مجلس الشيوخ الأمريكي يرفض إصلاح الرعاية الصحية؛ ومنظمة أوبك تُبقي على توقعاتها الإيجابية لسوق النفط في عام 2026

ارتفعت أسعار النفط في التداولات الآسيوية يوم الجمعة بعد خسائر حادة في الجلسة السابقة، مدعومة بتقرير يفيد بأن الولايات المتحدة تستعد لاعتراض المزيد من ناقلات النفط الفنزويلية، مما أثار مخاوف من انقطاع الإمدادات.

اعتبارًا من الساعة 20:50 بالتوقيت الشرقي (01:50 بتوقيت غرينتش)، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت التي تنتهي صلاحيتها في فبراير بنسبة 0.5٪ لتصل إلى 61.61 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.6٪ لتصل إلى 57.95 دولارًا للبرميل.

احصل على رؤى حصرية حول سوق النفط الخام، وتحديثات فورية، وتوقعات الأسعار مع اشتراك InvestingPro - احصل على خصم 55% اليوم

انخفض كلا العقدين بنسبة 1.5% يوم الخميس، مسجلين أدنى مستوى لهما في أكثر من سبعة أسابيع بسبب توقعات السلام في أوكرانيا وارتفاع مخزونات البنزين والمشتقات النفطية الأمريكية.

كان من المتوقع أن تنخفض أسعار النفط بأكثر من 3% هذا الأسبوع.

تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة تخطط لمزيد من عمليات الضبط قبالة سواحل فنزويلا

ارتفعت الأسعار بعد تقرير لوكالة رويترز، نقلاً عن مصادر، ذكر أن الولايات المتحدة تستعد لعمليات اعتراض إضافية في أعقاب احتجاز ناقلة النفط "سكيبر" هذا الأسبوع قبالة سواحل فنزويلا.

وذكر التقرير أن هذه الخطوة المحتملة تمثل تصعيداً كبيراً في تطبيق العقوبات التي تفرضها واشنطن، وقد دفعت مالكي السفن إلى إعادة تقييم الرحلات التي تشمل النفط الخام الفنزويلي.

وأضاف التقرير أن الولايات المتحدة جمعت قائمة أهداف تضم العديد من ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات لاحتمال مصادرتها.

أدى احتمال حدوث المزيد من الاضطرابات في التدفقات المصرح بها إلى زيادة علاوة المخاطر في السوق، مما ساعد خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط على استعادة بعض مكاسبهما.

المكاسب تتوج بآفاق السلام في أوكرانيا

إلا أن المكاسب ظلت محدودة مع عودة الاهتمام إلى الجهود الدبلوماسية الجارية بين روسيا وأوكرانيا.

إن أي تقدم نحو تسوية تفاوضية قد يعيد في نهاية المطاف تشكيل سياسة العقوبات المفروضة على صادرات الطاقة الروسية ويغير التوقعات بشأن الإمدادات العالمية.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، تراجعت أسعار النفط عندما ظهرت بوادر تحرك في المحادثات، مما يؤكد استجابة السوق لأي إشارات لخفض التصعيد.

أدى عدم اليقين بشأن الدبلوماسية الجيوسياسية الأوروبية إلى تقييد اتجاه أسعار النفط الخام.

المصدر: الاستثمار

قالت شركة CIMB للأوراق المالية إن قطاع النفط والغاز في ماليزيا قد يتوقع توقعات ضعيفة للنشاط المحلي حتى عام 2026، وسط تقلب أسعار النفط، وانخفاض الإنفاق الرأسمالي في قطاع التنقيب والإنتاج، وتقليص نطاق العمل البحري، واحتمال حدوث تأخيرات في المشاريع الجديدة بما في ذلك تطوير الحقول الهامشية.

وأضاف التقرير أن محدودية فرص العمل ستؤدي أيضاً إلى استمرار المنافسة الشديدة بين مقدمي الخدمات، مستشهداً بخفض شركة النفط الوطنية بتروناس لنفقاتها الرأسمالية في قطاع التنقيب والإنتاج بنسبة 42% في النصف الأول من عام 2025.

وأضاف البيان: "لا تزال عمليات الصيانة الدورية للمصانع البرية هي المحفز الرئيسي على المدى القريب، مما يفيد الشركات ذات القدرات الراسخة والبصمات التشغيلية".

وأضافت أن أعمال صيانة الأراضي البور "لا تزال موجهة ومحددة لكل مشروع".

