توقعات سعر الذهب (XAU/USD): تشير التقلبات إلى خطر تراجع قصير الأجل

أقرت الجمعية الوطنية الفنزويلية اليوم بالإجماع تعديلات على قوانين النفط تسمح بمزيد من ملكية القطاع الخاص في حقولها وتوفر المزيد من الضمانات للمستثمرين، كما طالب بذلك مسؤولو الإدارة الأمريكية.

شملت التغييرات إلغاء مجموعة من ستة لوائح كانت إضافة إلى حزمة قوانين الهيدروكربونات الرئيسية الأخيرة التي تم إقرارها في عام 2006، في عهد الرئيس الراحل هوغو تشافيز. وكانت تلك القوانين تنظم تأميم مشاريع النفط الرئيسية في حزام أورينوكو للنفط الخام الثقيل وأصول شركات خدمات حقول النفط، وهي عمليات مصادرة أدت إلى دعاوى قضائية طويلة الأمد من شركات من بينها إكسون موبيل وكونوكو فيليبس.

قالت دولوريس دوبارو، التي كانت نائبة وزير النفط عندما نفذ تشافيز القوانين حوالي عام 2006، لصحيفة أرجوس: "لن تكون جميع جوانب قطاع النفط مملوكة للدولة بنسبة 100%، كما أراد تشافيز. أنا أؤيد ذلك، وأعتقد أنه أمر جيد".

وتعني هذه التغييرات أنه في بعض مشاريع النفط، لن تكون حصة الحكومة، من الضرائب بالإضافة إلى العائدات، تلقائياً 83.33%، بل ستتراوح بدلاً من ذلك بين 65-80% وربما أقل من ذلك، بمجرد أخذ التعديلات الأخرى في الاعتبار.

لن تكون العائدات في مشاريع النفط ثابتة بنسبة 33.33%، بل سيتم حسابها على مقياس متدرج حسب المشروع، من 15 إلى 30%، وفقًا للتغييرات التي أُدخلت على قانون الهيدروكربونات نفسه والتي تم إقرارها اليوم.

لم يعد معدل الضريبة ثابتاً عند 50% بغض النظر عن المشروع. لم يتم تحديد معدل ضريبة جديد بشكل صريح، ولكن قد يتم ذلك في لوائح لاحقة.

ستُعفى الشركات المستثمرة في النفط والغاز الطبيعي من سلسلة من الضرائب الوطنية والمحلية وضرائب الولايات. وأوضح خبراء لوكالة أرجوس أن الأثر المالي الإجمالي سيحتاج إلى حساب دقيق، لكنه يُعد تغييراً جوهرياً.

وقال وزير نفط سابق آخر لصحيفة أرجوس: "لقد تُرك الكثير لتقدير السلطات فيما يتعلق بهذه التعديلات. لكنني أعتقد أن شركات النفط مثل شيفرون ستنظر إلى هذا الأمر بشكل إيجابي".

أُقرّ القانون، بصيغته التي اقترحتها نائبة الرئيس المؤقتة ديلسي رودريغيز، في أول مناقشة له في 22 يناير/كانون الثاني دون أي تعديلات. ويأتي هذا التشريع الجديد بعد أن أعلنت الولايات المتحدة سيطرتها على سياسة النفط الفنزويلية في أعقاب اختطافها للرئيس السابق نيكولاس مادورو.

المصدر: أرجوس ميديا

منشآت في مصفاة إل باليتو التابعة لشركة النفط الحكومية الفنزويلية PDVSA، بعد موافقة الجمعية الوطنية على إصلاح جوهري لقانون النفط الرئيسي في البلاد، في بويرتو كابيلو، فنزويلا، 22 يناير/كانون الثاني 2026. رويترز/غابي أورا

واشنطن، 29 يناير (رويترز) - خففت إدارة ترامب يوم الخميس بعض العقوبات المفروضة على صناعة النفط الفنزويلية في إطار سعيها لتوسيع الإنتاج هناك بعد أن أطاحت القوات الأمريكية برئيس الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية نيكولاس مادورو في 3 يناير.

أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية ترخيصًا عامًا يسمح بإجراء معاملات تشمل حكومة فنزويلا وشركة النفط الحكومية PDVSA والتي تعتبر "عادة وضرورية لرفع وتصدير وإعادة تصدير وبيع وإعادة بيع وتوريد وتخزين وتسويق وشراء وتسليم أو نقل النفط الفنزويلي، بما في ذلك تكرير هذا النفط، من قبل كيان أمريكي قائم".

يمثل قرار إصدار ترخيص عام تحولاً عن الخطة السابقة المتمثلة في منح استثناءات فردية من العقوبات للشركات التي تسعى إلى ممارسة الأعمال التجارية في البلاد.

في أعقاب اعتقال الولايات المتحدة لمادورو، صرح مسؤولون أمريكيون بأن واشنطن ستخفف العقوبات المفروضة على قطاع الطاقة في فنزويلا.

تسعى إدارة الرئيس دونالد ترامب إلى تنفيذ خطة إعادة إعمار طموحة بقيمة 100 مليار دولار لقطاع النفط في البلاد، وتعتزم إدارة مبيعات النفط "إلى أجل غير مسمى".

وكجزء من هذا الجهد، توصلت الولايات المتحدة وكاراكاس إلى اتفاق مبدئي بقيمة ملياري دولار في يناير لتصدير النفط الخام الفنزويلي، بما في ذلك إلى مصافي التكرير الأمريكية.

وقد سعت شركات إنتاج النفط شيفرون (CVX.N)، وريبسول (REP.MC)، وإيني ( ENI.MI)، وشركة التكرير ريلاينس إندستريز (RELI.NS)، وبعض مزودي خدمات النفط الأمريكيين إلى الحصول على تراخيص في الأسابيع الأخيرة لتوسيع الإنتاج أو الصادرات من عضو أوبك.

تُعتبر هذه الشركات شركاء وعملاء لشركة النفط الحكومية PDVSA.

قال مصدران هذا الأسبوع إن العدد الكبير من الطلبات الفردية المقدمة إلى الحكومة الأمريكية أدى إلى تأخير التقدم في خطط توسيع الصادرات وتسريع حركة الاستثمار إلى فنزويلا.

(تغطية صحفية تيموثي جاردنر وماريانا باراجا وكريستيان مارتينيز ودافني بساليداكيس - إعداد محمد للنشرة العربية - إعداد محمد للنشرة العربية) تحرير رود نيكل وديفيد لجونجرين

المصدر: رويترز

وقالت وزارة الخزانة الأمريكية إن الانخفاض الأخير في قيمة الوون الكوري الجنوبي لا يتماشى مع الأسس الاقتصادية القوية للبلاد الآسيوية، وذلك في تقييم كان جزءًا من تقرير العملة نصف السنوي.

أفاد التقرير الصادر يوم الخميس بأن "ضغوط انخفاض قيمة الوون كانت حادة في الربع الأخير من عام 2024، حيث خفض البنك المركزي سعر الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني، وسط بوادر عدم استقرار سياسي داخلي". وأضاف التقرير: "انخفضت قيمة الوون بشكل أكبر في أواخر عام 2025، وهو ما لا يتماشى مع قوة الأسس الاقتصادية لكوريا".

جاء التقييم الأمريكي النادر لمستوى الدولار مقابل الوون بعد أن اتخذت السلطات الكورية الجنوبية في ديسمبر إجراءات لدعم العملة مع انخفاضها نحو المستوى المهم نفسياً وهو 1500 وون للدولار.

تعرضت العملة لضغوط من شراء المستثمرين المحليين للأسهم الخارجية والمخاوف بشأن الاستثمارات الأمريكية الإضافية، والتي كانت جزءًا من اتفاقية تجارية مع إدارة الرئيس دونالد ترامب.

أغلق سعر صرف الوون عند 1434.0 مقابل الدولار يوم الخميس، بعد أن انتعش في الأيام الأخيرة عقب رد فعل مشترك بين اليابان والولايات المتحدة ساعد في تعزيز الين.

في أحدث تقرير نصف سنوي لها عن العملات، قالت وزارة الخزانة إنه لم يستوف أي شريك تجاري رئيسي المعايير الثلاثة جميعها لإجراء تحليل معزز لممارسات العملات خلال النصف الأخير من عام 2024 والأشهر الستة الأولى من عام 2025. وظلت كوريا الجنوبية على "قائمة المراقبة" التي تستحق اهتمامًا دقيقًا، ولكن لم يتم اتهامها بالتلاعب بالعملة.

