Les flux vers les valeurs refuges et les opérations de portage maintiennent la paire dollar-yen à un niveau stable.

Résumé:

La recrudescence des tensions entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les cours internationaux du pétrole, tandis que la faible volatilité continue de stimuler les opérations de portage, accentuant la pression sur le yen. Bien que la Banque du Japon (BoJ) soit toujours sous pression pour normaliser sa politique monétaire, les inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques du Japon soulèvent des doutes quant à sa capacité à maintenir une position restrictive. En conséquence, le taux de change USD/JPY est resté stable et a brièvement atteint son plus haut niveau en deux semaines et demie.

BUY USDJPY

EXP

TRADING

159.606

Prix d'entrée

163.740

156.500

159.465 -0.154 -0.10%

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Plat

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Prix de sortie

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Prix d'entrée

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Principes fondamentaux

Mardi, le yen a continué d'afficher une performance inférieure à celle des autres grandes devises, le taux de change USD/JPY progressant d'environ 0,16 % durant les échanges européens pour s'établir autour de 159,77. Les anticipations du marché quant à la future orientation de la politique monétaire de la Banque du Japon sont de plus en plus partagées. Dans un contexte d'incertitude accrue pesant sur la croissance économique japonaise, les investisseurs s'interrogent sur la capacité de la Banque du Japon à maintenir sa position restrictive, ce qui accentue la pression sur le yen.

Parallèlement, la recrudescence des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a accentué la pression à la baisse sur le yen. Trump a déclaré que les États-Unis n'entendaient pas prolonger leur mémorandum d'entente avec l'Iran et a menacé d'une action militaire contre Oman, affirmant que cet État du Golfe pourrait entraver la conclusion d'un accord de paix. Les craintes d'une nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran ont fait grimper les cours internationaux du pétrole.

La hausse des prix du pétrole pourrait accentuer les pressions sur les coûts de l'économie japonaise par le biais de l'inflation importée, tout en fragilisant la confiance des marchés dans les perspectives économiques du Japon. Dans ce contexte, le yen a chuté à son plus bas niveau en deux semaines et demie face au dollar américain.

Par ailleurs, la faible volatilité persistante sur le marché des changes a encore accru l'attrait des opérations de portage. Les investisseurs ont tendance à emprunter des devises à faible rendement et à investir dans des devises à rendement plus élevé afin de tirer profit des différentiels de taux d'intérêt, tandis que le yen demeure l'une des principales devises de financement mondiales. Face à la demande croissante d'opérations de portage, le yen subit une pression vendeuse structurelle continue, soutenant ainsi la paire USD/JPY à des niveaux élevés.

Globalement, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, la demande de portage et les incertitudes quant à la politique monétaire de la Banque du Japon demeurent les principaux facteurs de pression sur le yen. Si les tensions entre les États-Unis et l'Iran continuent de faire grimper les prix du pétrole tandis que le sentiment général du marché des changes reste stable, la paire USD/JPY devrait conserver sa tendance haussière.

Les flux vers les valeurs refuges et les opérations de portage maintiennent la fermeté de la paire dollar-yen_1

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire USD/JPY s'est stabilisée et a rebondi après avoir chuté aux alentours de 155,23. Elle a repris sa trajectoire ascendante mardi, signe que la dynamique haussière à court terme se renforce.

La zone des 159,60 constitue actuellement un niveau technique clé à court terme. Si la paire USD/JPY parvient à se maintenir durablement au-dessus de 159,59, elle pourrait connaître une hausse supplémentaire et tester à nouveau le précédent sommet à 163,96. Un franchissement décisif de ce sommet renforcerait la tendance haussière à moyen terme.

Cependant, la zone 159,60-162,70 présente une concentration relativement importante de niveaux de résistance et devrait exercer une pression haussière significative. Par conséquent, le potentiel de hausse à court terme de cette paire pourrait rester limité.

En revanche, le niveau de 158,58 constitue un support important pour la structure haussière actuelle. Une cassure nette sous ce niveau compromettrait la reprise en cours et pourrait faire basculer le sentiment de marché vers la baisse, risquant ainsi de déclencher une correction plus marquée.

Stratégie de trading

Direction : Acheter

Entrée : Environ 159,60

Objectif : 163,74

Seuil de perte : 156,50

Stratégie valable jusqu'au : 17 septembre 2026 à 23h55

Support : 159.22, 158.57, 157.96

Résistance : 160,71, 162,86, 163,74

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