ماذا يعني عودة نمط بارت سيمبسون في ديسمبر لعملة البيتكوين؟

على الرغم من احتفاظ شركة ستراتيجي الخزانة للبيتكوين (MSTR) بموقعها في مؤشر ناسداك 100، إلا أن المخاوف بشأن استدامة نموذج أعمالها تتزايد، حيث تشير تحليلات جديدة إلى أن عام 2028 سيكون العام الحاسم الذي سيحدد بقاء الشركة.

تمتلك الشركة الآن مركزا في بيتكوين كبيرا بما يكفي للتأثير على السوق الأوسع. ممتلكاته تتجاوز بكثير حجم الحوت النموذجي.

تايغر ريسيرش: "2028 هو الاختبار الحقيقي"

حددت شركة أبحاث البلوك تشين تايغر ريسيرش عام 2028 كنقطة مخاطرة رئيسية في تحليلها للهيكل المالي للاستراتيجية.

يسلط التقرير الضوء على تحول جذري في نهج الاستراتيجية في جمع رأس المال. حتى عام 2023، اعتمدت الشركة على الاحتياطيات النقدية والأوراق النقدية القابلة للتحويل الصغيرة، مع الحفاظ على حيازاتها ضمن النطاق المنخفض البالغ 100,000 بيتكوين. منذ عام 2024، زادت ستراتيجي بشكل كبير من الرافعة المالية من خلال دمج الأسهم المفضلة، وبرامج أجهزة الصراف الآلي، وعروض التحويل الكبيرة. وقد خلق ذلك حلقة تغذية راجعة حيث أتاح ارتفاع أسعار البيتكوين عمليات شراء أكبر.

المشكلة: خيارات الشراء على هذه السندات القابلة للتحويل تتركز في عام 2028، مما يخلق ضغطا على الاسترداد بحوالي 6.4 مليار دولار. يمكن للمستثمرين المطالبة بالسداد المبكر، ولا يمكن للشركة الرفض.

لا تدفق نقدي، لا شبكة أمان

تشير Tiger Research إلى نقطة ضعف أساسية: استخدمت الاستراتيجية تقريبا كل رأس المال المجمع لشراء البيتكوين بدلا من الأصول الإنتاجية التي تولد تدفقا نقديا.

إذا تم حظر خيارات إعادة التمويل في عام 2028، يجب على ستراتيجي بيع حوالي 71,000 بيتكوين بسعر 90,000 دولار. وهذا يعادل 20-30٪ من حجم التداول اليومي، مما قد يؤدي إلى دوامة هبوطية على مستوى السوق.

ارتفاع عتبة الإفلاس

الحد الثابت للإفلاس في ستراتيجي يبلغ 23,000 دولار حتى عام 2025—مما يتطلب انخفاضا بنسبة 73٪ في السعر. ومع ذلك، ارتفع هذا المستوى تدريجيا من 12,000 دولار في 2023 إلى 18,000 دولار في 2024، حيث تجاوز نمو الديون تراكم البيتكوين.

أشار التقرير إلى أن شركات الخزانة الرقمية الجديدة تواجه مخاطر أكبر، حيث تفتقر إلى آليات الأمان متعددة الطبقات التي بنيت من خلال النجاة من ركود 2022.

احتفاظ ناسداك 100 بسعر المستهلك وسط الشكوك

وفي الوقت نفسه، تجنبت ستراتيجي الإزالة من مؤشر ناسداك 100 في إعادة التوازن المنتظمة للمؤشر التي أعلن عنها نهاية الأسبوع الماضي. ومع ذلك، من المقرر أن تراجع شركة MSCI، مزود المؤشرات العالمية، إدراج ستراتيجي في يناير، حيث يرى بعض مراقبي السوق أن نموذج البيتكوين للشراء والاحتفاظ يشبه صندوق الاستثمار أكثر من شركة تقنية.

كانت ستراتيجي رائدة في نموذج خزانة البيتكوين المؤسسي في عام 2020، مما أدى إلى ظهور عشرات النسخ المقلدة في الأسواق العالمية. ومع ذلك، مع تقلب تقلب البيتكوين في أسعار الأسهم — حيث انخفض Strategy بنسبة 47٪ خلال ثلاثة أشهر — تزداد حدة التساؤلات حول ما إذا كان هذا الرهان الممول قادرا على الصمود أمام التزاماته الدينية القادمة.