المصدر: الاستثمار

قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يوم الخميس إنه يتوقع أن تلتزم روسيا باتفاق وقف الهجمات على كييف ومدن أخرى لمدة أسبوع، وهو اتفاق أعلنه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رداً على سوء الأحوال الجوية الشتوية.

لكن زيلينسكي أشار إلى أن الأيام المقبلة ستكون بمثابة الاختبار الحقيقي لالتزام موسكو بالوقف المؤقت للأعمال العدائية.

الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يتحدث إلى وسائل الإعلام خلال مؤتمر صحفي في فيلنيوس، ليتوانيا، في 25 يناير 2026.

اختبار لالتزام موسكو

أكد زيلينسكي في بيان على منصة التواصل الاجتماعي X أن الفرق الدبلوماسية ناقشت الأمر في الإمارات العربية المتحدة.

وكتب قائلاً: "نتوقع تنفيذ الاتفاقيات. إن خطوات خفض التصعيد تساهم في إحراز تقدم حقيقي نحو إنهاء الحرب".

يشير هذا التفاؤل الحذر إلى أنه في حين ترحب أوكرانيا بالمبادرة، فإنها لا تزال حذرة من نوايا روسيا وستراقب الوضع عن كثب.

الاعتراف بدور واشنطن

وفي خطابه المصور الليلي، شكر زيلينسكي واشنطن على وجه الخصوص لدورها في التوسط في الاتفاق، الذي وصفه بأنه جهد لوقف الضربات الروسية على البنية التحتية الحيوية للطاقة في أوكرانيا.

"أشكر الجانب الأمريكي على جهوده في ضمان وقف الضربات على أهداف الطاقة في هذا الوقت، ونأمل أن تنجح أمريكا في ضمان ذلك"، كما صرح.

وعلى الرغم من التقدم الدبلوماسي، فقد تبنى زيلينسكي نهج الترقب والانتظار، وخلص إلى القول: "سنرى ما هو الوضع الحقيقي لمنشآت الطاقة والمدن لدينا في الأيام والليالي القادمة".

لدى دونالد ترامب هدف واضح لسوق الإسكان الأمريكي: جعله في متناول الجميع دون السماح بانخفاض أسعار المنازل. وتعتمد استراتيجيته على خفض تكاليف الاقتراض، وتحديداً أسعار الفائدة على الرهن العقاري، مع الحرص على حماية ثروات مالكي المنازل الحاليين.

ومع ذلك، يتساءل الاقتصاديون عما إذا كان هذا النهج قادراً على معالجة أزمة القدرة على تحمل تكاليف السكن بشكل فعال، لأنه يتجنب معالجة القضية الأساسية المتمثلة في ارتفاع قيم العقارات.

الاستراتيجية: استهداف قروض الرهن العقاري، وحماية قيمة المنازل

في خطاب ألقاه في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، عرض الرئيس السابق ترامب رؤيته. جادل بأن زيادة المعروض من المساكن لخفض الأسعار سيؤدي إلى اضطراب السوق وتآكل الثروة التي بناها أصحاب المنازل، لا سيما بعد الارتفاع الكبير في الأسعار عقب الجائحة.

قال ترامب: "أنا حريص جداً على حماية الأشخاص الذين يمتلكون منازل بالفعل. لأننا حققنا نجاحاً كبيراً، ارتفعت أسعار المنازل بشكل هائل، وأصبح هؤلاء الأشخاص أثرياء".

الشكل 1: دونالد ترامب يعرض رؤيته الاقتصادية في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، حيث شدد على حماية ثروة أصحاب المنازل الحاليين.

لقد صاغ خفض أسعار الفائدة كحل "جيد للجميع". وهذا يشير إلى تفضيل واضح لأداة سياسية على أخرى.

وأشار الاقتصاديان تشارلي دوهرتي وعلي حاجيبيجي من شركة ويلز فارجو إلى أن "هذا يشير إلى أن الإدارة ترى أن خفض معدلات الرهن العقاري هو القناة المفضلة لتحسين القدرة على تحمل التكاليف".

