La paire USD/JPY se maintient près de son plus haut niveau en deux semaines, la politique monétaire restrictive de la Fed pesant sur le yen.

Opinions des traders

Résumé:

Le cours USD/JPY reste ferme aux alentours de 158,00, les solides données sur l'inflation américaine renforçant les anticipations d'un resserrement prolongé de la politique monétaire de la Réserve fédérale, ce qui soutient le dollar malgré les spéculations croissantes concernant une nouvelle hausse des taux de la Banque du Japon.

BUY USDJPY

Heure de clôture

FERMÉ

158.000

Prix d'entrée

162.000

155.800

161.599 +0.029 +0.02%

16.7

Pips

Profit

155.800

158.167

Prix de sortie

158.000

Prix d'entrée

162.000

Le yen japonais est resté sous pression face au dollar américain lors de la séance de négociation européenne de jeudi, le taux de change USD/JPY se maintenant fermement près du niveau de 158,00, son plus haut niveau en environ deux semaines, les opérateurs continuant de privilégier le billet vert dans un contexte d'espoirs décroissants de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

La résilience de cette paire reflète la vigueur généralisée du dollar américain suite à la publication cette semaine d'un rapport sur l'inflation américaine plus élevé que prévu, ce qui a profondément modifié les anticipations du marché concernant les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale. Les investisseurs anticipent de plus en plus une période prolongée de taux d'intérêt américains élevés, un scénario qui continue d'accentuer la divergence de politique entre la Réserve fédérale et les autres grandes banques centrales.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a progressé d'environ 0,72 % depuis le début de la semaine et s'établissait autour de 98,55 au moment de la rédaction. Les rendements des bons du Trésor sont également restés élevés, les marchés s'adaptant à l'éventualité d'un maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale jusqu'à la fin de l'année. Certains opérateurs commencent même à spéculer sur le risque d'un nouveau resserrement de la politique monétaire en cas de persistance de l'inflation.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment actuellement à 66,8 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt à leurs niveaux restrictifs actuels jusqu'à la fin de l'année, voire qu'elle procède à au moins une nouvelle hausse. À mon avis, les données sur l'inflation publiées en début de semaine ont balayé les anticipations du marché concernant un assouplissement monétaire imminent, contraignant les investisseurs à réévaluer fortement le dollar américain sur le marché des changes.

L'indice des prix à la consommation américain publié mardi a révélé une accélération de l'inflation à 3,8 % en avril, en glissement annuel, son plus haut niveau depuis près de trois ans. Ce chiffre élevé a renforcé les craintes que les pressions inflationnistes sous-jacentes demeurent profondément ancrées dans l'économie américaine, malgré les mesures de resserrement monétaire prises précédemment par la Réserve fédérale.

Ce contexte a soutenu la dynamique haussière du dollar américain face au yen japonais (USD/JPY), notamment grâce au maintien de taux d'intérêt relativement bas au Japon, malgré les spéculations croissantes concernant un possible nouvel ajustement de la politique monétaire de la Banque du Japon. Plus tôt cette semaine, le résumé des opinions de la Banque du Japon suite à sa réunion de politique monétaire d'avril a révélé que plusieurs responsables envisagent une possible hausse des taux dès la prochaine réunion, même en présence d'incertitudes liées aux risques géopolitiques au Moyen-Orient.

Cependant, ces signaux restrictifs de la Banque du Japon n'ont jusqu'à présent pas permis de soutenir significativement le yen, la vigueur persistante du dollar américain et la hausse des rendements américains continuant de dominer son cours. Les investisseurs restent également prudents face aux risques d'intervention des autorités japonaises si le taux de change USD/JPY continue de s'approcher des seuils psychologiques sensibles de 158,00.

Les acteurs du marché se tournent désormais vers les chiffres des ventes au détail américaines d'avril, dont la publication est prévue jeudi. Les économistes anticipent une hausse de 0,5 % des dépenses de consommation, après une augmentation précédente de 1,7 %. Un résultat supérieur aux attentes renforcerait probablement la confiance dans la résilience de l'économie américaine et conforterait le discours de la Fed sur le maintien de taux d'intérêt élevés sur le long terme, ce qui pourrait entraîner une nouvelle appréciation du dollar.