يشير الخبراء بشكل متزايد إلى احتمال حدوث صعود محتمل في العملات الرقمية في الربع الأول (الربع الأول) من 2026، مدفوعا بتقارب عوامل اقتصادية كلية.

يشير المحللون إلى أن البيتكوين قد يرتفع بين 300,000 و600,000 دولار إذا تحققت هذه المحفزات.

خمسة اتجاهات كلية تغذي احتمال حدوث ارتفاع في الربع الأول من عام 2026

مزيج من خمسة اتجاهات رئيسية يخلق ما يصفه المحللون ب "العاصفة المثالية" للأصول الرقمية.

1. توقف الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي يزيل الرياح المعاكسة

انتهى مؤخرا التشديد الكمي (QT) لبنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي استنزف السيولة طوال عام 2025.

مجرد إيقاف استنزاف السيولة هو أمر تاريخي متفائل للأصول المخاطر. تشير بيانات الدورات السابقة إلى أن البيتكوين يمكن أن يرتفع بنسبة تصل إلى 40٪ عندما تتوقف البنوك المركزية عن تقليص ميزانياتها العمومية.

أشار المحلل بنيامين كوين إلى أن أوائل عام 2026 قد يكون الوقت الذي تبدأ فيه الأسواق في الشعور بتأثير نهاية الاحتياطي الفيدرالي لعقد الربع السنوي.

2. قد تعود تخفيضات الأسعار

خفض الاحتياطي الفيدرالي مؤخرا أسعار الفائدة، حيث أشارت تعليقاته وتوقعات جولدمان ساكس إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تستأنف في 2026، مما قد ينخفض المعدلات إلى 3-3.25٪.

عادة ما تزيد الأسعار المنخفضة من السيولة وتعزز الرغبة في الأصول المضاربية مثل العملات المشفرة.

3. تحسين السيولة قصيرة النهاية

زيادة مشتريات سندات الخزانة أو الدعم الآخر في الطرف القصير من منحنى العائد قد تخفف من ضغوط التمويل وتخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل. يقول الاحتياطي الفيدرالي إنه سيبدأ في الشراء الفني لأذون الخزانة لإدارة سيولة السوق.

يدخل الاحتياطي الفيدرالي بشكل دوري خلال أسواق التمويل قصير الأجل وسط حالات عدم توازن في السيولة. تظهر هذه الاختلالات في سوق الريبو بين ليلة وضحاها، حيث تقترض البنوك نقدا مقابل سندات الخزانة.

مؤخرا، تشير مؤشرات متعددة إلى تصاعد ضغط التمويل قصير الأجل، منها:

• صناديق سوق المال التي تجلس على مستويات مرتفعة من السيولة،
• تشديد إصدار سندات الخزانة مع تغيير مزيج الاقتراض لوزارة الخزانة، و
• زيادة الطلب الموسمي على السيولة.

بدأ الاحتياطي الفيدرالي خطة شراء محكمة لأذون الخزانة لمنع انحراف أسعار الفائدة قصيرة الأجل عن سعر الفائدة المستهدف. هذه هي الأوراق المالية الحكومية ذات الأقصر استحقاق، وتتراوح مدتها عادة من بضعة أسابيع إلى سنة واحدة.

ورغم أنه ليس خطوة تقليدية للتيسير الكمي، إلا أن هذا الإجراء قد يظل وسيلة دعم كبيرة للسيولة لأسواق العملات الرقمية.

بالنسبة للربع الأول من عام 2026، فإن التداعيات الأوسع على الأصول الخطرة، مثل العملات الرقمية والأسهم، إيجابية بشكل عام لكنها معتدلة، نابعة من تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو الحفاظ على السيولة أو توسيعها تدريجيا.

4. الحوافز السياسية تفضل الاستقرار

مع الانتخابات النصفية المقررة في نوفمبر 2026، من المرجح أن يفضل صانعو السياسات استقرار السوق على حساب الاضطراب.

تقلل هذه البيئة من خطر الصدمات التنظيمية المفاجئة وتعزز ثقة المستثمرين في الأصول المخاطر.

