La paire USD/CHF a poursuivi son repli prudent mercredi, se stabilisant légèrement au-dessus du seuil de 0,8000, mais conservant une tendance baissière à proximité de 0,8010, en baisse de 0,25 % sur la journée. Cette évolution reflète la pression croissante sur le dollar américain, qui continue de sous-performer face aux principales devises, dans un contexte d'incertitude politique grandissante et d'anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. L'indice du dollar américain a reculé aux alentours de 99,10, perdant 0,15 % supplémentaires et se rapprochant de ses plus bas niveaux plurimensuels, signe que la dynamique baissière demeure bien ancrée.

Le sentiment des marchés a été secoué cette semaine après que le président américain Donald Trump a laissé entendre que Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, pourrait être nommé prochain président de la Réserve fédérale à l'expiration du mandat de Jerome Powell début 2026. Les marchés financiers ont interprété cette déclaration comme un signal clair indiquant que l'administration pourrait privilégier une politique monétaire plus accommodante. M. Hassett est largement considéré comme favorable à des taux d'intérêt plus bas, et la perspective d'une Fed plus souple dans les années à venir a contribué à l'affaiblissement du dollar.

Dans le même temps, les investisseurs continuent de naviguer dans un contexte macroéconomique américain incertain. L'attention se porte désormais sur la publication du rapport ADP sur l'emploi de novembre, qui devrait révéler une baisse significative des créations d'emplois dans le secteur privé, avec seulement 5 000 postes créés, contre 42 000 en octobre. Le ralentissement de l'activité sur le marché du travail sera confirmé par l'indice PMI des services de l'ISM, qui devrait légèrement reculer à 52,1, contre 52,4 précédemment. Ces deux indicateurs revêtent une importance accrue en raison du report du rapport officiel sur l'emploi non agricole (NFP), initialement prévu pour le 16 décembre suite à la paralysie des services gouvernementaux. L'absence de ce rapport contraint les investisseurs à s'appuyer davantage sur des indicateurs secondaires du marché du travail pour évaluer la santé de l'économie.

Les commentaires des membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ont renforcé les anticipations d'un ralentissement de l'économie américaine. Plusieurs responsables politiques ont laissé entendre que la demande de main-d'œuvre pourrait s'affaiblir plus rapidement que prévu, et nombre d'entre eux se sont déclarés prêts à soutenir un assouplissement monétaire supplémentaire si nécessaire. Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent désormais une probabilité de 85 % d'une baisse des taux de 25 points de base la semaine prochaine. Pour les cambistes, la conjonction de données économiques décevantes, d'incertitudes politiques et d'une banque centrale potentiellement plus accommodante crée un contexte défavorable à la reprise du dollar.

Outre-Atlantique, les données économiques suisses ont affiché un mélange de stabilité et de prudence. L'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,2 % en novembre par rapport au mois précédent, conformément aux attentes et après une baisse plus marquée le mois précédent. Cependant, le taux d'inflation annuel est tombé à zéro, un résultat inférieur aux prévisions et qui souligne le contexte d'inflation exceptionnellement faible de la Suisse. Ces perspectives de prix modérées renforcent l'anticipation d'un maintien du taux directeur de la Banque nationale suisse (BNS) lors de sa prochaine réunion. Le président de la BNS, Martin Schlegel, a récemment indiqué que le seuil de retour à des taux d'intérêt négatifs demeure élevé, tout en soulignant la disposition de la banque centrale à intervenir en cas de détérioration de la situation. Par ailleurs, Petra Tschudin, membre du directoire de la BNS, a déclaré que l'inflation pourrait légèrement augmenter au cours des prochains trimestres, même si sa trajectoire globale reste maîtrisée.

