تعتزم شركة شيفرون زيادة صادرات النفط الفنزويلية ثلاثة أضعاف لتصل إلى 300 ألف برميل يومياً

الشكل 1: تعتبر البنية التحتية النفطية في فنزويلا، مثل مصفاة إل باليتو، أساسية للمستقبل الاقتصادي للبلاد في الوقت الذي تستعد فيه الولايات المتحدة للإشراف على عائدات مبيعات النفط الخام الخاضعة للعقوبات.

أعلن وزير الخارجية ماركو روبيو يوم الأربعاء أن إدارة ترامب تخطط للسماح ببيع النفط الفنزويلي الخاضع حالياً للعقوبات الأمريكية، على أن تشرف واشنطن على العائدات لضمان تمويل الخدمات العامة الأساسية.

خلال جلسة استماع أمام لجنة العلاقات الخارجية بمجلس الشيوخ، عرض روبيو استراتيجية لإدارة تدفق الأموال من احتياطيات النفط الخام الهائلة في فنزويلا. وتأتي هذه الخطوة في إطار سعي الولايات المتحدة لتوجيه عملية الانتقال في البلاد بعد القبض على الرئيس السابق نيكولاس مادورو.

أكد روبيو أن الأموال ستُودع في حسابٍ تحت إشرافنا، مشيرًا إلى أن وزارة الخزانة الأمريكية ستتولى إدارة العملية. وشدد على أن فنزويلا "ستنفق هذه الأموال لصالح الشعب الفنزويلي".

صندوق تديره الولايات المتحدة للتعافي

قدّم روبيو تفاصيل جديدة حول كيفية تعامل الولايات المتحدة مع بيع عشرات الملايين من براميل النفط من فنزويلا، التي تمتلك أكبر احتياطيات مؤكدة من النفط الخام في العالم. وأوضح أن هذه "خطوة مؤقتة" وأن واشنطن لن تدعم الاستثمارات في قطاع النفط الفنزويلي.

الهدف الأساسي هو منع الانهيار التام للوظائف الأساسية للبلاد. وأوضح روبيو قائلاً: "هذه ببساطة طريقة لتقسيم الإيرادات بحيث لا يحدث انهيار شامل أثناء عملنا على التعافي والانتقال".

بموجب الخطة، ستصدر الولايات المتحدة تعليمات بشأن كيفية إنفاق الأموال وستجري عمليات تدقيق للتحقق من الامتثال. وتُخصص هذه الإيرادات لمجالات حيوية مثل الأمن والإمدادات الطبية.

"الاستيلاء على النفط تحت تهديد السلاح": التدقيق في واشنطن

واجه الاقتراح تدقيقاً فورياً من المشرعين. وضغط السيناتور كريس مورفي، وهو ديمقراطي من ولاية كونيتيكت، على روبيو للحصول على ضمانات بأن العملية ستكون عادلة ولن تُصمم لصالح شركات النفط المرتبطة بإدارة ترامب.

قال مورفي: "أنتم تستولون على نفطهم تحت تهديد السلاح، وتحتفظون به وتبيعونه... أنتم من يقرر كيف ولأي غرض سيتم استخدام هذه الأموال في بلد يبلغ عدد سكانه 30 مليون نسمة. أعتقد أن الكثيرين منا يعتقدون أن هذا الأمر محكوم عليه بالفشل".

رد روبيو بالقول إن صناعة النفط في فنزويلا، في عهد مادورو، لم تُثرِ سوى مسؤولين فاسدين وقوى أجنبية كالصين التي اشترت النفط بأسعار زهيدة. وأضاف أن قادة فنزويلا المؤقتين يتعاونون الآن مع الولايات المتحدة لمصادرة شحنات النفط غير المشروعة.

الآليات المالية للخطة

ولتجاوز العقبات القانونية ومنع الدائنين من الاستيلاء على الأموال، تم إنشاء الصندوق في قطر. وأوضح روبيو أن هذا كان ضرورياً لأن الولايات المتحدة لا تعترف بشرعية حكومة مادورو.