5. مفارقة التوظيف

غالبا ما تؤدي بيانات سوق العمل الضعيفة، مثل التوظيف الضعيف أو التسريحات المعتدلة، إلى ردود فعل متحفظة من الاحتياطي الفيدرالي.

تزيد ظروف العمل المريحة الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة، مما يخلق بشكل غير مباشر المزيد من السيولة والظروف المواتية للعملات المشفرة.

توقعات الخبراء تشير إلى تزايد المشاعر الصاعدة

المراقبون في الصناعة يتفقون مع الرأي الكلي. تتوقع أليس ليو، رئيسة الأبحاث في CoinMarketCap، عودة سوق العملات الرقمية في فبراير ومارس 2026، مشيرة إلى مزيج من المؤشرات الكلية الإيجابية.

بعض المحللين أكثر تفاؤلا. يتوقع المعلق في موقع العملات الرقمية Vibes أن البيتكوين قد يصل إلى 300,000 إلى 600,000 دولار في الربع الأول من عام 2026. يعكس هذا شعورا صاعدا للغاية وسط تحسن السيولة وتخفيف الظروف الكلية.

حاليا، لا تزال المشاركة في السوق محدودة. انخفض الاهتمام بفتح البيتكوين، مما يعكس شعورا حذرا من المتداولين.

ومع ذلك، إذا تحققت هذه الرياح الاقتصادية الكلية، فقد يتحول التوحيد بسرعة إلى ارتفاع كبير، مما يمهد الطريق لبداية تاريخية لعام 2026 في أسواق العملات الرقمية.

يبدو أن حركة أسعار الإيثيريوم هادئة، لكن التكوين بأكمله بدأ يتجه ببطء نحو الصعود. خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، تم تداول إيث تقريبا مستقرا، بينما أظهرت الأيام السبعة الماضية زيادة متواضعة بلغت 2.6٪. ظل السعر فوق 3,100 دولار لعدة جلسات، مما يشير إلى القوة وليس الإرهاق.

هذه الحركة الجانبية ليست عشوائية. الإيثيريوم يضغط بالقرب من مستويات المفاتيح، حيث غالبا ما تتشكل الهجمات الخارجية. الخطوة التالية تعتمد على ما إذا كان المشترون الذين يعودون تدريجيا يمكنهم تحويل هذا الدمج إلى استمرار.

هيكل علم الثور يبقى ثابتا مع ظهور منطقة الاختراق

يبدو أن الإيثيريوم في طريقه للاختراق بعد أن استقر داخل علم الصدور. يتشكل علم الصاعد عندما يتوقف السعر بعد حركة صعودية قوية، ثم يتداول في نطاق ضيق قبل الصعود التالي. هذا النمط يشير إلى التماسك، وليس الضعف.

يبقى الهيكل كما هو طالما بقيت ETH فوق 3,090 دولار. هذا يعني، ما لم يكن هناك إغلاق يومي تحت هذا المستوى، فقد يستمر الاختراق المنتظر بشدة.

وقد عمل هذا المستوى كدعم قوي، حيث امتص ضغط البيع خلال التراجعات الأخيرة. السعر ارتد مرارا من هذه المنطقة، مما يدل على أن المشترين لا يزالون يدافعون عنه.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

إغلاق يومي نظيف فوق 3,130 دولار سيكون أول تأكيد على أن العلم يرتفع. سيشير هذا التحرك إلى أن التوحيد على وشك الانتهاء وأن المشترين يستعيدون السيطرة. بدون هذا الإغلاق، يبقى الإيثيريوم في حالة ضغط، لكن البنية الصاعدة تبقى صالحة.

تخف ضغط المبيعات مع ظهور مستويات رئيسية لأسعار الإيثيريوم

تدعم بيانات السلسلة هيكل الأسعار. يشير مؤشر تغير مركز الحاملين الصافي (Net Position Change)، الذي يتتبع ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يضيفون أو يبيعون ETH، أن ضغط البيع قد خف مقارنة بالجلسات السابقة.

في 12 ديسمبر، وزع حاملو الإيثيريوم حوالي 958,771 إيثريف. بحلول 13 ديسمبر، انخفض صافي المبيعات إلى حوالي 877,958 ETH، مما يمثل انخفاضا بحوالي 8.4٪ في ضغط المبيعات خلال 24 ساعة.