D'un point de vue technique, la paire USD/CHF conserve une orientation baissière, renforcée par la structure du marché. Elle reste confinée dans un canal correctif baissier qui a systématiquement limité ses tentatives de reprise. Le cours évolue nettement sous la moyenne mobile simple à 50 périodes, qui continue de faire office de résistance dynamique et confirme la tendance baissière. Les indicateurs de momentum, tels que l'indice de force relative (RSI), demeurent en territoire négatif et n'ont pas réussi à générer de divergence haussière significative, même après avoir atteint des niveaux de survente. L'incapacité de la paire à franchir la ligne de tendance baissière ou à réintégrer le nuage Ichimoku souligne la persistance de la pression vendeuse et confirme que les rebonds se heurtent toujours à une forte offre.

Le récent rejet de la zone de repli autour de 0,8026 confirme la solidité de la résistance à court terme, tandis que le contexte de marché global suggère un appétit limité pour une reprise durable tant que les anticipations concernant la politique monétaire de la Fed restent accommodantes et que l'incertitude macroéconomique demeure élevée. La prochaine zone de baisse significative se situe aux alentours de 0,7950, approximativement alignée sur le retracement de Fibonacci de 61,8 %, où certains traders anticipent un premier support pour la paire.

VENDRE USDCHF

PRIX D'ENTRÉE : 0,8000

STOP LOSS : 0,8026 

BÉNÉFICE : 0,7950

Le dollar australien a atteint mercredi son plus haut niveau en plusieurs semaines, frôlant les 0,6600. Les investisseurs ont en effet fait abstraction d'une croissance du PIB inférieure aux attentes pour se concentrer sur la vigueur sous-jacente de l'investissement privé et de la consommation des ménages. Ces chiffres, bien que modestes en apparence, ont conforté la Banque de réserve d'Australie dans sa décision de maintenir sa politique monétaire inchangée – une position qui contraste fortement avec les anticipations d'un assouplissement significatif de la politique monétaire par la Réserve fédérale américaine l'année prochaine.

L'économie australienne a progressé de 0,4 % au troisième trimestre, un ralentissement par rapport aux 0,7 % du deuxième trimestre et un résultat inférieur aux prévisions du marché (0,7 %) et à la projection de la RBA (0,5 %). Sur un an, le PIB a augmenté de 2,1 %, un chiffre globalement conforme à l'estimation de la banque centrale, qui tablait sur une croissance d'environ 2 % en fin d'année. Cela laisse penser que l'économie conserve une dynamique sous-jacente suffisante pour empêcher les pressions inflationnistes de s'atténuer trop rapidement.

Pourtant, la déception affichée masquait une réalité plus solide. Le principal frein à la croissance provenait de la réduction des stocks, qui a amputé la croissance de 0,5 point de pourcentage – un facteur temporaire plutôt qu'un signe d'affaiblissement de la demande. Si l'on exclut cet élément, on constate une performance étonnamment robuste de la demande intérieure privée, le domaine que la RBA surveille de près pour évaluer la persistance de l'inflation.

L'investissement privé a contribué à hauteur de 0,5 point de pourcentage au PIB, porté par l'expansion à grande échelle des centres de données et la poursuite des dépenses d'investissement des entreprises. La consommation des ménages a également contribué positivement, à hauteur de 0,3 point de pourcentage, principalement grâce aux dépenses essentielles plutôt qu'aux achats superflus. En d'autres termes, les consommateurs australiens restent prudents sans pour autant s'effondrer, et les entreprises continuent d'investir avec confiance malgré un contexte financier plus difficile.

Cette divergence entre les pressions internes et externes incite peu les décideurs politiques à modifier leur orientation actuelle. Les marchés semblent partager cet avis : la courbe des swaps continue d’intégrer les risques de resserrement monétaire supplémentaires en Australie au cours de l’année à venir, alors même que les opérateurs anticipent des baisses de taux pouvant atteindre 100 points de base de la part de la Fed. Sur le marché des changes, cela se traduit par un creusement de l’écart de taux implicite à un an, nettement favorable au dollar australien.

