La paire GBPUSD a atteint un sommet en cinq semaines jeudi, réalisant sa plus grande progression en une journée depuis avril 2025. Ce mouvement a été alimenté par (i) une révision à la hausse des indicateurs d'activité économique à haute fréquence, (ii) la dissipation du risque extrême lié au budget et (iii) une anticipation accrue du marché selon laquelle le FOMC entamera prochainement un cycle d'assouplissement.

L'indice Bloomberg Dollar Spot est en baisse depuis dix séances consécutives. Si cette tendance se poursuit, il s'agirait de la plus longue série de pertes depuis le passage au flottement après Bretton Woods en 1971, ce qui renforcerait encore la hausse de la paire GBP/USD.

L'élément déclencheur immédiat a été l'indice PMI composite SP Global UK de novembre, révisé à la hausse de manière significative par rapport à son estimation préliminaire. Cet indice, qui couvre à la fois les secteurs des services et de l'industrie manufacturière, témoigne d'une croissance nettement plus soutenue. « La conjoncture économique britannique n'est pas aussi morose qu'on le craignait initialement », a observé Kirstine Kundby-Nielsen, stratégiste chez Danske Bank.

D'après la publication définitive de SP Global le 3 décembre 2025, l'indice PMI composite britannique de novembre a été révisé à la hausse de 0,7 % pour atteindre 51,2, contre 50,5 lors de la première estimation du 21 novembre. Bien que ce chiffre demeure inférieur à la lecture définitive d'octobre (52,2) et au consensus initial du marché (51,8), l'indice se maintient au-dessus du seuil de stabilité de 50,0 depuis sept mois consécutifs, confirmant ainsi la poursuite de la croissance de l'activité du secteur privé britannique. Le rythme de cette croissance s'est toutefois ralenti par rapport au mois précédent, témoignant d'une « expansion modérée et d'une solide résilience ».

Au niveau sectoriel, l'indice PMI des services a été révisé à la hausse de 0,8 % pour atteindre 51,3, dépassant ainsi la première estimation (50,5) et les prévisions du marché (51,0). L'indice PMI manufacturier est resté inchangé à 50,2, demeurant nettement supérieur au consensus (49,3). La surperformance simultanée de ces deux segments clés a été le principal facteur justifiant la révision à la hausse de l'indice composite.

Les marchés anticipent de plus en plus une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, une mesure largement perçue comme un facteur de pression à la baisse sur le dollar américain et de soutien aux principales paires de devises telles que GBP/USD. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité implicite, calculée à partir des contrats à terme, d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de décembre, ramenant la fourchette cible à 3,50 %-3,75 %, a bondi à près de 87 %, contre 63 % il y a un mois.

Selon les dernières données du Département du Travail américain (semaine se terminant le 29 novembre), les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 27 000 pour s'établir à 191 000 après ajustement saisonnier – il s'agit du chiffre le plus bas depuis septembre 2022 et bien en deçà des prévisions du consensus Reuters, qui tablaient sur 220 000. Bien que la période de l'enquête comprenne le week-end de Thanksgiving, où les inscriptions peuvent être volatiles, ce chiffre inférieur à 200 000 est historiquement bas et concorde avec le faible nombre d'annonces de licenciements, ce qui atténue les craintes d'un brusque retournement du marché du travail.

Ces chiffres encourageants contrastent avec le rapport ADP de mercredi, qui a révélé la plus forte baisse des créations d'emplois dans le secteur privé depuis deux ans et demi. Le nombre de demandeurs d'emploi (semaine se terminant le 22 novembre) a légèrement diminué pour s'établir à 1,939 million, mais reste élevé, ce qui explique la hausse du taux de chômage, passé de 4,3 % en août à 4,4 % en septembre.

