Les réserves stratégiques de pétrole chutent à leur plus bas niveau en quarante ans, le prix du pétrole brut pourrait repasser sous la barre des 90 dollars à moyen terme.

Résumé:

Les réserves stratégiques de pétrole (SPR) des États-Unis ont chuté à leur plus bas niveau depuis 1983, témoignant de la persistance de pénuries énergétiques mondiales. Bien que l'apaisement des tensions géopolitiques ait ramené les prix du pétrole à leurs niveaux d'avant-guerre, la reconstitution progressive des réserves stratégiques par les principales économies devrait soutenir la demande de brut dans les années à venir, maintenant ainsi les prix du pétrole structurellement au-dessus de leurs niveaux d'avant-guerre. D'un point de vue technique, le WTI s'est stabilisé après avoir comblé son écart de prix géopolitique. Si le seuil de 68,45 $ est confirmé comme un plancher à moyen terme, les prix pourraient progresser vers la zone des 92,00 $-95,00 $.

BUY WTI

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TRADING

71.120

Prix d'entrée

95.800

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69.843 -0.042 -0.06%

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Prix de sortie

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Prix d'entrée

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Principes fondamentaux

Selon le département américain de l'Énergie, les réserves stratégiques de pétrole ont diminué de 5,5 millions de barils pour s'établir à 325,7 millions de barils, leur niveau le plus bas depuis mai 1983. Cette réduction s'inscrit dans le cadre d'un programme annoncé précédemment, prévoyant la libération d'environ 172 millions de barils de pétrole brut afin d'atténuer les pénuries d'approvisionnement causées par le conflit iranien et de contribuer à la baisse des prix des carburants.

Parallèlement, les stocks commerciaux de pétrole brut aux États-Unis ont continué de diminuer. Soutenus par des exportations de brut robustes et une forte demande des raffineries, les prélèvements sur les stocks se sont accélérés ces dernières semaines. Depuis l'escalade du conflit au Moyen-Orient fin février, les stocks commerciaux et stratégiques combinés de pétrole des États-Unis ont diminué d'environ 111 millions de barils jusqu'au 19 juin, pour atteindre un total de 743,3 millions de barils, leur niveau le plus bas depuis 1984.

La baisse continue des stocks indique un affaiblissement considérable des réserves mondiales. Bien que le Brent et le WTI aient largement effacé la prime de risque géopolitique accumulée pendant le conflit, les niveaux de stocks n'ont pas encore retrouvé leur niveau d'avant la crise. Que ce soit par le biais du réapprovisionnement des réserves stratégiques américaines ou par la constitution de stocks stratégiques par d'autres grands pays consommateurs, une demande supplémentaire devrait émerger, soutenant ainsi les prix du pétrole brut à moyen et long terme.

De ce fait, l'attention des marchés se détourne progressivement des primes de risque géopolitiques pour se concentrer sur le cycle mondial de reconstitution des stocks. Si un nouveau cycle de reconstitution se met en place, il est peu probable que les prix du pétrole restent durablement bas et ils pourraient redevenir un facteur majeur de l'inflation mondiale. Le maintien de coûts énergétiques élevés pourrait donc préserver l'inflation au-dessus des niveaux d'avant le conflit pendant plusieurs années.

Les réserves stratégiques de pétrole chutent à leur plus bas niveau en quarante ans ; le prix du pétrole brut pourrait repasser sous la barre des 90 $ à moyen terme_1

Analyse technique

Sur le graphique journalier, le WTI a réussi à combler l'écart de prix créé lors du conflit iranien du 28 février, les prix se stabilisant ensuite autour de 68,45 $, ce qui indique que la pression à la vente s'atténue progressivement.

Le marché a désormais repassé la zone de gap. Si le niveau de 68,45 $ est confirmé comme un plancher à moyen terme, le repli précédent sera plus probablement interprété comme un repli correctif au sein de la tendance haussière générale plutôt que comme le début d'un nouveau marché baissier. D'après la projection de mouvement mesurée à partir de la zone de consolidation précédente, une sortie de la zone de négociation actuelle pourrait ouvrir la voie à une hausse vers la zone des 92,00 $ - 95,00 $, jetant ainsi les bases de gains supplémentaires à moyen terme.

Les indicateurs de momentum confortent également les perspectives positives. L'oscillateur stochastique poursuit sa tendance haussière et approche de la zone de surachat, ce qui suggère un renforcement de la dynamique haussière. Cependant, compte tenu de sa valeur élevée, une consolidation à court terme ou un repli pour confirmer le support ne peuvent être exclus.

Parallèlement, l'indice de force relative (RSI) continue d'augmenter tout en restant en dessous de la zone de surachat, ce qui indique qu'il existe encore une marge de hausse tant que l'intérêt des acheteurs persiste.

Le niveau de 68,45 $ demeure le pivot technique clé. Une cassure nette sous ce support et la ligne de tendance ascendante invaliderait le scénario haussier actuel et pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes vers les plus bas de mai, voire plus bas encore.

Globalement, grâce à la réduction des stocks et à la perspective d'une reconstitution des réserves stratégiques, les perspectives haussières du WTI à moyen terme restent intactes. Si une consolidation à court terme pourrait se poursuivre, le maintien d'un support au-dessus de 68,45 $ favorise une stratégie d'achat sur repli, les objectifs de hausse à moyen terme demeurant concentrés dans la zone des 92,00 $ à 95,00 $.

Recommandation commerciale

Direction : Acheter

Prix d'entrée : 70,00

Objectif de cours : 95,80

Seuil de perte : 63,80

Valable jusqu'au : 29/07/2026 à 23h55

Compatibilité : 68.46, 67.22, 63.56

Résistance : 72,31, 75,76, 77,89

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