La paire EUR/JPY grimpe aux alentours de 185,30 alors que les positions restrictives de la BCE s'intensifient.

Opinions des traders

Résumé:

La paire EUR/JPY a progressé pour la troisième séance consécutive mercredi, soutenue par les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt de la BCE, tandis que le yen japonais est resté sous pression malgré des données sur l'inflation plus fortes que prévu, qui ont renforcé les paris sur un futur resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon.

BUY EURJPY

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L'euro a poursuivi sa progression face au yen japonais pour la troisième séance consécutive mercredi, la paire EUR/JPY s'échangeant aux alentours de 185,30 en début de journée européenne, les investisseurs pariant de plus en plus sur une hausse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de politique monétaire cette semaine.

Les acteurs du marché anticipent largement une hausse des taux de 25 points de base de la BCE, confortée par le discours ferme récemment adopté par les responsables politiques. Les anticipations de coûts d'emprunt plus élevés dans la zone euro continuent de soutenir la demande pour la monnaie unique, permettant à l'euro de surperformer le yen.

« La BCE devrait relever ses taux d'intérêt directeurs de 25 points de base en juin, conformément à sa récente communication restrictive », a déclaré Martin Wolburg, économiste senior chez Generali Investments.

Le yen japonais, quant à lui, n'a pas bénéficié d'un soutien significatif malgré des données sur l'inflation plus favorables que prévu. L'indice des prix à la production au Japon a progressé de 6,3 % en mai sur un an, contre 5,3 % en avril (chiffre révisé), dépassant ainsi les prévisions du marché (5,5 %). Cette hausse représente la plus forte augmentation des prix de gros en trois ans, principalement due à la flambée des coûts de l'énergie liée aux tensions persistantes au Moyen-Orient.

La vigueur des chiffres de l'inflation a renforcé les anticipations d'une poursuite de la normalisation de la politique monétaire par la Banque du Japon. Les investisseurs s'attendent de plus en plus à une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de la banque centrale la semaine prochaine, et les spéculations vont bon train quant à d'éventuelles hausses supplémentaires d'ici la fin de l'année.

L'attention se porte désormais sur le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, dont les déclarations seront scrutées de près afin de déceler d'éventuels indices sur le rythme du resserrement monétaire à venir. Toutefois, malgré les anticipations croissantes d'une Banque du Japon plus restrictive, les opérateurs restent concentrés sur les perspectives de politique monétaire à court terme de la BCE, ce qui permet à l'euro de conserver son avantage face au yen.

La paire EUR/JPY reste soutenue par les anticipations d'un resserrement monétaire de la BCE à court terme, tandis que les marchés attendent toujours une confirmation plus tangible de la volonté de la Banque du Japon d'accélérer son cycle de normalisation de sa politique monétaire. Dans l'attente de cette confirmation, l'écart de taux d'intérêt continue de favoriser l'euro.

Analyse technique

La paire EUR/JPY conserve une orientation positive sur le graphique en 4 heures malgré la volatilité récente. Après un net rebond suite à la chute de juin, les cours se consolident désormais au-dessus d'une zone de demande clé située autour de 185,05-185,15, qui avait auparavant fait office de résistance avant de devenir un support. Le maintien de cette zone suggère que les acheteurs restent actifs lors des replis et que la structure de reprise générale demeure intacte.

La paire évolue actuellement aux alentours de 185,20 et tente de prendre de l'élan en vue d'un nouveau test de la zone de résistance majeure située entre 186,15 et 186,22. Cette zone a freiné la progression à plusieurs reprises ces derniers jours, engendrant de multiples rejets et s'imposant comme le principal obstacle technique à court terme. Un franchissement décisif et une clôture sur 4 heures au-dessus de ce groupe de résistance confirmeraient une continuation haussière et accéléreraient probablement la hausse vers 186,50 dans un premier temps, avec une possibilité d'extension vers la zone 186,80–187,00.

Le récent rebond depuis la zone de support de 184,25–184,35 est particulièrement remarquable. Cette zone a marqué une forte demande, où les acheteurs sont intervenus avec vigueur après la forte baisse, engendrant une reprise haussière marquée et confirmant ainsi la tendance sous-jacente orientée à la hausse. Tant que la paire EUR/JPY se maintient au-dessus de ce support, la configuration haussière de fond reste valide.

À court terme, la zone 185,05–185,15 constitue la première ligne de défense des acheteurs. Une cassure durable sous ce niveau affaiblirait la dynamique haussière immédiate et exposerait à nouveau la zone de support à 184,30. Un échec à se maintenir au-dessus de 184,30 signifierait une détérioration plus significative de la structure du marché et pourrait déclencher une correction plus profonde vers le seuil psychologique de 184,00. Un passage sous ce seuil ferait basculer la perspective technique d'une consolidation haussière vers une phase corrective plus large.

Du point de vue de l'évolution des prix, le marché semble former une structure de creux ascendants après le récent rebond, tandis que les tests répétés de la résistance indiquent une pression croissante sur les vendeurs. De tels schémas précèdent souvent une tentative de percée, notamment lorsque les niveaux de support se maintiennent malgré de multiples tests.

Bien que les indicateurs de momentum ne soient pas affichés sur le graphique, l'évolution récente des prix suggère que la dynamique haussière se stabilise plutôt qu'elle ne s'essouffle. Le net rejet du niveau inférieur à 184,30 et le rebond subséquent au-dessus de 185,00 indiquent un regain d'intérêt des acheteurs, tandis que la phase de consolidation actuelle semble davantage correspondre à une accumulation qu'à une distribution.

Globalement, les perspectives techniques restent prudemment haussières tant que les cours se maintiennent au-dessus du support de 185,05. Un franchissement confirmé du seuil de 186,20 signalerait probablement une nouvelle phase de hausse, tandis qu'un échec à maintenir ce support pourrait entraîner un nouveau test des zones de demande inférieures avant qu'une nouvelle offensive des acheteurs ne soit tentée.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER EUR/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 185,20

SEUIL STOP LOSS : 184,20

BÉNÉFICE : 186,80

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