تم بالفعل إيداع مئات الملايين من الدولارات في الصندوق، مع توقعات بأن ينمو بمقدار يصل إلى 3 مليارات دولار إضافية.

أوضح روبيو قائلاً: "إنه حساب تابع لفنزويلا، لكنه يخضع لعقوبات أمريكية كآلية حجب. نحن نتحكم فقط في صرف الأموال، ولا نتحكم في الأموال نفسها".

ردت الحكومة الفنزويلية المؤقتة

في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت الرئيسة الفنزويلية بالوكالة، ديلسي رودريغيز، أن عائدات بيع النفط ستُوجه إلى صندوقين سياديين. سيُخصص أحدهما لدعم الخدمات الصحية المتهالكة في البلاد، بينما سيركز الثاني على إعادة بناء البنية التحتية العامة، بما في ذلك شبكة الكهرباء.

يعاني نظام الرعاية الصحية في البلاد من أزمة، حيث تعاني المستشفيات من نقص حاد في التجهيزات لدرجة أن المرضى يضطرون إلى توفير مستلزماتهم الأساسية بأنفسهم، من المحاقن إلى البراغي الجراحية، ودفع تكاليف الفحوصات في المرافق الخاصة.

وأشارت رودريغيز يوم الثلاثاء إلى أن حكومتها والإدارة الأمريكية "أقامتا قنوات اتصال تتسم بالاحترام واللباقة" منذ القبض على مادورو.

في خطوة ذات صلة، بدأ المشرعون الفنزويليون الأسبوع الماضي مناقشة تعديل شامل لقانون الطاقة في البلاد بناءً على طلب رودريغيز. وتهدف التعديلات المقترحة إلى تهيئة بيئة أكثر جاذبية للاستثمار الأجنبي الخاص الذي تشتد الحاجة إليه. ولم يصدر مكتب رودريغيز أي تعليق فوري على تصريحات روبيو الأخيرة.

بعد بيان الاحتياطي الفيدرالي "الخالي من أي تغيير" ( كما كان متوقعاً ) - عدم تغيير أسعار الفائدة (ولكن هناك رأيان معارضان يميلان إلى التيسير النقدي) إلى جانب تحسين توقعات النمو والتفاؤل بشأن سوق العمل (بينما يظل التضخم "مرتفعاً") - فإن القضية الرئيسية التي من المرجح أن يتناولها الرئيس باول في مؤتمره الصحفي هي إلى متى سيبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الثابت.

يتوقع معظم الاقتصاديين أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، على الأرجح في اجتماعي يونيو وسبتمبر، والسؤال هو ما إذا كان باول سيلمح إلى أي إجراء نقدي عاجلاً (قبل أن يترك منصبه كرئيس) أم لاحقاً...

قال جوش جامنر، كبير محللي استراتيجية الاستثمار في شركة كليربريدج للاستثمارات، إن باول على الأرجح لم يرغب في الالتزام المسبق، خاصة بالنظر إلى أنه من المقرر إصدار بيانات الرواتب ومؤشر أسعار المستهلك قبل الاجتماع القادم.

"نعتقد أن أكبر إمكانية للأخبار المؤثرة على السوق قد تأتي من المؤتمر الصحفي، حيث من المرجح أن تُطرح أسئلة ذات طابع سياسي حول فيديو الاستدعاء وقضية ليزا كوك في المحكمة."

هل سيذكر باول الدولار؟

قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق ريتشارد كلاريدا لتلفزيون بلومبرج إنه لا يتوقع أن يتطرق باول إلى مسألة الدولار إذا سُئل اليوم: "يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي الابتعاد عن أي مناقشات حول أسعار الصرف".

بالإضافة إلى ذلك، هل سيُشير باول إلى أي شيء بخصوص خططه للبقاء في مجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ أو من سيكون خليفته (مع كون ريك ريدر المرشح الأوفر حظاً حالياً في أسواق التنبؤات)...

ومن المثير للاهتمام، أنه بعد معارضة كريس والر، ارتفعت فرصه في الحصول على منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي...

