L'AUD/USD se maintient au-dessus de 0,7100 après avoir atteint 0,7128 : la divergence de la RBA l'emporte sur les craintes de ralentissement américain

Technical Analysis

Résumé:

Le dollar australien se maintient à son plus haut niveau en trois ans, tandis que la politique accommodante de la Fed et la politique restrictive de la RBA créent une situation explosive ; les chiffres de l’emploi non agricole sont attendus.<br><br>

BUY AUDUSD

Heure de clôture

FERMÉ

0.71150

Prix d'entrée

0.72500

0.70450

0.69488 -0.00064 -0.09%

10.7

Pips

Profit

0.70450

0.71257

Prix de sortie

0.71150

Prix d'entrée

0.72500

C'est un jeu bien connu des marchés des changes, mais le rythme a soudainement changé. Le dollar australien se livre actuellement à un exercice d'équilibriste périlleux, oscillant juste en dessous du pic de 0,7128 — un niveau qui n'a pas été atteint depuis les premiers soubresauts de 2023 — tout en affichant une détermination sans faille qui laisse penser qu'il ne s'agit pas d'une simple euphorie passagère.

Au moment de la publication, la paire AUD/USD se consolide au-dessus du seuil psychologique crucial de 0,7100, intégrant des gains qui ont mis à mal de nombreux investisseurs misant sur le dollar. Ces gains sont dus non pas à une attitude audacieuse de l'Australie, mais à une vulnérabilité flagrante qui se dessine au cœur de l'économie américaine. Le dollar peine à trouver un appui.

Pour comprendre la vigueur du dollar australien, il faut se pencher sur les données économiques catastrophiques publiées cette semaine à Washington. Le consommateur américain, longtemps pilier de l'économie mondiale, a affiché une certaine indifférence. Les ventes au détail de décembre ont stagné à 0,0 %, un résultat nettement inférieur aux prévisions de croissance de 0,4 % établies par le consensus. Les signes de faiblesse sont flagrants ; les détails sont accablants. L'indicateur du « groupe témoin » – la mesure principale qui exclut les catégories volatiles et alimente directement le calcul du PIB – s'est contracté de 0,1 %.

Il ne s'agissait pas d'un simple passage à vide. Les excellentes prévisions de novembre ont été fortement revues à la baisse, remettant en question l'image d'une saison des fêtes florissante. Lorsque les Américains réduisent leurs achats dans les magasins de vêtements et d'ameublement, cela provoque un véritable séisme dans les conseils d'administration, de Bentonville à Pékin.

Parallèlement, le Bureau des statistiques du travail a donné un autre indice montrant que la forte désinflation pèse sur les salaires des travailleurs. L'indice du coût de l'emploi (ICE), indicateur privilégié du président Powell pour mesurer les tensions sur le marché du travail, n'a progressé que de 0,7 % au quatrième trimestre. Si ce chiffre paraît anodin, le contexte est alarmant : il s'agit de la plus faible hausse depuis le deuxième trimestre 2021, soit le rythme annuel de croissance du coût du travail le plus lent en quatre ans. La spirale salaires-prix que redoutait la Fed ne s'est pas seulement aplatie ; elle est en train de se dénouer.

C’est là le nœud du problème de la paralysie du dollar. Les données fournissent aux partisans inébranlables d’une politique monétaire accommodante au sein de la Fed tous les arguments nécessaires pour réclamer des baisses de taux immédiates et préventives. Le marché est à l’écoute. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont déjà intégré la prochaine variation de taux prévue pour juin, et les rendements des bons du Trésor s’effondrent, le taux à 10 ans oscillant autour de 4,15 %.

Pourtant, tandis que les États-Unis s'inquiètent d'un ralentissement de leur croissance, l'Australie est confrontée à un problème inverse. Soyons clairs : la Banque de réserve d'Australie fait actuellement figure d'exception parmi les pays du G10 en matière de politique monétaire restrictive, et le dollar australien profite des avantages liés à ce différentiel de rendement.

Alors que d'autres banques centrales sabrent le champagne après leurs atterrissages en douceur, le gouverneur adjoint Andrew Hauser a rappelé à la réalité, hier à Sydney, une question qui devrait inquiéter les décideurs politiques locaux : l'Australie est-elle tout simplement plus sujette à l'inflation que ses pairs ?

