La paire EUR/JPY entre en lice pour une nouvelle hausse après le franchissement d'une résistance clé. Après avoir franchi une résistance importante, elle pourrait de nouveau progresser. Le franchissement d'une résistance majeure a permis à la paire EUR/JPY de viser une nouvelle hausse.

Opinions des traders

Résumé:

La paire EUR/JPY se stabilise autour de 184,70, les marchés anticipant des hausses de taux en septembre de la part de la BCE et de la Banque du Japon. Le yen bénéficie du resserrement des anticipations de la Banque du Japon, mais les inquiétudes budgétaires et les sorties de capitaux structurelles continuent de freiner sa reprise.

BUY EURJPY

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La paire EUR/JPY reste prise en étau entre des anticipations de politique monétaire contradictoires, s'échangeant autour de 184,70 mercredi, les investisseurs évaluant la perspective d'un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale européenne et de la Banque du Japon.

Le yen bénéficie d'un certain soutien grâce aux anticipations croissantes d'une hausse des taux de la Banque du Japon dès septembre. Les marchés intègrent une probabilité d'environ 80 % d'une nouvelle hausse, tandis que Standard Chartered a avancé sa prévision d'une augmentation de 25 points de base au 18 septembre. Le rapport sur l'IPC japonais de vendredi sera donc important, une nouvelle hausse de l'inflation étant susceptible de renforcer les arguments en faveur d'un resserrement monétaire supplémentaire.

Cependant, je pense que le potentiel de hausse du yen reste limité par les préoccupations budgétaires du Japon. La proposition du Premier ministre Sanae Takaichi de réduire la taxe sur la consommation alimentaire à 1 % sans identifier de source de revenus alternative a ravivé les inquiétudes concernant les finances publiques. Les sorties de capitaux persistantes constituent également un problème structurel pour la monnaie.

Par ailleurs, l'euro continue de bénéficier du soutien d'une orientation restrictive de la BCE. L'inflation globale dans la zone euro s'est accélérée à 2,9 % en juillet, tandis que l'inflation sous-jacente a atteint 2,5 %. Les marchés anticipent désormais une probabilité d'environ 96 % d'une hausse des taux de 25 points de base par la BCE en septembre, confortée par l'avertissement de l'économiste en chef Philip Lane selon lequel l'inflation demeure trop élevée.

Standard Chartered prévoit également que le resserrement monétaire de la Banque du Japon se poursuivra jusqu'en 2027, mais doute fortement que les décideurs politiques puissent contrer les anticipations actuelles du marché. La banque continue par ailleurs d'anticiper des risques de baisse persistants pour le yen, liés à des sorties de capitaux insensibles aux variations de rendement.

La paire EUR/JPY entre dans une lutte entre deux banques centrales de plus en plus restrictives, ce qui explique l'hésitation actuelle autour de 184,70. L'IPC japonais pourrait constituer le prochain catalyseur, mais à moins que la Banque du Japon n'envoie un signal de politique monétaire nettement plus agressif, la faiblesse sous-jacente du yen pourrait rendre l'EUR/JPY vulnérable à une nouvelle poussée à la hausse.

Analyse technique

La paire EUR/JPY continue d'afficher des signes de vigueur sur le graphique en 4 heures, la reprise amorcée depuis les plus bas du début août se transformant progressivement en une séquence bien définie de creux et de sommets ascendants. Le cours a progressé vers 184,65, mettant en lumière une zone technique importante située autour de 184,30–184,60.

Ce qui me frappe, c'est le comportement de la paire EUR/JPY autour de cette zone. Après l'avoir initialement franchie, elle a reculé sans pour autant céder beaucoup de terrain, testant ainsi l'ancienne zone de résistance comme nouveau support. Cela suggère que la récente pause pourrait davantage constituer une consolidation avant une nouvelle hausse qu'un début de retournement de tendance plus marqué.

Si les acheteurs continuent de défendre le niveau de 184,30, je m'attends à une nouvelle tentative de franchissement des récents sommets situés autour de 184,80–185,00. Un franchissement de cette zone ouvrirait une marge relativement importante vers 185,90–186,15, qui constitue la prochaine zone de résistance significative visible sur le graphique.

Au-delà de 186,15, l'objectif principal se situe autour de 187,40–187,55. Cette zone a déjà subi une forte pression à la vente ; il faut donc s'attendre à des hésitations, voire à des prises de bénéfices, si le cours l'atteint. Néanmoins, la configuration actuelle suggère que le niveau de 187,50 reste accessible si la dynamique haussière se maintient.

Un repli temporaire ne remettrait pas nécessairement en cause cette analyse. La paire EUR/JPY pourrait tester à nouveau la zone des 184,30 avant de repartir à la hausse. Cependant, un retour net sous ce niveau indiquerait un échec de la percée et pourrait déclencher une correction plus marquée vers 182,80–182,90, le niveau de 181,50 constituant un autre support important.

Pour l'instant, je reste optimiste quant à l'évolution de l'EUR/JPY tant que le niveau de 184,30 se maintient. La récente percée, le test réussi de ce niveau et la structure de creux ascendants plus large plaident en faveur d'une nouvelle poussée vers 186,00, avec 187,50 comme prochain objectif si cette résistance cède.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER EUR/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 184,65

SOMME STOP LOSS : 183,00

BÉNÉFICE : 186,00

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