البنك المركزي الأوروبي يواجه قوة اليورو، ويدفع باتجاه العملة الرقمية

تستعد هيئة التنظيم النووي الأمريكية (NRC) لمراجعة الحدود الفيدرالية للتعرض للإشعاع الشهر المقبل، وذلك تنفيذاً لتوجيهات أمر تنفيذي أصدره دونالد ترامب في مايو 2025. وتهدف هذه الخطوة إلى تخفيف القيود التنظيمية وتحفيز قطاع الطاقة النووية الراكد في البلاد.

رغم أن الولايات المتحدة تنتج حاليًا طاقة نووية أكثر من أي دولة أخرى، إلا أن ريادتها في هذا المجال غير مستقرة. فقد شهد القطاع النووي المحلي تراجعًا على مدى عقود، معتمدًا على أسطول متقادم من المفاعلات مع عدد قليل جدًا من المشاريع الجديدة المخطط لها.

التكلفة الباهظة للركود

أحد الأسباب الرئيسية لهذا الركود هو التكلفة الباهظة والتعقيد البيروقراطي لبناء مفاعلات جديدة، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى جداول زمنية طويلة وغير متوقعة.

تُعدّ محطة فوغتل النووية المتعثرة في جورجيا مثالاً واضحاً على ذلك. فباعتبارها المحطة النووية الجديدة الوحيدة التي اكتمل بناؤها في الولايات المتحدة منذ عقود، دخل مفاعلها الأخير حيز التشغيل في عام 2024 بعد 14 عاماً من العمل وتكلفة نهائية بلغت 35 مليار دولار، وهو مبلغ تجاوز الميزانية بشكل كبير وتأخر عن الجدول الزمني لسنوات.

أمر ترامب التنفيذي يستهدف البيروقراطية

لتجنب تكرار مثل هذه التأخيرات، تستهدف إدارة ترامب ما تعتبره بيروقراطية مفرطة، بما في ذلك تدابير السلامة العامة. ويوجه الأمر التنفيذي الصادر في 23 مايو/أيار هيئة التنظيم النووي تحديدًا إلى "إعادة النظر في الاعتماد على نموذج الخطية بدون عتبة (LNT) للتعرض الإشعاعي ومعيار 'أدنى مستوى ممكن تحقيقه بشكل معقول'". والهدف المعلن هو "إعادة ترسيخ مكانة الولايات المتحدة كقائدة عالمية في مجال الطاقة النووية".

ومع ذلك، فقد أثار هذا التوجه نحو إلغاء القيود انتقادات حادة من الخبراء الذين يشعرون بالقلق إزاء العواقب المحتملة على الصحة العامة وأهداف الصناعة نفسها.

خبراء يحذرون من مخاطر على الصحة العامة والثقة

يرى النقاد أن إضعاف عمليات الترخيص والمراجعة التابعة لهيئة التنظيم النووي قد ينطوي على عواقب وخيمة. وقد حذرت مقالة حديثة صادرة عن مؤسسة كارنيغي للسلام الدولي من أن الإدارة "قد تعمل ضد أهدافها طويلة الأجل من خلال تعطيل عملية التحكيم العام... التي تُعدّ أساسية لبناء والحفاظ على قبول الجمهور وثقته بالطاقة النووية".

قد لا يُسرّع الأمر التنفيذي حتى من إنتاج الطاقة النووية، وفقًا لمقال رأي نُشر مؤخرًا في مجلة ساينتفك أمريكان بقلم كاتي هوف، وهي من دعاة الطاقة النووية ومسؤولة سابقة في وزارة الطاقة. وكتبت: "أرغب في رؤية المزيد من الطاقة النووية على شبكة الكهرباء قريبًا. لكن تخفيف القيود المفروضة على نموذج الطاقة النووية الخطية بدون عتبة (LNT) لا تدعمه الأبحاث الحالية".

أشارت هاف إلى أن هيئة التنظيم النووي رفضت سابقًا مقترحات مماثلة بسبب نقص الأدلة العلمية. وجادلت بأن الأمر التنفيذي يضغط على الهيئة لاتخاذ قرار سياسي بدلًا من قرار علمي، ودعت إلى إجراء المزيد من البحوث، لا سيما حول النتائج الأولية التي تشير إلى أن التعرض لمستويات أعلى من الإشعاع قد يشكل مخاطر محددة على النساء والأطفال.