تعتبر شركة CIMB Securities "محايدة" تجاه القطاع، حيث من المتوقع أن تصل الأرباح الأساسية إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقد في عام 2025، يليها انتعاش في عام 2026 ولكنها ستظل عند مستويات ذروة الوباء في عام 2020.

وأضاف التقرير أن النزاع المستمر بين شركة بتروناس وشركة بتروليوم ساراواك بهد (بيتروس) المملوكة لولاية ساراواك قد أثر أيضاً على المزاج العام.

وأضاف البيان: "لا تزال المسائل الرئيسية المتعلقة بالترخيص وحقوق الموارد واستحقاق الإيرادات عالقة".

وقد ساهم ذلك في تأخير الموافقة على المشاريع وضعف ثقة المستثمرين، حيث من المرجح أن يتبنى منتجو النفط موقفًا أكثر حذرًا في الالتزام بالمشاريع الجديدة، كما أضاف التقرير.

المصدر: Theedgemarkets

قد لا تساعد حالة النشوة السوقية الصقور خلال فترة عيد الميلاد

من المرجح أن يخضع الموقف المتشدد المفاجئ لأسواق سعر الفائدة باليورو هذا الأسبوع للتدقيق. ولتبرير هذا الموقف، ينبغي أن تستمر معدلات النمو في التحسن، وأن لا تبدأ بيانات التضخم بالانخفاض عن توقعات البنك المركزي الأوروبي. في الوقت نفسه، ينبغي أن تبقى المخاطر (الجيوسياسية) تحت السيطرة، وألا يفاجئ ترامب أوروبا بإجراءات سياسية جديدة. هذه قائمة طويلة. ورغم أن هذه كلها جزء من توقعاتنا الأساسية، إلا أننا نشك في أن الأمور ستكون على ما يرام تمامًا من الآن فصاعدًا.

من المثير للاهتمام أن مقايضات التضخم لم تشهد تغيراً كبيراً في عملية إعادة تسعير أسعار الفائدة على نطاق أوسع. لا تزال مقايضة التضخم لمدة عامين أقل بقليل من 1.8%، وهو ما يعكس انخفاض مؤشر أسعار المستهلك المتوقع من قبل البنك المركزي الأوروبي. يشير اعتماد معظم التأثير على أسعار الفائدة الحقيقية إلى أن الأسواق قد غيرت تقييمها لاستجابة البنك المركزي الأوروبي. وبينما لا يزال من المتوقع حدوث انخفاض في التضخم على المدى القريب، قد يرى البنك المركزي الأوروبي ببساطة حاجة أقل إلى مزيد من التيسير النقدي. وسنتابع باهتمام ما إذا كان رأي شنابل المتشدد سيحظى بتأييد أوسع خلال اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.

بالنظر إلى كل هذا، ربما تكون الأسواق قد اتخذت موقفًا متشددًا للغاية في وقت مبكر جدًا، وإذا واجهت المعنويات أي عوائق، ولو طفيفة، فقد نشهد تراجعًا جزئيًا في هذا الارتفاع. تجدر الإشارة إلى أن معنويات السوق بشكل عام قوية للغاية في الوقت الحالي. وصل التقلب الضمني لمؤشر أسهم اليورو ستوكس إلى أدنى مستوى له هذا العام، بينما يتطلع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الولايات المتحدة إلى تسجيل أرقام قياسية جديدة. السؤال المطروح هو ما إذا كان المستثمرون مستعدين للاستمرار في نهجهم المتفائل والمخاطرة مع اقتراب موسم أعياد الميلاد. بعد عام مضطرب، يمكننا أن نتخيل أن التريث خلال فترة الأعياد سيمنحنا مزيدًا من راحة البال.

وأخيرًا، هناك توازن في العائد على أجهزة الاستقبال لسندات SOFR لأجل 10 سنوات. من المتوقع أن يتحول العائد إلى إيجابي.

في الولايات المتحدة، وصل معدل SOFR لأجل 3 أشهر إلى مستوى مماثل تقريبًا لمعدل SOFR لأجل 10 سنوات (هذا الأسبوع فقط)، ومن المتوقع أن ينخفض ​​معدل SOFR لأجل 3 أشهر تدريجيًا، مما سيؤدي إلى عائد إيجابي هيكلي للمستفيدين من أسعار الفائدة الثابتة. هذه هي المرة الأولى منذ النصف الثاني من عام 2022 (ولفترة وجيزة في يناير 2025) التي يتجاوز فيها معدل SOFR لأجل 10 سنوات معظم أسعار الفائدة المتغيرة. بالنسبة للمستثمرين الذين ترددوا في التحول إلى أسعار فائدة متغيرة بسبب العائد السلبي، فإن هذا الأمر سيزول (على الأقل طالما بقي معدل SOFR لأجل 10 سنوات مرتفعًا). من ناحية أخرى، تتمثل إحدى مزايا تحديد سعر فائدة ثابت للمستفيدين لأجل 10 سنوات في القيمة السوقية الإيجابية المتوقعة مع اقتراب معدل SOFR لأجل 10 سنوات من 4%.