Les analystes de Brown Brothers Harriman (BBH) estiment que cet écart offre un potentiel de hausse significatif pour la paire AUD/USD, pouvant la propulser vers 0,6700 dans les prochains mois si les rendements américains continuent de baisser tandis que les taux australiens restent élevés. Pour l'instant, les opérateurs semblent privilégier cette hypothèse, la récente appréciation du dollar australien témoignant d'une conviction croissante que les écarts de taux d'intérêt importent plus que les fluctuations de la croissance.

D'un point de vue technique, la paire AUD/USD confirme sa tendance haussière, son cours s'apprêtant à tester la résistance immédiate à 0,6580. Elle bénéficie d'un support dynamique de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, qui a servi de tremplin aux hausses intraday, tandis que les indicateurs de force relative affichent des signaux positifs malgré leur amplitude élevée.

La dynamique reste résolument haussière, portée par une vague haussière mineure mais persistante à court terme. Le volume important et croissant observé autour des gains récents souligne l'engagement des acheteurs, suggérant qu'un franchissement net du seuil de 0,6580 pourrait ouvrir la voie à un nouveau test du niveau psychologique de 0,6700 – un niveau de plus en plus cohérent avec le contexte macroéconomique marqué par une divergence croissante des politiques.

ACHETER DES AUD/USD

PRIX D'ENTRÉE : 0,6590

STOP LOSS : 0,6530

BÉNÉFICE : 0,6700 

Les récentes mesures verbales et commerciales de Pékin, déclenchées par les déclarations de Tokyo sur le détroit de Taïwan et la querelle diplomatique qui s'en est suivie, ont déjà affecté des secteurs sensibles à la Chine, comme le tourisme et le commerce de détail. Les investisseurs craignent qu'une escalade ne compromette les recettes d'exportation et touristiques du Japon, fragilisant ainsi les fondamentaux du yen.

Historiquement, les tensions géopolitiques régionales ont soutenu la demande de yen comme valeur refuge. Cet épisode, cependant, est plus nuancé. Une réaction immédiate de repli du yen, motivée par l'aversion au risque, est possible si le marché perçoit le conflit comme une menace sécuritaire localisée. Toutefois, tout impact durable sur la croissance, les bénéfices des entreprises ou la crédibilité budgétaire entraînerait probablement des sorties de capitaux et ferait grimper le taux de change USD/JPY.

Le positionnement se trouve donc pris en étau entre ces deux scénarios. Les flux sont également influencés par le dernier plan de relance budgétaire du Japon et la hausse des rendements des obligations d'État japonaises, ce qui transforme la trajectoire budgétaire et l'écart de taux croissant en nouvelles variables pour la vigueur du yen.

Sur le graphique journalier, la paire USD/JPY est sortie de la zone de consolidation triangulaire et a brièvement tenté de franchir le seuil des 158,00, sans toutefois parvenir à le maintenir. Ceci a déclenché un repli vers le support situé à 154,70, qui coïncide avec la moyenne mobile simple à 20 périodes (SMA20) et forme un solide support. La longue mèche inférieure de lundi et la clôture haussière de mardi ont renforcé la dynamique haussière à court terme.

Pour l'instant, la résistance immédiate à surveiller se situe à 156,17. Un franchissement net, accompagné d'une hausse des volumes, ouvrirait la voie à un nouveau test du niveau de 158,00. À l'inverse, si la paire reste bloquée sous 156,17 et amorce une baisse, il faut s'attendre à une nouvelle exploration du support à 154,70.

