Le DXY progresse pour la quatrième journée consécutive grâce aux perspectives restrictives de la Fed.

Opinions des traders

Résumé:

L'indice DXY progresse vers 101,20, soutenu par une activité manufacturière plus soutenue et des anticipations de hausse des taux de la Fed. La hausse des rendements des bons du Trésor constitue un soutien supplémentaire.

BUY USDX

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Le dollar américain poursuit sa progression pour une quatrième séance consécutive jeudi, l'indice du dollar américain (DXY) grimpant vers 101,20 alors que les investisseurs continuent de se positionner en prévision d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les derniers indicateurs d'activité économique aux États-Unis ont renforcé la dynamique du dollar. L'indice PMI manufacturier mondial SP préliminaire de septembre a atteint 52,0, dépassant les attentes et signalant une expansion continue du secteur. La faiblesse des indicateurs des services et de l'indice composite a quelque peu atténué cette hausse, sans toutefois suffire à remettre en cause le discours dominant sur le resserrement de la politique monétaire américaine.

Les anticipations de taux ont sensiblement évolué. L'outil FedWatch du CME estime désormais à près de 69 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base en octobre, contre 55,4 % la veille. Ce réajustement intervient alors que plusieurs responsables de la Fed continuent de mettre en garde contre une inflation toujours élevée et la possibilité d'un resserrement monétaire supplémentaire.

L'attention se porte désormais sur les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis, qui pourraient fournir une autre indication quant à la solidité du marché du travail et permettre à la Fed de maintenir sa politique restrictive.

Le marché obligataire renforce également le dollar. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé son pic de 5,02 % atteint en 2023, prolongeant ainsi sa tendance haussière. Société Générale note que les rendements approchent de la limite supérieure d'un canal haussier qui s'étend sur plusieurs mois. Bien que cette tendance s'accentue, la banque n'observe pour l'instant que peu de signes d'un retournement significatif.

Avec des rendements des bons du Trésor élevés et des anticipations croissantes d'une nouvelle hausse des taux de la Fed, le contexte fondamental reste favorable au dollar. Le principal risque à court terme est qu'une hausse continue des rendements entraîne une correction, mais tant que les anticipations concernant les taux américains ne s'assouplissent pas sensiblement, la demande de dollars devrait rester soutenue.

Analyse technique

L'indice du dollar américain (DXY) reste résolument haussier sur le graphique en 4 heures, prolongeant sa forte reprise depuis la zone des 98,50 et maintenant une nette séquence de sommets et de creux ascendants. Le DXY se négocie actuellement autour de 100,93, la récente progression l'ayant amené vers une nouvelle zone de résistance importante.

Le test immédiat se situe autour de 100,85–101,00, une zone qui a déjà suscité d'importantes réactions. Le cours exerce actuellement une pression sur la limite supérieure, et la vigueur de la progression suggère que les acheteurs tentent de transformer cette ancienne résistance en support. Un franchissement convaincant de la barre des 101,00 sur le graphique H4 confirmerait la tendance haussière et exposerait la prochaine barrière majeure, située autour de 101,35–101,45.

Une consolidation ou un léger repli autour des niveaux actuels serait techniquement sain après la forte hausse. La structure projetée suggère un possible nouveau test de la zone 100,80–100,90 avant une nouvelle tentative de hausse. Tant que cette zone tient, la tendance haussière de fond reste intacte.

Un franchissement du seuil de 101,40 serait particulièrement significatif. La résistance est relativement faible juste au-dessus de cette zone, ce qui laisse la possibilité à la dynamique de s'accélérer vers 101,50 dans un premier temps, avant de viser la zone 102,30–102,50.

En cas d'échec de la percée actuelle, la zone 100,35–100,45 représente un premier support important. En dessous, la zone 99,80–99,90 constitue la prochaine zone de défense cruciale. Un passage sous 99,80 fragiliserait la structure haussière immédiate et indiquerait un essoufflement de la dynamique haussière actuelle.

Pour l'instant, le graphique privilégie toujours les achats lors des replis contrôlés plutôt que les tentatives de vente à contre-courant de la hausse. Un maintien au-dessus de 100,80 et un franchissement de la barre des 101,00 permettraient de maintenir la voie ouverte vers 101,40 et potentiellement 102,50.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DXY

PRIX D'ENTRÉE : 100,92

STOP LOSS : 100,00

BÉNÉFICE : 102,40

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