L'atténuation de la demande de valeurs refuges géopolitiques pèse sur les prix de l'or

Résumé:

Les fondamentaux de la paire XAU/USD présentent une tendance nettement faible, dominée par des « pressions macroéconomiques et une dissipation des primes de risque géopolitiques ». Le sentiment du marché est fortement pénalisé par de multiples facteurs baissiers.

BUY XAUUSD

EXP

TRADING

4149.96

Prix d'entrée

4330.00

4100.00

4158.55 -126.30 -2.95%

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Prix de sortie

4149.96

Prix d'entrée

4330.00

Fondamental

Les fondamentaux de la paire XAU/USD reflètent une structure de marché clairement baissière, alimentée par des vents contraires macroéconomiques et un affaiblissement des primes de risque géopolitiques. Après avoir franchi le seuil psychologique clé de 4 200 $, le cours de l'or au comptant a poursuivi sa chute, s'échangeant aux alentours de 4 160,13 $ l'once, enregistrant une perte de près de 3 % sur une seule journée, le sentiment des investisseurs étant soumis à une forte pression due à l'accumulation de facteurs négatifs.

Les données macroéconomiques américaines et les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale constituent les principaux facteurs de pression à la baisse sur les cours de l'or. Les pressions inflationnistes aux États-Unis sont restées élevées ces derniers temps, tandis que l'indice PMI composite SP Global de septembre a largement dépassé les attentes du marché pour atteindre son plus haut niveau depuis juillet 2021. Cette résilience économique sous-jacente a ravivé les craintes d'une seconde vague d'inflation. En conséquence, le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a franchi à nouveau la barre des 5 %, atteignant un nouveau sommet depuis 2007, tandis que le rebond du dollar américain a encore accru le coût d'opportunité de la détention d'or, un actif non rémunérateur. Parallèlement, plusieurs responsables de la Fed ont laissé entendre que des hausses de taux supplémentaires étaient possibles, faisant grimper à 68 % la probabilité d'une hausse des taux en octobre et à 94 % celle d'une hausse en fin d'année. Ces anticipations de resserrement monétaire ont exercé une pression directe sur les actifs à risque mondiaux, empêchant l'or de se découpler malgré son statut de valeur refuge.

L'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a accéléré la réduction de la prime de risque de l'or. Les récents contacts diplomatiques entre les émissaires américains et iraniens ont envoyé des signaux positifs, apaisant considérablement les craintes du marché quant à une escalade régionale. Face à la diminution des anticipations de guerre, les capitaux se sont détournés des valeurs refuges au profit d'actifs en dollars américains plus rémunérateurs. Bien que les positions longues représentent encore 85 % des avoirs en or au comptant, un niveau excessif qui le place en situation de surachat, cette structure de positionnement rend le marché vulnérable à des liquidations en cascade des positions longues en cas de mauvaises nouvelles, accentuant ainsi la volatilité des prix.

Technique

Sur le graphique en 4 heures, la paire XAU/USD est en phase de cassure après un repli accéléré. Après plusieurs bougies baissières consécutives, le cours teste une zone de support de confluence formée par le niveau de retracement de Fibonacci de 0,618 (environ 4158,84) et le haut d'une précédente zone de consolidation, montrant les premiers signes de recherche de support pour se stabiliser. Le support baissier clé se situe au niveau de Fibonacci de 0,618 (environ 4158,84) et dans le tunnel lent extérieur (EMA 288/338, autour de la zone 4115-4197). Une cassure nette sous cette bande ouvrirait la voie à une baisse vers 4066,66 et la limite inférieure de la précédente fourchette (environ 3973). La résistance haussière clé se situe à 4336,62, qui constituait auparavant un bastion haussier et sert désormais de résistance de confirmation après la cassure. Bien que la paire XAU/USD soit tombée sous le tunnel rapide intérieur et la ligne de Fibonacci 0,500, il reste à voir si elle peut former un plancher au-dessus du retracement de Fibonacci 0,618 et du tunnel extérieur pour amorcer un rebond.

Concernant les indicateurs techniques, dans le cadre de la structure à double tunnel, le tunnel rapide interne, formé par les moyennes mobiles exponentielles (EMA) 144 (4357,013) et 169 (4344,863), s'est orienté à la baisse depuis ses niveaux élevés, tandis que le tunnel lent externe, formé par les EMA 288 (4197,220) et 338 (4115,619), conserve une pente ascendante. Le cours actuel (4158,84) a franchi le tunnel rapide interne et se dirige directement vers le dense support formé par le tunnel lent externe et le niveau de Fibonacci de 0,618. Bien que la pression vendeuse à court terme reste intense, les chandeliers reflétant une accélération de la dynamique baissière, la forte baisse du cours sous le tunnel interne, combinée au contact avec le point de retournement critique de 0,618 (environ 4158,84), suggère que la paire XAU/USD pourrait achever sa correction et se stabiliser dans la zone 4115-4158 avant d'amorcer un mouvement haussier. L’atténuation de la demande de valeurs refuges géopolitiques pèse sur les prix de l’or_1

L’atténuation de la demande de valeurs refuges géopolitiques pèse sur les prix de l’or_1

Recommandations de trading

Sens : Acheter / Long

Entrée : 4150,00

Objectif : 4330,00

Seuil de perte : 4100,00

Niveaux de support : 4158.84, 4115.619, 4066.66

Niveaux de résistance : 4252,39, 4336,62, 4438,12

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