ألمانيا تسعى لاستعادة ذهبها من الولايات المتحدة

التقى الرئيس الصيني شي جين بينغ برئيس الوزراء الفنلندي بيتيري أوربو يوم الثلاثاء، حيث عرضا رؤيةً لشراكةٍ ترتكز على نظام عالمي متعدد الأقطاب وتعزيز العلاقات الاقتصادية. وتأتي هذه المحادثات في ظلّ تحوّلات جيوسياسية وتزايد التنافس الاستراتيجي في منطقة القطب الشمالي، مما يُعيد تشكيل العلاقات الدولية.

رؤية الصين لعالم متعدد الأقطاب

خلال الاجتماع، أعرب شي عن استعداد بكين للتعاون مع هلسنكي لدعم نظام دولي يتمحور حول الأمم المتحدة. وشدد على مستقبل قائم على عالم متعدد الأقطاب واستمرار العولمة الاقتصادية.

في هذا السياق، أكد شي جين بينغ على الدور الذي يأمل أن تلعبه فنلندا في تعزيز علاقة سليمة ومستقرة بين الصين والاتحاد الأوروبي. وتأتي هذه المناقشات في وقت تتطلع فيه الدول الأوروبية بشكل متزايد إلى تنويع علاقاتها الخارجية ردًا على قرارات السياسة الخارجية الأمريكية المتقلبة في عهد الرئيس دونالد ترامب.

القطب الشمالي: نقطة توتر جيوسياسية جديدة

برزت منطقة القطب الشمالي كمنطقة ذات أهمية استراتيجية رئيسية لكلا البلدين. ومع ذوبان الجليد الذي يفتح طرق شحن جديدة وأسرع بين آسيا وأوروبا، تتزايد أهمية المنطقة للتجارة الدولية بسرعة.

تُعاني فنلندا، التي يقع ثلث أراضيها شمال الدائرة القطبية الشمالية، من مخاوف أمنية عميقة. وفي كلمته أمام المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، أعرب الرئيس الفنلندي ألكسندر ستوب عن رغبته في أن يُبرم حلف الناتو اتفاقية أمنية بشأن القطب الشمالي خلال قمته في يوليو/تموز. ويأتي هذا في أعقاب الاهتمام المتزايد بالمنطقة مؤخراً، والذي غذّته جزئياً تهديدات ترامب السابقة بشأن غرينلاند، والتي كانت تهدف إلى الحد من النفوذ الصيني والروسي.

تسعى الصين، التي تُعرّف نفسها بأنها "دولة قريبة من القطب الشمالي"، بنشاط إلى تنفيذ مبادرة "طريق الحرير القطبي" للاستفادة من هذه الممرات البحرية الجديدة.

توترات خفية في المحادثات الثنائية

رغم أن الاجتماع ركز على التعاون، إلا أنه يأتي في أعقاب مناقشات صريحة جرت مؤخراً حول قضايا أمنية حساسة. فخلال زيارة دولة إلى بكين عام ٢٠٢٤، أعرب الرئيس ستاب للرئيس شي جين بينغ عن قلقه إزاء سلسلة من الحوادث التي شملت أضراراً لحقت بكابلات الطاقة البحرية وخطوط أنابيب الغاز والبنية التحتية للاتصالات، حيث تورطت سفن مسجلة في الصين. ويواجه قبطان سفينة صيني حالياً اتهامات بالتخريب الجنائي في محكمة بهونغ كونغ تتعلق بإحدى هذه القضايا.

كما تناول ستوب مسألة دعم كوريا الشمالية لغزو روسيا لأوكرانيا، وهي مسألة يعتبرها كل من حلف شمال الأطلسي والاتحاد الأوروبي استفزازاً.

التعاون الاقتصادي والمبادرات الدبلوماسية

على الصعيد الاقتصادي، شجع شي جين بينغ على تعزيز التعاون في قطاعات مثل التحول الطاقي والزراعة والغابات. ورحب بالشركات الفنلندية لـ"العمل بحرية" في "المحيط الشاسع" للسوق الصينية.

أبلغ رئيس الوزراء أوربو، الذي يزور بكين في الفترة من 25 إلى 28 يناير، الرئيس الصيني شي جين بينغ أنه يتطلع إلى مواصلة المناقشات حول التعاون الثنائي والقضايا الدولية. كما جدد دعوة الرئيس ستوب للرئيس شي لزيارة فنلندا. وفي بادرة مماثلة، وجه رئيس البرلمان الفنلندي، يوسي هالا-آهو، دعوة إلى النائب الصيني البارز تشاو ليجي لزيارة فنلندا.