الحاجة إلى الإصلاح التنظيمي

على الرغم من المخاوف، يتفق العديد من الخبراء على أن اللوائح النووية الأمريكية بحاجة ماسة إلى تحديث. فبينما يُعدّ الحذر أمراً بالغ الأهمية في مجال الطاقة النووية، يُنظر إلى الإطار الحالي للولايات المتحدة على أنه مُقيّد للغاية، مما يجعلها تتخلف عن منافسيها العالميين.

في الفترة التي استغرقتها عملية بناء محطة فوغتل، ضاعفت الصين قدرتها على إنتاج الطاقة النووية ثلاث مرات. واليوم، تُشرف الصين على بناء 27 مفاعلاً نووياً جديداً، بمتوسط ​​مدة بناء تبلغ حوالي سبع سنوات.

وقد أدى هذا الخلل المتزايد إلى تصاعد الدعوات للتغيير. ففي الندوة النووية العالمية التي عُقدت في سبتمبر الماضي، خلصت لجنة من الخبراء إلى أن "اللوائح التنظيمية يجب أن تتطور لتمكين الابتكار".

دعا بيت براينت، الرئيس التنفيذي للمعهد العالمي للنقل النووي، إلى اتباع نهج جديد. وصرح قائلاً: "يجب أن نبني على هدف مشترك، أوسع من مجرد السلامة. يمكن أن يكون الهدف المشترك هو معالجة تغير المناخ. يجب أن نضمن اتباع نهج متناسب يركز على النتائج، وأن نبين أن السلامة والأمن والابتكار والاستدامة يمكن أن تعزز بعضها بعضاً".

وأضاف: "إن التنظيم ليس مجرد قواعد... إنه أساس ثقة الجمهور، وهو عامل تمكين الابتكار، وهو مفتاح دور الطاقة النووية في مستقبل مستدام".

من المتوقع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهو عامل مؤثر، دون تغيير بعد ظهر اليوم، بعد خفضه في اجتماعاته الثلاثة الأخيرة. وسيصدر مسؤولو البنك المركزي بيانًا مكتوبًا يوضح قرارهم في تمام الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

سيتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى الصحفيين في تمام الساعة الثانية والنصف بعد الظهر لتقديم المزيد من التفاصيل والإجابة على الأسئلة. ويتابع المحللون المؤتمر الصحفي باهتمام بالغ لمعرفة ما إذا كان باول سيقدم أي تلميحات حول الخطوات المقبلة وكيف سيرد على الأسئلة المتعلقة بالتوترات مع الرئيس.

لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هي الهيئة المسؤولة عن وضع السياسات لنظام الاحتياطي الفيدرالي، وهو البنك المركزي للولايات المتحدة. يجتمع أعضاء اللجنة ثماني مرات في السنة في اجتماع مغلق لمدة يومين.

أداة السياسة الرئيسية لديهم هي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية . ويُطلق على استخدام الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة للتأثير على الاقتصاد اسم السياسة النقدية .

يُدلي أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة البالغ عددهم 12 عضواً بأصواتهم لتحديد ما إذا كانوا سيرفعون سعر الفائدة الرئيسي أو يخفضونه أو يبقونه دون تغيير. ويشمل المصوتون أعضاء مجلس الإدارة السبعة، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة رؤساء بنوك إقليمية أخرى، والذين يشغلون مناصبهم بالتناوب لمدة عام واحد.

في كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يناقش أعضاء اللجنة الأوضاع الاقتصادية والمالية وكيفية تأثير هذه العوامل على قرارهم. وتصدر اللجنة بيانًا عامًا بشأن قرارها في تمام الساعة الثانية ظهرًا من يوم الأربعاء الذي يختتم فيه الاجتماع.

يعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول حالياً ، مؤتمراً صحفياً بعد ذلك لشرح القرار.

