ما هي الإشارات التي يمكن الكشف عنها من التمويل الاجتماعي؟

الملخص:

عام آخر ، بقي ما يزيد قليلاً عن شهر حتى حلول العام القمري الجديد. في هذا الوقت الحرج ، تم تحرير ضوابط الوباء أيضًا. لحسن الحظ ، اكتسبت السلع وكذلك الحقوق والمصالح لحظة ربيعية قصيرة. ومع ذلك ، نظرًا لأن التمويل الاجتماعي الصيني الذي صدر أمس كان أقل من المتوقع ، فقد صب الماء البارد في السوق مرة أخرى ، مما أدى إلى تصحيح سريع. إذن ما هي الإشارة التي يرسلها ذلك؟

تم تحقيق التوقعات الصعودية بينما تظهر أخبار هبوطية بشكل متكرر

بعد الافتتاح المنخفض لسوق الأسهم الصينية أمس ، استمرت الأسعار في التأرجح هبوطيًا ، مع انخفاض المؤشر الرئيسي في شنغهاي بنسبة 1٪ تقريبًا. وبلغت أحجام كلا السوقين 909.8 مليار ، أي أقل بنحو 100 مليار عن يوم الجمعة الماضي. البيانات الأكثر وضوحا هي صافي بيع 4.3 مليار يوان من رأس المال الأجنبي ، وهو أمر نادر نسبيا في الآونة الأخيرة وهو أيضا غير طبيعي. مع تحرير الوقاية من الوباء في الصين ، تحولت الصين إلى التفاؤل بالإجماع في الخارج ، لكنها هربت أمس. ومع ذلك ، ترتفع الأسواق وتنخفض الأسواق. بالنسبة لسوق الأمس ، كان الأمر يتعلق بتحقيق التوقعات الإيجابية بعد إصدار الوباء وبعض الأصوات الهابطة مرتفعة أيضًا.

في عطلة نهاية الأسبوع ، لا يزال الوباء هو المعلومات الأكثر بحثًا حول الموضوع الرائج ، والتي يمكن وصفها بأنها ساحقة. انتشر الوباء بشكل كبير في بكين وخبي ، وانتشرت المحادثات حول تشغيل نظام الرعاية الصحية على نطاق واسع. مع اقتراب مهرجان الربيع للسفر ، ستتركز الجولة الأولى من الأوبئة في مناطق مختلفة بشكل أساسي في شهري يناير وفبراير. لذلك ، كان أهم سهم في سوق الأسهم يوم أمس لا يزال موضوع مكافحة الوباء. إذن ما الذي تشير إليه ظاهرة الاحتماء من أجل الإحماء؟ إنه يشير إلى أن المشاعر الوبائية لم تمر بعد ، ولا يزال الناس متشائمين بشأن المستقبل.

ما الإشارة التي يرسلها التمويل الاجتماعي؟

كانت البيانات الاقتصادية لشهر نوفمبر ، والتي صدرت يوم أمس ، غير مرضية أيضًا. على الرغم من أن نمو M2 وصل إلى مستوى مرتفع جديد قدره 12.4٪ ، إلا أن حجم الائتمان الجديد والتمويل الاجتماعي كان أقل من المتوقع. ربما لا يمكن أن تظهر البيانات الاقتصادية الساطعة على المدى القصير ، في حين أن الإحصائيات هي على وجه التحديد جوهر استقرار الثقة ، وهو أمر يصعب التفاؤل به على المدى القصير. ربما انعكست عدة مشاكل في هذه البيانات:

أولاً ، الثقة في استهلاك السكان لا تزال غير كافية.

بالنظر بعناية إلى التمويل الاجتماعي هذه المرة ، لا يزال ائتمان السكان يتراجع ، مما يعني أن الطلب وثقة السكان لم ترتفع بشكل ملحوظ. بينما يعاني العالم من التضخم ، قد تضطر الصين إلى القلق بشأن الانكماش.

ارتفعت ودائع الرنمينبى 2.95 تريليون يوان فى نوفمبر بزيادة 1.81 تريليون يوان على اساس سنوى. في مواجهة مستقبل غير مؤكد ، يقوم معظم السكان بادخار المال ولكنهم ينفقونه. يمكن أيضًا رصد العديد من الظواهر في استهلاك الخنازير. مع اقتراب العام من نهايته ، لا تزال أسعار الخنازير تنخفض ، والتي اتخذت منعطفًا حادًا في أوائل ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك ، انخفض سعر العقود الآجلة للخنازير بشكل حاد صباح أمس ، والذي كان قريبًا من حد الانخفاض ، مع انخفاض أعمق في افتتاح اليوم.

ثانياً ، أظهر تمويل مؤسسات الإسكان بوادر تحسن.

من بين القروض الجديدة في نوفمبر ، كان أداء المؤسسات لافتًا للنظر للغاية على المدى المتوسط والطويل ، مع زيادة قدرها 736.7 مليار يوان ، والتي قفزت بنسبة 16 ٪ عن العام السابق ، واحتلت مؤسسات الإسكان المرتبة الأولى. إذا نظرنا إلى الوراء في شهر نوفمبر بأكمله ، فقد لعبت الأسهم الثلاثة للعقارات دورًا جيدًا في تعزيز تمويل المؤسسات العقارية هذه المرة ، وخاصة السهم الثالث. حيث دعمت لجنة CSRC تمويل رأس المال للمؤسسات العقارية والتي تم تحريرها مرة أخرى بعد فترة 6 سنوات. وفي الوقت نفسه ، ألغت العديد من الشركات العقارية الخاصة المدرجة في البورصة إعلانات إعادة التمويل وأقامت بسرعة أموالاً إضافية لتطوير العقارات.

