يتطلع البيتكوين إلى بلوغ 100 ألف دولار مع تراجع الآمال بخفض سعر الفائدة نتيجة بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي

تُقدّم البيانات الاقتصادية الكلية الحديثة للمستثمرين صورةً أوضح لمسار التضخم والسياسة النقدية، مما يؤثر بشكل مباشر على مسار البيتكوين. ووفقًا لتحليل مات مينا، استراتيجي أبحاث العملات الرقمية في شركة 21shares، فإن السوق يستوعب مؤشرات التضخم المستقرة، وموقف الاحتياطي الفيدرالي الحازم، والتغيرات الجيوسياسية.

تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي يؤكد استمرار التضخم الجامد عند 2.8%

شكّل مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر ديسمبر مرجعاً أساسياً لتوقعات السوق. وأشار مينا إلى أن التقرير ساهم في تبديد حالة الغموض التي سادت البيانات منذ أواخر عام 2025.

بلغ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي 2.8%، متوافقًا مع التقديرات وقراءة الشهر السابق. يشير هذا إلى استقرار ضغوط الأسعار بشكل عام، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين الناجمة عن الرسوم الجمركية. والأهم من ذلك، سجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - ارتفاعًا بنسبة 2.8% على أساس سنوي، مما يعزز فكرة الهبوط الاقتصادي السلس.

يحافظ البيتكوين على مستوى دعم رئيسي وسط ردة فعل السوق

بعد صدور بيانات مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، شهدت الأسواق التقليدية رد فعل محدود، بينما استقرت أسعار العملات المشفرة. ووفقًا لمينا، يتزايد دور البيتكوين كأداة تحوط متطورة للاقتصاد الكلي. ويدعم هذا السلوك عاملان رئيسيان: انخفاض الأرصدة في منصات التداول إلى مستويات قياسية، وتدفقات متجددة إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تتجاوز 59 مليار دولار، مما يُسهم فعليًا في تحديد حد أدنى لسعر الأصل.

رداً على هذه الأخبار، أعاد البيتكوين اختبار مستوى الدعم البالغ 89000 دولار، بينما استقرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة عند مستوى الدعم البالغ 3.1 تريليون دولار.

لماذا لا يُطرح خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي؟

عززت أحدث أرقام التضخم التوقعات باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة، مما يشكل عائقاً أمام الأصول عالية المخاطر. ومع استقرار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 2.8%، يبقى التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

يقضي هذا فعلياً على أي أمل متبقٍ في خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم. ومما يزيد من تعقيد مسألة تيسير السياسة النقدية، أن قراءة معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، والبالغة 4.4%، تشير إلى أن الزخم الاقتصادي قوي للغاية بحيث لا يستطيع البنك المركزي التفكير في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب. ونتيجة لذلك، واجهت الأصول الحساسة للسيولة، مثل البيتكوين، صعوبة في استعادة مستوى 90 ألف دولار، في ظل ضغوط من ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

الجغرافيا السياسية والمحفزات التي تمهد الطريق للمستقبل

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن مسار سوق العملات الرقمية سيتأثر بشكل متزايد بعوامل محفزة محددة. وتوقع مينا قائلاً: "إن الطريق إلى 100 ألف دولار وقيمة سوقية إجمالية للعملات الرقمية تبلغ 4 تريليونات دولار مُعبّد بعوامل محفزة ذات تأثير كبير".

اتجهت الأنظار نحو التطورات الجيوسياسية بعد أن تراجع الرئيس دونالد ترامب مؤقتًا عن تهديداته بفرض رسوم جمركية عقب قمة دافوس مع قيادة حلف الناتو. وتتوقع منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا حلًا محتملًا للنزاع التجاري حول غرينلاند، حيث قد تُقرّ الدنمارك وجود جيوب سيادية تابعة للولايات المتحدة. ومن المرجح أن تُشكل هذه النتيجة إشارة قوية لتوجه الأسواق المالية العالمية نحو المخاطرة.

أكد مينا على متانة البيتكوين خلال فترات التوترات الجيوسياسية، مسلطًا الضوء على دورها المتنامي كأداة تحوط محايدة أثبتت تاريخيًا أداءً جيدًا خلال فترات الانتعاش الاقتصادي. ويتوقع أنه في حال استقرار البيانات الاقتصادية الكلية وهدوء التوترات الدولية، قد يتجاوز سعر البيتكوين مستوى المقاومة الذي يتراوح بين 93.5 ألف دولار و95 ألف دولار، ليصل إلى ما يقارب 100 ألف دولار قبل نهاية الربع الحالي، ويحقق أعلى مستوى له على الإطلاق قرب 128 ألف دولار في النصف الأول من العام.