هذا التحول مهم. لا يزال الإيثيريوم يشهد توزيعا صافيا، لكن وتيرة البيع تتباطأ مع ضغط السعر بالقرب من المقاومة. عادة ما يظهر هذا السلوك خلال مرحلة التوحيد المتأخرة، وليس أثناء الانهيارات.

عندما يخف ضغط البيع بالقرب من مستوى رئيسي دون أن ينخفض السعر، يزيد ذلك من احتمالية تدخل المشترين بمجرد تأكيد الاختراق. إيثيريوم لا يرى حالات الذعر. بدلا من ذلك، يبدو أن الحاملين أكثر استعدادا للانتظار.

إذا ضمن سعر الإيثيريوم إغلاقا يوميا فوق 3,130 دولار، فإن المقاومة التالية تقترب من 3,390 دولار. تجاوز تلك المنطقة سيفتح الطريق نحو منطقة 4,000–4,020 دولار، متوافقا مع الحركة المدروسة من هيكل علم الثور.

ومع ذلك، سيضعف الهيكل الصاعد إذا انخفض سعر الإيثيريوم إلى أقل من 3,090 دولار أو حتى 2,910 دولار. الإغلاق تحت الأخير سيكسر النمط تماما.

مرت جائزة شيبا إينو بسنة صعبة. الرمز انخفض بنسبة تقارب 70٪ على أساس سنوي وأكثر من 90٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق. مع تلاشي الاهتمام بعملات الميمات، يتساءل الكثيرون الآن عما إذا كانت SHIB تموت ببطء.

وزاد هذا القلق بعد أن قال الرئيس التنفيذي لشركة كريبتوكوانت، كي يونغ جو، إن عملات الميم "ميتة"، مشيرة إلى انهيار الهيمنة وتقلص التكهنات. على السطح، يبدو أن شيبا إينو يتناسب مع هذا السرد. لكن البيانات على السلسلة تضيف طبقات إضافية للقصة.

ضعف عملة الميم حقيقي، وشيبا إينو يعكسه

سوق العملات الميمية الأوسع قد ضعف بوضوح. تظهر بيانات CryptoQuant أن هيمنة عملات الميم قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها في أوائل 2024، مما يشير إلى انخفاض النشاط المضاربي عبر العملات البديلة.

شيبا إينو يعكس هذا الاتجاه. ظل السعر تحت مقاومة طويلة الأمد، وفشلت الارتفاعات في الصمود. حافظات النقود الذكية، التي تتبع المتداولين ذوي الخبرة والنشطين، قللت تدريجيا من تعرض SHIB على مدار العام.

وهذا يشير إلى أن المتداولين لا يبحثون عن ارتدادات قصيرة الأجل. ببساطة، المتداولون المدركون لا يعتمدون على ارتفاعات الأسعار، ناهيك عن الارتفاعات.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

جزء حديث من بيانات المشتقات يعزز هذا الرأي. خلال الثلاثين يوما الماضية، قلص معظم متداولي العقود الآجلة الدائمة تعرضهم. خارج أكبر العناوين، يبقى النفوذ ضعيفا. هذا يدل على أن المتداولين حذرون ولا يتوقعون حركة سريعة أو متفجرة.

بعبارات بسيطة، توقفت التكهنات. وهذا يدعم فكرة أن عملات الميم لم تعد تقود السوق كما كانت من قبل. لكن التكهنات هي جانب واحد فقط من المعادلة.

تستمر الصيد والحاملون في الإضافة مع خروج العملات من التبادلات

على الرغم من ضعف حركة الأسعار، فإن السلوك طويل الأمد يروي قصة مختلفة.

عدد حاملي شيبا إينو، الذي يتتبع عدد المحافظ التي تحتفظ ب SHIB، استمر في الارتفاع طوال العام. بدأ حوالي 1.46 مليون نما ليصل إلى حوالي 1.54 مليون. لم يكن النمو سلسا، لكن الاتجاه لا يزال إيجابيا، حتى مع انخفاض الأسعار بشكل حاد.

