مغامرة تاكايتشي المحفوفة بالمخاطر بشأن انتخابات يابانية مبكرة

تستعد الصين لإجراء إصلاح شامل لسياساتها الاقتصادية للفترة 2026-2030، بهدف معالجة خلل جوهري في اقتصادها: فبينما يتميز الإنتاج الصناعي بالقوة، إلا أن الطلب المحلي متراجع. وقد أعلن المخطط الحكومي للاقتصاد أن الاستراتيجية الجديدة ستركز على تعزيز قطاع الخدمات لتحفيز الاستهلاك المنزلي بشكل كبير.

ووفقاً للجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، فإن هذا التحول هو استجابة مباشرة لـ "مشكلة بارزة" تواجه الاقتصاد.

تشخيص عجز الطلب

رغم أن الاقتصاد الصيني حقق هدفه بالنمو بنسبة 5% العام الماضي، إلا أن الرقم المعلن أخفى فجوة داخلية متزايدة. تكمن المشكلة الأساسية في عدم التوافق بين الإنتاج والإنفاق.

في عام 2025، نما الإنتاج الصناعي بنسبة 5.9%، بينما لم تتجاوز نسبة نمو مبيعات التجزئة 3.7%. يُبرز هذا التباين اقتصادًا يُنتج أكثر مما يستهلكه مواطنوه، وهو وضعٌ مدعومٌ بطفرة في الصادرات، وهي استراتيجية بات من الصعب الحفاظ عليها.

"إن مسألة وجود عرض قوي وطلب ضعيف في العملية الاقتصادية الحالية هي بالفعل مشكلة بارزة"، هذا ما قاله وانغ تشانغلين، نائب رئيس لجنة التنمية والإصلاح الوطنية، في مؤتمر صحفي عقد مؤخراً.

التحول الاستراتيجي نحو قطاع الخدمات

ولمعالجة هذا الأمر، تعهد القادة الصينيون بزيادة حصة الاستهلاك المنزلي في الاقتصاد "بشكل ملحوظ". وتحوّل الاستراتيجية الجديدة التركيز من السلع إلى الخدمات.

صرح تشو تشن، المسؤول في لجنة التنمية والإصلاح الوطنية، بأن "قطاع الخدمات أصبح الآن محوراً رئيسياً في الجهود المبذولة لتوسيع الطلب المحلي". وترى الحكومة مجالاً واسعاً للنمو في العديد من المجالات الرئيسية، بما في ذلك:

• رعاية المسنين

• الرعاية الصحية

• أوقات الفراغ والاستجمام

يمثل هذا تحولاً استراتيجياً في كيفية تخطيط بكين لتحفيز سوقها المحلي على مدى السنوات الخمس المقبلة.

استمرارية دعم السلع الاستهلاكية

لا يعني التركيز الجديد على الخدمات زوال الدعم الحالي لاستهلاك السلع. ستواصل الحكومة استخدام سياسات مثل دعم استبدال السلع القديمة لتشجيع شراء سلع مثل السيارات الكهربائية والأجهزة المنزلية.

فعلى سبيل المثال، في ديسمبر، خصصت الصين 62.5 مليار يوان (8.98 مليار دولار) من صناديق سندات الخزانة الخاصة لدعم برامج استبدال السلع الاستهلاكية لعام 2026، مما يدل على التزامها المستمر بتحفيز الإنفاق على السلع باهظة الثمن إلى جانب التوجه الجديد نحو الخدمات.

أنشأت المملكة المتحدة والصين بهدوء منتدى جديد رفيع المستوى لمسؤولي الأمن لمناقشة الهجمات الإلكترونية، وهو تطور مهم في ظل استمرار التوتر في العلاقات بسبب مزاعم القرصنة المستمرة.

وبحسب مصادر مطلعة على الاتفاقية الخاصة، فإن "الحوار السيبراني" الجديد مصمم لإنشاء قناة مباشرة لإدارة التهديدات الأمنية الوطنية، وتحسين الاتصالات، ومنع تصاعد سوء التقديرات.

هذه هي المرة الأولى التي تتوفر فيها آلية واحدة مخصصة لكبار المسؤولين من كلا البلدين لمعالجة الحوادث الإلكترونية. في السابق، كان إنشاء قنوات اتصال واضحة بشأن هذه القضايا الحساسة عملية صعبة في كثير من الأحيان.

قناة جديدة للمحادثات ذات الأهمية البالغة

يتمثل الهدف الرئيسي للحوار في إتاحة الفرصة لإجراء مناقشات خاصة حول تدابير الردع والمساعدة في إدارة تداعيات الأنشطة السيبرانية. ويوفر المنتدى آلية منظمة للندن وبكين للتفاعل المباشر بشأن المسائل الأمنية التي أدت إلى توتر العلاقات بينهما.