ثالثًا ، انتعش طلب السكان على السكن.

بلغ الائتمان الجديد متوسط وطويل الأجل للمقيمين في نوفمبر 210.3 مليار ، بزيادة كبيرة عن 33.2 مليار في أكتوبر ، ولكن 36 ٪ فقط مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

منذ بداية هذا العام ، تم إدخال سياسات تفضيلية لشراء المنازل باستمرار ، مع تخفيف قيود الشراء في كل منطقة تقريبًا باستثناء مدن الدرجة الأولى ، كما أن أسعار الفائدة منخفضة بشكل غير مسبوق. ومع ذلك ، فإن رغبة السكان في شراء المنازل لا تزال غير قوية في الوقت الحالي ، وهو ما يمكن أن يعزى أيضًا إلى انعدام الثقة.

من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض معدل الفائدة المطلوب مرة أخرى في ديسمبر ، وسيتم تخفيض LPR وفقًا لذلك. هل يمكن لهذه الاستراتيجيات أن تحفز سوق العقارات؟ ربما لا تزال نقطة الانعطاف بعيدة عن الأنظار. لطالما اتسم مستثمرو التجزئة في الصين بالمطاردة لأعلى ولأسفل ، الذين يخشون دائمًا دفع مبالغ زائدة ، وهذه الموجة من خفض أسعار الفائدة ستعطيهم المزيد من التوقعات. ربما عندما تتوقف أسعار الفائدة عن الانخفاض ، قد يواجه سوق الإسكان مفاجآت غير متوقعة. ومع ذلك ، فإن ارتفاع سوق العقارات هو بالضبط مثل هذا. لذلك يصعب على العقارات أن تعود إلى مجدها السابق!

أخيرًا ، هو مصدر قلق اليسار. إذا نظرنا إليها في غضون شهرين ، فقد تظل البيانات الحالية هي أفضل شهر. نظرًا لأن حركة السكان هي الأكبر خلال فترة عيد الربيع ، فقد يؤدي الوباء إلى أكبر انتشار ، حتى في المناطق الريفية. عندما يختبر الجميع هذه الموجة من الوباء ، فإن المرحلة اللاحقة ستصبح ذكرى في النهاية ، وقد تتحسن الثقة بعد ذلك بشكل كبير. ومع ذلك ، لا يزال يتعين علينا الانتباه إلى المخاطر على المدى القصير ، ليس فقط المخاطر الشخصية ولكن مخاطر السوق.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

التعليقات

المفضلة

يرتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة مرة أخرى ولكن نمو الأجور سيبقي بنك إنجلترا على حافة الهاوية

Devin

اقتصادي

ارتفع معدل البطالة في بريطانيا للشهر الثاني وكانت هناك علامات أخرى في البيانات يوم الثلاثاء على أن بعض الحرارة التضخمية في سوق العمل تتراجع مع تعثر الاقتصاد ، بما في ذلك زيادة في كبار السن الذين يبحثون عن عمل.

لكن بنك إنجلترا (BoE) - الذي يبدو أنه سيرفع أسعار الفائدة للاجتماع التاسع على التوالي يوم الخميس - من المرجح أن يلاحظ أقوى ارتفاع في الراتب الأساسي المسجل ، باستثناء الفترة المحيطة بوباء COVID-19.

ارتفع الجنيه الإسترليني لفترة وجيزة مقابل الدولار الأمريكي واليورو بعد أن تم نشر الأرقام من قبل مكتب الإحصاء الوطني (ONS) ، قبل أن يتراجع.

ارتفع معدل البطالة إلى 3.7٪ في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر من 3.6٪ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر. انخفضت الوظائف الشاغرة في الفترة من سبتمبر إلى نوفمبر على أساس سنوي للمرة الأولى منذ أوائل عام 2021 عندما كانت بريطانيا تحت الإغلاق.

لكن الأجور العادية ارتفعت بنسبة 6.1٪ أقوى من المتوقع في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر ، وهو أكبر مكسب منذ بدء السجلات في عام 2001 ، باستثناء القفزات التي حدثت أثناء وباء كوفيد -19 التي شوهتها عمليات الإغلاق وإجراءات الدعم الحكومية.

وقال مكتب الإحصاءات الوطني إن إجمالي الأجور بما في ذلك العلاوات زاد أيضًا بنسبة 6.1٪ سنويًا.

قال مارتن بيك ، الخبير الاقتصادي لدى المتنبئين EY Item Club ، إن النمو بنسبة 6.2٪ في أجور قطاع الخدمات سوف يجذب انتباه بنك إنجلترا ، لكنه من المحتمل أن يبطئ وتيرة رفع أسعار الفائدة إلى 50 نقطة أساس من الزيادة البالغة 75 نقطة أساس في نوفمبر.

يزن البنك المركزي الإشارات على أن الاقتصاد البريطاني قد دخل بالفعل في ركود طويل على الأرجح مع استمرار مشاكل التضخم القادمة من سوق العمل.

وقال بيك "احتمال نمو أجور قطاع الخدمات المرتفعة الذي يساهم في التضخم الثابت من المرجح أن يجعل من الصعب على لجنة السياسة النقدية (MPC) خفض أسعار الفائدة العام المقبل".

واصل كلا المقياسين للأجور تأخره عن التضخم - الذي تجاوز 11٪ في أكتوبر - مما يمثل انخفاضًا إضافيًا في القدرة الشرائية للأسر.