Les économistes constatent que le marché du travail est actuellement dans une impasse, caractérisée par un blocage des embauches et des licenciements. Parmi les principaux facteurs, on note (i) une contraction de l'offre de main-d'œuvre due au durcissement des politiques d'immigration et (ii) une pression à la baisse sur la demande pour les postes de débutant, l'adoption de l'IA remplaçant les tâches routinières. L'incertitude liée à la politique commerciale de l'administration Trump contribue également à freiner l'embauche, notamment dans les petites entreprises.

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD progresse lentement le long de la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12). Le croisement haussier du MACD confirme la tendance positive des acheteurs. Les bandes de Bollinger s'orientent vers le haut, le prix étant susceptible d'atteindre la bande supérieure autour de 1,339. Le RSI, à 69, reste constructif.

Sur le graphique journalier, après avoir franchi la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes (EMA200) et touché la bande de Bollinger supérieure, la paire vise le plus haut de la plateforme à 1,35. Le croisement haussier du MACD et son retour au-dessus de zéro confirment la poursuite de la tendance, mais le RSI à 64 indique que la dynamique pourrait s'essouffler lors du test de ce niveau.

Par conséquent, la stratégie de trading conseillée consiste à acheter la première position et à vendre la seconde jusqu'à la résistance de 1,35.

Orientation commerciale : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1,336

Objectif de cours : 1,29

Seuil de perte : 1,35

Compatibilité : 1.3/1.29/1.28

Niveaux de résistance : 1,34/1,342/1,35

L'indice des directeurs d'achat (PMI) Ivey de novembre pour le Canada est passé sous le seuil de contraction, signalant la première contraction de l'activité économique en six mois, accompagnée d'un affaiblissement de l'emploi. Les données corrigées des variations saisonnières ont également révélé un net recul, reflétant un ralentissement généralisé des activités d'approvisionnement des entreprises. Parallèlement, le taux de défaut de paiement des prêts automobiles continue d'augmenter, particulièrement chez les emprunteurs les plus jeunes et les plus âgés. Les perturbations des chaînes d'approvisionnement durant la pandémie ont fait grimper les prix des véhicules neufs et d'occasion, tandis que les fortes hausses des taux d'intérêt depuis 2022 ont considérablement augmenté les coûts de financement. Sous la pression conjuguée d'une forte inflation et du coût élevé du logement, de plus en plus de ménages peinent à rembourser leurs dettes. Pour réduire leurs mensualités, de nombreux emprunteurs allongent la durée de leurs prêts, ce qui accroît involontairement les risques financiers futurs ; certains propriétaires de véhicules se retrouvent avec des soldes de prêt supérieurs à la valeur de leur véhicule, ce qui accentue la pression sur les prêteurs et les constructeurs automobiles. Dans ce contexte de tensions économiques et financières entre les ménages, les incertitudes entourant les relations commerciales entre les États-Unis et le Canada amplifient encore les risques. Le représentant américain au commerce, Greer, a révélé que le président Trump pourrait choisir de se retirer de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) l'an prochain, et potentiellement négocier des accords bilatéraux séparément avec le Canada et le Mexique. Trump a également laissé entendre que si les trois pays ne parviennent pas à un consensus lors des prochains processus de révision, l'accord actuel pourrait expirer ou faire l'objet d'une renégociation, ce qui accentuerait la volatilité d'un climat des affaires et d'investissement déjà fragile. Les incertitudes liées aux perspectives commerciales ont incité les marchés à la prudence quant à l'évolution du dollar canadien. Certains analystes estiment que si les négociations commerciales progressent lentement et que la reprise économique manque de dynamisme, la Banque du Canada pourrait être contrainte de réduire davantage ses taux d'intérêt. La banque centrale a déjà abaissé son taux directeur au plancher de la zone neutre et a évoqué une possible pause dans les baisses de taux ; toutefois, compte tenu de la faiblesse des indicateurs économiques et de la hausse des risques externes, les décisions politiques à venir seront de plus en plus difficiles à prendre.