أحداث يوم الجمعة وآراء السوق

بعد صدور تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر، يبدو جدول البيانات الاقتصادية خالياً إلى حد كبير. لكننا سنستمع إلى تصريحات بولسون وجولزبي من الاحتياطي الفيدرالي حول التوقعات الاقتصادية الأمريكية. كما سنستمع إلى مراجعة تصنيف من وكالة فيتش لصندوق الإنقاذ المالي الأوروبي وآلية الاستقرار الأوروبي.

المصدر: آي إن جي

النقاط الرئيسية:

ارتفعت أسعار الأرز في تايلاند إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من ستة أشهر بسبب مخاوف تتعلق بالإمدادات ناجمة عن الفيضانات وتوقعات بزيادة الطلب بعد أن تعهدت الصين بشراء الأرز، بينما ظلت الأسعار في الهند وفيتنام دون تغيير.

بلغ سعر الأرز التايلاندي المكسور بنسبة 5% (RI-THBKN5-P1) 400 دولار للطن، مرتفعاً من 375 دولاراً الأسبوع الماضي. وقد سجلت الأسعار أعلى مستوى لها منذ 29 مايو.

يتوقع التجار ارتفاع الطلب مع تحرك الصين لإتمام صفقة الأرز في وقت لاحق من هذا الشهر، وذلك بعد تعهدها بشراء 500 ألف طن من الأرز من تايلاند.

وقال تاجر أرز مقيم في بانكوك: "إن الصفقة مع الصين واحتمال زيادة المشتريات من الفلبين يجعلان السوق أكثر حيوية".

وأضاف التاجر أن هناك أيضاً انخفاضاً في الإمدادات بسبب الفيضانات الأخيرة في أجزاء كثيرة من البلاد.

استقرت أسعار تصدير الأرز الهندي هذا الأسبوع، حيث ساعد انخفاض قيمة الروبية نحو مستوى قياسي منخفض التجار على تعويض ارتفاع أسعار الأرز في السوق المحلية.

بلغ سعر الأرز الهندي المسلوق جزئياً والمكسر بنسبة 5% هذا الأسبوع ما بين 347 و354 دولاراً للطن المتري، دون تغيير عن الأسبوع الماضي. أما سعر الأرز الأبيض الهندي المكسور بنسبة 5% فقد تراوح بين 340 و345 دولاراً للطن المتري هذا الأسبوع.

قال مصدر من مدينة كولكاتا إن أسعار الأرز تبقى مرتفعة لأن الحكومة تشتري بسعر الدعم الأدنى المتزايد، الأمر الذي يدفع التجار أيضاً إلى تقديم أسعار أعلى.

انخفضت قيمة الروبية الهندية قرب مستوى قياسي منخفض مقابل الدولار يوم الخميس، مما رفع عوائد الروبية للتجار من المبيعات الخارجية.

وبحسب التجار، تم عرض الأرز الفيتنامي المكسور بنسبة 5% (RI-VNBKN5-P1) بسعر يتراوح بين 365 و370 دولارًا للطن المتري يوم الخميس، دون تغيير عن الأسبوع الماضي.

قال تاجر مقيم في مدينة هو تشي منه: "المبيعات بطيئة وسط ضعف الطلب".

انخفضت صادرات الأرز الفيتنامية في نوفمبر بنسبة 49.1% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 358 ألف طن، وفقًا لبيانات حكومية.

في غضون ذلك، وافقت بنغلاديش على شراء 50 ألف طن من الأرز عبر مناقصة دولية مفتوحة. ولا تزال الحكومة تكافح للسيطرة على أسعار الأرز رغم وفرة المخزونات والإنتاجية.

المصدر: TradingView

في ظل معاناة مبيعات شركة BYD الصينية الرائدة في مجال السيارات الكهربائية من المنافسة في فئة السيارات منخفضة السعر التي كانت محرك نموها، فإن الشركة المصنعة للسيارات تعلق آمالها في الانتقال إلى السوق الراقية على علامات تجارية أخرى.

انخفضت مبيعات سيارات BYD الجديدة عالمياً بنسبة 12% على أساس سنوي في أكتوبر لتصل إلى 441,706 وحدة. ويأتي هذا الانخفاض بعد تراجع في سبتمبر كان الأول لشركة BYD منذ 19 شهراً.