قال صامويل تومبس ، الخبير الاقتصادي في مؤسسة بانثيون للاقتصاد الكلي ، إنه يتوقع تباطؤ نمو الأجور مع تأثير الاقتصاد الضعيف على أسواق الوظائف.

وقال "نتيجة لذلك ، ما زلنا نعتقد أن الأدلة القوية الكافية على ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ نمو الأجور سوف تتراكم بحلول اجتماع لجنة السياسة النقدية في منتصف مارس حتى تتوقف عن رفع سعر الفائدة المصرفية ، بعد أن رفعته بالفعل إلى حوالي 4٪". .

كان من المرجح أن يشعر بنك إنجلترا ببعض الراحة من أجزاء أخرى من تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء.

إنها تخشى أن يؤدي الانكماش الأخير في مجموعة العمال في سوق العمل إلى زيادة ضغط التضخم في الاقتصاد.

وقال مكتب الإحصاء الوطني إن معدل الخمول الاقتصادي - أو نسبة الأشخاص الذين لا يعملون ولا يبحثون عنه - انخفض في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر إلى 21.5٪ ، أي أقل بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن فترة الثلاثة أشهر السابقة.

كان الدافع وراء الانخفاض في الغالب هو عدد أكبر من كبار السن الذين اعتبروا أنفسهم متقاعدين ولكنهم يبحثون الآن عن عمل.

وقال سام بيكيت الإحصائي في مكتب الإحصاء الوطني في بيان "هذا يتوافق مع بيانات أخرى تشير إلى أن المزيد من الأشخاص في الخمسينيات من العمر يفكرون في العودة إلى العمل في وقت ترتفع فيه تكلفة المعيشة بسرعة."

ومع ذلك ، كان معدل الخمول 1.3 نقطة مئوية أعلى مما كان عليه قبل الجائحة.

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

كل العيون على مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة

Alex

تم تداول الأسهم الأوروبية في المنطقة الحمراء في بداية الأسبوع ، لكن الأسهم في الولايات المتحدة انتعشت حيث يتشبث المستثمرون بالأمل في حدوث تضخم أبطأ وصقور بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشكل معقول.

اليوم وغدا سيخبرون ما إذا كانوا على حق في التفاؤل أم لا.

ستكشف أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة ما إذا كان التضخم في الولايات المتحدة قد تراجع ، وإلى أي مدى. من المحتمل جدًا أننا سنرى رقمًا أقل من 7.7٪ تمت طباعته في الشهر السابق. لكن الرقم الأقل من 7.7٪ لن يكون كافيًا حيث توقع المحللون أن ينخفض إلى 7.3٪.

يوم الجمعة الماضي ، أظهر رقم مؤشر أسعار المنتجين أن أسعار بوابة المصانع الأمريكية قد تراجعت في نوفمبر ، ولكن ليس بنفس القدر - مما أدى إلى بعض خيبة الأمل بين المستثمرين. اليوم ، قد تؤدي خيبة أمل مماثلة إلى محو انتعاش الأمس بنسبة 1.43٪ في SP500 ويمكن أن يرسل المؤشر بسهولة إلى ما دون 100-DMA.

ولكن إذا رأينا ، بأي حال من الأحوال ، رقمًا أضعف لمؤشر أسعار المستهلك ، فيمكن لمؤشر SP500 أن يقفز بسهولة فوق 200-DMA ، وحتى فوق قمة القناة الهابطة منذ بداية العام.

لكن لكن لكن…

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية اليوم ، ما لم تكن هناك مفاجأة كبيرة ، لن تغير على الأرجح خطة الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع. يمنح النشاط على العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي فرصة بنسبة 77٪ لرفع 50 نقطة أساس ، وفرصة ضئيلة بنسبة 23٪ لزيادة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس.

ما سيتغير على الأرجح هو المكان الذي يرى فيه المستثمرون سعر الفائدة النهائي للاحتياطي الفيدرالي وإلى متى.

والأهم من ذلك ، أنه سيعطينا فكرة عن كيفية تعارض تسعير السوق لمعدل الفائدة النهائي للاحتياطي الفيدرالي مع توقعات مخطط النقطة التي ستصدر غدًا ، وسيؤثر ذلك في جميع الحالات على أي معنويات سوقية متفائلة محتملة.

لذلك ، حتى لو رأينا قراءة كبيرة لمؤشر أسعار المستهلك وانتعاشًا جيدًا في السوق اليوم ، فقد لا يمتد إلى ما بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

تصل الطاقة

يشعر مستثمرو الأسهم الأوروبية بعدم الارتياح هذا الأسبوع بسبب الطقس البارد الجليدي ، الذي سيجعل البلدان تستفيد من الغاز الطبيعي وإمدادات الطاقة الأخرى.

قفزت أسعار الغاز الطبيعي الأمريكي بأكثر من 30٪ منذ الأسبوع الماضي بسبب عاصفة قوية في المحيط الهادئ جلبت البرد والثلج إلى السهول الشمالية والوسطى في الولايات المتحدة.

في المملكة المتحدة ، ضربت أسعار الطاقة ATH آخر أمس.

لحسن الحظ ، لم نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبي ، والتي كانت على العكس من ذلك بداية الأسبوع المتشائم.

