Divergence croissante des politiques entre les États-Unis et l'Europe

Jason

Forex

Résumé:

La paire EUR/USD présente une faible phase de consolidation sur fond de divergence fondamentale croissante.

BUY EURUSD

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TRADING

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Prix d'entrée

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Analyse fondamentale

La paire EUR/USD se consolide faiblement dans un contexte d'aggravation des divergences fondamentales, principalement dues aux données de l'IPC américain publiées vendredi dernier. L'IPC de base américain a progressé de 0,3 % en août par rapport au mois précédent, légèrement au-dessus de la valeur de 0,2 %, tandis que l'IPC global a atteint 0,4 % en glissement mensuel, dépassant largement les attentes du marché. Ces données inflationnistes élevées ont renforcé les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire de la Fed, l'outil FedWatch du CME indiquant que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre se situe désormais entre 87 % et 90 %. Ces chiffres d'inflation robustes ont soutenu à court terme l'indice du dollar américain et, malgré un repli ultérieur accentué par la forte appréciation du yen japonais, le dollar reste globalement relativement ferme.

En revanche, bien que la zone euro soit confrontée à la volatilité des prix de l'énergie et à des pressions inflationnistes persistantes, alimentées par l'escalade des conflits au Moyen-Orient – ce qui a renforcé les anticipations de hausse des taux de la BCE –, sa reprise économique demeure fragile. L'Allemagne, moteur économique de la zone euro, a enregistré en juillet une croissance des commandes industrielles supérieure aux prévisions pour le troisième mois consécutif. Cependant, cette croissance a été principalement tirée par d'importants achats publics dans les secteurs de la défense et des infrastructures ; hors ces commandes majeures, la demande sous-jacente reste faible, les exportations automobiles enregistrant un net recul, ce qui souligne la faiblesse de la demande intérieure et des obstacles structurels. Par ailleurs, la faiblesse des ventes au détail dans l'ensemble de la zone euro reflète la modération des dépenses de consommation, limitant ainsi le potentiel de hausse de l'euro.

Actuellement, les politiques monétaires américaine et européenne divergent fortement : la Fed maintient une position restrictive face à une inflation persistante et pourrait resserrer encore sa politique monétaire, tandis que la BCE, malgré sa volonté de relever ses taux pour freiner l’inflation importée, voit sa marge de manœuvre limitée par une croissance économique atone. Cet écart fondamental entre les deux politiques monétaires prive l’euro d’une dynamique haussière durable. À court terme, la paire EUR/USD devrait vraisemblablement évoluer dans une fourchette de prix inférieure.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, l'EUR/USD évolue actuellement au sein d'un canal de régression baissier. Après une accélération à la baisse suite à la cassure du niveau de retracement de Fibonacci de 0,236 (autour de 1,1572), le cours teste actuellement la zone de support située entre les montants médian et inférieur du canal, montrant des signes de stabilisation près du bas de celui-ci. Le support baissier clé se situe dans la zone 1,1500–1,1533, où le montant inférieur du canal rejoint un ancien sommet de la plateforme. Une cassure sous ce niveau déclencherait une nouvelle vague de baisse vers 1,14208 (niveau 0 indiqué sur le graphique). La résistance haussière clé se situe à 1,15724 (niveau de retracement de Fibonacci de 0,236), qui constitue une zone de résistance pour un potentiel repli après la cassure. L'EUR/USD a nettement cassé à la baisse le nuage Ichimoku et le montant médian du canal ; cependant, sa capacité à s'établir durablement au-dessus du montant inférieur pour initier un rebond reste à observer.

Du point de vue des indicateurs techniques, au sein du système Ichimoku, les lignes Tenkan-sen (ligne rouge, 1,16025) et Kijun-sen (ligne bleue, 1,15933) forment un croisement baissier de haut niveau et pointent nettement vers le bas. Parallèlement, le cours actuel (1,15559) se négocie bien en dessous de ce nuage, ce qui indique une forte dynamique baissière pour la paire EUR/USD.

Concernant l'indicateur ADX, la ligne ADX (ligne verte, 39,10) affiche une hausse rapide, tandis que les lignes +DI et -DI divergent nettement. La ligne -DI (ligne bleue) se situe à 41,92, bien au-dessus de la ligne +DI (ligne rouge, 7,93), ce qui démontre la force exceptionnelle de la tendance baissière suite à la rupture d'un support clé. Bien que la baisse rapide des prix suggère un potentiel rebond technique à court terme, compte tenu de la domination écrasante des vendeurs et de la dynamique baissière rapide, la paire EUR/USD pourrait poursuivre sa baisse vers la borne inférieure du canal avant d'amorcer un rebond technique. Divergence croissante des politiques entre les États-Unis et l'Europe_1

Divergence croissante des politiques entre les États-Unis et l'Europe_1

Recommandations de trading

Sens : Acheter / Long

Entrée : 1,15437

Cible : 1,16357

Seuil de perte : 1,14937

Niveaux de support : 1,15511, 1,15337, 1,15055

Niveaux de résistance : 1,15724, 1,15933, 1,16184

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