بيانات الحيتان أكثر لفتا للنظر.

خلال العام الماضي، زاد كبار الحاملون من أرصدة SHIB الخاصة بهم بحوالي 249٪، وفقا للصورة التي تم مشاركتها سابقا. ارتفعت أرصدة الحيتان العملاقة بحوالي 28.5٪. وفي الوقت نفسه، انخفضت أرصدة البورصات، التي تظهر عدد الرموز الموجودة على منصات التداول، بنسبة تقارب 22٪. قلة العملات في البورصات عادة تعني ضغط بيع أقل فورا.

تسارع هذا الاتجاه مؤخرا. خلال الثلاثين يوما الماضية فقط، ارتفعت أرصدة الحيتان بأكثر من 61٪، بينما حدثت معظم تدفقات الخروج من البورصات خلال نفس الفترة.

هذا لا يبدو كذعر أو هجر. يبدو أنه تراكم بطيء.

ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن متداولي المشتقات لا يشاركون في الموضوع. خارج العناوين الرئيسية، يبقى تموضع الرافعة المالية هادئا. تظهر الحيتان مبكرا، لكنها ليست عدوانية.

هيكل أسعار شيبا إينو لا يزال ضعيفا، لكن هناك نظام انعكاس يظهر

لا يزال تحرك الأسعار في SHIB هشا، لكنه ليس ميؤوسا منه.

على مخطط الثلاثة أيام، يتداول شيبا إينو داخل إسفين هابط طويل الأجل، وهو نمط غالبا ما يتحول إلى صعود إذا انكسر السعر للأعلى. مؤخرا، ظهر إشارة رئيسية.

بين 3 ديسمبر و12 ديسمبر، سجل سعر شيبا إينو أدنى مستوى أدنى بينما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم، أدنى مستوى أعلى. يشير هذا التفرع الصاعد إلى ضعف ضغط البيع، مما يزيد من احتمالية انقلاب الاتجاه.

المستويات الرئيسية الآن أهم من السرد.

المقاومة الأولى تقع بالقرب من 0.0000092 دولار. اختراق نظيف فوق هذا المستوى سيمثل اختراقا من خط الاتجاه العلوي الذي أوقف السعر منذ سبتمبر. إذا تم تأكيد ذلك، فإن مناطق المقاومة التالية تقع بالقرب من $0.000010، و$0.000011، و$0.000014، والتي تتماشى مع آخر قمة تأرجح رئيسية. يرجى ملاحظة أن كسر المستوى بعد $0.0000092 فقط يمكن أن يبطل تماما ادعاءات "العملة الميتة".

أما من ناحية الهابط، فقد ضعف الهيكل إلى ما دون 0.0000075 دولار. استمرار الحركة تحت هذا المستوى سيبطل إعداد الانعكاس ويعيد فتح مخاطر الانخفاض في السوق.

شيبا إينو ليس ميتا، لكنه ليس قويا أيضا. المضاربة اختفت، والمتداولون ما زالوا حذرين، والمكاسب السريعة غير مرجحة. ومع ذلك، فإن ارتفاع أعداد الحاملين، وتراكم الحيتان الكثيف، وانخفاض أرصدة البورصات يشير إلى أن السلسلة لم تهمل بعد.

إذا عادت دورة العملات البديلة، لا يزال لدى شيبا إينو طريق للإحياء. في الوقت الحالي، لا يزال في وضع البقاء، ينتظر تأكيدا أقوى.

قال عميل الإجماع الخاص بـ إيثيريوم بريزم أن المدققين خسروا 382 إيثر، أي ما يعادل أكثر من مليون دولار، بعد أن تسبب خطأ برمجي في حدوث اضطرابات في الشبكة مباشرة بعد الترقية الأخيرة لفوساكا.

وضّح تقرير ما بعد الحادثة بعنوان "حادثة بريزم على الشبكة الرئيسية لفوساكا" أن الحادثة نشأت نتيجة استنفاد الموارد الذي أثّر على جميع عقد بريزم تقريباً وأدى إلى فقدان الكتل والشهادات.

ما الذي تسبب في انقطاع Prysm؟

ذكر مطور بريزم أوف تشين لابز أن المشكلة ظهرت في 4 ديسمبر عندما تسبب خطأ برمجي تم إدخاله سابقاً في تأخير طلبات المدققين.