لكن النفط الخام ارتفع بنسبة 2.60 ٪ يوم الاثنين حيث قالت روسيا إن سقف الاتحاد الأوروبي البالغ 60 دولارًا لنفطها قد يؤدي إلى خفض الإمدادات ، حيث قال جولدمان إن إعادة فتح الصين قد يعزز الطلب بمقدار 1 مليون برميل في اليوم - مما يعني انتعاش سعر النفط الخام بمقدار 15 دولارًا - وكخط أنابيب رئيسي لإمداد الولايات المتحدة مغلقًا بعد اكتشاف التسرب الأسبوع الماضي.

أعتقد أن انتعاش النفط بسبب هذه العوامل الثلاثة قد يكون قصير الأجل وقد يوفر فرص بيع مثيرة للاهتمام للمضاربين على الانخفاض على المدى المتوسط الذين يتطلعون إلى مزيد من الانخفاض في أسعار النفط إلى ما دون 70 دولارًا أمريكيًا. لأن روسيا لا تتضرر من 60 مليار دولار حاليًا ، وستتم استعادة الإمدادات الأمريكية وقد لا يكون إعادة فتح الصين بسهولة بسبب الاضطرابات المحتملة في النشاط الاقتصادي ، لأن الناس مرضى.

لا تعتمد على الناتج المحلي الإجمالي القوي للمملكة المتحدة

نما الناتج المحلي الإجمالي البريطاني الشهر الماضي أكثر من المتوقع وكان ذلك في الغالب بسبب انتعاش النشاط بعد وفاة الملكة إليزابيث التي أدت إلى تباطؤ النشاط في وقت سابق. لكن الإضرابات في جميع أنحاء البلاد شديدة لدرجة أنها يمكن أن تمحو نصف مليار جنيه إسترليني من أرباح صناعة الضيافة قبل عيد الميلاد. يعتقد رئيس الوزراء ريشي سوناك أن الطاقم العسكري يمكن أن يساعد في تغطية العمال المضربين.

يثبت الجنيه الاسترليني مكاسبه تحت 1.23 ولكنه تحت رحمة الدولار الأمريكي. من المتوقع أن يرتفع بنك إنجلترا (BoE) بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع لجنة السياسة النقدية هذا الأسبوع ، ولكن هذا الارتفاع سيكون بالتأكيد مصحوبًا ببيان مسالم حيث أن الاقتصاد البريطاني ليس قوياً بما يكفي لتحمل تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف الطاقة. ، وأزمة تكلفة المعيشة.

المصدر: بنك Swissquote

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

الفوركس ديلي: إيقاظ دعوة لسوق العملات الأجنبية الخاملة

Samantha Luan

الفوركس

الدولار الأمريكي: مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر في المقدمة والوسط

انخفضت مستويات التقلبات المتداولة لفترات أطول (شهر وثلاثة أشهر) بشكل حاد خلال الأسبوعين الماضيين حيث أخذت أسواق العملات استراحة. على الرغم من أن أسعار العقود قصيرة الأجل في كثير من التقلبات على مدار الأسبوع المقبل ، يبدو أن وجهة النظر تشير إلى أنه في الربع الأول من العام المقبل ، يمكن لأسواق العملات الأجنبية أن تستمر في الاستقرار. سيتم الطعن في هذا الرأي على مدار الـ 36 ساعة القادمة مع إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر في 1430 بتوقيت وسط أوروبا اليوم واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) غدًا في الساعة 20 بتوقيت وسط أوروبا.

وعلمًا بأن صدور مؤشر أسعار المستهلكين الشهر الماضي كان حافزًا رئيسيًا لعمليات بيع الدولار ، فإن كل الأنظار ستكون على رقم اليوم. يتوقع كبير الاقتصاديين الدوليين لدينا ، جيمس نايتلي ، أن يكون المكون الأساسي الرئيسي 0.3٪ على أساس شهري ، وهو نفس الإجماع ونفس الشهر الماضي. يقول جيمس إن مخاطر الارتفاع تنبع من عدم انخفاض الإيجارات المكافئة للملاجئ والملاك بالسرعة التي يتوقعها الإجماع - يستغرق التراجع في طلب الإيجارات وقتًا لتغذية ما يتم دفعه بالفعل. وتأتي مخاطر الهبوط من أسعار السيارات المستعملة مرة أخرى وما إذا كانت التكاليف الطبية تظل ضعيفة بعد انخفاضها الفني الشهر الماضي. يقول جيمس أنه سيكون هناك المزيد من التركيز اليوم على تضخم "الخدمات من المأوى" ، بالنظر إلى أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أبرز ذلك في خطاب ألقاه مؤخرًا.

سيحدد إصدار اليوم نغمة الدولار لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا وحتى الربع الأول من عام 2023. نعتقد أن السوق في وقت مبكر قليلاً في تسعير تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للنصف الثاني من 23 ويمكن أن نرى الدولار يرتد على أي مفاجأة صعودية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين اليوم - بما في ذلك المراجعات التصاعدية لقراءات الشهر الماضي. من المحتمل ألا تكون البيانات بمثابة ضربة قاضية للدولار - بطريقة أو بأخرى - نظرًا لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الكبير غدًا بما في ذلك مجموعة جديدة من Dot Plots.

لذلك ، هناك الكثير للعب خلال الـ 36 ساعة القادمة. سيكون إغلاق DXY فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 105.80 مفيدًا في دعم وجهة نظرنا بأن الدولار سوف يقوى خلال الربع الأول من عام 23.