هل سيناقش باول التحقيق الحالي (وأوامر استدعاء هيئة المحلفين الكبرى) بشأن التصريحات الخاطئة المزعومة (أثناء جلسات الاستماع في الكونجرس) المحيطة بعملية التجديد المذهلة التي بلغت تكلفتها 2.5 مليار دولار لمقر الاحتياطي الفيدرالي؟

وأمر آخر، هل سيُسأل باول عن ليزا كوك بعد ظهوره في جلسة استماعها أمام المحكمة العليا الأسبوع الماضي؟

هذا كثير من الهراء المتعلق بـ "السياسة غير النقدية" الذي سيتناوله الصحفيون... هل سيسألون؟

المصدر: زيرو هيدج

وضعت الولايات المتحدة خطة لنزع سلاح غزة تتمحور حول برنامج ممول دولياً لشراء الأسلحة من حماس. ويربط هذا المقترح، الذي عُرض بالتفصيل في مجلس الأمن الدولي، بشكل مباشر بين سحب المزيد من القوات الإسرائيلية وتخلي الحركة المسلحة عن أسلحتها.

تأتي هذه المبادرة في أعقاب اتفاق وقف إطلاق النار الذي تم التوصل إليه في أكتوبر/تشرين الأول بوساطة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وبموجب بنود ذلك الاتفاق، لا تزال حماس تسيطر على ما يقارب نصف قطاع غزة، وتعتمد المرحلة التالية من خفض التصعيد كلياً على نزع سلاحها.

تهدف الخطة إلى إعادة بناء غزة بعد الصراع الواسع النطاق الذي ترك جزءاً كبيراً من المدينة في حالة خراب.

كيف ستعمل خطة نزع السلاح

بحسب تصريح سفير الولايات المتحدة لدى الأمم المتحدة، مايك والتز، فإن الولايات المتحدة والدول الـ 26 الأعضاء في "مجلس السلام" الذي طرحه ترامب ستضغط على حماس لنزع سلاحها. وتهدف هذه الخطة، التي تعكس البند 13 من خطة ترامب للسلام في غزة المكونة من 20 بنداً، إلى إقصاء حماس تماماً من أي دور حكمي.

"يجب ألا يكون لحماس أي دور في إدارة غزة، بشكل مباشر أو غير مباشر، بأي شكل من الأشكال، نقطة"، هذا ما قاله والتز للمجلس المكون من 15 عضواً.

تشمل المكونات الأساسية لعملية نزع السلاح ما يلي:

• إزالة البنية التحتية: سيتم تدمير جميع البنية التحتية العسكرية، بما في ذلك الأنفاق ومرافق إنتاج الأسلحة، ولن يتم إعادة بنائها.

• الرقابة المستقلة: سيشرف مراقبون دوليون على عملية وضع جميع الأسلحة "بشكل دائم خارج نطاق الاستخدام".

• عملية إيقاف التشغيل الممولة: سيتم دعم هذا الجهد من خلال "برنامج إعادة الشراء وإعادة الإدماج الممول دوليًا".

أكد متحدث باسم وزارة الخارجية الأمريكية أن المناقشات حول تنفيذ هذه المرحلة الثانية لا تزال جارية.

حماس وإسرائيل بشأن المقترح

في حين أفادت التقارير أن حماس وافقت على مناقشة نزع السلاح مع الفصائل الفلسطينية الأخرى والوسطاء، قال مسؤولوها لوكالة رويترز إنهم لم يتلقوا بعد اقتراحاً مفصلاً أو ملموساً من واشنطن أو غيرها من الوسطاء.

وفي الوقت نفسه، أشار مسؤول أمريكي، تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته، إلى أن واشنطن تعتقد أن نزع السلاح من المرجح أن يقترن بنوع من العفو عن مقاتلي حماس.