المصدر: إنفستوبيديا

بدأت ملامح المرحلة الأولى من التزام اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الولايات المتحدة تتضح، حيث برز إنتاج الماس الصناعي ومشاريع البنية التحتية للطاقة التي تقودها شركة هيتاشي كأبرز المشاريع المرشحة، وفقًا لمصادر مطلعة على المفاوضات. وتمثل هذه المبادرات الخطوات الملموسة الأولى في اتفاقية تجارية كبرى أُبرمت العام الماضي.

تأمين سلاسل التوريد باستخدام الألماس الصناعي

يركز استثمار محتمل رئيسي على منشأة بقيمة 500 مليون دولار لتصنيع حبيبات الماس عالية الضغط ودرجة الحرارة. وأشارت نشرة حقائق حول الاستثمارات الأمريكية، نشرتها اليابان، إلى أن شركة "إليمنت سيكس هولدينغز"، التابعة لمجموعة "دي بيرز"، تدرس إشراك موردين ومشترين يابانيين في المشروع.

لا تقتصر استخدامات الألماس الصناعي على صناعة المجوهرات فحسب، بل له تطبيقات صناعية بالغة الأهمية، لا سيما في صناعة أشباه الموصلات. وهذا ما يجعل توفير إمدادات مستقرة منه أمراً ضرورياً للأمن الاقتصادي. ويأتي السعي لإنشاء منشأة إنتاج جديدة في ظل فرض الصين، المنتج العالمي المهيمن، قيوداً على تصدير بعض أنواع الألماس الصناعي العام الماضي، مما خلق حاجة ملحة لدى طوكيو وواشنطن لتأمين مصادر بديلة.

تحديث شبكات الطاقة الأمريكية بتقنية يابانية

ثمة احتمال آخر مهم يتمثل في البنية التحتية لنقل وتوزيع الطاقة من شركة هيتاشي اليابانية العملاقة. وتشير التقارير إلى أن الشركة تعمل على هيكلة مشاريع لتعزيز سلاسل التوريد الأمريكية.

قد تشمل هذه المبادرات مكونات أساسية مثل:

• وصلات نقل الطاقة والمحطات الفرعية

• محولات مصممة خصيصًا لمراكز البيانات

الصفقة التي تبلغ قيمتها 550 مليار دولار وراء المشاريع

تُعدّ هذه الاستثمارات المحتملة جزءاً من اتفاقية أوسع تم التوصل إليها في يوليو من العام الماضي. وقد التزمت الحكومة اليابانية باستثمار وتمويل بقيمة 550 مليار دولار في الولايات المتحدة بموجب اتفاقية ضمنت خفض الرسوم الجمركية الأمريكية.

بحسب ريوسي أكازاوا، وزير الاقتصاد والتجارة والصناعة الياباني، تهدف الحكومة إلى الإعلان عن أول مشروع رسمي بحلول ربيع هذا العام. ومن المحتمل اختيار عدة مشاريع في هذه الجولة الأولية.

تعهد وزراء من ستة من أكبر الاقتصادات الأوروبية، بما فيها ألمانيا وفرنسا، بدفع عجلة التقدم الأوروبي من خلال تشكيل ائتلاف جديد يهدف إلى تجاوز عملية صنع القرار المعقدة في الاتحاد الأوروبي. وتأتي هذه الخطوة في ظل مواجهة الاتحاد لاضطرابات جيوسياسية وانتقادات بسبب بطء استجابته للتحديات العالمية.

يشير المؤتمر عبر الفيديو، الذي ضم أيضاً وزراء المالية والاقتصاد من بولندا وإسبانيا وإيطاليا وهولندا، إلى تحول في الاستراتيجية. وتأتي هذه المبادرة في أعقاب سخرية الإدارة الأمريكية في عهد الرئيس دونالد ترامب من الوقت الذي يستغرقه الاتحاد الأوروبي، الذي يضم 27 دولة، للتوصل إلى توافق في الآراء.

"بصفتنا ستة اقتصادات رئيسية في أوروبا، نريد الآن أن نكون المحرك الرئيسي"، صرّح وزير المالية الألماني لارس كلينغبايل بعد الاجتماع. "نحن نوفر الزخم، ويمكن للآخرين الانضمام إلينا. المهم هو تعزيز قدرتنا التنافسية وقدراتنا الدفاعية".

