La paire USD/CHF maintient ses gains alors que les marchés se préparent à la publication de l'indice PCE américain, un indicateur crucial de l'inflation.

Opinions des traders

Résumé:

La paire USD/CHF se maintient légèrement en hausse autour de 0,8930, mais le regain de confiance des investisseurs suisses a permis au franc de se redresser après avoir atteint ses plus bas de la séance. L'attention se porte désormais résolument sur l'inflation PCE américaine, dont l'évolution pourrait modifier les anticipations concernant la Fed et déterminer la prochaine direction de la paire.

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La paire USD/CHF maintient une légère hausse ce mercredi, bien que le dollar peine à l'accentuer, l'amélioration du climat économique en Suisse apportant un certain soutien au franc suisse. Elle se maintient autour de 0,8930 après s'être brièvement approchée de 0,8940 en début de séance.

Les dernières données suisses ont offert un signal plus encourageant quant aux perspectives économiques nationales. L'indice ZEW des anticipations économiques a progressé à 12,1 en août, contre 10,0 en juillet, enregistrant ainsi une deuxième amélioration mensuelle consécutive et son meilleur niveau depuis novembre. Ce regain de confiance a permis au franc de se redresser partiellement après sa faiblesse antérieure, même si la réaction immédiate du marché est restée relativement contenue.

Pour la paire USD/CHF, les données suisses ne devraient toutefois pas constituer le principal facteur d'influence à long terme. Le véritable test viendra des États-Unis, où les investisseurs attendent le dernier rapport sur l'inflation PCE pour y voir plus clair quant à la politique de la Réserve fédérale.

L'inflation sous-jacente (PCE) devrait rester élevée, autour de 3,3 % sur un an. Un chiffre plus élevé que prévu conforterait l'idée que l'inflation américaine demeure trop persistante pour que la Fed puisse sereinement renoncer à un resserrement monétaire supplémentaire. Ce scénario pourrait entraîner une hausse des rendements des bons du Trésor et renforcer le dollar face au franc suisse.

L'inverse pourrait s'avérer plus significatif. Les marchés sont devenus récemment de plus en plus sensibles aux signes d'un ralentissement des pressions inflationnistes aux États-Unis ; par conséquent, un indice PCE plus faible pourrait réduire davantage les anticipations d'une nouvelle hausse des taux et fragiliser le dollar.

Un contexte géopolitique évolutif influence également le marché des changes. Le pétrole a fortement reculé par rapport aux sommets atteints la semaine dernière, les efforts diplomatiques entre l'Iran et Oman ravivant l'espoir d'un assouplissement des restrictions dans le détroit d'Ormuz. Cette amélioration du climat réduit la demande immédiate de positions défensives sur le dollar, tout en apaisant les craintes qu'une nouvelle flambée des coûts de l'énergie n'alimente directement l'inflation américaine.

La paire USD/CHF reste prise en étau entre deux forces opposées. Le dollar bénéficie toujours du soutien de la perspective d'une inflation persistante incitant la Fed à adopter une politique monétaire restrictive, tandis que le franc suisse commence à trouver des appuis plus solides sur le marché intérieur, porté par l'amélioration du sentiment des marchés suisses. La publication de l'indice PCE devrait donc déterminer si le dollar peut transformer la légère progression de mercredi en une reprise plus marquée ou si les vendeurs reprennent le contrôle.

Analyse technique

La paire USD/CHF tente de se redresser après la forte baisse qui l'a fait chuter jusqu'à la zone de support des 0,7970. Sur le graphique en 4 heures, les acheteurs ont réagi vigoureusement à partir de ce niveau, engendrant une série de plus bas ascendants à court terme et ramenant le cours au-dessus de la zone 0,8020-0,8030. Ce rebond a conduit la paire vers 0,8040, une zone qui avait précédemment servi de support et qui commence à constituer le premier véritable test de la reprise.

Cependant, la structure globale n'a pas encore basculé entièrement en faveur des acheteurs. La paire USD/CHF reste inférieure à la zone de résistance de 0,8130–0,8140, qui a repoussé à plusieurs reprises les tentatives de hausse depuis juin. Un franchissement durable de cette zone représenterait un changement bien plus significatif de la structure du marché et pourrait ouvrir la voie à la zone 0,8200–0,8210, où se situent les sommets de juillet et la prochaine zone d'offre majeure.

À court terme, la zone des 0,8020 est particulièrement importante. Un maintien au-dessus de ce niveau indiquerait que la récente baisse a été absorbée et que les acheteurs consolident leurs bases pour une nouvelle phase de hausse. Un bref repli dans cette zone, suivi d'une reprise de la pression acheteuse, renforcerait le scénario de reprise haussière et maintiendrait le niveau de 0,8135 comme principal objectif à la hausse.

À l'inverse, si la reprise ne se maintient pas au-dessus de 0,8020, la paire USD/CHF serait vulnérable à une nouvelle pression vendeuse. Un retour décisif sous ce niveau pourrait exposer la zone des 0,8000, puis le support majeur des 0,7970. Une cassure durable sous les 0,7970 invaliderait la structure de reprise haussière immédiate et signalerait la reprise du mouvement baissier généralisé.

Pour l'instant, l'évolution des cours suggère que la forte baisse s'est essoufflée et que la paire USD/CHF entre dans une phase de reprise plutôt que de prolonger la précédente vague de ventes. Tant que la zone 0,8020–0,8030 continue d'attirer les acheteurs, l'analyse technique privilégie une progression graduelle vers 0,8135, une cassure confirmée de ce niveau pouvant potentiellement propulser la hausse vers la zone des 0,8200.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER USD/CHF

PRIX D'ENTRÉE : 0,8040

STOP LOSS : 0,7980

BÉNÉFICE : 0,8200

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