من وجهة النظر الإسرائيلية، لا تزال حماس تشكل تهديدًا عسكريًا كبيرًا. وقد أبلغ سفير إسرائيل لدى الأمم المتحدة، داني دانون، مجلس الأمن بأن الحركة لا تزال تمتلك ترسانة ضخمة من الأسلحة. وصرح دانون قائلاً: "لا تزال تمتلك آلاف الصواريخ، وقذائف مضادة للدبابات، وعشرات الآلاف من بنادق الكلاشينكوف"، مقدراً إجمالي عدد بنادقها الهجومية بنحو 60 ألف بندقية. وأضاف أن هذه الأسلحة تُستخدم ضد كل من إسرائيل وسكان غزة المعارضين لحكم حماس.

قوة دولية تحل محل القوات الإسرائيلية

يتضمن جزء أساسي من الخطة الأمريكية نشر قوة استقرار دولية مؤقتة في غزة. وقد خول مجلس السلام هذه القوة لإرساء الاستقرار، وتهيئة الظروف لانسحاب قوات الدفاع الإسرائيلية.

وأوضح والتز قائلاً: "ستبدأ قوات الأمن الإسرائيلية في إرساء السيطرة والاستقرار، حتى تتمكن قوات الدفاع الإسرائيلية من الانسحاب من غزة بناءً على المعايير والمراحل الزمنية المرتبطة بنزع السلاح".

سيتم الاتفاق على شروط الانسحاب هذه بين الجيش الإسرائيلي وقوات الأمن الإسرائيلية والجهات الضامنة لاتفاق وقف إطلاق النار، وهي الولايات المتحدة ومصر وقطر. وبينما شكر والتز الدول المساهمة في قوات الأمن الإسرائيلية، لم تعلن الولايات المتحدة بعد عن الدول التي أرسلت قواتها.

ولاية الأمم المتحدة والسياق الدبلوماسي

تم وضع الإطار الدبلوماسي لهذه المبادرة في نوفمبر عندما كلف مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة مجلس السلام التابع لترامب بالعمل حتى عام 2027 مع التركيز على غزة.

ينص القرار على أن مجلس الإدارة هو إدارة انتقالية مسؤولة عن تنسيق تمويل إعادة الإعمار إلى حين اعتبار السلطة الفلسطينية قد أجرت إصلاحات كافية. إلا أن القرار الذي صاغته الولايات المتحدة واجه بعض المعارضة؛ إذ امتنعت روسيا والصين عن التصويت، معربتين عن مخاوفهما من أنه لا يمنح الأمم المتحدة دوراً واضحاً في صياغة مستقبل غزة.

وصل رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر إلى بكين يوم الأربعاء، على رأس وفد تجاري في زيارة تستغرق ثلاثة أيام تهدف إلى تعزيز العلاقات مع الصين. وتُعد هذه الزيارة الأولى لرئيس وزراء بريطاني إلى الصين منذ أكثر من سبع سنوات، وتحديداً منذ زيارة تيريزا ماي عام 2018.

يتمثل هدف ستارمر في تعزيز الروابط السياسية والتجارية مع الصين، وذلك من خلال التعامل مع علاقة متوترة بسبب عقد من التوتر والديناميكيات المتغيرة بين الدول الغربية والولايات المتحدة في عهد دونالد ترامب.

وصل رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر إلى بكين، في أول زيارة من نوعها يقوم بها زعيم بريطاني منذ عام 2018.

وفي مواجهة الانتقادات في الداخل لعدم اتخاذ موقف أكثر صرامة، جادل ستارمر بأنه في حين يجب على المملكة المتحدة أن تكون متيقظة بشأن التهديدات الأمنية، إلا أنها لا تستطيع تحمل الانسحاب من ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

قال ستارمر للصحفيين خلال الرحلة: "ليس من المنطقي أن نتجاهل الأمر وندفنه في الرمال عندما يتعلق الأمر بالصين، فمن مصلحتنا أن ننخرط معه. ستكون رحلة مهمة للغاية بالنسبة لنا، وسنحرز تقدماً ملموساً".

مساعي بكين الدبلوماسية مع القادة الغربيين

كثّفت الصين مؤخراً جهودها الدبلوماسية، موجهةً دعواتٍ إلى عددٍ من القادة الغربيين بعد فترةٍ من العزلة النسبية خلال جائحة كوفيد-19. ويأتي هذا الحراك الدبلوماسي في وقتٍ تسعى فيه بكين جاهدةً لحل نزاعاتها التجارية مع واشنطن.