تواجه شركة BYD صعوبات في السوق الصينية، على الرغم من نمو مبيعاتها في الخارج. ففي أكتوبر 2024، باعت الشركة حوالي 470 ألف سيارة ركاب في الصين، بينما بلغت مبيعاتها المحلية في أكتوبر من هذا العام حوالي 360 ألف وحدة، حتى مع احتساب المركبات التجارية.

في محاولة للعودة إلى النمو، تركز شركة BYD على علامتين تجاريتين: دينزا وفانغشنغباو.

بدأت شركة Fangchengbao، المتخصصة في سيارات الطرق الوعرة، بتسليم المركبات للعملاء في نوفمبر 2023 وتخطط لتوسيع تشكيلتها لتشمل سيارة سيدان في عام 2026. وتضع BYD علامتها التجارية كعلامة غير تقليدية، تجذب شريحة متخصصة لا تغطيها سيارات الشركة الموجهة للسوق الشامل مثل سلسلة Ocean و Dynasty.

تتميز سلسلة سيارات باو الهجينة القابلة للشحن والمخصصة للطرق الوعرة بأداء عالٍ حتى على الطرق الوعرة. أما سلسلة تاي، المصممة للقيادة على الطرق الوعرة وفي المدن، فقد ظهرت لأول مرة هذا العام.

يُعدّ جهاز Fangchengbao Bao 5 أقوى من جهاز Tai 7 الأحدث، ولكنه أغلى ثمناً أيضاً. (صورة من شيزوكا تانابي)

سيارة تاي 7 هي سيارة هجينة قابلة للشحن، مثل سيارة باو 5، وتتشابه معها في الحجم. تتميز هذه السيارة بقوة وتسارع أقل من باو 5، وتصميمها الخارجي بسيط ومناسب للقيادة داخل المدينة. لكن سعرها يبدأ من 179,800 يوان (25,500 دولار أمريكي)، أي أقل بـ 60,000 يوان من سعر باو 5.

باعت سيارة تاي 7 حوالي 20 ألف وحدة في أكتوبر، مما ساهم في رفع مبيعات شركة فانغتشنغباو في ذلك الشهر إلى 31,052 سيارة، بزيادة تقارب 400% على أساس سنوي. وقد أصبحت تاي 7 أنجح سيارة لشركة فانغتشنغباو حتى الآن.

"لدينا حاليًا فترة انتظار للتسليم تتراوح من ستة إلى ثمانية أسابيع، لذلك سنقوم بزيادة الطاقة الإنتاجية لتلبية الطلب"، هذا ما صرح به شيونغ تيانبو، المدير العام لشركة فانغتشنغباو، لوسائل الإعلام الصينية.

تواجه شركة دينزا تباطؤاً في مبيعات سيارتها الميني فان الرائدة D9. وقد تضررت مبيعات D9 في وقت سابق من هذا العام عندما أطلقت شركة جريت وول موتور، تحت علامتها التجارية للسيارات التي تعمل بالطاقة الجديدة Wey، طرازاً يُدعى Gaoshan.

يُباع إصدار من كاميرا غاوشان بنفس حجم كاميرا D9 بسعر 309,800 يوان، وهو سعر مماثل تقريبًا. كما تُقدم غاوشان إصدارات أصغر وأكبر، مما يُوسع خيارات العملاء ويُقلل من جاذبية كاميرا D9.

تفوقت فانغتشنغباو على دينزا في حجم المبيعات خلال شهر يونيو، لتصبح الأخيرة ثاني أكبر علامة تجارية من بين العلامات الأربع التابعة لمجموعة BYD. باعت فانغتشنغباو أكثر من 140 ألف وحدة خلال الفترة من يناير إلى أكتوبر، بينما باعت دينزا أكثر من 120 ألف وحدة.

وقال شيونغ إنه من المتوقع أن تتجاوز مبيعات فانغتشنغباو 200 ألف وحدة هذا العام.

ولتغيير الوضع، أطلقت دينزا سيارة رياضية متعددة الاستخدامات (SUV) تُدعى N8L في أواخر أكتوبر. وبتقديمها N8L كسيارة عائلية فاخرة، تأمل BYD في تمييزها عن فانغتشنغباو وغيرها من العلامات التجارية.

تركز علامة يانغوانغ التجارية الفاخرة - وهي المجموعة الرابعة التابعة للمجموعة - على سيارات الطاقة الجديدة عالية التقنية التي يتراوح سعرها بين مليون يوان. وتشمل طرازاتها سيارة السيدان U7، التي يمكنها التسارع من صفر إلى 100 كيلومتر في الساعة خلال 2.9 ثانية، وسيارة الدفع الرباعي U8، التي يمكنها الطفو والتحرك في الماء.