واصل الذهب اتجاهه الصعودي يوم الثلاثاء، مستفيداً من الزخم الذي دفعه لتجاوز مستوى 5100 دولار أمريكي لأول مرة في الجلسة السابقة. ويُعزى هذا الارتفاع إلى الطلب القوي على الملاذات الآمنة، في ظلّ تعامل المستثمرين مع حالة عدم اليقين الجيوسياسي المتزايدة وضعف الدولار الأمريكي.

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.1% ليصل إلى 5068.05 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 5110.50 دولارًا أمريكيًا في اليوم السابق. في الوقت نفسه، شهدت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم فبراير ارتفاعًا بنسبة 0.4%، حيث تم تداولها عند 5063.0 دولارًا أمريكيًا للأونصة.

ضعف الدولار والنزاعات التجارية يعززان الذهب

يُعدّ الدولار الأمريكي أحد العوامل الرئيسية وراء ارتفاع أسعار الذهب، حيث يتذبذب قرب أدنى مستوى له في أربعة أشهر. ويتفاقم ضعف الدولار بسبب قضايا داخلية، من بينها احتمال إغلاق الحكومة وعدم استقرار السياسات. ويجعل ضعف الدولار الذهب، المُسعّر بالدولار، في متناول المشترين الدوليين.

ومما يزيد من قلق الأسواق تصاعد التوترات التجارية. ففي يوم الاثنين، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط لرفع الرسوم الجمركية إلى 25% على الواردات الكورية الجنوبية، بما في ذلك السيارات والأخشاب والأدوية، مُعللاً ذلك بالإحباطات بشأن الاتفاق التجاري. وجاءت هذه الخطوة عقب تهديدات بفرض رسوم جمركية على كندا، في حين تشهد العلاقات بين البلدين تغيراً ملحوظاً، تجلى بوضوح في زيارة رئيس الوزراء مارك كارني إلى الصين في وقت سابق من الشهر.

سياسة وقيادة الاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر

يراقب المستثمرون عن كثب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يُتوقع أن يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه القادم للسياسة النقدية. مع ذلك، يعمل البنك المركزي تحت ضغط سياسي كبير.

يزداد الوضع تعقيداً بسبب التحقيق الجنائي الذي تجريه إدارة ترامب مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والجهود المستمرة لعزل ليزا كوك، عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي، واقتراب موعد ترشيح خليفة باول في مايو. وتساهم هذه الخلفية من عدم الاستقرار في حالة عدم اليقين الاقتصادي التي تدفع المستثمرين نحو الذهب.

يشهد قطاع التعدين انتعاشاً ملحوظاً مع عملية استحواذ كبيرة

تؤثر أسعار الذهب القياسية المرتفعة بشكل مباشر على صناعة التعدين، مما يعزز هوامش الربح ويشجع على الاندماج.

في مؤشر على هذا التوجه، أعلنت شركة زيجين غولد عن استحواذها على شركة ألايد غولد الكندية مقابل حوالي 5.5 مليار دولار كندي (4.02 مليار دولار أمريكي) نقدًا. وتُبرز هذه الصفقة سعي شركة التعدين الصينية للتوسع عالميًا، مستفيدةً من ظروف السوق المواتية.

كيف حال المعادن الثمينة الأخرى؟

ولا يقتصر الارتفاع على الذهب فقط، بل تشهد المعادن الثمينة الأخرى تحركات سعرية كبيرة.

• الفضة: ارتفع سعر الفضة الفوري بنسبة 6.3% ليصل إلى 110.39 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وذلك بعد يوم من بلوغه مستوى قياسيًا بلغ 117.69 دولارًا أمريكيًا. وقد حقق المعدن مكاسب ملحوظة بلغت 55% حتى الآن هذا العام.

• البلاتين: بعد أن سجل مستوى قياسياً بلغ 2918.80 دولارًا أمريكيًا في الجلسة السابقة، انخفض سعر البلاتين الفوري بنسبة 2.5٪ إلى 2688.12 دولارًا أمريكيًا للأونصة.

• البلاديوم: شهد المعدن زيادة طفيفة بنسبة 0.1٪، ليصل إلى 1980.50 دولارًا أمريكيًا.

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[موضوع اليوم]

بعد عقدين من ركود الطلب على الكهرباء، برز الذكاء الاصطناعي كفرصة هائلة وأزمة محتملة في آنٍ واحد لقطاع الطاقة الأمريكي. وقد هيمن الارتفاع الكبير في استهلاك الطاقة الناتج عن الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات على النقاش في قمة بلومبيرغ إن إي إف السنوية في سان فرانسيسكو، كاشفاً عن مخاوف عميقة بشأن التكلفة والبنية التحتية والسياسات.

