Le dollar néo-zélandais (NZD) et le dollar américain (USD) progressent légèrement, les marchés réévaluant les perspectives de la Fed concernant les taux d'intérêt.

Opinions des traders

Résumé:

Le dollar néo-zélandais (NZD) se redresse face au dollar américain, se rapprochant de 0,5615, la baisse des rendements des bons du Trésor américain affaiblissant le dollar. Toutefois, la persistance des risques d'inflation et les anticipations d'une nouvelle hausse des taux de la Fed en décembre pourraient limiter sa progression.

BUY NZDUSD

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Le dollar néo-zélandais s'est légèrement apprécié face au dollar américain vendredi, le taux de change NZD/USD s'établissant autour de 0,5615. Le repli des rendements des bons du Trésor américain a apporté un certain soutien à la devise. Cependant, cette reprise demeure fragile, les investisseurs continuant d'évaluer la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale face aux pressions inflationnistes persistantes.

Les rendements des obligations d'État américaines ont légèrement reculé après avoir atteint récemment des sommets pluridécennaux. Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans a baissé de plus de quatre points de base pour s'établir à 5,227 %, un niveau jamais vu depuis 2002, tandis que le rendement à 30 ans a cédé plus de cinq points de base à 5,602 %. Ce repli a réduit la demande immédiate de dollars américains, permettant ainsi au dollar néo-zélandais (NZD) de se redresser légèrement face au dollar américain (USD).

Néanmoins, les perspectives générales en matière de taux d'intérêt restent favorables au dollar américain. Les responsables de la Réserve fédérale ont affirmé qu'un resserrement supplémentaire pourrait s'avérer nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a réitéré la nécessité d'augmenter les coûts d'emprunt, tandis que le gouverneur Christopher Waller a reconnu que de nouvelles hausses seraient probablement requises, tout en soulignant que les décideurs politiques conservent une marge de manœuvre quant à leur calendrier.

Les marchés n'attribuent actuellement que 17,7 % de probabilité à une hausse des taux en octobre, contre environ 83 % pour décembre, selon CME FedWatch. Cela suggère que les investisseurs anticipent de plus en plus une pause temporaire de la Fed plutôt qu'un abandon de son cycle de resserrement monétaire.

Parallèlement, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande devrait également maintenir une politique monétaire restrictive. Westpac prévoit que la banque centrale laissera son taux directeur inchangé à 2,75 % ce mois-ci avant de procéder à une hausse de 25 points de base en décembre, suivie de deux autres hausses début 2027.

L’incertitude géopolitique demeure un autre facteur important à prendre en compte. La volatilité accrue des marchés de l’énergie a exacerbé les craintes d’inflation, ce qui pourrait renforcer l’argument en faveur d’une politique monétaire restrictive. La Banque Scotia a noté que la hausse des prix du pétrole et le niveau élevé des rendements des bons du Trésor ont continué de soutenir la vigueur du dollar américain, même si les anticipations d’un resserrement monétaire de la Fed à court terme restent relativement modérées.

L'attention se porte désormais sur le rapport préliminaire de l'Université du Michigan sur le moral des consommateurs, et plus particulièrement sur sa composante relative aux anticipations d'inflation, afin de déterminer si les pressions sur les prix pourraient influencer la prochaine décision de la Fed.

La récente progression du dollar néo-zélandais semble davantage due à la faiblesse temporaire du dollar américain qu'à une amélioration significative de ses fondamentaux. Si la baisse des rendements des bons du Trésor pourrait soutenir des gains supplémentaires à court terme, la perspective d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Fed pourrait continuer de freiner une reprise durable du NZD par rapport au dollar américain.

Analyse technique

La paire NZD/USD approche d'un point d'inflexion potentiellement important après une longue période de pression baissière. Sur le graphique journalier, elle a fortement reculé par rapport à ses sommets d'août, proches de 0,5980, établissant une succession de sommets et de creux de plus en plus bas. Cependant, ce récent repli a ramené les cours dans une zone de demande historiquement significative, où les acheteurs commencent à manifester un regain d'intérêt.

Évoluant autour de 0,5612, la paire tente de se stabiliser dans la zone de support 0,5520–0,5590, une zone qui a suscité un intérêt acheteur constant ces derniers mois. Les réactions précédentes à ce niveau en mars et novembre 2025, ainsi que l'évolution récente des cours, soulignent son importance en tant que base potentielle d'une nouvelle reprise. Le récent rejet des prix inférieurs suggère que la dynamique vendeuse pourrait s'essouffler, même si une confirmation haussière plus forte reste nécessaire.

Le principal défi pour les acheteurs se situe autour de 0,5620–0,5650, niveau où le prix doit se maintenir durablement pour confirmer la reprise. Un franchissement réussi de cette zone pourrait encourager une progression graduelle vers 0,5720, puis vers la zone de résistance plus significative de 0,5800–0,5850. Au-delà de ces niveaux, la reprise projetée par le graphique se situe vers 0,5930–0,5950, où la pression vendeuse antérieure pourrait se manifester à nouveau.

Malgré la configuration haussière qui se dessine, la structure de marché dans son ensemble reste corrective, ce qui rend l'évolution autour du support actuel particulièrement importante. Une clôture quotidienne décisive sous 0,5520 fragiliserait le scénario de reprise et exposerait la zone des 0,5470, permettant potentiellement à la tendance baissière actuelle de reprendre.

Pour l'instant, l'analyse technique suggère que la paire NZD/USD pourrait aborder les prémices d'un retournement haussier, la zone de demande établie offrant aux acheteurs l'opportunité de reprendre le contrôle. Une confirmation par des clôtures journalières plus fortes au-dessus de la résistance proche renforcerait la probabilité d'une reprise durable vers la zone des 0,5900.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER NZD/USD

PRIX D'ENTRÉE : 0,5612

STOP LOSS : 0,5520

PRENDRE LE PROFIT : 0,5930

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