La paire GBP/JPY atteint son plus haut niveau en un mois, les vendeurs de yens conservant le contrôle.

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/JPY progresse vers 217,50, son plus haut niveau depuis le 30 juillet, la faiblesse persistante du yen maintenant la tendance haussière. Les inquiétudes budgétaires du Japon et l'important écart de rendement entre le Royaume-Uni et le Japon continuent de soutenir une poursuite de la hausse.

BUY GBPJPY

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217.151

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Prix d'entrée

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La paire GBP/JPY poursuit son redressement mardi, grimpant vers la zone des 217,50 et atteignant son plus haut niveau depuis le 30 juillet. Cette dernière progression renforce la tendance haussière qui s'est développée tout au long du mois d'août, la faiblesse persistante du yen japonais restant le principal moteur de ce mouvement.

La pression sur le yen persiste en raison des inquiétudes concernant la situation budgétaire du Japon. La hausse des coûts d'emprunt à long terme, un endettement public déjà conséquent et les anticipations de dépenses publiques continues incitent les investisseurs à la prudence accrue vis-à-vis des actifs japonais. Parallèlement, la flambée des prix de l'énergie et des importations, liée aux perturbations au Moyen-Orient, exerce une pression supplémentaire sur l'économie japonaise.

Le contexte des taux d'intérêt reste résolument favorable à la paire GBP/JPY. Bien que les marchés anticipent un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon, les taux japonais devraient demeurer nettement inférieurs à ceux du Royaume-Uni. Le taux directeur de la Banque du Japon devrait se maintenir sous la barre des 1,5 % jusqu'à la fin de l'année, tandis que celui de la Banque d'Angleterre devrait se maintenir autour de 3,75 %.

Cela laisse un avantage de rendement d'environ 225 à 250 points de base en faveur de la livre sterling, préservant ainsi l'intérêt des opérations de portage financées en yens. À moins que les investisseurs n'anticipent un resserrement monétaire nettement plus agressif de la Banque du Japon, cet écart de rendement devrait demeurer un frein structurel important pour la devise japonaise.

La livre sterling ne présente pas une dynamique particulièrement forte, surtout face à un dollar américain plus ferme. Cependant, cela a eu moins d'incidence sur la paire GBP/JPY, car son évolution actuelle est principalement due à la sous-performance du yen plutôt qu'à une force intrinsèque de la livre sterling.

La paire a désormais récupéré une part importante du repli provoqué par l'intervention inhabituelle des États-Unis et du Japon fin juillet. Plus important encore, les acheteurs sont revenus à plusieurs reprises lors des replis ultérieurs, ce qui laisse penser que l'intervention a perturbé la tendance de manière temporaire plutôt que de l'inverser fondamentalement.

La paire GBP/JPY reste orientée à la hausse, les replis correctifs offrant de plus en plus d'opportunités aux acheteurs de se réinsérer dans la tendance générale. Tant que les inquiétudes budgétaires du Japon, le coût élevé des importations et l'important écart de rendement entre le Royaume-Uni et le Japon persisteront, le yen pourrait avoir du mal à se redresser durablement.

Analyse technique

La paire GBP/JPY affiche toujours une solide structure haussière sur l'unité de temps de 4 heures, le cours maintenant la série régulière de creux ascendants observée depuis le net rebond amorcé début août, aux alentours de 209,50. La ligne de tendance ascendante reste bien respectée, signe que les acheteurs continuent d'intervenir en cas de faiblesse et que la reprise sous-jacente conserve toute sa vigueur.

La dernière progression a propulsé la paire dans la zone 217,00–217,50, une zone technique importante qui a déjà influencé l'évolution des prix. Une certaine hésitation se manifeste autour de cette zone, ce qui pourrait favoriser une brève consolidation ou un repli avant une nouvelle offensive haussière. Cependant, l'absence de ventes agressives autour de la résistance suggère que la structure haussière reste solide.

Le déclencheur immédiat d'une nouvelle hausse serait un franchissement convaincant du seuil de 217,50. Le franchissement de cette barrière renforcerait la configuration de continuation et permettrait potentiellement à la paire GBP/JPY de progresser vers 218,40–218,50. Au-delà, l'objectif principal se situe autour de 219,50–219,70, où le graphique révèle une zone de résistance beaucoup plus marquée et d'anciens sommets.

Tout repli à court terme devrait initialement susciter un intérêt acheteur autour de 216,90–217,00. En dessous, la zone 216,10–216,20 offre un support plus solide et pourrait devenir une zone attractive pour les acheteurs en cas de correction plus marquée. La ligne de tendance haussière converge également sous le marché, renforçant ainsi le scénario haussier.

Seul un repli durable sous les 216,00 pourrait remettre en cause la structure haussière immédiate. Une telle cassure pourrait entraîner la paire vers la zone 214,50–214,70, tandis qu'une sortie de cette zone indiquerait un début d'essoufflement de la dynamique haussière actuelle.

Pour l'instant, la tendance reste orientée à la hausse. La paire GBP/JPY se maintient au-dessus de la résistance récemment franchie tout en conservant sa structure ascendante, ce qui rend les replis susceptibles d'attirer les acheteurs. Un franchissement confirmé du seuil de 217,50 renforcerait la perspective d'un test ultérieur de la zone des 219,50.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER GBP/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 217,15

SOMME STOP LOSS : 215,00

BÉNÉFICE : 219,50

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