أظهر المستشار الألماني فريدريش ميرز استعداداً متزايداً لدفع المشاريع الأوروبية الرئيسية، حتى بدون إجماع كامل من الاتحاد الأوروبي.

السعي نحو أوروبا أكثر مرونة ذات "سرعتين"

إن مفهوم التحالفات المؤقتة - الذي يسمح لمجموعة أصغر من دول الاتحاد الأوروبي بتنفيذ مشاريع دون انتظار موافقة جميع الأعضاء الـ 27 - ليس جديدًا، فقد استُخدم في مبادرات كبرى مثل عملة اليورو. إلا أن هذه الفكرة تكتسب زخمًا جديدًا في ظلّ ما تواجهه أوروبا من تزايد انعدام الأمن، وبطء النمو الاقتصادي، والانقسامات السياسية العميقة. ويهدف هذا النهج العملي إلى اتخاذ إجراءات فعّالة لمواجهة التحديات الجيوسياسية التي تفرضها الولايات المتحدة وروسيا والصين.

على الرغم من أن المجموعة لم تتخذ قرارات ملموسة في مكالمتها الأولية، إلا أنها وافقت على التركيز على أربعة مجالات حيوية لتعزيز السيادة الأوروبية.

الأهداف الرئيسية للائتلاف الجديد

• اتحاد أسواق رأس المال: إنشاء نظام مالي أكثر تكاملاً وكفاءة في جميع أنحاء التكتل.

• الدور الدولي لليورو: تعزيز مكانة العملة العالمية، بما في ذلك إمكانية تطوير نظام دفع أوروبي مستقل.

• الاستثمارات الدفاعية المنسقة: مواءمة الإنفاق والاستراتيجية لتعزيز الأمن الجماعي لأوروبا.

• الوصول إلى المعادن الحيوية: تأمين الموارد الحيوية من خلال الشراء المنسق، وإنشاء احتياطيات للطوارئ، وإقامة شراكات تجارية جديدة.

وقال كلينغبايل: "في ضوء حالة عدم اليقين العالمية، فإننا نولي مزيداً من الاهتمام للسيادة الأوروبية"، على الرغم من أنه تجنب تكرار ما ذكره سابقاً عن إنشاء "أوروبا ذات سرعتين".

تحالف غير رسمي يركز على العمل

لا يزال من غير الواضح متى ستُدعى دول أخرى للانضمام، أو كيف ستعمل المجموعة خارج قنوات صنع القرار التقليدية للاتحاد الأوروبي، والتي غالبًا ما تتسم بالبطء الشديد. وصف أحد مصادر الاتحاد الأوروبي المبادرة بأنها مجموعة غير رسمية ومؤقتة ستجتمع حسب الحاجة، بينما أكد مصدر آخر أنها لن تكون حكرًا على فئة معينة.

يحظى التوجه نحو اتخاذ إجراءات أكثر مرونة بدعم قوي. فقد أبدى المستشار الألماني فريدريش ميرز استعداداً متزايداً للمضي قدماً في قضايا مثل اتفاقية التجارة بين دول المخروط الجنوبي (ميركوسور) ودعم أوكرانيا دون الحاجة إلى إجماع الاتحاد الأوروبي. كما دعت فرنسا لسنوات إلى تمكين مجموعات أصغر من تطوير سياسات تشمل كل شيء بدءاً من ضمانات استيراد الصلب وصولاً إلى الطاقة النووية، وهي قضايا لا تزال عالقة على مستوى الاتحاد الأوروبي بكامل هيئته.

هذا الشعور يتشاركه أعضاء الائتلاف الجديد. فقد صرّح وزير المالية البولندي، أندريه دومانسكي، لوكالة رويترز قائلاً: "يحتاج الاقتصاد الأوروبي إلى تسريع وتيرة النمو. التغييرات تحدث ببطء شديد"، مما يعكس إجماعاً متزايداً على أن الوضع الراهن لم يعد خياراً مطروحاً.

من المتوقع أن تحطم واردات الهند من النفط الخام والمكثفات الأرقام القياسية في يناير، لتصل إلى ما يقدر بنحو 5.2 مليون برميل يومياً. ويعود هذا الارتفاع الكبير إلى تحول ملحوظ، حيث تزيد مصافي التكرير الهندية مشترياتها من موردين غير روس لتعويض النقص في البراميل المتأثرة بالعقوبات الأمريكية.

