Le potentiel de hausse de l'or pourrait rester limité.

Résumé:

Un éventuel accord entre les États-Unis et l'Iran pourrait atténuer les inquiétudes concernant l'approvisionnement énergétique mondial et permettre à l'or de se redresser. Toutefois, la politique du futur président de la Réserve fédérale pourrait limiter l'ampleur de cette reprise.

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Principes fondamentaux

L'or a ouvert en hausse lundi, enregistrant un gap haussier après la conclusion d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin à des mois de conflit militaire. Le président américain Donald Trump a annoncé avoir autorisé la réouverture du détroit d'Ormuz à la libre navigation et levé simultanément le blocus maritime imposé à l'Iran.

L'Iran a également confirmé la conclusion d'un accord, même si les deux parties devront poursuivre les négociations concernant les engagements précis. L'apaisement des inquiétudes liées à l'approvisionnement énergétique mondial a rapidement freiné les anticipations d'inflation, auparavant alimentées par la hausse des prix du pétrole, offrant ainsi à l'or une opportunité de rebond.

Cependant, l'attention du marché se porte désormais sur la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de cette semaine, d'autant plus que la Fed s'apprête à accueillir un nouveau président, dont l'arrivée pourrait entraîner une refonte fondamentale du cadre de communication de la banque centrale.

À l'heure actuelle, le marché comprend très mal la politique monétaire de Kevin Warsh. Les investisseurs sont incapables d'évaluer sa réaction face à des évolutions économiques majeures telles que la forte croissance de l'emploi et l'accélération de l'inflation, ni de saisir avec précision son approche en matière de gestion des taux d'intérêt. Ce manque de transparence n'est pas fortuit, mais résulte d'une orientation réformatrice activement prônée par M. Warsh lui-même.

Warsh critique depuis longtemps les pratiques de communication de la Réserve fédérale. Il soutient que la fréquence excessive des interventions officielles a contribué à des erreurs de politique monétaire et a conduit la Fed à intervenir de manière excessive sur les marchés financiers et dans l'activité économique, perturbant ainsi le processus d'ajustement naturel du marché.

En résumé, contrairement à l'approche très transparente et axée sur la communication de la précédente direction, le nouveau président de la Fed, Walter Warsh, privilégie une réduction significative des commentaires officiels et un assouplissement des indications prospectives. Un tel changement pourrait bouleverser le cadre traditionnel d'interprétation de la politique de la Fed par les marchés et inciter les investisseurs à la prudence.

En conséquence, même si l'or peut continuer à rebondir à court terme, l'ampleur de cette hausse pourrait rester limitée.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, l'or a rebondi après l'ouverture, mais est depuis retourné dans son canal descendant et oscille actuellement près de sa limite inférieure. Sa capacité à se stabiliser et à prolonger ce rebond reste incertaine.

Le principal niveau de résistance se situe au niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. Seule une cassure à la hausse de ce niveau ouvrirait la voie à une poursuite de la progression.

À la baisse, le support clé se situe à 4 262,92. Ce niveau coïncide avec la limite inférieure du canal descendant et le gap de prix ouvert, ce qui en fait un support important à court terme. Une cassure sous ce niveau augmenterait considérablement la probabilité d'un comblement du gap.

Selon l'indicateur Ichimoku, la ligne de base évolue latéralement tandis que la ligne de conversion l'a franchie par le haut, indiquant une dynamique haussière marquée. Cependant, le cours actuel se maintient au-dessus des deux lignes et s'en est nettement éloigné, suggérant que la hausse actuelle pourrait s'essouffler et que les risques de baisse pourraient progressivement prendre le dessus.

L'indicateur ADX affiche une ligne ascendante, signe d'une dynamique haussière plus marquée. Cependant, les lignes ±DI convergent, la ligne -DI progressant sensiblement et approchant le niveau de 9,5. Ceci suggère une montée progressive de la dynamique baissière et une possible reprise du repli de l'or. Le potentiel de hausse de l'or pourrait rester limité_1

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Recommandation de trading

Direction : Court

Prix d'entrée : 4367,95

Objectif de cours : 4102,84

Seuil de perte : 4421,22

Niveaux de support : 4262,92, 4151,27

Niveaux de résistance : 4408,94, 4531,83

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