أدى ذلك التأخير إلى فقدان كتل وشهادات على مستوى الشبكة.

أسفر هذا الاضطراب عن فقدان 41 دورة، إذ تم فقدان 248 كتلة من بين 1 344 حصة متاحة. مثّل ذلك نسبة فقدان حصص وصلت إلى 18,5% وقلل من مشاركة الشبكة الإجمالية إلى 75% خلال الحادثة.

قالت أوف تشين لابز أن الخطأ البرمجي المسؤول عن هذا السلوك تم تضمينه ونشره على الشبكات التجريبية قبل شهر تقريباً، قبل تفعيله على الشبكة الرئيسية بعد ترقية فوساكا.

رغم أن إجراء تخفيف مؤقت قلل من التأثير الفوري، أوضح بريزم أنه نفذ منذ ذلك الحين تغييرات دائمة على منطق التحقق من الشهادات لمنع تكرار المشكلة.

تنوع العملاء في إيثيريوم

في الوقت ذاته، جدد هذا الانقطاع التدقيق حول تركيز عملاء إيثيريوم والمخاطر التي تسببها أحادية البرمجيات.

قالت أوف تشين لابز أن هذا الانقطاع كان يمكن أن يؤدي إلى عواقب أكثر خطورة إذا كانت بريزم تسيطر على نسبة أكبر من قاعدة مدققي إيثيريوم. وأشارت الشركة إلى تنوع عملاء إيثيريوم كعامل أساسي في منع فشل واسع في الشبكة.

رغم ذلك الإجراء الوقائي، شددت الحادثة على الحاجة لتعزيز تنوع العملاء.

تشير بيانات ميغا لابز إلى أن لايتهاوس لا يزال العميل المهيمن لـ إيثيريوم من حيث الإجماع، حيث يمثل 51,39% من المدققين، وتأتي بريزم في المرتبة الثانية بـ19,06%، تليها تيكو بنسبة 13,71% ونيمبوس بـ9,25%.

ضع حصة لايتهاوس بالقرب من 15% نقطة بعيدًا عن الحد الذي يعتبره بعض الباحثين خطرًا منهجيًا.

حث المطورون والمشاركون في النظام البيئي مرة أخرى المدققين على التفكير في التبديل إلى عملاء بديلين لتقليل احتمال أن يؤدي خلل برمجي واحد إلى تعطيل العمليات الأساسية لسلسلة الكتل.

سعر البيتكوين يبدو ثابتا للوهلة الأولى. خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، ظل السعر شبه ثابت، انخفض بنسبة 0.2٪ فقط. حتى على أساس أسبوعي، بالكاد تحرك البيتكوين، حيث ارتفع حوالي 0.7٪. يبدو السوق هادئا، والعديد من المتداولين يعتبرون هذا الإجراء مرتبطا بالنطاق.

لكن تحت السطح، تشير عدة إشارات إلى أن البيتكوين ليس ضعيفا كما يبدو. الزخم يتغير ببطء، والبائعون يفقدون قناعة، ويواصل كبار المالكين المراكز بهدوء. معا، تفسر هذه العوامل سبب عدم اختفاء توقعات أسعار البيتكوين الصاعدة التي قدمها خبراء مثل توم لي، حتى بدون اختراق حتى الآن.

إشارات الزخم والحجم تتحسن بهدوء

على الرسم البياني اليومي، يستمر سعر البيتكوين في احترام مستوى 90,100 دولار. وقد عملت هذه المنطقة كقاعدة قوية خلال التقلبات الأخيرة، مما منع التراجعات الأعمق حتى مع فشل السعر في الاتجاه للارتفاع.

واحدة من أوضح الإشارات المبكرة تأتي من حجم التوازن (OBV). يتتبع OBV ما إذا كان الحجم يتدفق إلى أو يخرج من أصل، مما يساعد في تحديد ضغط الشراء أو البيع الخفي.