اليورو: صنع أو كسر

كما هو مذكور أعلاه ، فإن مدخلات CPI و FOMC في معادلة الدولار ستكون محركًا رئيسيًا لزوج EUR / USD في نهاية العام وأوائل الربع الأول من 23. إذا اخترنا مستويين ، فسنقول أن منطقة 1.0600 / 10610 هي مقاومة رئيسية. إن الإغلاق فوق ذلك عند إصدار ضعيف لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي من شأنه أن ينذر بمزيد من الألم في نهاية العام وانجراف اليورو / الدولار الأمريكي إلى 1.08 وحتى 1.0950 / 1.1000. على الجانب السلبي ، فإن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم هو الآن 1.0350 وسيكون مستوى قد يختاره أي مستثمرون يحاصرون دولارات طويلة عند مستويات أعلى للتخلص من بعض الدولارات.

بعيدًا عن زوج اليورو / الدولار الأمريكي ، يستمر سعر اليورو / فورنت هنغ في مساره المتقلب. تشير الأخبار الواردة من بروكسل الليلة الماضية إلى أنه يبدو أن هناك تقدمًا بشأن الإفراج عن أموال الاتحاد الأوروبي للمجر. لقد كان المستثمرون هنا من قبل مع العديد من الفجر الكاذب ، لكن يبدو بالفعل أنه يتم إحراز تقدم. كما نناقش في كتابنا الاقتصادي الاتجاهي الذي تم إصداره مؤخرًا ، من المحتمل أن يكون الزلوتي البولندي ، وليس الفورنت المجري ، هدف السوق للتدقيق في عام 2023.

الجنيه الإسترليني: تؤدي بيانات الوظائف الأفضل إلى إزعاج بنك إنجلترا

لقد رأينا للتو أحدث بيانات الوظائف في المملكة المتحدة ، حيث زادت كشوف الرواتب لشهر نوفمبر بأكثر من ضعف ما كان متوقعًا وارتفع معدل الأرباح الأسبوعية بدون المكافأة إلى 6.1٪ 3 مليون / سنة ، وهو الأعلى في عام. يضيف هذا إلى الأفكار حول ركود التوظيف الكامل ويدعم بعض الأسعار الأكثر تشددًا لدورة سياسة بنك إنجلترا (BoE). من المحتمل ألا يكون ذلك كافيًا لدفع بنك إنجلترا إلى رفع آخر بمقدار 75 نقطة أساس يوم الخميس (تم تسعير زيادة بمقدار 57 نقطة أساس) ولكنها ستدعم الجنيه الاسترليني.

قد تضيء بيانات المملكة المتحدة اليوم فتيل ارتفاع الجنيه الاسترليني ، إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية ملزمة. كان ما سبق أن توقف هذا الارتفاع حول هذه المنطقة 1.2300 / 2310 - ولكن الإغلاق أعلاه هنا ينذر بارتفاع ثلاثة إلى أربعة أرقام كبيرة أخرى خلال أسواق نهاية العام الرقيقة.

ZAR: الرئيس رامافوزا يواجه تصويت بالوكالة على عزله

ربما كان المرء يتوقع أن يكون أداء الراند الجنوب أفريقي أفضل قليلاً خلال الأسبوع الأخير. الدولار أضعف ، ودفعت رواية إعادة فتح الصين إلى الارتفاع في أسواق المعادن الصناعية وشهدت معدلات التبادل التجاري في جنوب إفريقيا تتحسن بشكل ملحوظ. لكن لا ، خارج الروبل الروسي ، الراند هو أسوأ أداء في أسواق العملات في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا منذ 10 نوفمبر - تاريخ إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية الضعيفة لشهر أكتوبر.

يبدو أن قيادة هذا القصور في الأداء الراند هي السياسة. وقع الرئيس سيريل رامافوزا في فضيحة ، حيث خلصت لجنة مستقلة إلى أنه ربما يكون قد انتهك الدستور بالطريقة التي تعامل بها مع التحقيق في سرقة الأموال في ممتلكاته. وستُطرح نتائج تلك اللجنة اليوم للتصويت في برلمان جنوب إفريقيا - يُنظر إليه على أنه تصويت بالوكالة لعزل رامافوزا. السؤال هو كم عدد الأعضاء الساخطين في حزب المؤتمر الوطني الأفريقي الحاكم سينضمون إلى المعارضة في دعم النتائج التي توصلت إليها اللجنة.

كما ذكرنا أعلاه ، كنا نظن أن الراند سيتداول بقوة أكبر لولا هذا التصويت. ولكن على قدم المساواة ، إذا تم التصويت ، يمكن بسهولة تداول زوج الدولار الأمريكي / الراند الجنوب أفريقي فوق 18.00 في أسواق ديسمبر الرقيقة. باختصار ، قد لا تستمر المستويات الحالية بالقرب من 17.50 لفترة طويلة.

المصدر: ING

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

الياباني كيشيدا يمشي على حبل مشدود للخلاص من خلال خطة دفاعية

Thomas

سياسي

قد يكون تعزيز الإنفاق العسكري هو أفضل أمل لرئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا في إحياء شعبيته المتدهورة ، لكن هناك مشكلة ، كما يقول المحللون: دفع ثمنها بضرائب جديدة غير شعبية يمكن أن يقوض رئاسة الوزراء المتذبذبة بالفعل.

يؤيد حوالي ثلثي الناخبين اليابانيين خطة حكومية لأكبر حشد عسكري للبلاد منذ الحرب العالمية الثانية ، حيث يتم تسليحها بصواريخ يمكنها ضرب أهداف في الصين أو كوريا الشمالية المجاورة.

وهذا يمثل أكثر من ضعف نسبة تأييد كيشيدا ، التي تراجعت وسط الكشف عن علاقات حزبه الديمقراطي الليبرالي الحاكم بكنيسة التوحيد المثيرة للجدل واستقالة ثلاثة وزراء ملوثين بالفضائح.