D'après les données de l'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilité d'une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale a été réduite de 25 points de base, pour se situer dans une fourchette cible de 3,50 % à 3,75 %. La position résolument accommodante de la Fed s'explique par la détérioration de la situation sur le marché du travail américain et par l'anticipation d'une inflation non durable, déclenchée par les droits de douane mis en place sous la présidence de Donald Trump. Malgré des baisses significatives observées dans les données récentes, le marché du travail dans son ensemble reste en situation de stagnation : les licenciements dans divers secteurs se maintiennent à un niveau relativement stable, tandis que les efforts de recrutement sont modérés. Selon les rapports, en novembre, les entreprises prévoyaient de licencier 71 321 employés, soit une baisse de 53 % par rapport au mois précédent. Cependant, le nombre total de licenciements au cours des onze premiers mois de l'année a atteint environ 1,171 million, ce qui représente une augmentation de 54 % par rapport à la même période en 2024. Le secteur technologique est particulièrement touché en raison de l'intégration de l'intelligence artificielle dans certains métiers. Le rapport sur l'emploi du Bureau américain des statistiques du travail, initialement prévu pour vendredi, a été reporté au 16 décembre en raison de la fermeture partielle des services gouvernementaux. Les économistes estiment généralement que le marché du travail actuel ne connaît ni licenciements massifs ni embauches actives. Des facteurs tels que la réduction de l'offre de main-d'œuvre, l'automatisation des emplois par l'intelligence artificielle et l'incertitude liée à la politique commerciale de Trump sont tous considérés comme des freins au recrutement des entreprises.

Sur l'unité de temps hebdomadaire (1 semaine), la paire USDCAD présente une figure de chandelier en nuage noir, le cours ayant cassé la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12) à la baisse. Ceci suggère une forte probabilité de poursuite de la baisse vers l'EMA50 et la bande de Bollinger médiane, approximativement autour de 1,392 et 1,388. Les bandes de Bollinger se resserrent et l'EMA12 à court terme s'aplatit, indiquant une consolidation près de l'EMA50. Le MACD montre un affaiblissement de sa dynamique haussière, sa ligne MACD et sa ligne de signal approchant un croisement baissier. Le RSI est à 50, reflétant l'indécision du marché et indiquant que la correction à court terme est en cours. Sur l'unité de temps horaire (4 heures), les bandes de Bollinger s'élargissent à la baisse, avec des divergences entre les moyennes mobiles simples (SMA). Après un croisement baissier du MACD, la dynamique de rebond est faible, confirmant la domination baissière. Les niveaux de support se situent près des plus bas précédents et des niveaux intermédiaires autour de 1,392 et 1,39. Le RSI à 36 signale un sentiment de marché pessimiste. Il est donc recommandé de commencer par une position courte avant de passer à une position longue.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 1,39

Objectif de cours : 1,42

Seuil de perte : 1,38

Compatibilité : 1.392, 1.39, 1.38

Résistance : 1,414, 1,42, 1,44

De récentes données économiques américaines ont révélé que le nombre d'Américains demandant des allocations chômage est tombé en dessous des estimations des économistes pour la semaine se terminant le 29 novembre. Les premières demandes d'allocations chômage se sont établies à 191 000, un chiffre nettement inférieur aux 220 000 prévus et représentant une baisse par rapport aux chiffres de la semaine précédente, qui avaient été légèrement révisés à la hausse, passant de 216 000 à 218 000.

Par ailleurs, le nombre de demandes d'allocations chômage en cours pour la semaine se terminant le 22 novembre s'élevait à 1,939 million, soit une légère baisse par rapport aux 1,943 million de la semaine précédente. De son côté, le rapport Challenger sur l'emploi a révélé que les employeurs ont annoncé 71 321 suppressions de postes en novembre. Bien que ce chiffre représente une hausse de 24 % par rapport à l'année précédente, il constitue une baisse notable de 53 % par rapport au nombre élevé annoncé en octobre.

Malgré la récente amélioration des demandes initiales d'allocations chômage, les acteurs du marché estiment toujours à plus de 85 % la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre, un sentiment largement alimenté par les données décevantes de mercredi sur l'évolution de l'emploi selon ADP.

