La paire GBP/USD franchit une résistance à la hausse, les marchés ignorant la hausse des taux de la Fed en septembre.

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/USD atteint un sommet en trois mois, frôlant 1,3571, suite à la publication de données économiques américaines décevantes qui font chuter les anticipations de hausse des taux de la Fed. La faiblesse du dollar demeure le principal facteur, maintenant les perspectives à court terme de la paire haussières malgré des fondamentaux économiques britanniques mitigés.

BUY GBPUSD

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La livre sterling poursuit sa progression face au dollar américain ce lundi, propulsant la paire GBP/USD au-dessus de son plus haut niveau de vendredi et atteignant un nouveau sommet en trois mois autour de 1,3571. Cette évolution marque une deuxième séance de hausse consécutive, la livre profitant principalement du repli généralisé du billet vert.

Le dollar, après avoir récemment fléchi, commence à se fragiliser, les marchés s'interrogeant de plus en plus sur la pertinence d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Les anticipations d'une hausse en septembre ont fortement diminué, rendant le dollar vulnérable, les investisseurs réduisant leurs positions longues accumulées.

Les indicateurs économiques américains publiés la semaine dernière ont conforté la Fed dans sa décision de faire preuve de patience. Les ventes au détail ont reculé de 0,6 % en juillet, contre une légère hausse de 0,1 % attendue, tandis que les chiffres de l'inflation publiés précédemment indiquaient un ralentissement continu des pressions inflationnistes. La détérioration de l'emploi en juillet constitue un autre signal d'alarme, suggérant que le maintien prolongé de conditions monétaires restrictives pourrait engendrer des risques croissants pour l'économie.

Les marchés ont réagi en conséquence. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est tombée à environ 30 %, contre plus de 50 % une semaine auparavant. À moins que les données économiques à venir n'indiquent un rebond significatif de l'inflation ou de l'activité économique, il me semble de plus en plus difficile de justifier une nouvelle hausse des taux de la Fed à court terme.

Le contexte économique intérieur de la livre sterling est moins rassurant. Si les chiffres du PIB britannique ont confirmé une croissance modérée au deuxième trimestre, le recul inattendu de la production industrielle en juillet souligne les disparités qui persistent au sein de l'économie. La Banque d'Angleterre se trouve ainsi confrontée à une décision de politique monétaire délicate, ce qui pourrait limiter la progression du GBP/USD, même en cas de simple appréciation de la livre sterling.

Pour l'instant, le dollar reste le principal facteur d'influence. Les anticipations concernant la Fed étant revues à la baisse et la paire GBP/USD atteignant de nouveaux sommets en trois mois, la tendance à court terme demeure haussière. La question cruciale est de savoir si les acheteurs parviendront à maintenir la dynamique au-dessus de 1,3570, ce qui renforcerait la perspective d'une nouvelle hausse.

Analyse technique

La paire GBP/USD commence à sortir de la phase de consolidation qui a dominé une grande partie du mois d'août, les acheteurs la propulsant au-delà de la zone des 1,3540-1,3560 et maintenant ainsi la reprise générale bien ancrée. Cette évolution s'inscrit dans un contexte fondamental favorable, les marchés ayant ramené à environ 30 % la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre, ce qui contribue à la faiblesse généralisée du dollar.

Sur le graphique en 4 heures, la structure est devenue de plus en plus constructive depuis le creux de fin juillet. Des creux ascendants se sont formés de manière constante, et chaque correction a été suivie d'une nouvelle pression acheteuse. Plus important encore, le cours a désormais repassé au-dessus d'une zone située autour de 1,3540-1,3560 qui a freiné à plusieurs reprises les tentatives de hausse, ce qui suggère que l'équilibre penche davantage en faveur des acheteurs de la livre sterling.

Plutôt que d'anticiper une hausse continue à partir des niveaux actuels, j'entrevois la possibilité d'un bref retour sur la zone de rupture. Un maintien au-dessus de 1,3540 serait particulièrement positif, confirmant que l'ancienne résistance s'est transformée en support et offrant potentiellement aux acheteurs un nouveau point d'entrée.

Le premier obstacle haussier significatif se situe autour de 1,3660–1,3670. Il s'agit de la zone de résistance la plus nette visible sur le graphique et elle représente mon objectif immédiat pour la progression actuelle. Le cours pourrait hésiter ou corriger temporairement une fois cette zone atteinte, mais une cassure franche ouvrirait une perspective de hausse bien plus importante.

Au-delà de 1,3670, la situation technique devient nettement plus intéressante. La prochaine étape pourrait propulser la paire GBP/USD au-delà de 1,3700, le graphique pointant finalement vers la zone 1,3800–1,3820 si la dynamique haussière se maintient.

Le risque de baisse reste relativement bien contenu. Un retour sous 1,3540 serait initialement considéré comme un repli normal, la zone 1,3430–1,3450 constituant la prochaine zone de demande importante. Seule une cassure durable sous ce niveau m'obligerait à revoir mes perspectives haussières et à me concentrer sur la zone 1,3300–1,3320.

Globalement, la tendance haussière semble se poursuivre plutôt que de s'essouffler. Avec la paire GBP/USD établissant des creux de plus en plus hauts, franchissant la résistance et le dollar perdant simultanément le soutien des anticipations de la Fed, je m'attends à ce que les acheteurs restent actifs lors des replis. L'objectif immédiat est le niveau de 1,3660, tandis qu'un franchissement net de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une hausse bien plus importante vers 1,3800.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER GBP/USD

PRIX D'ENTRÉE : 1,3560

STOP LOSS : 1,3450

PRISE DE PROFIT : 1,3660

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