يُعدّ ازدهار مراكز البيانات قوةً مؤثرةً في الاقتصاد الأمريكي، إذ أثّر على الانتخابات المحلية في نيوجيرسي وفرجينيا وجورجيا في نوفمبر الماضي. ومن المتوقع أن يكون تأثيره المتزايد عاملاً هاماً في انتخابات التجديد النصفي للكونغرس هذا الخريف.

فيما يلي خمس قضايا رئيسية تشكل التقاطع بين الذكاء الاصطناعي وشبكة الطاقة الوطنية.

من يتحمل تكلفة طفرة الطاقة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي؟

مع تزايد المخاوف بشأن القدرة على تحمل تكاليف الطاقة، تواجه مراكز البيانات ضغوطاً متزايدة لتغطية تكاليف احتياجاتها الهائلة من الطاقة دون تحميل الجمهور العبء.

"قد ينتهي الأمر بالمستهلكين بتحمل العبء"، هذا ما حذر منه أموري لوفينز، المؤسس المشارك والرئيس الفخري لشركة RMI.

جادل ريان وايزر، وهو عالم بارز في مختبر لورانس بيركلي الوطني، بأنه بما أن مراكز البيانات هي المحرك الرئيسي لارتفاع تكاليف المرافق، "فإنها تحتاج أيضًا إلى أن تكون هي التي تغطي ذلك".

رداً على ذلك، اقترح الرئيس دونالد ترامب ومجموعة من حكام الولايات من شمال شرق ووسط المحيط الأطلسي إجراء مزاد طارئ لبيع الكهرباء بالجملة. ويهدف هذا المقترح إلى إلزام شركات التكنولوجيا بتمويل بناء محطات توليد طاقة جديدة، بهدف تأمين الطاقة التي تحتاجها مراكز البيانات والسيطرة على ارتفاع فواتير الكهرباء للجميع.

الخيار النووي: طاقة نظيفة على مدى زمني بطيء

أعلنت شركات التكنولوجيا بوضوح عن مصدر الطاقة المفضل لديها: الطاقة النووية. ونظرًا لقدرتها على توفير كهرباء نظيفة وموثوقة على مدار الساعة، فقد اجتذبت استثمارات ضخمة. أبرمت شركة ميتا بلاتفورمز صفقات مهمة مع شركات ناشئة في مجال الطاقة النووية، وقادت شركة مايكروسوفت جهودًا لإعادة تشغيل محطة طاقة نووية متوقفة.

على الرغم من هذا الحماس، فإن الواقع على أرض الواقع قاتم. لم يُبنَ أي مفاعل معياري صغير جديد في الولايات المتحدة، ولم يحصل سوى تصميم واحد على موافقة هيئة التنظيم النووي الأمريكية. يستغرق تشغيل محطة نووية تقليدية نحو عقد من الزمن، وهو جدول زمني لا يتناسب إطلاقاً مع النمو السريع للذكاء الاصطناعي.

لا يزال التحدي الأساسي قائماً. والسؤال، بحسب محلل بلومبيرغ لتمويل الطاقة الجديدة، مسفيكا ميشي، هو ما إذا كان بالإمكان بناء المفاعلات النووية في الوقت المحدد وضمن الميزانية المخصصة، وأن تكون قادرة على منافسة الغاز الطبيعي. حالياً، تُعدّ الطاقة النووية في الولايات المتحدة أغلى بثلاث مرات من الغاز الطبيعي. وبينما يعد مطورو المفاعلات النووية الصغيرة المعيارية بخفض التكاليف، يبقى أن نرى ما إذا كانوا قادرين على الوفاء بوعودهم.

ما هو حجم فقاعة قوة الذكاء الاصطناعي؟

وبعيداً عن الجدل الدائر حول أفضل التقنيات، يلوح في الأفق غموض أكثر جوهرية: ما مقدار الكهرباء التي سيحتاجها الذكاء الاصطناعي فعلياً؟

تتباين التوقعات بشأن الطلب على مراكز البيانات بشكل كبير. فقد قامت شركة PJM Interconnection، المشغلة لأكبر شبكة كهرباء في الولايات المتحدة، مؤخرًا بتخفيض توقعاتها لصيف 2027 بعد تحليل طلبات الربط بشكل أدق. ومع ذلك، فإن الاتجاه العام يشير إلى نمو هائل.

• تتوقع وكالة بلومبيرغ لتمويل الطاقة الجديدة أن يصل الطلب على مراكز البيانات في الولايات المتحدة إلى حوالي 400 تيراواط ساعة بحلول عام 2030.