تكمن مشكلة سياسة الدفاع التي ترضي الجماهير في أن إدارة كيشيدا لم تكن واضحة بشأن كيفية دفعها مقابل ما يقدر بنحو 320 مليار دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة. ستدفع الزيادة الإنفاق الدفاعي إلى 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ، أو حوالي عُشر الإنفاق العام الحالي.

قالت حكومته إن خفض التكاليف لن يغطيها ، ومع تزايد القلق بشأن رد فعل الأسواق المالية على علامات التبذير ، يتجه كيشيدا إلى الزيادات الضريبية التي يبدو أن قلة من الناخبين يريدونها ويعارضها العديد من المشرعين من الحزب الديمقراطي الليبرالي.

قال كويشي ناكانو ، أستاذ العلوم السياسية في جامعة صوفيا في طوكيو: "من وجهة نظره ، فهو منخرط في عملية توازن دقيقة". "إذا اضطررت للمراهنة ، فمن المحتمل أن أراهن ضده (كيشيدا) على قيد الحياة طوال العام التقويمي العام المقبل."

يحتاج كيشيدا ، الذي يقود إحدى الفصائل الأصغر في الحزب الليبرالي الديمقراطي ، إلى الدعم الشعبي لإبقاء المجموعة المنقسمة في صف واحد حتى يتمكن من حكم اليابان أثناء التنقل في تباطؤ الاقتصاد العالمي والتضخم والتوترات الجيوسياسية مع جيران البلاد المسلحين نوويًا.

على الرغم من عدم وجود مؤشرات على وجود تحديات على القيادة ، يقول المحللون إن الوزير الرقمي تارو كونو ، الذي وقف ضد كيشيدا في جولة الإعادة على الزعامة العام الماضي ، ووزير الخارجية السابق توشيميتسو موتيجي قد يكون خلفًا له.

خيارات التمويل

عززت التجارب الصاروخية وغيرها من الأعمال العدوانية من قبل كوريا الشمالية الدعم الشعبي لجيش ياباني أقوى.

ومع ذلك ، فإن 20٪ فقط من المشاركين في استطلاع أكتوبر الذي نشرته صحيفة يوميوري ، أكبر صحيفة يومية في اليابان ، فضلوا الزيادات الضريبية لدفع الإنفاق الدفاعي المتزايد ، مقارنة بـ 40٪ الذين أيدوا الاقتراض الحكومي.

في استطلاع أجراه تلفزيون فوجي الشهر الماضي ، قال 66٪ من الناس إنهم يعارضون ضرائب أعلى لدفع تكاليف جيش أكبر.

لكن مستشاري كيشيدا حثوه على تبني الزيادات الضريبية.

وحثت لجنة من الخبراء أنشأها رئيس الوزراء لتوجيهه بشأن الدفاع الشهر الماضي على "إجراءات ضريبية واسعة" لدفع نفقات الإنفاق إلى جانب الحكمة المالية من أكبر دولة صناعية كبيرة مثقلة بالديون في العالم.

حتى أن التقرير أشار بشكل غامض إلى الاضطرابات التي اندلعت في الأسواق المالية عندما أعلنت رئيسة الوزراء البريطانية السابقة ليز تروس في سبتمبر عن تخفيضات ضريبية غير ممولة تم سحبها على عجل وأدت إلى استقالتها.

توبيخ نادر

يبدو أن خبراء كيشيدا يفوزون بأذنه ، على الرغم من أن الكثيرين في حزبه لا يوافقون على ذلك.

في مؤتمر صحفي يوم السبت ، قال كيشيدا ، الذي يحتاج إلى 30 مليار دولار إضافية سنويًا لخطته الدفاعية بمجرد نفاد الأموال من الاحتياطيات الأخرى ، إن اليابان ستدفع أي نقص في الإنفاق من خلال عائدات الضرائب بدلاً من السندات الحكومية ، مما سيزيد الدين الوطني. هذا هو بالفعل أكثر من ضعف حجم الاقتصاد.

ومع ذلك ، ذكرت وكالة أنباء كيودو يوم الاثنين أن الحكومة ستصدر سندات بناء بقيمة 1.6 تريليون ين (11.61 مليار دولار) لمنشآت قوة الدفاع.

كما تعهد كيشيدا بأن الزيادات الضريبية لن تقلص دخل الناس ، مما أكسبه توبيخًا عامًا نادرًا من أحد وزراء حكومته لاقتراحه أن على الشركات تغطية التكلفة.

وكتبت وزيرة الأمن الاقتصادي سناء تاكيتشي على تويتر "لا أستطيع أن أفهم لماذا يدلي رئيس الوزراء بتصريحات من شأنها أن تثبط زيادة الأجور". وقف تاكايشي ضده في سباق قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي في عام 2021.

يعارض الكثيرون في حزب كيشيدا الزيادات الضريبية ، بما في ذلك 70٪ من لجنة الحزب الليبرالي الديمقراطي التي صاغت الكثير من خطة دفاع كيشيدا ، وفقًا لماساهيسا ساتو ، عضو مجلس الشيوخ ونائب وزير الدفاع السابق ، وهو أحد أكثر مؤيدي الحزب الليبرالي الديمقراطي صراحة. من جيش أقوى.

وقال إنه من بين المعارضين ، "البعض يعارضها فقط ، لكن البعض الآخر يريد مزيدًا من الوقت لمناقشة خطة التمويل" ، وهي دورة يدعو إليها هو وتاكيتشي.