استقبل حرس الشرف رئيس الوزراء ستارمر لدى وصوله إلى مطار بكين.

في الأشهر الأخيرة، زارت وفود من فرنسا وكوريا الجنوبية وأيرلندا وفنلندا الصين. وجاءت زيارة رئيس الوزراء الكندي مارك كارني قبل أيام قليلة من إلقائه خطاباً في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، والذي فُسِّر على نطاق واسع على أنه انتقاد لترامب. وعقب الزيارة، هدد ترامب كندا بفرض رسوم جمركية بسبب اتفاقية ثنائية تم التوصل إليها خلال زيارة كارني.

من المقرر أن تستمر الأنشطة الدبلوماسية، حيث من المتوقع أن يصل المستشار الألماني فريدريش ميرز إلى بكين في نهاية فبراير. وتأتي هذه السلسلة من اللقاءات في أعقاب النزاع الجمركي الذي نشب العام الماضي بين الصين والولايات المتحدة، وتسبق زيارة مقررة للرئيس ترامب إلى الصين في أوائل أبريل.

من المحادثات السياسية إلى الصفقات التجارية

جدول أعمال رئيس الوزراء ستارمر حافل بالاجتماعات رفيعة المستوى والمناقشات الاقتصادية.

تحدث ستارمر مع أعضاء الوفد المرافق من رجال الأعمال والثقافة بعد وصولهم إلى فندقهم في بكين.

من المقرر أن يعقد رئيس الوزراء العمالي محادثات يوم الخميس مع الرئيس شي جين بينغ ورئيس الوزراء لي تشيانغ. وبعد الاجتماعات السياسية في العاصمة، سيتوجه ستارمر ووفدٌ يضم نحو 60 ممثلاً من قطاعات الأعمال والرياضة والثقافة إلى المركز المالي لمدينة شنغهاي يوم الجمعة لإجراء مناقشات مع مسؤولين محليين.

التعامل مع التوترات السياسية

لا تخلو الزيارة من التحديات. فقد واجهت حكومة ستارمر انتقادات داخلية بسبب مشروع بناء سفارة صينية جديدة ضخمة في لندن. علاوة على ذلك، لا يزال القمع المستمر للحريات في هونغ كونغ، المستعمرة البريطانية السابقة، نقطة خلاف جوهرية.

عندما سُئل ستارمر، لم يؤكد ما إذا كان سيثير قضايا محددة مثل الإدانة الأخيرة لقطب الإعلام جيمي لاي أو غيرها من المخاوف القانونية والديمقراطية في هونغ كونغ.

كما سعى إلى تبديد المخاوف من أن تُعرّض الزيارة علاقة المملكة المتحدة بالولايات المتحدة للخطر. ووصف ستارمر نهجه قائلاً: "أنا براغماتي، براغماتي بريطاني أطبّق المنطق السليم".

ارتفعت أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر سبتمبر يوم الأربعاء، مدفوعة بمزيج من تصاعد التوترات حول إيران، وتضييق الإمدادات، وضعف الدولار الأمريكي.

بحلول الساعة 1:57 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 1.12% لتصل إلى 68.33 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 1.22% ليصل إلى 63.15 دولارًا. ويتجه كلا الخامين القياسيين الآن نحو تحقيق أكبر مكاسب شهرية لهما منذ يوليو 2023، حيث ارتفع برنت بنحو 12% وخام غرب تكساس الوسيط بنحو 10% خلال الشهر.

المخاطر الجيوسياسية تزيد من حدة السوق

تُعدّ المخاوف المتزايدة بشأن إيران عاملاً رئيسياً يدعم ارتفاع الأسعار. وقد حثّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، يوم الأربعاء، طهران على التفاوض بشأن اتفاق نووي، محذراً من أن أي هجوم أمريكي مستقبلي سيكون "أسوأ بكثير" في حال رفضها. وردّت إيران بالقول إنها ستدافع عن نفسها "بقوة لم يسبق لها مثيل".