تأتي هذه المبادرة في منعطف حاسم. من المتوقع أن تتخذ الحكومة البريطانية قرارها بحلول 20 يناير/كانون الثاني بشأن طلب الصين بناء سفارة ضخمة جديدة في لندن. بعد ذلك، من المقرر أن يلتقي رئيس الوزراء كير ستارمر بالرئيس شي جين بينغ في بكين نهاية الشهر.

امتنعت الحكومة البريطانية عن التعليق على الأمر، مشيرةً إلى سياستها المتعلقة بالقضايا الأمنية. وأفادت السفارة الصينية في لندن بأنها لم تكن على علم بالاتفاق، ولم ترد وزارة الخارجية في بكين على الفور على طلب للتعليق.

الإبحار في المياه الدبلوماسية المتوترة

منذ انتخابها قبل 18 شهرًا، سعت حكومة حزب العمال إلى تحسين العلاقات مع بكين. إلا أن هذه الجهود قوبلت بتقويض مستمر بسبب مزاعم بريطانية بشن حملة إلكترونية صينية شبه متواصلة تستهدف البنية التحتية الوطنية والأنظمة الحكومية في المملكة المتحدة. وكانت العلاقات الدبلوماسية تعاني أصلًا من ضغوط نتيجة جائحة كوفيد-19 ودعم الصين للحرب الروسية في أوكرانيا.

وتعتقد المصادر أن هذا المنتدى الإلكتروني الجديد هو الأول من نوعه بين الصين وأي دولة أخرى، مما يسلط الضوء عليه كخطوة حاسمة نحو تحسين المشاركة الدبلوماسية.

في نوفمبر/تشرين الثاني، التقى وزير الخارجية الصيني وانغ يي مع مستشار الأمن القومي البريطاني جوناثان باول في بكين. ورغم أن البيان الرسمي الصيني لم يتطرق إلى الأنشطة السيبرانية، إلا أنه أشار إلى أن الجانبين اتفقا على "مواجهة القضايا وحلها" و"مواصلة تعزيز الحوارات المنتظمة".

خطوة حذرة نحو خفض التصعيد

يأتي إنشاء هذا المنتدى في أعقاب تقارير تؤكد خطورة التهديد السيبراني. ففي أكتوبر، أفادت وكالة بلومبيرغ بأن مسؤولين بريطانيين يعتقدون أن قراصنة صينيين يتجسسون على أنظمة الحاسوب الحكومية البريطانية منذ أكثر من عقد. كما أشار المسؤولون إلى أن جهات مدعومة من الدولة الصينية قد اخترقت البنية التحتية الحيوية على نطاق أوسع مما تم الإعلان عنه علنًا.

في حين أنه من غير المرجح أن يوقف الحوار الجديد هذه العمليات الإلكترونية تمامًا، يشير المطلعون إلى أنه يوفر فرصة قيّمة للتخفيف من خطر سوء التقدير الخطير بين القوتين.

رفعت الصين قيودها على بذور اللفت الكندية، في تحول سياسي يفتح قناة استيراد رئيسية، ومن المتوقع أن يزيد من إمدادات مكونات علف الماشية. وتُعيد هذه الخطوة فتح السوق الصينية أمام أكبر مصدر لبذور اللفت، وتُكمّل استئناف استيراد فول الصويا الأمريكي مؤخراً، وشحنات تجريبية من بذور اللفت الأسترالية.

تعزز بكين استراتيجيتها للأمن الغذائي من خلال تنويع مصادرها للبذور الزيتية الأساسية. ومن المتوقع أن تؤدي المنافسة المتزايدة بين الموردين العالميين إلى انخفاض أسعار مكونات الأعلاف الأساسية. ويمثل هذا تحولاً ملحوظاً عن السنوات الأخيرة، حيث كانت التجارة الزراعية تُستخدم في كثير من الأحيان كورقة ضغط في النزاعات مع الشركاء الرئيسيين.

عودة الكانولا الكندية

يأتي قرار تخفيف الرسوم الجمركية على شحنات الكانولا الكندية عقب زيارة رئيس الوزراء مارك كارني إلى بكين. ويُسهم هذا القرار في تحسين العلاقات التجارية التي شهدت فرض الصين رسومًا جمركية على منتجات الكانولا الكندية وعلى المحصول نفسه بموجب قرارين منفصلين العام الماضي. وجاءت هذه الإجراءات ردًا على فرض أوتاوا رسومًا على السيارات الكهربائية والصلب والألومنيوم الصينية.