ووفقاً لشركة Vortexa المتخصصة في تتبع الطاقة، من المتوقع أن يعوض الارتفاع الكبير في الشحنات من مصادر بديلة الانخفاض الأخير في إمدادات النفط من روسيا.

يمثل هذا تحولاً جذرياً في اتجاه استمر قرابة أربع سنوات. فبعد غزو موسكو لأوكرانيا مطلع عام 2022، زادت الهند، ثالث أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، بشكل كبير من وارداتها من النفط الروسي بأسعار مخفضة. وسرعان ما أصبحت روسيا أكبر مورد منفرد للنفط الخام إلى الهند، حيث تمثل نحو ثلث إجمالي وارداتها منه.

العقوبات الأمريكية تجبر على تغيير الاستراتيجية

تغير المشهد بعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوبات على عملاقي الطاقة الروسيين روسنفت ولوك أويل في نهاية أكتوبر. ورداً على ذلك، أفادت التقارير أن مصافي التكرير الهندية أوقفت وارداتها من هاتين الشركتين الخاضعتين للعقوبات وخفضت مشترياتها الإجمالية من النفط الخام الروسي.

يأتي هذا التحرك وسط ضغوط جيوسياسية أوسع نطاقًا. فقد استهدف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الهند بسبب مشترياتها الكبيرة من النفط الروسي. ولمعاقبة الهند، ضاعف الرئيس ترامب الرسوم الجمركية الحالية من 25% إلى 50%، اعتبارًا من أغسطس 2025. ورغم أن المصافي الهندية بدت في البداية غير متأثرة، إلا أنها خفضت بشكل ملحوظ وارداتها من النفط الخام الروسي منذ الإعلان عن العقوبات الجديدة.

إعادة تنظيم تدفقات الطاقة العالمية

لسدّ هذه الفجوة، تتجه مصافي النفط الهندية إلى أسواق بديلة. فهي تستورد المزيد من الشحنات من الشرق الأوسط والأمريكتين، ومن غرب أفريقيا أيضاً عندما تتاح فرص المراجحة.

يمثل هذا التحول تغييراً جوهرياً في أنماط الشراء. وأشار إيفان ماثيوز، رئيس قسم التحليل في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة فورتيكسا، إلى أن "من المتوقع أن تنخفض كميات النفط الخام الروسي بشكل أكبر في يناير، مما يوسع نطاق التراجع الذي أعقب شهر نوفمبر، ويشير إلى تحول استراتيجي بين شركات التكرير الكبرى".

الضغوط الجيوسياسية واتفاقية تجارية محتملة

يُعدّ اتفاق تجاري محتمل بين الولايات المتحدة والهند عاملاً حاسماً آخر يؤثر على استراتيجية الطاقة في نيودلهي. وتشير التقارير إلى أن الهند تعمل على وضع اللمسات الأخيرة على اتفاق، وتسعى إلى إظهار خفض في وارداتها من النفط الخام الروسي.

ووفقًا لـ Vortexa، من المرجح أن يكون لمثل هذه الصفقة التجارية تأثير كبير على قرارات الهند المتعلقة بشراء النفط، مما قد يتطلب خفضًا كبيرًا أو حتى وقفًا كاملاً للواردات ذات المنشأ الروسي.

لا يُبدي الرئيس دونالد ترامب قلقاً بالغاً إزاء ضعف الدولار الأمريكي، لكن المستثمرين يجدون أسباباً تدعو للقلق. فقد سجّل الدولار مؤخراً أكبر انخفاض يومي له منذ أبريل/نيسان، بعد أن امتنع الرئيس عن التعليق على تراجعه بنسبة 10% خلال العام الماضي. ورغم انتعاشه الطفيف، إلا أن موقف ترامب لا يزال واضحاً.

عندما سُئل عن انخفاض قيمة الدولار، قال: "أعتقد أنه أمر رائع"، مرددًا بذلك رأيًا سائدًا مفاده أن ضعف الدولار يجعل السلع الأمريكية أكثر قدرة على المنافسة في الخارج. يُنظر إلى هذا غالبًا على أنه مكسب للشركات الأمريكية متعددة الجنسيات، ولكنه ينطوي على ثمن خفي: فقد يُشير إلى تآكل الثقة الدولية في الاستقرار المالي والاقتصادي للبلاد.