• أما التوقعات الأخرى فهي أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقع البعض أن يتجاوز الطلب 1000 تيراواط ساعة بحلول نهاية العقد.

حذّر لوفينز المستثمرين من ضرورة مراعاة المخاطر المالية الكبيرة المترتبة على بناء أسطول من محطات توليد الطاقة بالغاز الطبيعي الجديدة بناءً على هذه التوقعات. وأشار إلى احتمال أن تصبح مراكز البيانات أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة، أو أن يتراجع ازدهار الذكاء الاصطناعي نفسه.

قال لوفينز: "يزداد عدم اليقين بشأن الطلب والمخاطر المالية بشكل كبير عندما يلتقي الذكاء الاصطناعي بالغباء الطبيعي".

إشارات متضاربة في سياسة الطاقة الأمريكية

اتسمت سياسة إدارة ترامب في مجال الطاقة بالتناقضات. فبينما سعى الرئيس إلى ازدهار مراكز البيانات التي تتطلب كميات هائلة من الطاقة الجديدة، فقد صعّب أيضاً بناء مشاريع طاقة الرياح.

في الوقت نفسه، سمح انسحاب الولايات المتحدة من العديد من اتفاقيات المناخ للصين بتعزيز ريادتها المهيمنة بالفعل في مجال التكنولوجيا النظيفة. وقد وصفت وزيرة الطاقة السابقة جينيفر غرانولم هذا الأمر بأنه مشكلة كبيرة.

وقالت: "إن منافسينا الاقتصاديين مثل الصين سعداء للغاية لأن الولايات المتحدة تراجعت".

نظرة مستقبلية: دروس مستفادة من التحولات السياسية السابقة

استذكرت غرانولم فترة عملها في إدارة بايدن، حيث أشرفت على تخصيص عشرات المليارات من الدولارات كقروض ومنح لتقنيات نظيفة مثل الهيدروجين وإزالة الكربون. وقد تم إلغاء أو إلغاء جزء كبير من هذا التمويل لاحقاً من قبل إدارة ترامب.

ترى غرانولم أن على الديمقراطيين أن يتعلموا من هذا النهج العدواني عند سعيهم لتحقيق أجندتهم الخاصة بالطاقة النظيفة.

وقالت: "كان إلغاء كل هذه القروض والمنح بمثابة صدمة للكثيرين ممن عملوا عليها، لأننا كنا نعتقد أن لدينا التزامات وواجبات. لو كنا نعلم أن هناك مثل هذه العقلية الانفعالية الشديدة تجاه الأمر، لأعتقد أننا كنا سنتصرف بشكل مختلف".

كانت نصيحتها للديمقراطي القادم في البيت الأبيض بسيطة: "لا تخف من كسر بعض البيض".

انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الثلاثاء، متجاهلة اضطرابًا كبيرًا في الإمدادات حيث اجتاحت عاصفة شتوية هائلة الولايات المتحدة، مما أثر على كل من إنتاج النفط الخام وعمليات التكرير.

سجلت العقود الآجلة لخام برنت انخفاضاً بنسبة 0.4%، متراجعةً 28 سنتاً لتصل إلى 65.31 دولاراً أمريكياً للبرميل بحلول الساعة 01:45 بتوقيت غرينتش. وبالمثل، انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 24 سنتاً، أو 0.4%، ليصل إلى 60.39 دولاراً أمريكياً للبرميل.

عاصفة شتوية أمريكية توقف إنتاج النفط

يأتي انخفاض الأسعار في ظلّ عاصفة شتوية شديدة ألحقت أضراراً بالغة بالبنية التحتية للطاقة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. ووفقاً للمحللين والمتداولين، فقد تسببت الأحوال الجوية القاسية في توقف إنتاج النفط الخام بما يصل إلى مليوني برميل يومياً خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهو ما يمثل نحو 15% من إجمالي إنتاج البلاد.

تسببت ظروف التجمد أيضاً في مشاكل تشغيلية كبيرة لعدد من مصافي النفط الواقعة على طول ساحل خليج المكسيك الأمريكي. وأشار دانيال هاينز، المحلل في بنك ANZ، إلى أن هذه الاضطرابات أثارت مخاوف بشأن احتمالية حدوث نقص في إمدادات الوقود.

عوامل العرض العالمية المؤثرة

إلى جانب التأثير المباشر للطقس، يراقب المتداولون أيضاً التطورات الجيوسياسية والسياسية التي قد تؤثر على السوق.