يتزايد الضغط على أسعار الأعلاف المحلية

بدأ توافر البذور الزيتية على نطاق أوسع يُلقي بظلاله على الأسواق المحلية. فقد انخفضت العقود الآجلة لكسب فول الصويا، وهو أحد المكونات الرئيسية للأعلاف، يوم الاثنين بنسبة 15% عن أعلى مستوى لها في أغسطس. وفي الوقت نفسه، تراجعت العقود الآجلة لكسب بذور اللفت إلى أدنى مستوى لها في 16 شهرًا.

مع فتح قنوات الإمداد بالكامل الآن، يتحول التركيز إلى إدارة الصين للاستهلاك المحلي، وخاصة من قطيع الخنازير الضخم لديها.

توقعات الطلب: قطيع خنازير يتقلص

رغم بلوغ إنتاج لحم الخنزير في الصين مستوى قياسياً عام 2025، إلا أن أعداد الخنازير بدأت بالتناقص. وتُعدّ هذه سياسة متعمدة من بكين للحد من الطاقة الإنتاجية الفائضة، ودعم دخل المزارعين، ومواجهة ضغوط انخفاض الأسعار في الاقتصاد.

بدأ السوق بالفعل في استيعاب الانخفاض المتوقع في الطلب على الأعلاف. وتُتداول العقود الآجلة لكسب فول الصويا حاليًا بخصم، مما يعكس توقعات التجار بانخفاض الاستهلاك في الفترة المقبلة.

قد يتفاقم هذا التراجع إذا دفعت الالتزامات الجيوسياسية الصين إلى استيراد كميات من البذور الزيتية تفوق احتياجاتها. ويُعدّ تعهد بكين بشراء ما لا يقل عن 25 مليون طن من فول الصويا من الولايات المتحدة سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة عاملًا رئيسيًا في ذلك. وبينما سيؤدي انخفاض تكاليف الأعلاف إلى تحسين هوامش ربح منتجي الثروة الحيوانية، فإنه سيعزز أيضًا قوى الانكماش في القطاع الزراعي.

تطورات اقتصادية رئيسية أخرى في الصين

وبعيداً عن الزراعة، تشير عدة قطاعات أخرى إلى تحولات كبيرة في الاقتصاد الصيني.

استراتيجية التصدير والتوترات التجارية

في ظل مواجهة الرئيس شي جين بينغ للانكماش وتراجع الاستثمار، تراهن إدارته على تعزيز الصادرات لدفع عجلة النمو. وفي هذا السياق، تُعتبر التهديدات التي أطلقها دونالد ترامب ضد حلفاء الولايات المتحدة الرئيسيين فرصةً محتملةً للصين. في غضون ذلك، تراجعت صادرات الصين من المغناطيسات الأرضية النادرة إلى اليابان في ديسمبر/كانون الأول مقارنةً بالرقم القياسي المسجل في الشهر السابق، حيث يترقب المستثمرون أي مؤشرات على قيام بكين بتقييد المواد الحيوية وسط التوترات مع طوكيو.

تحركات في قطاع السلع

• خام الحديد: أشارت شركة آر بي سي كابيتال ماركتس إلى أن خصومات خام الحديد من مجموعة بي إتش بي، في أعقاب ضغوط من الصين، من المرجح أن تكون "ظاهرية ومؤقتة ومحدودة اقتصاديًا" ولا تشير إلى انخفاض في قوة تسعير الشركة.

• تمويل تعدين النحاس: أعلنت شركة جيانغشي للنحاس، وهي شركة رائدة في مجال صهر النحاس، عن خطط لإصدار سندات بقيمة تصل إلى 25 مليار يوان (3.6 مليار دولار أمريكي) لتمويل توسعات التعدين المحتملة مع ارتفاع الأسعار. وفي سياق منفصل، جمعت شركة التعدين الصينية CMOC Group Ltd. مبلغ 1.2 مليار دولار أمريكي من خلال بيع سندات قابلة للتحويل بدون فوائد.

الاستثمار في البنية التحتية والطاقة

تعتزم شركة شبكة الطاقة الجنوبية الصينية المملوكة للدولة زيادة إنفاقها السنوي إلى مستوى قياسي يبلغ 180 مليار يوان (26 مليار دولار) هذا العام. ويأتي هذا الاستثمار ضمن مساعي بكين الأوسع نطاقاً لتحديث شبكاتها الكهربائية لمواكبة نمو الطاقة المتجددة. ووفقاً لبلومبيرغ إنتليجنس، فإن خطة الصين لتحديث الشبكة الكهربائية للفترة 2026-2030، والتي تبلغ قيمتها 4 تريليونات يوان، ستساهم أيضاً في تسريع وتيرة التوسع في تخزين الطاقة بالبطاريات.