Les investisseurs suivent également de près les commentaires du président américain Donald Trump suite à sa rencontre avec le président chinois Xi Jinping, car tout développement concernant les relations sino-américaines pourrait influencer le sentiment général du marché et la demande de valeurs refuges.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire USD/JPY reste solidement ancrée dans une tendance haussière de grande ampleur sur le graphique journalier. Son évolution continue de respecter une ligne de tendance ascendante bien définie qui soutient le marché depuis mi-2025, soulignant une demande persistante lors des replis et renforçant les perspectives haussières à long terme. Le comportement récent des cours montre que la paire se consolide au-dessus de cette zone de support ascendante, proche de 156,00-156,50, après un rebond marqué suite à une tentative de cassure temporaire début mai.

Le marché évolue actuellement autour de 157,90, où les acheteurs tentent de reprendre l'ascendant à court terme après la récente correction. Le maintien de la ligne de tendance ascendante est techniquement significatif, car il suggère que le repli récent était correctif et non le début d'un retournement baissier plus général. Tant que les cours de clôture quotidiens restent au-dessus du support de la tendance haussière, la structure sous-jacente du marché continue de favoriser la poursuite de la hausse.

La résistance immédiate se situe aux alentours de la zone psychologique des 158,00–158,20, où la paire a récemment marqué le pas à plusieurs reprises. Un franchissement durable de cette barrière confirmerait probablement une reprise de la dynamique haussière et révélerait le prochain objectif à la hausse autour de 160,00, qui représente une résistance psychologique majeure et une zone de consolidation antérieure. Au-delà, la poursuite de la hausse pourrait s'accélérer vers la zone projetée de 162,00, puis vers l'objectif haussier plus large proche de 166,00, comme l'illustre la structure de continuation projetée sur le graphique.

À la baisse, la ligne de tendance ascendante proche de 156,00 demeure le support technique le plus crucial. Une cassure nette sous ce niveau fragiliserait la structure haussière immédiate et augmenterait le risque d'un repli plus marqué vers la zone de support 154,00–152,50, où se sont produites les précédentes phases d'accumulation et de percée. Un passage durable sous cette zone témoignerait d'une détérioration plus significative de la tendance et pourrait inverser la dynamique à moyen terme en faveur des vendeurs.

Du point de vue de la dynamique, l'évolution des prix continue d'afficher des caractéristiques haussières constructives malgré la récente consolidation. La série de creux ascendants demeure intacte et le marché a repoussé à plusieurs reprises les tentatives de baisse près du support de tendance. Ce comportement reflète généralement un intérêt acheteur institutionnel persistant lors des replis correctifs plutôt qu'une distribution. La phase de consolidation actuelle semble donc davantage compatible avec la poursuite de la tendance qu'avec son essoufflement.

Les indicateurs de momentum confortent également la tendance haussière générale. L'indice de force relative (RSI) se stabilise probablement en territoire modérément haussier après un repli par rapport aux sommets précédents, suggérant un réajustement de la dynamique haussière sans basculement vers une phase baissière. Cela laisse entrevoir une nouvelle phase de hausse si les niveaux de résistance commencent à céder. Parallèlement, la MACD (Moving Average Convergence Divergence) semble s'aplatir près de sa ligne d'équilibre, reflétant une consolidation temporaire tout en conservant une orientation positive plus large. Ce type de comportement précède souvent une nouvelle phase d'expansion directionnelle une fois que le prix sort d'une phase de compression.

Globalement, la configuration technique reste favorable à une poursuite de la hausse tant que la paire se maintient au-dessus du support de la tendance ascendante. Le marché semble accumuler de l'énergie sous la résistance, la tendance générale indiquant toujours une continuation vers des niveaux psychologiques plus élevés.

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ACHETER USD/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 158,00

SEUIL STOP PERTE : 155,80

BÉNÉFICE : 162,00

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