Les négociations trilatérales entre les États-Unis, la Russie et l'Ukraine, visant à instaurer la paix, se poursuivent sans progrès notables. Le président russe Vladimir Poutine a qualifié de « très utile » sa rencontre avec l'envoyé américain Steve Witkoff. Cependant, ces dernières heures, des attaques russes ont fait cinq morts dans les régions de Donetsk et de Kherson. Plusieurs représentants ukrainiens doivent rencontrer Steve Witkoff et Jared Kushner à Washington ce jeudi.

Dans la zone euro, les données publiées par Eurostat indiquent que les ventes au détail ont stagné en octobre, après une hausse de 0,1 % en septembre (chiffre révisé à la hausse), un résultat inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur une nouvelle croissance de 0,1 %. Sur un an, les ventes ont toutefois progressé de 1,5 %, dépassant les prévisions de 1,4 % et le chiffre de 1,0 % enregistré en septembre.

L'euro a récemment bénéficié du soutien de chiffres définitifs solides concernant l'indice PMI des services de la zone euro (HCOB), publiés mercredi. Par ailleurs, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a tenu des propos positifs sur l'économie de la zone euro, estimant que la vigueur des dépenses des ménages et la solidité du marché du travail soutiennent l'économie de la région, et que l'inflation sous-jacente demeure stable. Ces déclarations laissent présager que la BCE maintiendra vraisemblablement ses taux d'intérêt inchangés à l'issue de sa réunion du 18 décembre.

La paire EUR/USD affiche actuellement une réaction baissière après avoir atteint la zone de résistance de 1,1670, un niveau qui avait déjà déclenché une forte baisse le 28 octobre. Si ces conditions persistent et qu'un nouveau rejet marqué se produit, une chute pourrait s'ensuivre, visant le support de la ligne de tendance ascendante située aux alentours de 1,1522. Cette zone est cruciale, car l'absence durable de nouveaux plus bas est essentielle au maintien de la tendance haussière à long terme.

L'indice de force relative (RSI) a atteint le niveau de 70, signalant une situation de surachat et accentuant la pression à la baisse. Ceci pourrait inciter les vendeurs à privilégier les positions courtes au niveau de la résistance actuelle. Les moyennes mobiles (MM) à 100 et 200 périodes sont proches les unes des autres, respectivement à 1,1588 et 1,1583. Une clôture nette sous ces MM pourrait amplifier la baisse des prix. À l'inverse, un franchissement à la hausse du niveau de résistance de 1,1670 invaliderait la configuration baissière et pourrait ouvrir la voie à une hausse plus marquée.

Sens de la transaction : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1,1670

Objectif de cours : 1,1522

Seuil de perte : 1,1710

Validité : 16 décembre 2025 à 15h00

Le dollar néo-zélandais s'est raffermi en début de séance européenne jeudi, se stabilisant au-dessus de 0,5750 et s'approchant brièvement de la zone des 0,5780, un niveau inédit depuis près de cinq mois. Ce rebond témoigne d'un réajustement plus général sur le marché des changes, les opérateurs évaluant l'impact des anticipations croissantes de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine sur une politique monétaire structurellement plus robuste de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande.

Le dollar américain a tenté un léger rebond après que la Banque populaire de Chine a fixé le taux de change USD/CNY quotidien à un niveau supérieur aux attentes des marchés, signe de l'inquiétude de Pékin face à la faiblesse excessive du yuan. Habituellement, un fixing plus fort offrirait une certaine marge de manœuvre au billet vert, mais la réaction s'est avérée limitée et de courte durée. Les marchés restent fermement ancrés dans l'évolution de la situation macroéconomique américaine, où la faiblesse des données sur l'emploi continue de plaider en faveur de baisses de taux plus rapides et plus importantes de la Fed.