Hauser a défendu avec une franchise rafraîchissante la hausse des taux de la RBA à 3,85 % en février, admettant que les modèles de la Banque étaient « justes, mais au mauvais moment ». Il a cité trois facteurs clés qui ont bouleversé la donne. Premièrement, la conjoncture mondiale reste tendue. Deuxièmement, les conditions financières aux États-Unis étaient bien plus favorables que prévu par la RBA. Et troisièmement – et c’est crucial – la demande privée a connu un rebond spectaculaire.

La déclaration de politique monétaire de la RBA confirme cette forte volatilité. L'inflation sous-jacente se situe à 3,4 % et la Banque prévoit un pic à 3,7 % en milieu d'année. Surtout, elle n'anticipe pas de retour dans la fourchette haute des 2-3 % avant début 2027. Pour les cambistes, l'équation est simple : une banque centrale qui relève ses taux (ou les maintient à un niveau élevé) tandis que la Fed les abaisse est un facteur déterminant de la vigueur du dollar australien.

Ceci nous amène au risque immédiat. Le rapport NFP de janvier, initialement prévu pour aujourd'hui, a été retardé, et les enjeux sont plus importants que jamais. Le consensus anticipe une modeste création d'emplois, avec 70 000 postes. Si ce chiffre est inférieur à 50 000, ou si le taux de chômage dépasse les 4,4 %, le mot « récession » fera son grand retour dans le vocabulaire américain.

Toutefois, il convient de ne pas interpréter le rapport NFP de manière isolée. Nous observons une divergence fascinante à l'échelle mondiale qui complexifie la traditionnelle analyse des comportements face au risque. Comme l'a souligné MUFG, les exportations asiatiques, notamment les semi-conducteurs en provenance de Corée et de Taïwan, sont en plein essor, portées par une demande insatiable en intelligence artificielle, indépendante de la faiblesse de la consommation américaine. Cette demande structurelle de technologies constitue un puissant levier pour le dollar australien, utilisé comme indicateur.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire AUD/USD reste alignée sur une structure haussière en développement après un fort rebond depuis ses plus bas de fin janvier. Sur le graphique en 4 heures, l'évolution des cours montre une transition nette d'une phase de consolidation vers une succession de sommets et de creux ascendants, confirmant ainsi un basculement de la dynamique à court terme en faveur des acheteurs.

La paire a récemment franchi une ancienne zone de résistance située entre 0,7070 et 0,7090, qui avait freiné la progression des prix à plusieurs reprises fin janvier et début février. Cette zone fait désormais office de support, illustrant une dynamique classique de franchissement et de retest. Bien que le prix oscille actuellement juste au-dessus de cette zone, l'absence de fortes résistances suggère que les vendeurs peinent à reprendre le contrôle.

Sous les niveaux actuels, le prochain support significatif se situe autour de 0,6990–0,7010, correspondant à une ancienne phase de consolidation et à la base de la récente poussée haussière. Cette zone représente un support structurel solide. Un repli durable sous cette zone indiquerait un essoufflement de la dynamique haussière et pourrait ouvrir la voie à un repli plus marqué vers 0,6910, niveau auquel la demande s'est manifestée précédemment. Une cassure sous ce niveau fragiliserait la structure de reprise et ferait basculer la tendance vers une consolidation plutôt que vers une poursuite de la tendance.

À la hausse, une résistance immédiate se situe aux alentours de 0,7140–0,7160, une zone d'offre à court terme formée par les récents sommets. Une clôture décisive sur 4 heures au-dessus de cette barrière confirmerait la poursuite de la tendance haussière et attirerait probablement des flux de capitaux alimentés par la dynamique du marché. Au-delà, le prochain objectif à la hausse se situe aux alentours de 0,7250, suivi du niveau psychologique de 0,7300, qui correspond à l'extension projetée sur le graphique et constitue un point d'attraction naturel pour les adeptes du suivi de tendance.

L'évolution des prix suggère également une compression haussière sous la résistance, plutôt qu'une distribution. Les replis récents ont été peu marqués et correctifs, indiquant que les acheteurs profitent des baisses pour se positionner plutôt que de liquider leurs positions. Ce type de structure précède généralement un nouveau mouvement d'expansion dans le sens de la tendance dominante.

Globalement, le contexte technique favorise une poursuite de la hausse, à condition que la paire AUD/USD maintienne son support au-dessus de la zone de rupture de 0,7070 et franchisse le plafond de résistance de 0,7160.

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PRIX D'ENTRÉE : 0,7115

STOP LOSS : 0,7045

PRISE DE PROFIT : 0,7250

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