ومما زاد من حدة التوتر، أكد مسؤولون أمريكيون وصول حاملة طائرات أمريكية وسفن حربية تابعة لها إلى الشرق الأوسط في وقت سابق من هذا الأسبوع.

أشار فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز، إلى أن "الأسواق ارتفعت بسبب المخاوف بشأن الأسطول الأمريكي". وأضاف أن الأسعار تراجعت قليلاً مع "إمكانية إحلال السلام" بين روسيا وأوكرانيا، حيث من المقرر استئناف المحادثات الثلاثية في أبو ظبي في الأول من فبراير.

تؤدي صدمات العرض الأمريكية إلى تقليص مخزونات النفط الخام

في تطور مفاجئ، أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) يوم الأربعاء بانخفاض مخزونات النفط الخام المحلية بمقدار 2.3 مليون برميل الأسبوع الماضي. وقد خالف هذا الرقم توقعات المحللين بزيادة قدرها 1.8 مليون برميل، ليصل إجمالي المخزونات إلى 423.8 مليون برميل.

وصف جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، البيانات بأنها "تقرير قوي"، مشيرًا إلى "قوة صادرات النفط الخام وانخفاض الواردات" كعوامل رئيسية وراء هذا التراجع. وأضاف: "سيكون التقرير التالي أكثر إثارة للاهتمام، لمعرفة تأثير الطقس البارد على البيانات".

أدت العاصفة الشتوية الأخيرة التي اجتاحت الولايات المتحدة إلى تقييد الإمدادات. فقد أرهقت الأحوال الجوية القاسية البنية التحتية للطاقة، وقُدّر انخفاض إنتاج النفط الخام الأمريكي بنحو 600 ألف برميل يومياً، أي ما يعادل 4% من إجمالي إنتاج البلاد، في الوقت الذي عمل فيه المنتجون على إعادة تشغيل الآبار.

ضعف الدولار وانقطاعات التيار الكهربائي العالمية تدعم الوضع الحالي.

يُعزز ارتفاع أسعار النفط عوامل اقتصادية كلية، لا سيما ضعف الدولار الأمريكي. ويحوم الدولار حاليًا قرب أدنى مستوياته في أربع سنوات مقابل سلة من العملات الرئيسية. ويجعل ضعف الدولار النفط، المُسعّر بالدولار، في متناول المشترين الذين يستخدمون عملات أخرى. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يُتوقع أن يُبقي أسعار الفائدة ثابتة في قراره المرتقب.

في غضون ذلك، لا يزال العرض العالمي تحت ضغط بسبب خسائر الإنتاج في كازاخستان. وبينما يأمل عضو أوبك+ في استئناف الإنتاج تدريجياً في حقل تينغيز خلال أسبوع، تشير بعض المصادر إلى أن التعافي قد يستغرق وقتاً أطول.

وفي تطور متوازن، أفادت التقارير أن شركة تشغيل خط أنابيب CPC، التي تتعامل مع حوالي 80٪ من صادرات النفط الكازاخستانية، قد استعادت كامل طاقة التحميل في محطتها على البحر الأسود بعد أعمال الصيانة.

ارتفع سعر الذهب الفوري متجاوزاً 5300 دولار يوم الأربعاء، مدفوعاً بانخفاض حاد في قيمة الدولار الأمريكي. وكان مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل العملات الرئيسية الأخرى، قد سجل مؤخراً أدنى مستوى له في أربع سنوات، وذلك عقب تصريحات أدلى بها الرئيس دونالد ترامب بدت وكأنها ترحب بضعف العملة.

تُبرز هذه الديناميكية علاقة عكسية كلاسيكية في الأسواق المالية: فضعف أحد الأصول قد يُترجم مباشرةً إلى قوة أصل آخر. وبينما يدعم ارتفاع الذهب بالفعل عوامل مثل المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف التضخم، وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة، فإن احتمال تبني الولايات المتحدة سياسة متعمدة لإضعاف الدولار قد أضاف بُعدًا جديدًا من التعقيد للمتداولين.