Orientation commerciale : Acheter

Prix ​​d'entrée : 155,70

Objectif de cours : 160,10

Seuil de perte : 154,60

Valable jusqu'au : 17 décembre 2025 à 23h00

Support : 155,50/154,70

Niveaux de résistance : 158,86/160,00

Cette semaine, le dollar canadien sera influencé par les données du marché du travail de novembre, dont la publication est prévue vendredi. Le consensus prévoit une hausse du taux de chômage national, qui passerait de 6,9 ​​% en octobre à 7 %. Parallèlement, la population active totale devrait demeurer stable. Le gouvernement canadien prévoit de mettre en œuvre des mesures d'augmentation de la capacité de l'oléoduc Trans Mountain avant de céder sa participation. Le ministre de l'Énergie, Tim Hodgson, a déclaré que le gouvernement fédéral n'envisagerait la vente qu'après avoir maximisé le débit de l'oléoduc grâce à des initiatives d'optimisation connexes au cours des prochaines années. L'oléoduc Trans Mountain a été acquis par le gouvernement en 2018 pour soutenir son projet d'expansion, dont le coût final s'est élevé à environ 34 milliards de dollars canadiens et qui a été officiellement mis en service l'an dernier, augmentant ainsi la capacité de transport de pétrole brut de 300 000 à 890 000 barils par jour. L'ancien premier ministre Trudeau a répété à maintes reprises que le gouvernement n'a pas l'intention de conserver l'oléoduc à long terme, prévoyant de le privatiser et d'attribuer une partie de ses parts aux communautés autochtones riveraines. Actuellement, le gouvernement du Premier ministre Mark Carney privilégie le lancement du processus de vente après le règlement des différends relatifs aux péages du pipeline et la réalisation de plusieurs projets d'optimisation de sa capacité. M. Hodgson a souligné que ces mesures importantes de « suppression des goulots d'étranglement » pourraient porter la capacité totale du pipeline à environ 1,25 million de barils par jour. Par ailleurs, les ports Fraser de Vancouver procèdent au dragage du chenal afin d'accroître la capacité de chargement des navires, maximisant ainsi la valeur de l'actif pour les contribuables. Le règlement du différend relatif aux péages est prévu pour la fin de 2026 ou le début de 2027. Concernant la participation des Autochtones au capital, le gouvernement Carney n'a pas encore précisé s'il adoptera l'approche du gouvernement précédent. Toutefois, le plus récent protocole d'entente avec l'Alberta stipule que les futurs projets de pipelines vers la côte de la Colombie-Britannique doivent intégrer une participation conjointe des Autochtones et bénéficier de garanties de prêt fédérales.

Mardi, le président américain Donald Trump a indiqué avoir réduit à une seule personne la liste des candidats potentiels à la présidence de la Réserve fédérale, une annonce étant attendue début 2026. Lors de son allocution, il a cité nommément Kevin Hassett, conseiller à la Maison Blanche. Selon Reuters, Trump a déclaré : « Je crois qu'un candidat potentiel à la présidence de la Réserve fédérale s'est dégagé. Puis-je le dire ? C'est un candidat potentiel. Je peux vous dire que c'est une personne respectée. Merci, Kevin. » Parallèlement, les investisseurs suivent de près la publication, prévue pour novembre, des chiffres de l'emploi ADP et de l'indice PMI des services de l'ISM, attendus lors de la séance de bourse nord-américaine. Étant donné que la plupart des responsables, dont Jerome Powell, ont mis en garde contre les risques de détérioration du marché du travail, les chiffres de l'emploi dans le secteur privé américain devraient fortement influencer les anticipations du marché quant à la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les principales banques d'investissement ont revu à la hausse leurs prévisions d'une baisse des taux en décembre. Des institutions comme Bank of America Global Research, JP Morgan et Goldman Sachs anticipent une baisse de 25 points de base, tandis que Morgan Stanley et Standard Chartered maintiennent leurs prévisions. L'outil FedWatch du CME indique que la probabilité implicite d'une baisse des taux, selon le marché, a atteint 89,2 %, reflétant l'inquiétude accrue des investisseurs face à la faiblesse du marché du travail et aux récents signaux accommodants émis par les responsables de la Réserve fédérale.