تزيد التوترات في الشرق الأوسط من المخاطر

لا تزال مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط تشكل عاملاً رئيسياً. ووفقاً لمسؤولين أمريكيين، وصلت حاملة طائرات أمريكية وسفن حربية تابعة لها إلى المنطقة يوم الاثنين. ويعزز هذا الانتشار القدرات العسكرية للرئيس دونالد ترامب، سواء للدفاع عن القوات الأمريكية أو لاتخاذ إجراءات محتملة ضد إيران.

وقال هاينز: "لم تتلاشى مخاطر الإمدادات تماماً"، مضيفاً أن "التوتر في الشرق الأوسط لا يزال قائماً بعد أن أرسل الرئيس ترامب أصولاً بحرية إلى المنطقة".

أوبك+ على أهبة الاستعداد للحفاظ على استقرار الإنتاج

في غضون ذلك، من المتوقع أن يحافظ الأعضاء الرئيسيون في منظمة الدول المصدرة للنفط وحلفائهم (أوبك+) على وقفهم الحالي لزيادة إنتاج النفط لشهر مارس.

أشار ثلاثة مندوبين من منظمة أوبك+ إلى أنه من المرجح أن يتم تأكيد القرار في اجتماع يُعقد في الأول من فبراير. ويحظى موقف المجموعة بدعم من ارتفاع أسعار النفط، والذي كان مدفوعاً جزئياً بانخفاض إنتاج النفط في كازاخستان مؤخراً.

الأعضاء الثمانية في تحالف أوبك+ المشاركون في الاجتماع هم:

• المملكة العربية السعودية

• روسيا

• الإمارات العربية المتحدة

• كازاخستان

• الكويت

• العراق

• الجزائر

• ملك

سجل القطاع الصناعي الصيني أول زيادة سنوية في أرباحه منذ أربع سنوات في عام 2025، مما يشير إلى استقرار محتمل للشركات في الاقتصاد الذي يبلغ حجمه 19 تريليون دولار. وقد دعم هذا التحول جهود حكومية للحد من حروب الأسعار الضارة، وازدهار كبير في الصادرات ساهم في تعويض ضعف الاستهلاك المحلي.

نهاية قوية للعام

تُظهر بيانات المكتب الوطني للإحصاء تحسناً ملحوظاً في الشهر الأخير من العام. ففي ديسمبر، ارتفعت أرباح الشركات الصناعية بنسبة 5.3% مقارنةً بالشهر نفسه من العام السابق، وهو ما يمثل تحولاً جذرياً عن الانخفاض السنوي الذي بلغ 13.1% في نوفمبر.

أدى هذا الارتفاع المتأخر إلى زيادة نمو الأرباح السنوية لعام 2025 إلى 0.6%. ويمثل هذا الرقم تسارعاً طفيفاً مقارنةً بالزيادة التي بلغت 0.1% خلال الأشهر الأحد عشر الأولى من العام، ويُعد هذا أول ارتفاع في الأرباح السنوية منذ عام 2021.

الصادرات وقطاع السيارات يحفزان النمو

لم يكن التعافي موزعًا بالتساوي، حيث ساهمت صناعات وعوامل محددة في تحقيق النتائج الإيجابية.

كان قطاع صناعة السيارات أحد أهم العوامل المحركة، حيث اختتم عام 2025 بزيادة في الأرباح بنسبة 0.6%. ويمثل هذا الأداء تحولاً ملحوظاً عن انخفاض الأرباح بنسبة 8% الذي شهده القطاع في عام 2024، والذي كان مدعوماً بشكل كبير بأداء قوي للصادرات.

وعلى نطاق أوسع، ساعدت استراتيجية الصين المتمثلة في تنويع أسواق التصدير الخاصة بها بعيدًا عن الولايات المتحدة في تخفيف الضربة الاقتصادية الناجمة عن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، مما سمح باستمرار المبيعات الخارجية.

الأداء حسب نوع الملكية

يُظهر تحليل البيانات نتائج متباينة عبر أنواع مختلفة من الشركات:

• الشركات الأجنبية: سجلت زيادة في الأرباح بنسبة 4.2%.

• شركات القطاع الخاص: ظلت الأرباح ثابتة طوال العام.

• الشركات المملوكة للدولة: شهدت انخفاضاً في الأرباح بنسبة 3.9%.

تشمل بيانات الأرباح الصناعية الرسمية الشركات التي يبلغ حد أدنى لإيراداتها السنوية 20 مليون يوان (2.88 مليون دولار أمريكي) من عملياتها الأساسية. وكان سعر الصرف المستخدم في التحويل هو 1 دولار أمريكي مقابل 6.9542 يوان صيني.