Le rapport ADP de cette semaine, indicateur largement suivi de l'emploi dans le secteur privé, a révélé une contraction inattendue de l'emploi en novembre. Ce recul surprenant a renforcé les craintes que le marché du travail américain, longtemps considéré comme le pilier de la résilience économique des États-Unis, ne s'essouffle plus rapidement que prévu. Pour les responsables de la Réserve fédérale, qui se réunissent la semaine prochaine, ces données accentuent la pression pour un assouplissement rapide de la politique monétaire.

Les opérateurs anticipent désormais une forte probabilité de baisse des taux dès la semaine prochaine, et plusieurs autres devraient suivre au cours de l'année prochaine. Du point de vue de la psychologie des marchés, le sentiment à l'égard du dollar américain reste fortement freiné par la baisse des rendements des bons du Trésor, le ralentissement de l'inflation et la détérioration des indicateurs du marché du travail.

Sur le plan intérieur, le dollar néo-zélandais a bénéficié d'un regain de vigueur suite à un changement important à la tête de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. Anna Breman, ancienne vice-gouverneure de la Riksbank suédoise, a pris les rênes de la RBNZ, succédant à Adrian Orr.

Breman hérite d'une institution qui a déjà marqué une pause en fin de cycle après avoir abaissé ses taux en novembre, signalant ainsi la fin de sa phase d'assouplissement. Cette position contraste avec celle de la Réserve fédérale, qui semble de plus en plus prête à entamer un cycle d'assouplissement complet l'année prochaine. Cette divergence reste structurellement favorable au dollar néo-zélandais, notamment compte tenu des perspectives d'inflation relativement plus robustes en Nouvelle-Zélande et d'un marché du travail qui ne s'est pas autant détérioré que son homologue américain.

Bien que le calendrier économique néo-zélandais n'apporte que peu d'indications supplémentaires cette semaine, les marchés mondiaux se concentreront sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) américain, attendu vendredi et largement reporté. Cet indicateur d'inflation est privilégié par Washington. Les économistes anticipent un ralentissement de l'inflation, qui devrait toutefois rester supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed. Un chiffre plus élevé que prévu pourrait facilement redonner du poids au dollar américain et remettre en question la récente percée du NZD/USD, tandis qu'un chiffre plus faible pourrait accélérer la dynamique haussière.

D'un point de vue technique, la paire NZD/USD a franchi de manière décisive son canal descendant plurimensuel, signalant un changement notable de la structure du marché, passant d'une tendance baissière à une tendance haussière. L'évolution des cours a établi un rythme constant de sommets et de creux ascendants, soutenu par un franchissement net de la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA 50), un indicateur clé suivi par les traders de momentum.

La paire teste actuellement l'ancienne résistance du canal, désormais transformée en support aux alentours de 0,5770–0,5780. Une confirmation de ce niveau encouragerait probablement les acheteurs et ouvrirait la voie vers la prochaine zone de résistance majeure autour de 0,5990 — une région qui correspond également à une barrière psychologique liée à un chiffre rond et à une ancienne zone d'offre visible sur le graphique journalier.

Les indicateurs de momentum restent positifs, suggérant que le marché pourrait maintenir une pression haussière tant que le prix se maintient au-dessus de 0,5730. Cependant, la publication prochaine de l'indice PCE américain représente un catalyseur potentiel de volatilité qui pourrait soit confirmer la percée, soit déclencher un repli correctif.

ACHETER NZDUSD

PRIX D'ENTRÉE : 0,57650

STOP LOSS : 0,5650

PRENDRE LE PROFIT : 0,5990

La paire USD/JPY a poursuivi sa baisse jeudi, atteignant de nouveaux plus bas en deux semaines, les anticipations renouvelées d'une baisse des taux de la Réserve fédérale, la faiblesse des données américaines et les spéculations politiques pesant sur le dollar ayant éclipsé le soutien initial de la Banque du Japon.