يتراجع هامش الربح الصافي لشركة BYD من 5.8% خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2024 إلى 4% في الربع نفسه من هذا العام، نتيجةً للمنافسة السعرية في قطاع السيارات الموجهة للسوق الجماهيري. ولتعزيز الربحية، باتت الفئة السعرية التي تتجاوز 150 ألف يوان ذات أهمية متزايدة.

المصدر: آسيا نيكاي

وكما كان متوقعاً، أبقى البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة ثابتة عند 0.00% خلال اجتماعه في ديسمبر، على الرغم من وصول التضخم إلى أدنى مستوى في نطاقه المستهدف.

أكد صناع السياسة في البنك الوطني السويسري التزامهم بتجنب أسعار الفائدة السلبية، وأشاروا إلى أن السياسة النقدية قد تبقى على وضعها الحالي لفترة طويلة.

أهم النقاط

• أبقى البنك الوطني السويسري سعر الفائدة عند 0%، بما يتماشى مع توقعات السوق بالإجماع.
• سجل التضخم في سويسرا 0% في نوفمبر، وهو الحد الأدنى للنطاق المستهدف للبنك الوطني السويسري الذي يتراوح بين 0 و2%.
• خفض البنك المركزي توقعاته للتضخم على المدى القريب، لكنه أبقى على توقعاته على المدى المتوسط.
• أكد المسؤولون مجدداً ترددهم في خفض أسعار الفائدة إلى مستويات سلبية، مشيرين إلى "آثار غير مرغوب فيها".

كما أكد البنك المركزي مجدداً استعداده للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي "حسب الضرورة"، على الرغم من أن المسؤولين في المؤتمر الصحفي أكدوا أن أسعار الفائدة لا تزال أداة السياسة النقدية الرئيسية لديهم، مما يمثل تطوراً ملحوظاً عن فترة ما قبل الجائحة عندما كانت تدخلات الصرف الأجنبي تستخدم على نطاق أوسع.

ومع ذلك، قام البنك المركزي بتخفيض توقعاته للتضخم الفصلي بشكل كبير، حيث يتوقع الآن 0.1% فقط في الربع الأول من عام 2026، و0.2% في الربع الثاني، و0.3% في الربع الثالث، بانخفاض عن 0.5% و0.5% و0.6% على التوالي في توقعات شهر سبتمبر.

في المؤتمر الصحفي الذي تلا ذلك، أكد محافظ البنك المركزي مارتن شليغل، برفقة نائب الرئيس أنطوان مارتن وعضو مجلس الإدارة بيترا تشودين، رفضهم القاطع لأسعار الفائدة السلبية. وكان البنك المركزي قد أوضح في الأشهر الأخيرة "الآثار السلبية" لأسعار الفائدة السلبية، والتي تشمل تشوهات في الأسواق المالية، وضغوطًا على ربحية البنوك، وعواقب غير مقصودة على المدخرين.

ردود فعل السوق

الفرنك السويسري مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق

رسم بياني مُركّب للفرنك السويسري مقابل العملات الرئيسية من TradingView

كان للفرنك السويسري، الذي بدأ في الارتفاع قبل إعلان البنك الوطني السويسري الفعلي، رد فعل إيجابي مبدئي على القرار الرسمي لأن صناع السياسات امتنعوا عن خفض أسعار الفائدة إلى المنطقة السلبية.

تراجع الفرنك السويسري لفترة وجيزة خلال المؤتمر الصحفي، حيث من المرجح أن المتداولين قاموا بتقييم تداعيات تجنب المزيد من التيسير النقدي وسط توقعات تضخم أضعف، مع تقييمهم أيضًا لمدى استعداد البنك المركزي للتدخل في سوق العملات "حسب الضرورة".

ومع ذلك، تمكنت العملة السويسرية من استعادة عافيتها والحفاظ على ارتفاعها مع تقدم جلسة لندن، مدعومة على الأرجح بتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة حتى أوائل عام 2026. وسجل الفرنك السويسري أقوى مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي (+0.49%)، يليه الدولار الكندي (+0.27%) والين الياباني (+0.22%)، بينما بالكاد دخل في المنطقة الإيجابية مقابل الدولار الأسترالي (+0.01%) والدولار النيوزيلندي (-0.04%) عند افتتاح جلسة التداول الأمريكية.

المصدر: بيبي بيبس