البرلمان البريطاني يبحث في قواعد جديدة للعملات المستقرة

أطلق مجلس اللوردات البريطاني تحقيقاً رسمياً في اللوائح المقترحة للعملات المستقرة، واضعاً القواعد الجديدة الصادرة عن بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي تحت المجهر.

تسعى لجنة تنظيم الخدمات المالية حاليًا إلى الحصول على آراء الجمهور والعاملين في القطاع والخبراء بشأن الخطط. باب تقديم الآراء مفتوح حتى 11 مارس.

مجلس اللوردات يُدقّق في إطار عمل العملات المستقرة

سيبحث التحقيق في الأثر المحتمل للعملات المستقرة على الخدمات المصرفية والمدفوعات التقليدية. كما سيقيّم الفرص والمخاطر المرتبطة بتزايد استخدامها في المملكة المتحدة.

بحسب البارونة نوكس، رئيسة اللجنة، سيُقيّم المشرّعون ما إذا كانت الأطر المقترحة من بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي تُشكّل "استجابات مدروسة ومتناسبة" مع سوق العملات المستقرة المتطور. ومن المقرر أيضاً أن تعقد اللجنة جلسة استماع علنية للاستماع إلى الشهادات الشفوية.

أصدرت لجنة تنظيم الخدمات المالية التابعة للبرلمان البريطاني دعوة عامة لتقديم الأدلة في إطار تحقيقها في تنظيم العملات المستقرة.

خطة بنك إنجلترا للعملات المستقرة النظامية

يأتي هذا الاستعراض البرلماني في وقت تعمل فيه السلطات البريطانية على وضع اللمسات الأخيرة على نهجها في الإشراف على الأصول الرقمية. وقد حدد بنك إنجلترا تطوير تنظيم العملات المستقرة كأولوية قصوى لعام 2026، إلى جانب العمل على بيئة اختبار الأوراق المالية الرقمية والضمانات المُرمّزة.

أكدت ساشا ميلز، المديرة التنفيذية للبنية التحتية للأسواق المالية في بنك إنجلترا، أن البنك المركزي يتعاون مع هيئة السلوك المالي (FCA) بشأن نظام "العملات المستقرة النظامية". والهدف هو ضمان أن هذه الأصول الرقمية تفي بنفس معايير أشكال النقود الأخرى في الاقتصاد البريطاني.

صرح ميلز في قمة التوكنة: "نهدف إلى وضع اللمسات الأخيرة على نظام العملات المستقرة النظامية، والعمل جنباً إلى جنب مع هيئة السلوك المالي، بحلول نهاية هذا العام".

يتضمن الإطار المقترح منح مُصدري العملات المستقرة النظامية إمكانية الوصول إلى حساب إيداع لدى بنك إنجلترا. وأشار ميلز أيضاً إلى أنه يجري النظر في توفير آلية سيولة كضمانة لهؤلاء المُصدرين.

ما الذي يُعرّف العملة المستقرة "النظامية"؟

يُعرّف بنك إنجلترا العملات المستقرة النظامية بأنها رموز مقومة بالجنيه الإسترليني تُستخدم في المدفوعات التي قد تشكل خطراً على الاستقرار المالي.

وفقًا لورقة استشارية نُشرت في نوفمبر 2025، ستكون هذه العملات المستقرة مطلوبة أن تكون مدعومة بالكامل، مع الاحتفاظ بما لا يقل عن 40٪ من احتياطياتها في ودائع لدى بنك إنجلترا.

كما أثار ميلز مخاوف من أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة قد يقلل من ودائع البنوك التجارية، مما قد يؤدي إلى انخفاض الائتمان المقدم إلى "الاقتصاد الحقيقي".

الجدول الزمني الأوسع لتنظيم العملات المشفرة في المملكة المتحدة

يُعدّ التحقيق في العملات المستقرة جزءًا من حملة تنظيمية أوسع. وقد أصدرت هيئة السلوك المالي مؤخرًا مشاورة نهائية تتضمن عشرة مقترحات لسوق العملات المشفرة، وهي عملية من المتوقع أن تُختتم في مارس. ومن المُستهدف تطبيق هذه القواعد بالكامل في أكتوبر 2027.

جدول زمني يوضح النهج التدريجي الذي اتبعته المملكة المتحدة في تنظيم الأصول المشفرة، من عام 2020 وحتى التنفيذ الكامل المخطط له في أكتوبر 2027.

نهج مركزي: كيف تختلف المملكة المتحدة عن الولايات المتحدة

تتمثل استراتيجية المملكة المتحدة في مركزة تنظيم العملات المشفرة تحت إشراف هيئة السلوك المالي (FCA)، التي تشرف على كل من الأوراق المالية والسلع.

يتناقض هذا مع النهج المتبع في الولايات المتحدة، حيث يهدف قانون CLARITY المقترح إلى رسم خط واضح بين اختصاصات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) فيما يتعلق بالأصول الرقمية.