Le dollar néo-zélandais se renforce face aux anticipations d'une hausse des taux en décembre.

Opinions des traders

Résumé:

Le dollar néo-zélandais (NZD) se rapproche de 0,5650, les marchés interprétant le maintien des taux directeurs par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) comme temporaire et anticipant un resserrement monétaire. Parallèlement, la prudence préélectorale et la faiblesse des valeurs technologiques pèsent sur le dollar américain.

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Le dollar néo-zélandais poursuit son appréciation face au dollar américain, le taux de change NZD/USD approchant les 0,5650 lors de la séance européenne de vendredi. Ce rebond intervient alors que les investisseurs perçoivent de plus en plus la récente décision de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande de maintenir ses taux d'intérêt inchangés comme une pause temporaire plutôt que comme un assouplissement de sa politique monétaire. Bien que cette décision ait initialement exercé une pression sur le dollar néo-zélandais, les anticipations de nouvelles hausses de taux contribuent à limiter les ventes.

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a surpris les marchés mercredi en maintenant son taux directeur à 2,75 %, alors qu'une hausse de 25 points de base à 3 % était attendue. Cependant, cette décision n'a pas fait l'unanimité quant au maintien du taux actuel. Les analystes d'OCBC ont noté que l'économiste en chef, Paul Conway, était favorable à une hausse des taux, tandis que la gouverneure, Anna Breman, soutenait la décision majoritaire de maintenir les taux et de laisser aux hausses précédentes, intervenues en juillet et septembre, le temps de produire leurs effets sur la demande intérieure.

OCBC interprète cette décision comme une pause plutôt que comme un revirement de politique monétaire, soulignant ainsi l'indication de la RBNZ selon laquelle un resserrement des conditions monétaires pourrait s'avérer nécessaire. La banque continue d'anticiper deux hausses de taux supplémentaires, l'une en décembre et l'autre au cours du premier trimestre 2027. Ces perspectives pourraient soutenir le dollar néo-zélandais, notamment autour du seuil de 0,5600, que OCBC considère comme un seuil important à court terme pour la paire NZD/USD.

Le dollar américain, quant à lui, subit des pressions, les investisseurs réévaluant leur aversion au risque avant les élections de mi-mandat de mardi. Les analystes d'ING pointent du doigt le repli des valeurs technologiques, qui a stimulé la demande d'obligations du Trésor américain et pesé sur le billet vert, tandis que les rendements à court terme ont baissé. Bien que les fluctuations sur les marchés actions et des changes restent relativement contenues, l'évolution du sentiment autour des investissements liés à l'intelligence artificielle continue de créer de l'incertitude pour le dollar.

Néanmoins, le contexte économique américain reste favorable au dollar. Des données récentes ont montré une croissance au troisième trimestre légèrement supérieure aux attentes, à 3,4 %, tandis que l'inflation PCE sous-jacente a progressé de 0,3 % en septembre par rapport au mois précédent. Ces chiffres renforcent les inquiétudes quant à une inflation persistante et maintiennent la Réserve fédérale sous pression pour qu'elle conserve une politique monétaire restrictive. ING met donc en garde contre toute interprétation hâtive de la récente faiblesse du dollar comme un signe de changement durable de ses perspectives générales.

L'incertitude politique pourrait également influencer les échanges au cours des prochaines séances. ING souligne la possibilité que les investisseurs réduisent leurs positions longues sur le dollar avant les élections de mi-mandat américaines, d'autant plus que les marchés de prédiction attribuent 68 % de chances à une victoire démocrate. Les craintes liées aux risques de paralysie du gouvernement, aux négociations sur le plafond de la dette et au climat du secteur technologique pourraient accentuer la pression sur le billet vert.

Pour la paire NZD/USD, la combinaison des anticipations d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la RBNZ et de la faiblesse du dollar à court terme offre des perspectives de reprise. Cependant, la vigueur des indicateurs économiques américains et la perspective d'une vigilance accrue de la Fed constituent des obstacles à une progression durable du dollar néo-zélandais. Le seuil de 0,5600 restera crucial pour évaluer la résistance à la baisse, tandis que la capacité de la paire à se maintenir au-dessus de ce niveau pourrait contribuer à préserver la dynamique de reprise actuelle.

Analyse technique

La paire NZD/USD s'échange autour de 0,5643 après une forte baisse en milieu de semaine, de son sommet de 0,5712 à 0,5568 (une chute d'environ 145 pips), entièrement absorbée dans la zone de demande de 0,5567-0,5579. Le rebond a ramené la paire au-dessus de la zone 0,5625-0,5638, soit un retracement d'environ 50 % de la baisse initiale. Une telle chute, inversée en deux séances seulement, semble indiquer un renforcement de la base de la fourchette de prix, et le plus bas plus élevé à 0,5609 suggère que les acheteurs défendent les replis. La tendance générale reste baissière depuis les sommets d'août, proches de 0,5960 ; une confirmation est donc nécessaire.

L'attention se porte immédiatement sur le sommet de 0,5651 et le retracement de 61,8 % proche de 0,5657. Une clôture H4 décisive au-dessus de 0,5657 pourrait renforcer la dynamique haussière et ouvrir la voie à 0,5671, le sommet de la bougie congruente, puis à la zone du double sommet 0,5705-0,5712. Un franchissement de 0,5712 viserait le sommet de septembre à 0,5750. Si les acheteurs conservent la mainmise sur le marché, la paire pourrait progresser vers la zone de résistance 0,5850-0,5862, conformément à votre projection.

Cependant, la paire reste vulnérable à une nouvelle vague de ventes si la reprise s'essouffle. Un rejet près de 0,5657 pourrait déclencher un repli vers la zone 0,5625-0,5638, qui devrait désormais servir de support. Une clôture sous 0,5625 exposerait le plus bas de 0,5609. Le niveau critique à la baisse demeure 0,5600 ; une cassure sous ce niveau remettrait en jeu la zone 0,5567-0,5579 et le plus bas de 0,5568.

Globalement, la paire NZD/USD présente des perspectives haussières à court terme, avec une légère tendance à la hausse. Un franchissement durable du seuil de 0,5712 est nécessaire pour confirmer une poursuite de la hausse vers 0,5750, puis 0,5850. En attendant ce franchissement, la progression pourrait encore représenter un rebond correctif au sein de la tendance baissière de fond.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER NZD/USD

PRIX D'ENTRÉE : 0,5635

STOP LOSS : 0,5530

PRISE DE PROFIT : 0,5750

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