Sur l'unité de temps journalière (1J), les bandes de Bollinger se resserrent, indiquant une volatilité en baisse. La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 12 périodes (court terme) s'est inversée à la baisse, les prix oscillant entre l'EMA à 50 périodes (EMA50) et la bande de Bollinger inférieure. Le momentum du MACD s'affaiblit ; la ligne MACD et sa ligne de signal ont formé un croisement baissier (croisement de la mort), suggérant une forte probabilité de baisse des prix vers l'EMA à 200 périodes (EMA200), autour de 1,392. Le RSI se situe à 42, reflétant un fort sentiment baissier du marché et indiquant que la correction à court terme est en cours. Sur l'unité de temps horaire (4H), les bandes de Bollinger s'élargissent à la baisse. Suite au croisement haussier du MACD, la ligne MACD et sa ligne de signal retracent vers l'axe zéro ; cependant, elles restent encore éloignées l'une de l'autre, indiquant que la correction n'est pas encore terminée. Des niveaux de support ont été identifiés au niveau de la bande de Bollinger inférieure et de niveaux clés, notamment autour de 1,394 et 1,39. Le RSI est à 36, entrant en zone de survente. Il est donc recommandé de vendre à découvert lorsque les niveaux sont élevés.

Sens de trading : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1 399

Objectif de cours : 1,386

Seuil de perte : 1,41

Compatibilité : 1.393, 1.39, 1.386

Résistance : 1,414, 1,42, 1,44

Depuis le début de l'année, le prix de l'argent a bondi de plus de 99 %. En octobre, la pénurie d'argent a fait grimper les prix jusqu'à 50 dollars l'once. Les analystes ont alors attribué cette hausse à un déplacement temporaire des avoirs en métal. Au printemps dernier, en raison des craintes liées aux droits de douane, d'importantes quantités d'argent ont afflué vers les États-Unis, provoquant une pénurie à Londres. Selon Bloomberg, la quantité d'argent en circulation (argent non immobilisé dans des ETF ou autres fonds) a chuté de 850 millions d'onces à seulement 200 millions d'onces, soit une baisse de 75 %. Metals Focus a estimé que l'offre d'argent est tombée à un moment donné à 150 millions d'onces. Une demande d'argent sans précédent en Inde a poussé le marché au bord de l'effondrement. Alors que le prix de l'or atteignait régulièrement de nouveaux sommets, les Indiens se sont tournés vers l'argent, accentuant encore la pression sur l'offre londonienne. Finalement, le métal est revenu de New York vers Londres, le marché s'est ajusté et la pression s'est atténuée. Cependant, après un bref repli, le prix de l'argent a repris sa tendance haussière. Selon un analyste du groupe ANZ, les récentes chutes de la Bourse de Londres ont provoqué des pénuries d'approvisionnement mondiales, dont les effets se font encore sentir. Le problème n'est pas tant un manque d'argent à Londres, mais plutôt une pénurie d'argent généralisée. Bloomberg rapporte que les récents afflux d'argent à Londres ont aggravé les tensions sur l'approvisionnement ailleurs. Les stocks d'argent dans les entrepôts liés au Shanghai Futures Exchange ont chuté à leur plus bas niveau depuis près de dix ans. Parallèlement, les tarifs de location des entrepôts d'argent ont augmenté, reflétant une forte demande et une disponibilité limitée du métal. Ce problème ne peut être résolu par un simple déplacement de métal d'un entrepôt à un autre. Le nœud du problème réside dans le fait que la demande dépasse l'offre depuis des années. Metals Focus indique que l'argent est en voie de connaître une cinquième année consécutive de déficit structurel du marché. Après avoir atteint des sommets historiques en 2024, la demande industrielle devrait chuter d'environ 2 % en raison des pressions sur les prix, entraînant une baisse globale de la demande d'environ 4 %. Or, la production minière d'argent restant stable, elle demeure insuffisante pour satisfaire les besoins du marché. Metals Focus prévoit que la demande d'or dépassera l'offre de 95 millions d'onces cette année. Cela porterait le déficit cumulé du marché sur les cinq dernières années à 820 millions d'onces, soit l'équivalent de la production minière annuelle moyenne. Depuis 2010, le déficit cumulé d'approvisionnement en argent dépasse 580 millions d'onces. Même avec des prix plus élevés, il est peu probable que l'offre minière augmente suffisamment vite pour combler ce déficit. La production minière d'argent a culminé en 2016 à 900 millions d'onces et a ensuite diminué en moyenne de 1,4 % par an jusqu'à l'année dernière. La production devrait atteindre 814 millions d'onces en 2023. Il semble que nous devrons compter sur une diminution des stocks d'argent hors sol pour couvrir le déficit pendant au moins les prochaines années. Les anticipations d'un assouplissement continu de la politique monétaire de la Réserve fédérale soutiennent également les cours de l'argent. Les États-Unis ont récemment ajouté l'argent à leur liste de minéraux stratégiques.Ce qui pourrait accentuer les tensions sur la demande et les pénuries d'approvisionnement. Le directeur du département or et argent de Metals Focus a déclaré : « Le marché de l'argent va sans aucun doute se tendre davantage. » Bloomberg note que, par crainte d'une flambée soudaine des prix des métaux aux États-Unis, certains négociants hésitent à exporter des métaux depuis le pays, et si les marchés mondiaux se resserrent encore, il y a peu d'espoir d'amélioration. On craint également que les États-Unis n'imposent des droits de douane sur l'argent afin de protéger leur approvisionnement national. Ces dynamiques fondamentales de l'offre et de la demande devraient continuer à soutenir les prix de l'argent au moins à moyen terme.   