Le rebond de la paire USD/JPY en début de séance asiatique s'est essoufflé à 155,50, un niveau qui a freiné à plusieurs reprises les tentatives de hausse cette semaine. L'incapacité à franchir ce seuil a déclenché une nouvelle pression à la vente durant la séance européenne, faisant chuter la paire USD/JPY sous son plus bas de lundi à 154,65 et touchant brièvement la zone des 154,50, un niveau qui n'avait plus été atteint depuis deux semaines.

Ce mouvement reflète un changement de tendance plus général : le marché s’est progressivement défait de ses positions longues sur le dollar, les investisseurs étant de plus en plus convaincus que la Réserve fédérale commencera à assouplir sa politique monétaire dès la semaine prochaine. Même les déclarations prudentes de la Banque du Japon n’ont pas suffi à inverser le cours des choses.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a légèrement soutenu le dollar en début de journée, signalant ainsi que la Banque du Japon reste déterminée à resserrer sa politique monétaire dans les mois à venir. M. Ueda a réaffirmé que le Japon s'éloigne progressivement de sa politique monétaire ultra-accommodante, tout en admettant une incertitude quant à l'ampleur de la hausse future des taux d'intérêt. Les marchés ont perçu ses propos comme un facteur encourageant le renforcement progressif du yen, mais insuffisant pour modifier sensiblement les perspectives de divergence des politiques monétaires à court terme.

Ce qui a véritablement pesé sur le dollar, cependant, c'est la pression renouvelée sur la crédibilité et la trajectoire de la Réserve fédérale. Les données sur l'emploi d'ADP, publiées mercredi, ont révélé une contraction inattendue des créations d'emplois dans le secteur privé en novembre, confirmant ainsi les signes d'un ralentissement plus rapide que prévu du marché du travail américain. Cette détérioration soudaine a renforcé les anticipations d'une possible baisse des taux par la Fed, et notamment d'un signal annonçant un cycle d'assouplissement plus large au premier trimestre.

Les investisseurs suivent de près les inscriptions au chômage aux États-Unis, prévues jeudi, qui pourraient conforter les arguments en faveur d'une politique monétaire plus accommodante. Toutefois, ces données ne sont peut-être qu'un prélude à l'événement majeur de la semaine : la publication, très attendue, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre, prévue vendredi. Face au ralentissement de l'inflation et à la dégradation du marché du travail, un assouplissement de la politique monétaire de la Fed semble de plus en plus probable.

Ajoutant une nouvelle source d'incertitude, des rumeurs ont circulé à Washington selon lesquelles Kevin Hassett, ancien conseiller économique de la Maison-Blanche sous Donald Trump, pourrait être pressenti pour remplacer Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, dont le mandat expire en mai. D'après un article du Financial Times, Hassett devrait mettre en œuvre une politique monétaire nettement plus accommodante, conforme à la préférence de Trump pour des taux bas et des conditions d'emprunt avantageuses.

Ce rapport a ébranlé les marchés obligataires, déjà sensibles aux ingérences politiques dans la politique monétaire, et accentué la pression baissière sur le dollar américain. Les investisseurs obligataires ont exprimé leur crainte qu'un assouplissement monétaire motivé par des considérations politiques n'affaiblisse les fondements structurels du dollar, alors même que les risques budgétaires demeurent élevés.

D'un point de vue technique, la paire USD/JPY montre des signes évidents d'une correction baissière plus marquée après plusieurs échecs à se maintenir au-dessus de la zone de résistance située entre 155,50 et 156,00. La dynamique s'est nettement inversée à la baisse, le graphique H4 affichant une succession de sommets décroissants, signe d'un affaiblissement de la pression haussière.

Une cassure nette sous les 154,50 accélérerait probablement la dynamique baissière, ouvrant la voie à 152,80, niveau qui correspond à une zone de support structurelle et à un niveau de Fibonacci significatif. Une baisse plus marquée pourrait viser la zone des 151,50, un niveau que les acheteurs ont défendu avec vigueur suite à la volatilité d'avril liée aux décisions de la Banque du Japon.

