رئيس البنك المركزي الإيطالي يدعم النقود الرقمية، وليس العملات المستقرة

يتوقع فابيو بانيتا، محافظ البنك المركزي الإيطالي، مستقبلاً تصبح فيه أموال البنوك التجارية رقمية بالكامل، وتعمل جنباً إلى جنب مع العملة الرقمية للبنك المركزي.

في خطاب ألقاه مؤخراً أمام رابطة المصارف الإيطالية، عرض بانيتا رؤيةً يبقى فيها كلٌّ من النقد التجاري الرقمي ونقد البنوك المركزية حجر الزاوية في النظام النقدي. وأوضح أن العملات المستقرة، على النقيض من ذلك، ستلعب دوراً تكميلياً فحسب.

بحسب بانيتا، يكمن الضعف الجوهري للعملات المستقرة في اعتمادها على ربطها بالعملات التقليدية، مما يحد من قدرتها على العمل كركيزة مستقلة للنظام المالي. وتؤكد تعليقاته وجهة نظر سائدة بين صانعي السياسات الأوروبيين: أن رقمنة التمويل يجب أن تكون اتجاهاً هيكلياً تقوده البنوك الراسخة والمؤسسات المركزية، لا الأصول المشفرة الصادرة عن القطاع الخاص.

المدفوعات: ساحة المعركة الجيوسياسية الجديدة

أكد بانيتا أن المدفوعات قد تطورت لتصبح ساحة استراتيجية للبنوك، واصفاً القطاع بأنه ساحة معركة تنافسية أساسية في اقتصاد عالمي أعيد تشكيله بواسطة التكنولوجيا والسياسة.

جادل بأن المؤشرات الاقتصادية التقليدية، كاستثمارات وتجارات وأسعار فائدة، تتأثر بشكل متزايد بالقرارات السياسية بدلاً من ديناميكيات السوق البحتة. وفي هذا المشهد الجديد، يتحول مركز ثقل الاقتصاد العالمي نحو القوة التكنولوجية.

ومع ذلك، أشار بانيتا إلى أن هذا التحول المدفوع بالتكنولوجيا يحدث في بيئة عالمية أقل تعاوناً بكثير من الثورات الصناعية السابقة. بالنسبة للبنوك، يجعل هذا التمويل الرقمي نقطة ضغط رئيسية في عالم جيوسياسي متزايد التشرذم.

موقف بنك إيطاليا الحذر تجاه العملات المستقرة

تتفق تصريحات بانيتا مع نهج بنك إيطاليا الحذر باستمرار تجاه العملات المستقرة وغيرها من أشكال الأموال الرقمية الصادرة عن القطاع الخاص.

وقد سبق التعبير عن هذا التشكيك المؤسسي في 19 سبتمبر 2025، عندما حذرت نائبة مدير البنك، كيارا سكوتي، من المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة متعددة الإصدارات - وهي رموز تُصدر في عدة ولايات قضائية تحت علامة تجارية واحدة. وحددت سكوتي عدة تهديدات محتملة للاتحاد الأوروبي، منها:

• مخاطر قانونية كبيرة

• نقاط الضعف التشغيلية

• مخاطر على الاستقرار المالي

للتخفيف من هذه المخاطر، اقترحت سكوتي حصر استخدام هذه العملات المستقرة في الدول التي تتمتع بمعايير تنظيمية مماثلة. كما دعت إلى فرض قيود صارمة على الاحتياطيات وعمليات الاسترداد، مشيرةً إلى مخاوف من أن يؤدي إصدارها عبر الحدود إلى تقويض أطر الرقابة في الاتحاد الأوروبي.

وعلى الرغم من هذه التحذيرات، أقر سكوتي بأن العملات المستقرة يمكن أن تقدم فوائد، مثل خفض تكاليف المعاملات وتحسين كفاءة المدفوعات.