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en décembre atteint 89 %, contre environ 63 % il y a un mois. Les anticipations concernant la Fed dominent les mouvements du marché. Le président de la Fed de New York, William Williams, a déclaré que la politique de la Fed restait « légèrement restrictive », laissant entrevoir une marge de manœuvre vers une position neutre. Des anticipations de taux plus faibles réduisent le rendement relatif des actifs américains, et lorsque les opérateurs sont plus confiants quant à un assouplissement de la politique monétaire, l'indice du dollar subit généralement des pressions. Les institutions de Wall Street partagent globalement les mêmes prévisions. Bank of America penche actuellement pour une baisse en décembre, invoquant la forte hausse du chômage, la faiblesse des embauches dans le secteur privé et la réticence de Jerome Powell à modifier sa politique monétaire accommodante. Ce consensus tend à renforcer la confiance du marché et incite les investisseurs à réduire davantage leurs positions sur le dollar. L'incertitude budgétaire accentue la faiblesse du dollar. Un plan de réforme fiscale de 4 100 milliards de dollars, les incertitudes liées aux droits de douane et les questions concernant l'indépendance de la Fed freinent l'appétit des investisseurs étrangers pour les actifs américains, réduisant ainsi les entrées de capitaux qui soutiennent habituellement le dollar.

Comme le montre le graphique 1H, les bandes de Bollinger se resserrent et les moyennes mobiles s'aplatissent. Après avoir subi la pression de la bande supérieure, l'argent oscille près de la bande médiane. Le MACD affiche un croisement baissier et la dynamique haussière s'affaiblit progressivement, signe d'une divergence baissière indiquant de nouvelles baisses. Le RSI se situe à 47, signalant une hésitation du marché. Le support se situe près de la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes (EMA50) et de la bande de Bollinger inférieure, respectivement à environ 57,3 et 56,5. Sur le graphique 4 heures, les bandes de Bollinger s'élargissent vers le haut, les moyennes mobiles divergent à la hausse et la tendance haussière reste intacte. Cependant, une importante bougie baissière a ramené le prix jusqu'à l'EMA12. Si ce niveau est franchi, la tendance pourrait s'inverser. Le MACD affiche également un croisement baissier, tandis que le RSI se situe à 61. Toutefois, les sommets successifs sont de plus en plus bas, signalant potentiellement un point d'inflexion. Il est recommandé de vendre sur les plus hauts.

Sens de la transaction : Vendre

Prix ​​d'entrée : 58

Prix ​​cible : 50

Seuil de perte : 60

Support : 55/53/50

Résistance : 59/60/65

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a réaffirmé lundi que la banque centrale japonaise maintenait son cap pour relever ses taux d'intérêt, à condition que les prix et l'économie en général continuent d'évoluer comme prévu. M. Ueda a ajouté que la probabilité du scénario de base de la BoJ concernant la croissance et l'inflation augmentait progressivement. Ce potentiel de resserrement monétaire est cependant contrebalancé par des préoccupations internes. La hausse des rendements des obligations d'État japonaises (JGB) alourdit le coût du service de la dette du pays, limitant de fait la capacité de la BoJ à un resserrement monétaire agressif et constituant un obstacle structurel pour le yen (JPY).