Pour l'instant, les perspectives baissières restent intactes tant que la paire se négocie en dessous de 156,50, un niveau qui devrait être reconquis pour neutraliser le risque de baisse et rétablir la dynamique haussière.

VENDRE USDJPY

PRIX D'ENTRÉE : 154,80

SEUIL STOP LOSS : 156,50

BÉNÉFICE : 151,50 

Jeudi, lors de la séance européenne, les cours de l'or sont restés inférieurs à 4 200 dollars, conservant leur stabilité mais sans tendance baissière marquée, et se maintenant au-dessus de leur plus bas hebdomadaire. Le dollar américain a tenté un léger rebond après avoir touché mercredi son plus bas niveau depuis fin octobre, ce qui a pesé sur le cours de l'or à court terme. Le Conseil mondial de l'or maintient son analyse selon laquelle l'or pourrait évoluer dans une fourchette de prix l'année prochaine, tout en reconnaissant qu'un fort potentiel de hausse ne peut être exclu.

Le Conseil mondial de l'or a souligné la performance remarquable de l'or en 2025, avec plus de 50 nouveaux records historiques et un rendement supérieur à 60 %. Cette performance a été soutenue par une incertitude géopolitique et économique croissante, un dollar américain plus faible et une forte dynamique des prix. Investisseurs et banques centrales ont accru leurs allocations en or, privilégiant la diversification et la stabilité.

D’ici 2026, l’incertitude géoéconomique influencera les perspectives du cours de l’or. Ce dernier reflète généralement les anticipations macroéconomiques consensuelles ; si la situation actuelle persiste, l’or pourrait continuer d’évoluer dans une fourchette de prix.

Cependant, comme le montrent les événements de cette année, 2026 pourrait encore réserver des surprises. Si la croissance économique ralentit et que les taux d'intérêt baissent davantage, le cours de l'or pourrait légèrement augmenter. En cas de récession mondiale plus profonde, caractérisée par des risques accrus, l'or pourrait afficher une forte performance. À l'inverse, si les politiques mises en œuvre par l'administration Trump s'avèrent efficaces, la croissance économique pourrait s'accélérer, les risques géopolitiques diminuer, les taux d'intérêt augmenter et le dollar se renforcer, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les prix de l'or.

D'autres facteurs, tels que la demande des banques centrales et les tendances du recyclage de l'or, peuvent également influencer le marché. Surtout, dans un contexte de volatilité persistante, le rôle de l'or comme source de diversification et de stabilité demeure essentiel.

L'or n'est pas parvenu à franchir la zone des 4 245–4 250, ce qui indique que la cassure de la ligne de tendance précédente reste un facteur déterminant, favorisant les vendeurs. Cependant, des signes de stabilisation sur le graphique horaire suggèrent que la dynamique baissière pourrait trouver un soutien.

Néanmoins, pour que les acheteurs poursuivent leur progression, des corrections continues au sein de la tendance haussière sont essentielles. Premièrement, l'or doit franchir le plus haut d'hier à 4 242, et tout repli doit rester au-dessus du plus bas intraday à 4 174 ; sinon, la phase corrective se prolongera. Par conséquent, une volatilité accrue pourrait apparaître, acheteurs et vendeurs se disputant le contrôle du marché.

Du côté positif, la zone des 4 245–4 250 pourrait continuer à faire office de forte résistance vers les 4 277–4 278. Un franchissement de cette zone pourrait ouvrir la voie à une progression vers le seuil psychologique des 4 300. Un maintien durable au-dessus de ce niveau serait considéré comme un signal haussier majeur et ouvrirait la voie à une poursuite de la hausse à court terme.

Orientation commerciale : Acheter

Prix ​​d'entrée : 4186

Objectif de prix : 4350

Seuil de perte : 4152

Valable jusqu'au : 20 décembre 2025 à 23h55

Assistance : 4188 / 4174 / 4164

Niveaux de résistance : 4208 / 4217 / 4241