بين 9 و11 ديسمبر، سجل سعر البيتكوين أعلى مستوى منخفض، بينما حقق OBV ارتفاعا أعلى. يظهر هذا الاختلاف أنه حتى مع معاناة الأسعار، كان المشترون أكثر نشاطا تحت السطح.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

تعزز هذا الإشارة بين 10 و12 ديسمبر. خلال هذه الفترة، سجل سعر البيتكوين أدنى مستوى أقل، بينما شكل OBV أدنى مستوى أعلى. هذا يروي نفس القصة من زاوية أخرى. دفع البائعون السعر إلى الأسفل، لكن مع دعم حجم أضعف من حجم المبيعات.

هاتان الاختلافان في OBV يعملان معا، وليس ضد بعضهما البعض. معا، تظهر هذه الإعلانات أن ضغط المبيعات يتلاشى، وليس يتسارع. هذا لا يؤكد وجود الطيران، لكنه غالبا ما يظهر قبل ذلك.

الحاملون والحيتان يتمركزون رغم السعر الثابت

إشارات الزخم وحدها ليست كافية. البيانات على السلسلة تضيف تأكيدا. يتتبع تغيير مركز الحكام الصافي ما إذا كان الحاملون على المدى الطويل يضيفون أو يقللون من مراكز البيتكوين. القيم السلبية تعني البيع. انخفاض القيم السلبية يعني أن ضغط البيع بدأ يخف.

في 10 ديسمبر، كان الحاملون على المدى الطويل يوزعون حوالي 155,999 بيتكوين . وبحلول 13 ديسمبر، انخفض هذا الرقم إلى حوالي 150,614 بيتكوين. وهذا يمثل انخفاضا بحوالي 3.4٪ في ضغط البيع.

التغيير ليس دراماتيكيا، لكنه ذو معنى. البيتكوين لا يرى مبيعات ذعر رغم تداوله ضمن نطاق معين. بدلا من ذلك، يبيع الحاملون أقل مع استقرار السعر. يظهر هذا السلوك عادة خلال مراحل التموث، وليس أثناء الانهيارات.

أقوى إشارة تأتي من الحيتان. عدد الكيانات التي تمتلك ما لا يقل عن 1,000 بيتكوين لا يزال قريبا من أعلى مستوى له خلال ستة أشهر. غالبا ما يعكس هذا المقياس مستثمرين كبار وطويل الأمد.

منذ أواخر أكتوبر، تصحيح سعر البيتكوين وتحرك جانبا. وخلال نفس الفترة، استمرت كيانات الحيتان في التعيين. وهذا يخلق تباينا واضحا. ضعف الأسعار، لكن كبار الحصاد استمروا في التراكم. وعادة لا يضيفون ذلك بدون سبب وجيه.

يساعد هذا السلوك في تفسير سبب استمرار توقعات أسعار البيتكوين الصاعدة من محللين مثل توم لي.

هذه التوقعات ليست مبنية على شموع قصيرة الأجل. تعتمد على تقليل البيع، وتحسين هيكل الحجم، وتراكم الحيتان بشكل مستمر. ومع ذلك، يجب أن يؤكد سعر البيتكوين هذه الفرضية.

مستويات أسعار البيتكوين التي تحدد ما إذا كان المثيرون سيتولون السيطرة

لكي يحول البيتكوين هذه الإشارات إلى فعل، يجب تأكيد السعر.

المستوى الأهم لا يزال 94,600 دولار. الإغلاق اليومي فوق هذه المنطقة سيشكل حركة تقارب 5٪ من المستويات الحالية ويكسر فوق الحد الأعلى لهيكل الضغط الحالي. وهذا سيشير إلى أن المشترين استعادوا السيطرة قصيرة الأجل.

إذا انكسر 94,600 دولار، فإن المقاومة التالية تقترب من 99,800 دولار. قد يفتح التحرك المستمر فوق هذا المستوى الطريق نحو 107,500 دولار، إذا سمحت ظروف السوق الأوسع. قد يكون هذا أول محفز حقيقي لتوقعات توم لي العدوانية البالغة 180,000 دولار، كما ذكر سابقا.

على الجانب الهابط، إذا خسر سعر البيتكوين 90,000 دولار، فإن الدعم يقترب من 89,200 دولار. وأقل من ذلك، يصبح 87,500 دولار هو المستوى الأساسي التالي. الاختراق تحت هذه المناطق سيبطل الإعداد الصاعد، على الأقل على المدى القصير.