Les données économiques américaines publiées lundi ont dressé un tableau moins favorable du secteur manufacturier. L'indice PMI manufacturier de l'ISM a chuté à 48,2 en novembre, contre 48,7 le mois précédent, un résultat inférieur aux prévisions et marquant le neuvième mois consécutif de contraction. Les indicateurs sous-jacents sont tout aussi préoccupants : l'indice des nouvelles commandes a reculé à 47,4, prolongeant sa série de baisses, tandis que l'indice de l'emploi a chuté à 44, signe d'un ralentissement persistant du marché du travail. Seul l'indice des prix payés a résisté, progressant légèrement à 58,5, ce qui indique des pressions continues sur les coûts.

Suite à la publication de données économiques américaines constamment décevantes, les acteurs du marché ont fortement accru leurs anticipations de baisse des taux d'intérêt de la Fed. Selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs évaluent désormais à 87 % la probabilité d'une réduction de 0,25 % lors de la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine, une forte accélération par rapport aux 63 % d'il y a un mois seulement. Un rapport non confirmé, suggérant que l'ancien conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hassett, serait le candidat favori pour succéder à Kevin Hassett à la présidence de la Fed, alimente ces spéculations accommodantes. M. Hassett est perçu comme un allié soutenant l'appel du président américain Donald Trump à une baisse plus rapide et plus importante des taux d'intérêt afin de stimuler l'économie. Les rendements des bons du Trésor américain restent stables, le rendement à 10 ans s'établissant à 4,086 %, tandis que les rendements réels demeurent inchangés à 1,856 %.

Sur le plan géopolitique, le président russe Vladimir Poutine a rencontré au Kremlin l'envoyé spécial du président américain Donald Trump, Steve Witkoff, et son gendre, Jared Kushner, pour discuter d'une possible résolution du conflit en Europe. Juste avant la rencontre, Poutine a averti que l'Europe subirait une défaite rapide si elle entrait en guerre contre la Russie et a qualifié les contre-propositions européennes concernant l'Ukraine d'« absolument inacceptables » pour la Russie. Trump a exprimé à plusieurs reprises son désir de mettre fin au conflit, mais ses efforts n'ont jusqu'à présent pas permis de conclure un accord de paix.

La paire USD/JPY évolue clairement dans une tendance baissière, comme en témoignent une ligne de tendance baissière bien définie et l'absence de nouveaux sommets. Cela suggère que la trajectoire baissière pourrait se poursuivre. Le cours a récemment retesté la zone de confluence formée par la ligne de tendance baissière et la moyenne mobile (MM) à 100 périodes, située à 155,91. La MM à 200 périodes se situe légèrement au-dessus, à 156,27. Cette zone de confluence critique offre une opportunité à forte probabilité d'ouvrir des positions courtes (vente), avec un objectif proche du récent plus bas local à 154,80, le prochain niveau de support clé.

L'indice de force relative (RSI) se situe actuellement à 47, un niveau neutre, après avoir récemment chuté depuis son sommet de 70 (zone de surachat). Le signal technique le plus clair est une divergence baissière du RSI par rapport à son précédent contact avec la ligne de tendance. Cette divergence indique un épuisement de la pression acheteuse, ouvrant potentiellement la voie à une baisse significative. À l'inverse, une cassure nette et une clôture au-dessus de la ligne de tendance baissière invalideraient la configuration de vente actuelle et suggéreraient une poursuite de la hausse.

Sens de la transaction : Vendre

Prix ​​d'entrée : 155,75

Objectif de cours : 154,80

Seuil de perte : 156,40

Validité : 12 décembre 2025 à 15h00