تصريحات ترامب تغذي التكهنات بضعف الدولار

عندما سُئل الرئيس ترامب عن انخفاض قيمة الدولار مؤخرًا خلال زيارة إلى ولاية أيوا، لفت رده انتباه السوق. قال: "أعتقد أن قيمة الدولار رائعة"، مضيفًا: "إذا نظرتم إلى الصين واليابان، فقد كنتُ أخوض معهما معارك شرسة، لأنهما كانتا تسعيان دائمًا إلى خفض قيمة عملتهما".

تدفع هذه التصريحات المتداولين إلى التساؤل عما إذا كان انخفاض قيمة الدولار مجرد رد فعل من السوق على حالة عدم اليقين، أم أنه هدف مقصود من الإدارة. وأشار ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في شركة إيبوري، إلى أن هذا قد يكون "الخطوة الأولى لجهود سياسية أكثر تنسيقًا من جانب إدارة ترامب للسعي الحثيث نحو إضعاف الدولار".

قد يؤدي انخفاض قيمة الدولار إلى جعل الصادرات الأمريكية أرخص للمشترين الأجانب، مما قد يقلل العجز التجاري ويعزز أرباح الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات في الخارج. مع ذلك، بالنسبة للمواطن الأمريكي العادي، يعني ذلك انخفاض القدرة الشرائية.

علّق نايجل غرين، مؤسس مجموعة دي فير، قائلاً: "إن هيمنة الدولار تتصدع". وأضاف: "عندما يبدو القادة وصناع السياسات غير مكترثين بالانخفاضات الحادة، يفترض المتداولون أن التقلبات ستستمر".

الشكل 1: عدم اليقين الجيوسياسي، مثل الاحتجاجات على السيادة، هو عامل رئيسي يدفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب.

نظرة مستقبلية للسوق: سياسة الاحتياطي الفيدرالي وجاذبية الذهب على المدى الطويل

مع تزايد الشكوك حول اتجاه الدولار، تتجه الأنظار إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويترقب المشاركون في السوق عن كثب أي تصريحات من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بشأن العملة في أعقاب قرار البنك المركزي الأخير بشأن أسعار الفائدة.

يتوقع العديد من المحللين الاستراتيجيين استمرار ارتفاع أسعار الذهب. وقد يُشكل ضعف الدولار، الذي يُنافس الذهب كملاذ آمن، عاملاً محفزاً إضافياً. ووصفت إيمي غاور، المحللة الاستراتيجية للمعادن والتعدين في مورغان ستانلي، ضعف الدولار بأنه "عامل دعم إضافي" للذهب.

وأشار غاور أيضاً إلى عوامل داعمة أخرى، بما في ذلك إقبال المستثمرين القوي على الأصول الحقيقية وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، والتي تفيد الأصول غير المدرة للدخل مثل السلع.

الشكل 2: يقيس مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الأجنبية، وكان انخفاضه الأخير محركًا رئيسيًا لارتفاع أسعار الذهب.

أكدت مورغان ستانلي مؤخراً أن الذهب لا يزال "أكبر منافس" للدولار. اعتباراً من شهر سبتمبر، تجاوزت حصة المعدن النفيس من احتياطيات البنوك المركزية حصة سندات الخزانة الأمريكية لأول مرة منذ عام 1996.

كلمة تحذير بشأن التقلبات قصيرة المدى

على الرغم من التوقعات الإيجابية طويلة الأجل، فإن الوتيرة السريعة للارتفاع الأخير في أسعار الذهب تزيد من خطر حدوث تصحيح قصير الأجل.

حذر جيمس ستيل، كبير محللي المعادن الثمينة في بنك HSBC، من أن "الارتفاع الحاد في سعر الذهب يُنذر بتقلبات". وأشار إلى أن أي أخبار إيجابية قد تُؤدي إلى موجة من جني الأرباح من قبل المستثمرين، مما يُؤدي إلى تراجع مؤقت في سعر المعدن الثمين.