 $ a ramené le prix vers une zone de rupture précédente située autour de 79,80 $–80,40 $ , et la réaction observée dans cette zone suggère que les acheteurs commencent à absorber la pression à la vente.

La structure générale reste constructive après le fort rebond observé depuis la zone des 73,50 $ . Plutôt que d'inverser cette progression, la récente faiblesse semble être un repli vers un support , offrant au marché l'opportunité d'établir un nouveau plus bas avant d'entamer une nouvelle phase de hausse.

Pour que la dynamique haussière se renforce, le WTI doit repasser sous la barre des 81,50 $ - 82,00 $ . Un franchissement de cette zone ramènerait l'attention vers les 83,80 $ - 84,30 $ , niveau où la précédente hausse s'est enrayée. Le franchissement de cette résistance constituerait un signal de continuation important et pourrait ouvrir la voie à une hausse vers les 85,00 $ - 86,00 $ , voire, sur une échelle de temps plus large, vers la zone des 92,00 $ si la dynamique haussière s'accélère.

Le scénario haussier reste conditionné par le maintien du marché autour de 80,00 $. Une cassure convaincante sous les 79,50 $ mettrait la reprise à rude épreuve et pourrait déclencher un repli plus marqué vers la zone de support des 77,50 $–78,00 $ .

Globalement, le WTI semble profiter du repli actuel pour se relancer dans la course à la hausse plutôt que d'amorcer une nouvelle tendance baissière . Le maintien de la zone des 80 $ consoliderait la reprise et favoriserait une nouvelle tentative d'atteindre les récents sommets.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DU WTI

PRIX D'ENTRÉE : 80,50 $

SEUIL STOP PERTE : 77,00 $

BÉNÉFICE : 84,00 $

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