L’optimisme politique s’estompe à mesure que les marchés se recentrent sur les perspectives de politique monétaire de la Banque d’Angleterre.

Résumé:

La livre sterling s'est fortement appréciée ces dernières semaines, portée par l'optimisme politique. Cependant, à mesure que ces anticipations positives sont intégrées aux cours, la devise pourrait subir des prises de bénéfices à court terme. Bien que les marchés estiment que le ralentissement de la croissance économique britannique et des anticipations trop optimistes quant à un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre pourraient limiter la hausse de la livre, nous considérons le repli actuel comme une correction temporaire au sein d'une tendance haussière plus large. Dans un contexte de faiblesse du dollar américain à moyen et long terme, de rendements réels britanniques relativement attractifs et d'amélioration du sentiment de risque mondial, la paire GBP/USD pourrait reprendre sa trajectoire ascendante.

BUY GBPUSD

EXP

TRADING

1.34547

Prix d'entrée

1.38000

1.32000

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Prix de sortie

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Prix d'entrée

1.38000

Principes fondamentaux

Les gains antérieurs de la livre sterling étaient principalement dus à l'amélioration du climat politique au Royaume-Uni. Suite à la démission de Keir Starmer, l'éventualité qu'Andy Burnham devienne le prochain Premier ministre britannique a suscité l'espoir d'une plus grande stabilité budgétaire, encourageant ainsi les investissements à revenir vers les actifs britanniques.

Cependant, à mesure que ces éléments politiques positifs sont progressivement intégrés aux cours, le marché semble entrer dans une phase « acheter la rumeur, vendre le fait », ce qui entraîne une certaine pression corrective à court terme sur la livre sterling.

Dans le même temps, la croissance économique britannique demeure modérée, la consommation des ménages et les investissements des entreprises n'ayant pas encore enregistré d'amélioration significative. Cette situation a conduit certains investisseurs à s'interroger sur la capacité de la Banque d'Angleterre à maintenir une politique monétaire restrictive.

Les marchés anticipent actuellement une hausse des taux d'environ 36 points de base de la part de la Banque d'Angleterre en 2026. Nous estimons que ces anticipations sont quelque peu excessives. La Banque d'Angleterre est plus susceptible de maintenir ses taux d'intérêt stables pendant une période prolongée plutôt que de s'engager dans un nouveau cycle de resserrement monétaire agressif.

Néanmoins, cela n'implique pas nécessairement une tendance baissière pour la livre sterling.

Premièrement, même si la Banque d'Angleterre suspend son cycle de resserrement monétaire, les taux d'intérêt britanniques restent nettement supérieurs aux moyennes historiques, et les rendements réels relativement élevés devraient continuer à soutenir la livre sterling.

Deuxièmement, comparé à l'économie britannique, le dollar américain pourrait être confronté à des risques de baisse plus importants à l'avenir. Si la Réserve fédérale maintient une politique monétaire plus accommodante, les écarts de taux d'intérêt pourraient ne pas évoluer de manière significative en faveur du dollar.

Par ailleurs, la diminution des risques politiques au Royaume-Uni et la réallocation en cours des portefeuilles mondiaux pourraient continuer d'attirer des capitaux internationaux vers les actifs britanniques.

Par conséquent, même si les marchés peuvent réévaluer leurs anticipations concernant les futures hausses de taux de la Banque d'Angleterre, nous pensons que l'impact négatif sur la livre sterling restera probablement limité.

L’optimisme politique s’estompe à mesure que les marchés se recentrent sur les perspectives de politique monétaire de la Banque d’Angleterre_1

Analyse technique

La paire GBP/USD a récemment reculé par rapport à son sommet proche de 1,3559, mais la structure haussière plus large reste intacte.

Sur une base hebdomadaire, la paire continue de se négocier au-dessus de sa ligne de tendance ascendante à long terme et des principales moyennes mobiles, ce qui suggère que la tendance haussière sous-jacente n'a pas été compromise.

Si la paire prolonge sa correction à court terme, les investisseurs devraient surveiller de près les niveaux de support à 1,3403, 1,3343 et 1,3302.

Tant que la paire GBP/USD reste au-dessus de ces zones de support, le repli actuel doit être considéré comme une correction technique au sein d'une tendance haussière plus large plutôt que comme le début d'un renversement de tendance.

À mesure que les pressions liées aux prises de bénéfices à court terme s'estompent progressivement, la livre sterling pourrait reprendre son élan haussier et potentiellement tester à nouveau ses précédents sommets.

Recommandation de trading

Direction : Acheter

Prix d'entrée : 1,3410

Objectif de cours : 1,3800

Seuil de perte : 1,3200

Valable jusqu'au : 16 août 2026 à 23h55

Niveaux de support clés : 1,3403, 1,3343, 1,3302

Niveaux de résistance clés : 1,3480, 1,3557, 1,3600

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