ومع ذلك، يرى بعض الخبراء أن معالجة ارتفاع الأسعار أمر لا مفر منه. يقول شيلتون ويكس، أستاذ الاقتصاد في جامعة فلوريدا غلف كوست: "بصفتي مالك منزل، لا أرغب في رؤية قيمة عقاري تنخفض. في نهاية المطاف، يُعدّ هذا العبء البسيط على مالكي المنازل الآخرين هو السبيل الأمثل للتخفيف من أزمة القدرة على تحمل تكاليف السكن".

خطر تأجيج سوق ساخن بالفعل

ركزت مقترحات ترامب باستمرار على خفض تكلفة الاقتراض. وتشمل المبادرات الرئيسية ما يلي:

• توجيه عملاقي الرهن العقاري المدعومين من الحكومة، فاني ماي وفريدي ماك، لشراء سندات رهن عقاري بقيمة 200 مليار دولار للمساعدة في خفض أسعار الفائدة.

• طرح فكرة إنشاء قروض عقارية لمدة 50 عامًا لتزويد مشتري المنازل بمزيد من خيارات التمويل.

في حين أن انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري يجعل الأقساط الشهرية أرخص، إلا أنه قد يحفز الطلب أيضاً. وبدون زيادة مقابلة في عدد المنازل المعروضة للبيع، قد يأتي ذلك بنتائج عكسية.

كتب بن آيرز، كبير الاقتصاديين في شركة نيشن وايد: "ما لم ترتفع قوائم العقارات الجديدة بشكل كبير، فمن المرجح أن يؤدي نقص العرض إلى ارتفاع الأسعار، مما يعوض جزءًا كبيرًا من مكاسب القدرة على تحمل التكاليف الناتجة عن انخفاض أسعار الرهن العقاري".

أثر الثروة والإنفاق الاستهلاكي

إن الحفاظ على ارتفاع قيمة المنازل له تأثير مباشر على الاقتصاد بشكل عام. فعندما يشعر أصحاب المنازل بمزيد من الثراء نتيجة ارتفاع قيمة العقارات، فإنهم يميلون إلى إنفاق المزيد - وهي ظاهرة تُعرف باسم "تأثير الثروة".

وأوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في تقرير حديث: "نظراً لأن المنزل غالباً ما يكون أكبر مصدر لثروة الأسرة، فإن تقلبات الأسعار يمكن أن تؤثر بشكل كبير على كيفية إنفاق الناس وادخارهم واقتراضهم".

شكّلت هذه الثروة العقارية عاملاً رئيسياً في دعم الإنفاق الاستهلاكي القوي، الذي يُمثّل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي. وأظهرت بيانات مكتب التحليل الاقتصادي ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.3% في كلٍّ من شهري أكتوبر ونوفمبر. وتهدف سياسة ترامب إلى الحفاظ على هذا الزخم.

وقالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG: "واصل المستهلكون الأثرياء دعم الإنفاق بفضل دفعة إضافية من تأثيرات الثروة".

نهج محدود لتوفير المساكن

مع إعطاء الأولوية لخفض أسعار الفائدة، اقترح ترامب بعض الإجراءات لزيادة المعروض من المساكن المتاحة للمشترين العاديين. ويهدف أمر تنفيذي إلى منع كبار المستثمرين المؤسسيين من شراء المنازل، مستهدفًا بذلك حصة وول ستريت المتنامية في سوق العقارات السكنية.

مع ذلك، يعتقد المحللون أن هذا الإجراء قد يكون له تأثير محدود. فبحسب ويلز فارجو، لا تتجاوز حصة المستثمرين المؤسسيين في السوق 2.5%، وهي نسبة ضئيلة نسبياً. علاوة على ذلك، تشير صياغة السياسة إلى أنها قد لا تكون حظراً مطلقاً.

كتب خبراء الاقتصاد في ويلز فارجو: "يبدو أن القرار يضع عقبات أمام مبيعات المنازل الإضافية للمستثمرين، ولا يبدو أنه حظر صريح. ولا يوجد أي ذكر لوقف المبيعات الجديدة تمامًا، أو إلزام بتصفية المحافظ الاستثمارية القائمة."

