يتعرض الين لضغوط مع تثبيت بنك اليابان لأسعار الفائدة، والدولار مُهيأ لانخفاض حاد أسبوعيًا.

ظل الين تحت الضغط بعد أن أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة يوم الجمعة، كما كان متوقعاً، بينما اتجه الدولار الأمريكي نحو أكبر انخفاض أسبوعي له منذ يونيو، حيث أدت التوترات الجيوسياسية والتحولات المفاجئة في السياسات حول جرينلاند إلى زعزعة استقرار المستثمرين.

انخفض الين قليلاً إلى 158.54 بعد قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة وبعد أن رفع توقعاته الاقتصادية والتضخمية، مما يسلط الضوء على استعداد البنك المركزي لمواصلة رفع تكاليف الاقتراض التي لا تزال منخفضة.

رفع بنك اليابان الشهر الماضي سعر الفائدة الرئيسي إلى أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، لكن ذلك لم يُسهم في دعم الين الهش. ويخشى المتداولون من أن يؤدي تجاوز سعر صرف الين 160 ينًا للدولار إلى دفع طوكيو للتدخل في سوق العملات لدعمه.

قال موه سيونغ سيم، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك OCBC، إن السوق كان يأمل أن يؤدي ضعف الين إلى رد فعل أكثر قوة من بنك اليابان، لكن البنك المركزي حافظ على نفس الخطاب - وهي نتيجة كانت محايدة إلى حد كبير بالنسبة للأسواق.

وقال: "في نهاية المطاف، يتناسب الين بشكل غير مباشر مع التوقعات الاقتصادية إذا استمر الضعف".

ستتجه الأنظار الآن إلى تصريحات محافظ الين، كازو أويدا، لتقييم موعد رفع سعر الفائدة القادم، وما إذا كان هناك أي توجه نحو سياسة نقدية متشددة لدعم الين. وسيعقد أويدا مؤتمراً صحفياً لشرح القرار في تمام الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش.

قال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC: "من المرجح أن يميل المحافظ أويدا في تصريحاته إلى اتجاه أكثر تشدداً، مما قد يبقي الاجتماعات المقبلة "مفتوحة" من أجل رفع سعر الفائدة بشكل أكبر".

"يبدو أن مجلس الإدارة يميل إلى اتخاذ موقف أكثر تشدداً أيضاً، حيث أشار أحد المعارضين في اجتماع اليوم إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة مطروح على الطاولة."

تعرض الين لضغوط متواصلة منذ أن تولت سناء تاكايتشي منصب رئيسة وزراء اليابان في أكتوبر، حيث انخفض بأكثر من 4% بسبب المخاوف المالية، ويحوم بالقرب من مستويات أثارت تحذيرات شفهية ومخاوف من التدخل.

أكد انهيار سوق السندات هذا الأسبوع مخاوف المستثمرين بشأن الوضع المالي لليابان، حيث دعا تاكايتشي إلى انتخابات مبكرة في فبراير ووعد بتخفيضات ضريبية، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى مستويات قياسية. وقد تعافت العوائد جزئياً منذ ذلك الحين، لكن المستثمرين ما زالوا متخوفين.

قالت كارول لاي، مديرة المحافظ الاستثمارية في شركة برانديواين غلوبال، إن على السلطات وضع خطة أكثر واقعية لتهدئة الأسواق. وأضافت: "إذا لم تُتخذ إجراءات، فستبقى مجرد كلمات، ولن تُسهم في استقرار السوق".

"وإلى أن يحدث ذلك، أعتقد أن هناك مجالاً لتقلبات سندات الحكومة اليابانية على امتداد منحنى العائد بأكمله. كما أن رفع أسعار الفائدة لا يأتي بالسرعة الكافية."

زخم بيع الدولار

لقد أثر المشهد الجيوسياسي المتغير على المشاعر هذا الأسبوع حيث قال ترامب إنه ضمن للولايات المتحدة الوصول إلى جرينلاند في صفقة مع الناتو، وجاء ذلك في الوقت الذي تراجع فيه عن التهديدات بفرض تعريفات جمركية ضد أوروبا واستبعد الاستيلاء على إقليم الدنمارك ذي الحكم الذاتي بالقوة.

لقد تحمل الدولار العبء الأكبر من قلق المستثمرين في أسواق العملات، حيث تعرضت الأصول الأمريكية لضربة قوية في بداية الأسبوع وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.

بلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست وحدات، 98.366 بعد انخفاضه بنسبة 0.58% في الجلسة السابقة، متجهاً نحو انخفاض بنسبة 1%، وهو أسوأ أداء أسبوعي له منذ يونيو 2025.

استقر اليورو عند 1.1746 دولار، محوماً بالقرب من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع والذي سجله في وقت سابق من هذا الأسبوع، بينما بلغ سعر الجنيه الإسترليني 1.3496 دولار، بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين والذي سجله في الجلسة السابقة.

استقر الدولار الأسترالي عند 0.6841 دولار، بينما انخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.3% ليصل إلى 0.59105 دولار.

قال تيري ويزمان، الاستراتيجي العالمي لأسعار صرف العملات الأجنبية في مجموعة ماكواري، إنه في حين أن اتفاق غرينلاند يحل المشكلة المباشرة المتمثلة في التعريفات الجمركية والغزو، إلا أنه لا يحل المشكلة الأساسية المتمثلة في التباعد الظاهر بين الحلفاء.

"وهذا ليس وضعاً جيداً إذا كنت ترغب في الحفاظ على مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية."

المصدر: رويترز