لماذا يشير ضعف الدولار إلى مخاوف اقتصادية أعمق؟

لا يقتصر انخفاض قيمة الدولار على المزايا التجارية فحسب، بل هو مؤشر على معنويات السوق العالمية. وأوضح ستيف إنجلاندر، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية لمجموعة العشر العالمية في ستاندرد تشارترد: "ضعف الدولار ليس حالة الطقس، بل هو مقياس للوضع الاقتصادي العالمي".

في حين أن انخفاض قيمة العملة يوفر "طريقة محدودة" لتعزيز القدرة التنافسية، يحذر إنجلاندر من أنه يعكس أيضاً مخاوف أعمق. ويشير إلى أن "المستثمرين أكثر قلقاً بشأن اقتصادك، وأكثر قلقاً بشأن مجموعة السياسات التي قد تُطبقها". باختصار، أصبح المستثمرون الأجانب أكثر حذراً.

تأثير الدومينو: من انخفاض قيمة الدولار إلى ارتفاع تكاليف الديون

يُعدّ ضعف الدولار أحد أبرز مخاطره، لا سيما في سوق سندات الخزانة الأمريكية. فقد يُجبر التراجع المستمر المستثمرين على المطالبة بعلاوة مخاطر أعلى مقابل حيازة هذه السندات. وهذا بدوره سيرفع تكلفة تمويل الحكومة لعجزها الفيدرالي الضخم، المتوقع أن يصل إلى 1.8 تريليون دولار بحلول السنة المالية 2025.

قد بدأت تظهر بالفعل بوادر هذا الضغط في سوق السندات. ففي هذا الشهر وحده، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.25%، بعد أن كان حوالي 4.16% في بداية العام.

يحذر بيتر كوري، كبير استراتيجيي السوق في شركة بيف فاينانس، من العواقب المحتملة. وكتب قائلاً: "إذا اعتقد المستثمرون الأجانب أن الدولار على وشك الدخول في موجة هبوط ثانية أكثر استدامة، فمن الواضح أنهم سيمتنعون عن شراء سندات الخزانة الأمريكية مستقبلاً".

هل يوجد حد أدنى؟ عوامل قد تُنقذ الدولار

قد لا يكون انخفاض الدولار بلا حدود. هناك عدة عوامل قد توفر حداً أدنى للعملة وتمنع انهيارها الحر.

• عوائد السندات: يشير كوري إلى أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتداول ضمن نطاق يتراوح بين 3.85% و4.60%. وأي تحرك فوق هذا النطاق سيُشكل مؤشراً تحذيرياً قد يُؤدي إلى رد فعل سوقي أكبر.

• البدائل العالمية: قد يستعيد الدولار جاذبيته إذا تعثرت اقتصادات كبرى أخرى. فإذا ظهرت على أوروبا أو الصين علامات ضعف اقتصادي، فقد يصبح الدولار الأمريكي الخيار "الأقل إثارة للاعتراض" بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن ملاذ آمن.

الإنتاجية: الاختبار النهائي للاقتصاد الأمريكي

من العوامل الحاسمة الأخرى التي قد تخفف من مخاطر ضعف الدولار تحسن الإنتاجية. ويراقب إنجلاندر، من بنك ستاندرد تشارترد، عن كثب ما إذا كانت مكاسب إنتاجية الشركات قادرة على تحقيق نمو اقتصادي كافٍ لمساعدة الحكومة على إدارة عجزها.

قال إنجلاندر: "إذا كنا على حق في أن نمو الإنتاجية آخذ في التحسن، فإن الناتج المحلي الإجمالي سيتحسن، وستتحسن إيرادات الحكومة الفيدرالية، ولن يكون وضع العجز سيئًا كما يبدو الآن".

لكنه حذر أيضاً من البديل. "إذا كنا مخطئين، فسنكون في ورطة، لأننا مجرد دولة أخرى تنفق أكثر من اللازم."

وكما خلص إلى القول: "في النهاية، ستعود الأمور إلى نصابها".