La paire GBP/USD proche de son plus bas niveau en trois mois, les anticipations de hausse des cours de la Banque d'Angleterre perdant de leur attrait.

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/USD reste proche de son plus bas niveau des trois derniers mois, autour de 1,3220, les marchés s'interrogeant sur un resserrement agressif de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre tandis que les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed continuent de soutenir le dollar.

SELL GBPUSD

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La livre sterling reste sous pression ce vendredi, le taux de change GBP/USD oscillant autour de 1,3220 après avoir brièvement frôlé la zone des 1,3200, son niveau le plus bas depuis près de trois mois. La livre a peiné tout au long de la semaine et affiche une baisse d'environ 1,27 % face au dollar américain, reflétant une évolution de plus en plus défavorable des anticipations de taux d'intérêt.

L'une des principales sources de pression réside dans le scepticisme croissant quant à l'ampleur du resserrement monétaire que la Banque d'Angleterre devra mettre en œuvre. Les marchés anticipent actuellement des hausses supplémentaires d'environ 100 points de base au cours des douze prochains mois, ce qui porterait le taux directeur de 3,75 % à environ 4,75 %. Toutefois, les stratèges de BBH estiment que cette prévision pourrait surestimer le resserrement finalement nécessaire.

Leur analyse révèle une économie fonctionnant déjà en deçà de ses capacités, tandis que le taux directeur actuel de 3,75 % se situe près de la limite supérieure de la fourchette neutre estimée par la Banque d'Angleterre (2 % à 4 %). Les anticipations d'un resserrement de la politique budgétaire constituent un frein supplémentaire potentiel à la demande, réduisant ainsi la probabilité que la banque centrale mette en œuvre l'intégralité du resserrement actuellement anticipé par les marchés.

Dans le même temps, le dollar américain continue de profiter d'un contexte de politique monétaire contrasté. Les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale se sont renforcées suite aux avertissements répétés des décideurs politiques concernant une inflation élevée. Les chiffres de l'indice PMI mondial S&P 500 américain de septembre, meilleurs que prévu, ont conforté cette analyse en soulignant la résilience persistante de l'économie américaine.

L'outil FedWatch du CME indique désormais une probabilité de près de 58 % que la Fed relève ses taux lors des deux réunions de politique monétaire restantes cette année, contribuant ainsi à maintenir la pression à la hausse sur les rendements américains et à maintenir une demande ferme pour le dollar.

Cette situation place la paire GBP/USD en difficulté, tir à la fois face à une confiance moindre dans un resserrement monétaire agressif de la Banque d'Angleterre et face à des anticipations de plus en plus pessimistes concernant la politique monétaire de la Fed. À moins que cet écart de politique monétaire ne se résorbe, la livre sterling pourrait avoir du mal à se redresser durablement après ses récents plus bas.

Analyse technique

La paire GBP/USD reste nettement orientée à la baisse sur le graphique en 4 heures, son évolution affichant une succession de sommets et de creux de plus en plus bas. Après avoir franchi à la baisse la zone de support cruciale située entre 1,3275 et 1,3290, la paire se négocie autour de 1,3245, confirmant ainsi la détérioration de la structure baissier.

La baisse récente a été particulièrement brutale, faisant chuter la livre sterling sous plusieurs zones de support précédemment établies. L'ancienne zone de demande (1,3275–1,3290) devrait désormais faire office de résistance en cas de tentative de reprise à court terme. Le graphique suggère qu'un tel rebond correctif est possible, ramenant potentiellement la paire GBP/USD vers 1,3260–1,3280, mais la configuration générale reste favorable à la pression vendeuse en provenance des niveaux supérieurs.

L'incapacité à reconquérir cette zone de rupture laisserait les vendeurs fermement aux commandes. Sous le récent plus bas, autour de 1,3200–1,3210, l'attention se porte sur la prochaine zone de demande majeure, située autour de 1,3135–1,3150. Cela pourrait temporairement ralentir la baisse, bien que la structure projetée suggère que toute reprise à partir de ce niveau pourrait rester corrective.

Une cassure durable sous 1,3135 exposerait la zone 1,3040–1,3050, qui représente le prochain objectif baissier majeur visible sur le graphique.

Du côté haussier, les perspectives baissières commenceraient à s'atténuer si la paire GBP/USD repassait au-dessus de 1,3290, tandis qu'un retournement plus marqué nécessiterait un passage sous la zone de résistance 1,3390–1,3410. D'ici là, les rebonds restent vulnérables à de nouvelles pressions à la vente.

Globalement, le graphique suggère une brève correction suivie d'une poursuite baissière, avec 1,3140 représentant le premier objectif majeur avant la possibilité d'une extension vers 1,3050.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

VENDRE GBP/USD

PRIX D'ENTRÉE : 1,3250

STOP LOSS : 1,3450

PRISE DE BÉNÉFICE : 1,3140

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