Le dollar américain/dollar canadien subit une pression accrue avant la publication du PIB canadien et les discours de la Fed.

Opinions des traders

Résumé:

Le dollar américain face au dollar canadien poursuit sa baisse pour une troisième journée consécutive, pénalisé par la faiblesse des rendements obligataires américains et les espoirs de négociations au Moyen-Orient. Le durcissement de la politique monétaire de la Banque du Canada soutient le huard, tandis que les cambistes attendent les données du PIB canadien et de nouvelles déclarations de la Réserve fédérale.

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Le dollar américain a continué de se déprécier face au dollar canadien vendredi, la paire USD/CAD atteignant son plus bas niveau depuis le 16 septembre lors de la séance asiatique. Elle enregistre ainsi sa troisième séance de baisse consécutive et se dirige vers une troisième semaine de repli d'affilée. Bien qu'un léger repli des prix du pétrole brut ait permis au taux de change de se redresser légèrement par rapport à ses plus bas niveaux proches de 1,3900, la pression générale sur le billet vert continue de favoriser la devise canadienne.

L'amélioration des perspectives diplomatiques au Moyen-Orient, conjuguée à la baisse des rendements des bons du Trésor américain, a pesé sur la demande de dollars. L'espoir d'une reprise des négociations entre Washington et Téhéran s'est accru suite à des informations selon lesquelles le vice-président américain J.D. Vance aurait adressé une lettre au secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, Mohsen Rezaei, afin de relancer les pourparlers de paix. Le Qatar aurait également présenté à l'Iran une nouvelle proposition de règlement du conflit. Ces développements ont incité certains investisseurs à réduire leur exposition au dollar.

Dans le même temps, les inquiétudes concernant les résultats du secteur technologique ont alimenté la demande d'obligations d'État. Les interrogations quant à la rentabilité des investissements massifs dans l'intelligence artificielle ont perturbé le sentiment des marchés actions, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs plus sûrs. La baisse consécutive des rendements obligataires américains a accentué la pression sur le dollar, renforçant ainsi la récente tendance baissière du taux de change USD/CAD.

Néanmoins, les perspectives géopolitiques demeurent incertaines. La poursuite des hostilités entre le groupe houthi, soutenu par l'Iran, et l'Arabie saoudite, ainsi que les menaces des États-Unis et d'Israël de reprendre les attaques après les élections de mi-mandat américaines, maintiennent les risques géopolitiques à un niveau élevé. Ces tensions pourraient rapidement relancer la demande d'actifs refuges traditionnels, notamment le dollar américain. Par ailleurs, les anticipations d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en décembre apportent un certain soutien. Les indicateurs économiques américains récents témoignent d'une activité économique robuste et d'une inflation persistante, tandis que la hausse des prix du pétrole continue d'alimenter les craintes de nouvelles pressions inflationnistes.

Le dollar canadien, quant à lui, a bénéficié d'un soutien supplémentaire suite au durcissement inattendu de la politique monétaire de la Banque du Canada. La banque centrale a relevé ses taux d'intérêt mercredi pour la première fois depuis juillet 2023, modifiant ainsi les perspectives de sa politique monétaire et compliquant la tâche des cambistes qui souhaitent se positionner avec confiance en vue d'une reprise durable du taux de change USD/CAD. Cette divergence de politique monétaire devient un facteur important pour la paire de devises, d'autant plus que les anticipations d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Fed s'opposent à la volonté renouvelée de la Banque du Canada d'augmenter les coûts d'emprunt.

L'attention se porte désormais sur le rapport mensuel du PIB canadien et les prochaines déclarations des membres influents du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Une croissance canadienne plus forte pourrait renforcer la demande pour le dollar canadien, tandis que les commentaires fermes des responsables de la Fed pourraient soulager le dollar. Pour l'instant, la tendance générale reste baissière, même si l'évolution des prix du pétrole brut et la diplomatie au Moyen-Orient pourraient engendrer une nouvelle volatilité et interrompre le récent repli de la paire de devises.

Analyse technique

La paire USD/CAD s'échange autour de 1,3957 après avoir franchi à la baisse la zone de demande 1,3979-1,3994 et le plus bas de 1,3973, son niveau le plus faible depuis mi-septembre. La paire a chuté d'environ 350 pips depuis le triple sommet 1,4293-1,4302 en moins de trois semaines, suivant une succession de sommets (1,4128, 1,4068) et de creux (1,4068) de plus en plus bas. Le rebond de 1,3973 à 1,4068 a retracé moins d'un tiers de la hausse précédente, ce qui est caractéristique d'une continuation de tendance. Cette cassure a également permis au cours de franchir le retracement de 61,8 % de la hausse de septembre-octobre (environ 1,3970), qui avait résisté lors du premier test.

L'attention se porte immédiatement sur la zone 1,3979-1,3994, qui devrait désormais faire office de support. Une clôture H4 décisive sous 1,3979, ou l'incapacité à la franchir, pourrait renforcer la dynamique baissière et ouvrir la voie à la zone 1,3895-1,3879, qui correspond également au retracement de 78,6 % de la hausse (environ 1,3882). Si les vendeurs conservent la mainmise sur le marché, la paire pourrait progresser vers la zone 1,3767-1,3752, point de départ de la hausse de septembre, conformément à votre projection.

Cependant, la paire reste vulnérable à une compression si elle revient dans la zone de rupture. Un retour au-dessus de 1,3994 pourrait déclencher un rebond vers 1,4010-1,4068, tandis qu'une correction plus marquée pourrait mettre en évidence la zone 1,4112-1,4128. Une clôture au-dessus de 1,4015 affaiblirait le scénario baissier, et un franchissement du seuil de 1,4068, le dernier plus bas, l'invaliderait.

Globalement, la paire USD/CAD présente des perspectives à court terme prudemment baissières, une cassure durable sous 1,3950 étant nécessaire pour confirmer une poursuite de la baisse vers 1,3895-1,3879 puis 1,3767. En attendant cette cassure, la paire pourrait encore effectuer un test correctif de la zone de rupture dans le cadre du repli plus large amorcé au sommet de 1,4301.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

VENDRE USD/CAD

PRIX D'ENTRÉE : 1,39580

STOP LOSS : 1,4100

BÉNÉFICE À PRENDRE : 1,3895

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