La paire GBP/USD est sous pression, mais les anticipations de maintien de la Fed limitent les perspectives baissières

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/USD recule vers 1,3675, la persistance de l'inflation PCE américaine soutenant le dollar et maintenant la possibilité d'une nouvelle hausse des taux de la Fed. Cependant, les anticipations d'une hausse en septembre restant relativement modestes, le repli de la livre pourrait demeurer correctif plutôt que de signaler un retournement baissier plus général.

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La livre sterling reste sous pression face au dollar américain ce jeudi, le taux de change GBP/USD chutant vers 1,3675 et atteignant son plus bas niveau depuis environ une semaine. Ce repli prolonge le retournement de tendance de mercredi et reflète une demande accrue pour le billet vert après que l'inflation américaine se soit avérée plus persistante que prévu par les investisseurs.

Le dernier rapport américain sur l'inflation PCE a renforcé la position du dollar à court terme. L'inflation globale s'est maintenue à 3,7 % en glissement annuel en juillet, au lieu de se modérer comme prévu, tandis que l'inflation sous-jacente est restée élevée à 3,3 %. Ces deux indicateurs demeurent largement supérieurs à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale, confortant l'idée que les décideurs politiques ne peuvent pas encore crier victoire sur l'inflation.

Pour la paire GBP/USD, le problème immédiat est que la persistance de l'inflation américaine a relancé le débat sur la nécessité d'une nouvelle hausse des taux par la Fed. Les marchés estiment actuellement à environ 36 % la probabilité d'une hausse en septembre, ce qui signifie que les investisseurs sont loin d'être convaincus d'un resserrement imminent. Cependant, les derniers chiffres rendent les ventes massives de dollars de plus en plus difficiles.

ING a qualifié les indicateurs américains publiés mercredi de mitigés, estimant qu'ils ont apporté un certain soutien au dollar sans pour autant apporter de réponse définitive quant à la décision du FOMC de septembre. La banque continue de privilégier un maintien des taux de la Fed le 16 septembre, ce qui pourrait à terme entraîner un nouvel affaiblissement du dollar. Toutefois, les données économiques à venir et les communications de la Fed au cours des prochaines semaines seront déterminantes.

La paire GBP/USD se retrouve ainsi prise en étau entre la vigueur du dollar à court terme et l'incertitude persistante quant à la prochaine décision de la Fed. À mon avis, la faiblesse actuelle de la livre sterling s'apparente davantage à une correction induite par le dollar qu'à une détérioration significative des perspectives générales de la livre. À moins que les données économiques américaines ne confirment durablement la nécessité d'une nouvelle hausse des taux, la pression à la vente sur la paire GBP/USD pourrait finir par s'essouffler.

Analyse technique

La paire GBP/USD s'est montrée de plus en plus fragile sur le graphique en 4 heures après avoir échoué à maintenir sa percée au-dessus de la zone de résistance 1,3640–1,3670. Le cours a brièvement franchi cette zone d'offre majeure, mais a rapidement perdu de son élan, créant ce qui ressemble de plus en plus à une fausse cassure avant de retomber vers 1,3580.

Plus important encore, le récent repli a fait chuter la paire GBP/USD sous la ligne de tendance haussière qui avait guidé la reprise depuis les plus bas de fin juillet. Cette cassure représente la première détérioration significative de la structure haussière récente. La paire avait auparavant maintenu une série de plus bas ascendants, mais le rejet autour de 1,3670, suivi de la cassure de la ligne de tendance, suggère que les vendeurs commencent à reprendre le contrôle.

La zone 1,3570–1,3580 est désormais le principal enjeu. Un passage durable sous ce niveau confirmerait l'échec de la récente percée haussière et pourrait accélérer la pression vendeuse vers 1,3510, puis vers la zone 1,3460–1,3470. Si la dynamique baissière se renforce, l'attention se portera sur 1,3380 et, à terme, sur la zone plus large 1,3280–1,3300, qui correspond à la trajectoire baissière indiquée sur le graphique.

Le scénario baissier s'atténuerait si les acheteurs reprenaient rapidement le contrôle de la ligne de tendance cassée et ramenaient le prix au-dessus de 1,3640. Cependant, la zone d'offre plus large de 1,3640 à 1,3670 demeure la principale zone d'invalidation. Seule une clôture convaincante sur 4 heures au-dessus de 1,3670 permettrait de rétablir la structure haussière et de rouvrir la possibilité d'une extension vers 1,3725 et au-delà.

Pour l'instant, le rejet répété de la résistance majeure, l'échec de la percée et la rupture du support de la ligne de tendance haussière font pencher la balance technique à court terme à la baisse. Tout rebond, même modeste, vers la structure de support cassée pourrait donc entraîner une nouvelle pression vendeuse.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

VENDRE GBP/USD

PRIX D'ENTRÉE : 1,3579

STOP LOSS : 1,3700

BÉNÉFICE À PRENDRE : 1,3300

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