L'or reste sous pression dans un contexte de faible confiance des marchés.

Résumé:

Le sentiment de risque continue de se détériorer, la forte chute des valeurs technologiques à Wall Street entraînant un désendettement généralisé sur les marchés d'actifs. Les investisseurs liquident leurs positions en or pour compenser les pertes sur actions, faisant chuter le cours de l'or sous la barre des 4 050 $ et à son plus bas niveau en près de deux semaines.

SELL XAUUSD

EXP

TRADING

4039.72

Prix d'entrée

3450.00

4390.00

3975.38 -23.52 -0.59%

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Plat

3450.00

Prix de sortie

4039.72

Prix d'entrée

4390.00

Principes fondamentaux

Les cours de l'or sont restés sous pression ces derniers temps, principalement en raison d'une combinaison de corrections sur les actifs à risque et de l'évolution des anticipations de politique monétaire.

Tout d'abord, la chute des valeurs technologiques américaines a accentué le pessimisme des marchés. Les inquiétudes concernant les valorisations excessives des actions liées à l'intelligence artificielle ont incité les investisseurs du monde entier à réduire leur exposition au risque, tandis que les marchés boursiers asiatiques subissent également des pressions à la baisse. Dans ce contexte, certains investisseurs ont choisi de vendre de l'or pour compenser les pertes subies dans d'autres secteurs de leurs portefeuilles, ce qui a entraîné une baisse du cours de l'or, à l'instar d'autres classes d'actifs.

Deuxièmement, l'or était déjà confronté à des difficultés liées à des facteurs macroéconomiques plus larges. Les inquiétudes persistantes concernant l'inflation demeurent, tandis que les anticipations d'un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale se sont renforcées. La hausse des taux d'intérêt accroît le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'or, réduisant ainsi son attrait relatif.

Dans ce contexte, le cours de l'or au comptant est tombé sous le seuil clé de 4 050 dollars lors de la séance asiatique, atteignant son plus bas niveau en près de deux semaines. Bien que l'or soit traditionnellement considéré comme une valeur refuge, ses caractéristiques défensives n'ont pas permis, temporairement, de résister à la pression généralisée du désendettement sur les marchés financiers.

Parallèlement, le cours de l'or a chuté de plus de 25 % depuis le début des tensions géopolitiques au Moyen-Orient fin février, ce qui suggère que l'attention du marché s'est progressivement détournée des risques géopolitiques pour se concentrer sur la politique monétaire et les conditions de liquidité.

Globalement, face à un affaiblissement de l'appétit pour le risque et à la montée en puissance des anticipations d'un dollar américain plus fort et de taux d'intérêt plus élevés, l'or reste vulnérable à une nouvelle correction à la baisse à court terme.

L'or reste sous pression dans un contexte de faible confiance des marchés_1

Analyse technique

Sur un graphique journalier, l'or reste fermement ancré dans une tendance baissière.

Les cours évoluent actuellement en dessous des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, ces trois moyennes conservant une orientation baissière. Ceci confirme la persistance de la tendance baissière à moyen et long terme et renforce les perspectives négatives.

Les indicateurs de momentum continuent également de favoriser les vendeurs. L'indice de force relative (RSI) est passé sous la barre des 30 et se situe en zone de survente, ce qui indique que les vendeurs dominent toujours l'activité du marché. Cependant, cet indicateur suggère également que la dynamique baissière pourrait atteindre un niveau extrême, laissant entrevoir la possibilité d'un rebond technique.

Dans le même temps, le MACD reste inférieur à zéro et aucun croisement haussier significatif n'est apparu. Cela indique que la dynamique baissière ne montre pas encore de signes d'essoufflement, les vendeurs continuant de contrôler la direction du marché.

Du point de vue de l'évolution des prix, le niveau psychologique des 4 000 $ représente la zone de support la plus critique. Une cassure nette sous ce seuil pourrait entraîner de nouvelles baisses, exposant le marché à des objectifs de baisse autour de 3 930 $ et potentiellement 3 887 $.

Globalement, l'or conserve une structure baissière bien définie, les facteurs fondamentaux et techniques suggérant une poursuite de sa faiblesse. Si les cours rencontrent une résistance aux alentours de 4 050 $ après un rebond, les investisseurs pourraient envisager de vendre à la hausse. À court terme, les acteurs du marché doivent surveiller de près le niveau de support psychologique des 4 000 $. Une cassure confirmée sous ce niveau pourrait accélérer la baisse vers 3 930 $. Néanmoins, le RSI étant déjà en zone de survente, les investisseurs doivent gérer prudemment la taille de leurs positions et rester vigilants face au risque de reprise technique.

Recommandation de trading

Sens de trading : Vendre

Prix d'entrée : 4 090

Objectif de cours : 3 450

Seuil de perte : 4 390

Valable jusqu'au : 23 juillet 2026 à 23h55

Niveaux de support : 4 000/3 930/3 887

Niveaux de résistance : 4 092 / 4 124 / 4 223

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