الذهب يسجل مستوى قياسياً جديداً مع ارتفاع الين الذي يغذي رهانات التدخل

بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بتوتر، حيث أدى مزيج مضطرب من التوترات الجيوسياسية وتقلبات العملات إلى زعزعة معنويات المستثمرين. وارتفع سعر الذهب متجاوزاً حاجز 5000 دولار للأونصة لأول مرة، في حين أدت الارتفاعات الحادة وغير المبررة في الين الياباني إلى تكهنات واسعة النطاق بتدخل رسمي.

تشمل التطورات الرئيسية في السوق ما يلي:

• ارتفاع الين: شهد الين الياباني ارتفاعين كبيرين يوم الجمعة، مما أثار مخاوف بشأن احتمال اتخاذ الحكومة إجراءً ما.

• تحذيرات رسمية: تعهدت رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي بالتصدي لتحركات المضاربة في العملة.

• تركيز الاحتياطي الفيدرالي: يترقب المستثمرون عن كثب اجتماع السياسة النقدية القادم للاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

انعكاس حاد في قيمة الين يضع المتداولين في حالة تأهب قصوى

ارتفع الين الياباني بنسبة 0.5% ليصل إلى 154.84 ينًا للدولار في تعاملات صباح الاثنين، مواصلًا بذلك تراجعه الحاد الذي بدأ الأسبوع الماضي. وجاءت هذه المكاسب المفاجئة عقب ارتفاعين حادين يوم الجمعة، ما دفع المتداولين إلى التكهن باحتمالية تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة.

ومما زاد من التكهنات، أفادت مصادر بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى عمليات فحص لأسعار الفائدة يوم الجمعة، وهي خطوة غالباً ما تعتبر مقدمة لتدخل منسق بين الولايات المتحدة واليابان.

"من المرجح أن تستمر لعبة القط والفأر مع الين في نشاط الأسبوع الجديد، ولكن تم كسر اتجاه السوق أحادي الاتجاه، على الأقل في الوقت الحالي"، كما قال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في بانوكبيرن كابيتال ماركتس.

كما كان الين أكثر قوة بشكل عام مقابل العملات الرئيسية الأخرى، مبتعداً عن أدنى مستوى قياسي له مقابل اليورو والفرنك السويسري، ومبتعداً عن أدنى مستوياته التي سجلها منذ عقود مقابل الجنيه الإسترليني.

المسؤولون يلمحون إلى عدم التسامح مع التكهنات

رغم عدم تأكيد السلطات في طوكيو أي تدخل، إلا أن التصريحات الأخيرة وجّهت إنذاراً للمستثمرين الذين يراهنون على انخفاض الأسعار. فقد صرّحت رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي يوم الأحد بأن حكومتها ستتخذ الإجراءات اللازمة لمواجهة أنشطة المضاربة في السوق.

أشار مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في شركة بيبرستون، إلى أن عمليات التحقق من أسعار الفائدة عادةً ما تكون بمثابة إنذار أخير قبل التدخل. ورأى أن إدارة تاكايتشي تبدو وكأنها "أقل تسامحاً بكثير مع تحركات سوق الصرف الأجنبي المضاربة مقارنةً بالإدارات السابقة".

وأضاف براون: "لقد انقلبت نسبة المخاطرة إلى العائد بشكل كبير لصالح مراكز البيع على المكشوف للين الياباني، حيث لن يرغب أحد في المخاطرة بالوقوع في فخ خسارة 5 أو 6 أرقام كبيرة إذا/عندما تقوم وزارة المالية، أو وكلائها، بالفعل بتنفيذ القرار".

أشارت شارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في ساكسو، إلى أن التوقيت قد يكون مناسباً للتدخل. وقالت: "مع بدء تراجع الدولار، تُعدّ هذه فرصة سانحة لليابان للضغط على ضعف الين. ويكون التدخل أكثر فعالية عندما يتماشى مع اتجاه الدولار الأمريكي العام، لا عندما يُعارضه".

كان مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، يتداول بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 97.224 بعد انخفاض بنسبة 0.8٪ يوم الجمعة - وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ أغسطس.

الذهب يهبط إلى ما دون 5000 دولار وسط توترات جيوسياسية

أدى القلق السائد في السوق إلى لجوء المستثمرين إلى الأصول الآمنة، مما رفع سعر الذهب إلى مستوى قياسي تجاوز 5000 دولار للأونصة. وشهدت المعادن النفيسة، بما فيها الفضة، ارتفاعاً حاداً هذا العام.

يُعزى هذا التوجه نحو الأمان إلى عدة عوامل جيوسياسية. وقد خفف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بعض مخاوف الأسواق الأسبوع الماضي بتراجعه عن التهديدات بفرض رسوم جمركية واستبعاده اتخاذ إجراءات قسرية ضد غرينلاند. ومع ذلك، أبقت العقوبات الجديدة التي تستهدف إيران على حدة التوترات. كما يُسهم تزايد الضغط الأمريكي على إيران في ارتفاع أسعار النفط.

الأسواق العالمية تستعد لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي

امتدت حالة النفور من المخاطرة إلى أسواق الأسهم العالمية. فقد انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 1.6% في بداية التداولات، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.7%.

ولا يزال المستثمرون حذرين أيضاً في أعقاب التراجع الحاد الذي شهده سوق السندات اليابانية الأسبوع الماضي، والذي نجم عن مخاوف بشأن السياسة المالية التوسعية لرئيس الوزراء تاكايتشي قبل الانتخابات المبكرة المقرر إجراؤها في 8 فبراير.

بالنظر إلى المستقبل، يُعدّ اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الحدث الأبرز هذا الأسبوع. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير. إلا أن الاجتماع يُعقد في ظل تحقيق جنائي تجريه إدارة ترامب بحق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو/أيار.

تراجعت أسعار النفط قليلاً في أسواق السلع بعد ارتفاعها بنحو 3% يوم الجمعة. وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.18% لتصل إلى 65.74 دولارًا للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.2% إلى 60.92 دولارًا للبرميل، وذلك في ظل تقييم المتداولين لتأثير العقوبات الأمريكية على السفن التي تنقل النفط الإيراني.