أقرّ ترامب نفسه بالتوتر القائم بين القدرة على تحمل التكاليف وقيمة العقارات. وقال: "في كل مرة تجعل فيها شراء منزل رخيصاً في متناول الجميع، فإنك في الواقع تُلحق الضرر بقيمة تلك المنازل. ولا أريد أن أفعل أي شيء من شأنه أن يضر بقيمة منازل الناس".

فشلت حزمة تمويل حكومية حيوية في التقدم في مجلس الشيوخ يوم الخميس، مما زاد بشكل كبير من احتمالات إغلاق الحكومة المقرر أن يبدأ يوم السبت الساعة 12:01 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

لم يحصل التصويت الإجرائي على حزمة القوانين الستة على الأصوات الكافية، حيث بلغت النتيجة النهائية 45 صوتاً مقابل 55. وكان الإجراء بحاجة إلى 60 صوتاً لتجاوز المماطلة والمضي قدماً.

كانت هذه النتيجة متوقعة على نطاق واسع مع تصاعد حدة المواجهة التشريعية. ومن المرجح أن يُجبر هذا الفشل الجمهوريين في مجلس الشيوخ على العودة إلى المفاوضات مع الديمقراطيين لإيجاد سبيل لإبقاء الحكومة مفتوحة.

تمويل وزارة الأمن الداخلي يصبح نقطة الخلاف

يتمحور الخلاف حول تمويل وزارة الأمن الداخلي. يطالب الديمقراطيون بإلغاء تمويل هذه الوزارة من حزمة الإقرارات، ويصرّون على فرض قيود جديدة على إنفاذ قوانين الهجرة الفيدرالية. ويأتي هذا في أعقاب حادثة إطلاق نار أودت بحياة مواطنين أمريكيين اثنين في مينيابوليس هذا الشهر.

انضم سبعة أعضاء جمهوريين في مجلس الشيوخ إلى الديمقراطيين في عرقلة مشروع القانون. وصوّت زعيم الأغلبية جون ثون، وهو جمهوري من ولاية ساوث داكوتا، بـ"لا" كإجراء شكلي للاحتفاظ بحقه في إعادة النظر في التصويت لاحقاً.

صرح زعيم الأقلية الديمقراطية في مجلس الشيوخ، تشاك شومر، وهو ديمقراطي من نيويورك، في جلسة المجلس: "الديمقراطيون مستعدون لتمرير خمسة مشاريع قوانين تمويلية مشتركة بين الحزبين في مجلس الشيوخ. نحن مستعدون لتمويل 96% من الحكومة الفيدرالية اليوم، لكن مشروع قانون وزارة الأمن الداخلي لا يزال بحاجة إلى الكثير من العمل".

ما الذي تتضمنه حزمة التمويل؟

إلى جانب مخصصات الأمن الداخلي المثيرة للجدل، تضمنت الحزمة الفاشلة أيضاً تمويلاً لعدة إدارات اتحادية أساسية أخرى:

• الدفاع

• الخزانة

• ولاية

• الصحة والخدمات الإنسانية

• تَعَب

• الإسكان والتنمية الحضرية

• مواصلات

• تعليم

تتصاعد المفاوضات لتجنب الأزمة

مع اقتراب الموعد النهائي، بدأ الجمهوريون يوم الأربعاء بالتلميح إلى إمكانية التوصل إلى حل وسط. وأبدى بعضهم استعدادهم لفصل مشروع قانون تمويل وزارة الأمن الداخلي عن الحزمة الرئيسية، مما يسمح بتمويل الوزارات الأخرى أثناء استمرار المفاوضات.

ومع ذلك، فإن تعديل مشروع القانون يمثل تحديًا إجرائيًا خاصًا به، حيث سيتطلب تصويتًا آخر في مجلس النواب، وهو حاليًا في عطلة.

أكد ثون أن الديمقراطيين يتفاوضون مع البيت الأبيض لإيجاد حل. وقال للصحفيين: "دعونا نأمل أن ينجح الأمر".

أقرّ بأنّ التوصل إلى حلّ بشأن القضايا الخلافية يتطلب اتفاقاً أوسع. وقال ثون: "هناك سبيل للنظر في بعض هذه الأمور والتفاوض بشأنها بين الجمهوريين والديمقراطيين ومجلس النواب ومجلس الشيوخ والبيت الأبيض، لكن هذا لن يحدث في هذا القانون".