في الوقت الحالي ، يبدو أن أفضل سياسة لكيشيدا هي الصمت ، حتى لو أدى ذلك إلى تأجيل أسئلة محرجة ، كما يقول المحللون.

قال تومواكي إيواي ، الأستاذ الفخري في جامعة نيهون ، الذي توقع أن خطة الدفاع قد لا تعزز شعبية كيشيدا على الإطلاق: "لتجنب أي مناورة داخل الحزب الديمقراطي الليبرالي تهدد إدارته ، سيتعين على كيشيدا أن يرضخ لأهواء المشرعين".

(الدولار = 136.5600 ين)

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

شرارة الأسعار: تمهيد الطريق للاحتياطي الفيدرالي

Owen Li

البنك المركزي

مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يحرف الطريقة التي يتفاعل بها السوق مع الاحتياطي الفيدرالي غدًا

إن الاتجاه الصعودي للعائدات الذي توقعناه في إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي واجتماعات البنك المركزي هذا الأسبوع يتجسد ، لكنه لا يزال محدودًا ومن غير المرجح أن يرقى إلى قدر كبير من التغيير في سرد السوق. لا يزال الرأي السائد ، بناءً على تحركات السوق في الأسابيع الأخيرة ، أن التضخم في طريقه للانخفاض ومن المفترض أن يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبطاء دورة رفعه في الاجتماعات القادمة وإيقافها في النهاية. البيانات على تلك الجبهة مشجعة. توقعات تضخم المستهلك في استطلاعات الرأي التي أجرتها جامعة ميشيغان ومجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، على الصعيد العالمي ، في طريقها للانخفاض ، وتشير مكونات الأسعار في استطلاعات الرأي مثل ISM أيضًا إلى أن اتجاه السفر أقل.

تكمن المشكلة بالطبع في أنه لا يوجد ضمان لاستمرار التضخم في الالتقاء في مسار خطي نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. أحد مصادر القلق الرئيسية ، على سبيل المثال ، هو أنه بعد الانخفاض الأولي ، يستأنف التضخم الصعودي. في هذا السياق ، يتوقع معظم الناس ، بمن فيهم نحن ، أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي استخدام نبرة حذرة في هذا الاجتماع والاجتماعات اللاحقة. منذ الصيف ، أدى ذلك إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتراجع عن حالات تخفيف الظروف المالية. في الآونة الأخيرة ، كان هذا التراجع أقل فعالية ، بسبب البيانات المشجعة أكثر. يجب ألا يكون إصدار مؤشر أسعار المستهلك اليوم استثناءً. يمكن أن تؤدي القراءة الشهرية الأساسية عند 0.3٪ إلى التخلص من نغمة باول المتشددة ، لكننا نعتقد أن القراءة الأعلى هي التي سيكون لها أكبر تأثير على السوق ، حيث سيكون لها تأثير خاطئ على ما يقرب من شهرين من ارتفاع السندات.

لا يزال من السابق لأوانه الحديث عن تغيير في النظرة الاقتصادية للسوق. أكثر تحركات السوق دلالة ، ثراء 5Y على المنحنى وتسطيح منحدر 2s10s ، قد توقف فقط ، بدلاً من عكسه. بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن إشارة مفاجأة التضخم اليوم ، وقوة تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يحتاج المرء إلى إضافة عدم اليقين بشأن رد فعل السوق. سرعة التحركات منذ أكتوبر تجعل من المرجح حدوث ارتداد ، قبل أن تتقارب الأسعار هبوطيًا وقبل أن يعود المنحنى إلى الانحدار مرة أخرى خلال عام 2023.

أحداث اليوم ووجهة نظر السوق

الإنتاج الصناعي الإيطالي واستطلاعات Zew الألمانية هما الإصداران الرئيسيان في الصباح الأوروبي. الإجماع هو أن يستمر عنصر التوقعات في الأخير في ارتداده من مستويات منخفضة للغاية.

ستقوم إيطاليا بالمزاد على ديون 2Y و 3Y و 7Y. ستبيع وزارة الخزانة الأمريكية سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 30 عامًا.

من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي والأساسي في الولايات المتحدة 0.3٪ مقارنة بالشهر السابق ، وهو تحسن مقارنة بمتوسط 2021 و 2022 ولكنه لا يزال مرتفعًا للغاية بحيث لا يتوافق مع معدل التضخم عند 2٪ سنويًا. من المرجح أن يؤدي أي انحراف عن الإجماع إلى تحريف توقعات السوق قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي غدًا ، لكن العوائق مرتفعة للسوق لتسعير رفع بمقدار 75 نقطة أساس من وجهة نظرنا. يكمل نشاط الأعمال الصغيرة NFIB قائمة الإصدارات لهذا اليوم.

المصدر: ING

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

التعليقات

المفضلة

تعتبر النظرة العامة إلى الصين عاملاً رئيسيًا حيث تباعد أسعار النفط الخام وخام الحديد

Samantha Luan

بِضَاعَة

تاريخيًا ، ترتبط أسعار النفط الخام وخام الحديد ارتباطًا وثيقًا ، وهو أمر غير مفاجئ نظرًا لأن كلاهما سلعتين مرتبطتين بحالة الاقتصاد العالمي. لكن في الأسابيع الأخيرة ، انقطع الارتباط إلى حد كبير.

اتجه النفط الخام إلى التراجع منذ أن لامست العقود الآجلة لخام برنت 100 دولار تقريبًا في أوائل نوفمبر ، بينما ارتفع خام الحديد الفوري الذي يتم تسليمه إلى شمال الصين.

وصلت العقود الآجلة لخام برنت إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 99.56 دولارًا للبرميل في 7 نوفمبر ، لكنها انخفضت بعد ذلك بنسبة 25٪ إلى 75.11 دولارًا في 9 ديسمبر.

قفز خام الحديد الفوري بنسبة 62 ٪ ، وفقًا لتقييم وكالة تقارير أسعار السلع الأساسية Argus ، بنسبة 42 ٪ من إغلاق 79 دولارًا للطن في 31 أكتوبر لينتهي عند 112.15 دولارًا في 9 ديسمبر.

تم الحفاظ على الاختلاف خلال تعاملات يوم الاثنين ، على الرغم من تغيير الاتجاه ، حيث ارتفع خام برنت بنسبة 4.1٪ ليغلق عند 78.18 دولارًا للبرميل ، بينما تراجع خام الحديد بنسبة 1.8٪ ليغلق عند 110.15٪ للطن.

على الرغم من التغيير الطفيف في الثروات في بداية هذا الأسبوع ، كان الاتجاه خلال الأسابيع الماضية أضعف من خام الحديد وخام أقوى.

الأسئلة هي ما تخبرنا هاتان السلعتان الرئيسيتان عن حالة الاقتصاد العالمي وما إذا كان الاختلاف بينهما مبررًا أم أن المشاركين في واحدة يصفون التوقعات بشكل غير صحيح.

النقطة الأولى التي يجب ملاحظتها هي أن خام الحديد هو أكثر بكثير من قصة الصين من أي شيء آخر ، بالنظر إلى أن ثاني أكبر اقتصاد في العالم يشتري حوالي ثلثي جميع الأحجام المنقولة بحراً من مادة الصلب الخام.

في حين أن الصين هي أيضًا أكبر مستورد للخام في العالم ، فإن نصيبها من الأحجام المنقولة بحراً في تلك السوق يقترب من 20٪ من الإجمالي العالمي.

يعد ارتفاع خام الحديد إلى حد كبير نتيجة لوجهة نظر السوق القائلة بأن بكين ستنجح في تحفيز اقتصادها الراكد ، مما يعزز الطلب على الصلب مع انتعاش قطاع العقارات السكنية في العام الجديد.

وقد تعزز هذا الشعور بشكل أكبر من خلال تخفيف الصين لسياساتها الصارمة الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا ، الأمر الذي أعاق النمو الاقتصادي وأدى إلى تصاعد الاستياء العام من القيود المفروضة على الحياة اليومية.

من المحتمل أن يكون انخفاض خام الحديد يوم الاثنين مرتبطًا بالزيادة الحادة في حالات COVID-19 في الصين وبعض المؤشرات على أن النظام الطبي قد يكافح من أجل التأقلم.

أي إشارة على أن بكين ستعكس إجراءات تخفيفها لـ COVID-19 ستقوض النظرة الصاعدة للاقتصاد الصيني للربع الأول من العام المقبل.

على العكس من ذلك ، إذا التزمت السلطات بخطة إعادة الافتتاح الحالية وتمكنت من تجاوز الزيادة في عدد حالات العلاج في المستشفيات ، فسيتم اعتبارها إيجابية اقتصادية ، على الرغم من الزيادة المصاحبة في المرض والوفيات.

مخاوف بشأن الطلب على الخام

ارتبط الاتجاه الهبوطي للنفط الخام إلى حد ما بالصين ، حيث كان السوق قلقًا بشأن حالة الطلب ، نظرًا لقيود COVID-19 السابقة.

في حين خفت هذه المخاوف ويبدو أن الصين مصممة على تعزيز اقتصادها ، إلا أن المخاوف بشأن الطلب في بقية العالم قد تجاوزت التفاؤل بشأن إعادة فتح الصين.

من المرجح أن يؤدي التباطؤ الاقتصادي العالمي إلى خفض الطلب على النفط الخام ، ربما بما يصل إلى مليوني برميل يوميًا ، أو ما يقرب من 2٪ من الطلب اليومي.

كما انخفض السعر أيضًا حيث اتخذت السوق وجهة نظر مفادها أن سقف أسعار مجموعة الدول السبع على صادرات روسيا وحظر الاتحاد الأوروبي على الواردات من روسيا من غير المرجح أن يكون لهما تأثير كبير على الإمدادات العالمية.

وبدلاً من ذلك ، يبدو أن روسيا تمكنت من تحويل الكثير من نفطها الخام إلى المشترين في آسيا ، وخاصة الصين والهند ، على الرغم من أن القيود اللوجستية والمالية قد تؤدي إلى انخفاض حجم الصادرات لعدة أشهر.

النقطة الإجمالية هي أن الإشارات من أسواق النفط الخام وخام الحديد يمكن أن تكون صحيحة وتتعارض مع بعضها البعض في نفس الوقت.

يبدو أن صعود خام الحديد مبررًا بخطوات بكين الملموسة لتحفيز النمو في القطاعات كثيفة الاستخدام للصلب وبتخفيف القيود على الأوبئة.

تم تبرير انخفاض النفط الخام من خلال القلق المتزايد بشأن التباطؤ الاقتصادي العالمي وضعف المخاوف من أزمة الإمدادات التي تقودها روسيا.

ما يتبقى هو تحديد ما إذا كانت إعادة فتح الصين ستكون كافية للحفاظ على أسعار خام الحديد قوية ، وأيضًا ما إذا كانت كافية لرفع النفط الخام أيضًا.