وفي أخبار صناعية أخرى، تشير التقارير إلى أن طفرة صناعة الأسمنت التي استمرت لفترة طويلة في الصين قد انتهت بشكل نهائي.

قام صندوق النقد الدولي برفع توقعاته للنمو الاقتصادي للمملكة العربية السعودية للعام الثالث على التوالي، مما يشير إلى تجدد الثقة في المسار الاقتصادي للمملكة.

توقع صندوق النقد الدولي في تقريره الصادر في يناير/كانون الثاني أن ينمو الاقتصاد السعودي بنسبة 4.5% هذا العام، وهو ما يمثل زيادة ملحوظة عن معدل النمو المتوقع بنسبة 4% في توقعاته لشهر أكتوبر/تشرين الأول 2025.

نظرة فاحصة على ترقيات صندوق النقد الدولي

تمتد التعديلات الإيجابية إلى ما بعد العام الحالي. فقد رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو المملكة العربية السعودية لعام 2025 إلى 4.3%، بعد أن كانت 4% في التقدير السابق. ويتوقع الصندوق أن ينمو الاقتصاد بنسبة 3.6% العام المقبل، وهو تحسن ملحوظ مقارنةً بنسبة 3.2% المتوقعة في أكتوبر.

يُعد هذا التفاؤل الإقليمي جزءًا من تحديث عالمي أوسع، حيث رفع صندوق النقد الدولي أيضًا توقعاته للنمو العالمي لعام 2026 إلى 3.3%، بزيادة قدرها 0.2 نقطة مئوية عن تقييمه في أكتوبر.

تتطابق توقعات صندوق النقد الدولي بشكل كبير مع توقعات وزارة المالية السعودية، التي تتوقع نمواً بنسبة 4.6% هذا العام، و3.7% في عام 2027، و4.5% في عام 2028. ويؤكد هذا التوافق على واقعية التخطيط المالي للوزارة.

العوامل الرئيسية التي تغذي الزخم الاقتصادي

يعزو صندوق النقد الدولي توقعاته المتفائلة إلى عاملين رئيسيين:

• اقتصاد قوي غير نفطي: الزخم المستمر في القطاعات المتنوعة في المملكة يوفر أساساً مستقراً للنمو.

• انتعاش قطاع النفط: من المتوقع أن يؤدي التخفيف المتوقع لحدود إنتاج النفط بموجب اتفاقية أوبك+ إلى تعزيز مساهمة قطاع النفط في الناتج المحلي الإجمالي.

وجهة نظر توافقية من المؤسسات العالمية

وتتفق هيئات مالية رئيسية أخرى مع هذا الرأي بشأن اقتصاد المملكة العربية السعودية.

يتوقع البنك الدولي أن ينمو الاقتصاد السعودي بنسبة 4.3% هذا العام و4.4% في عام 2027. وتشير تحليلاته إلى زيادة أسرع من المتوقع في إنتاج النفط في أوائل عام 2025، يكملها نمو قوي ومستدام في الأنشطة التجارية غير النفطية.

في غضون ذلك، تتوقع وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية نمواً أقوى بنسبة 4.8% للاقتصاد السعودي في عام 2026. كما تتوقع الوكالة أن يتقلص عجز الدولة إلى 3.6% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية العام، مدفوعاً بتعزيز الإيرادات غير النفطية وزيادة الكفاءة.

انخفضت صادرات الصين من مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة إلى اليابان بنسبة 8% في ديسمبر/كانون الأول مقارنةً بالشهر السابق، مما يعكس مخاوف السوق بشأن الخلاف الدبلوماسي وحظر التصدير المرتقب من بكين. وقد فُرضت القيود الجديدة، التي تستهدف المواد ذات الاستخدام المزدوج، في يناير/كانون الثاني.

انخفاض الشحنات اليابانية قبيل حظر التصدير الجديد

بحسب بيانات الإدارة العامة للجمارك، بلغ إجمالي شحنات الصين من مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة إلى اليابان 280 طنًا متريًا في ديسمبر/كانون الأول. ويمثل هذا انخفاضًا عن ذروة عام 2025 التي بلغت 305 أطنان مسجلة في نوفمبر/تشرين الثاني.

الشكل 1: رسم بياني شريطي يوضح صادرات الصين الشهرية من المغناطيس الأرضي النادر إلى اليابان من عام 2024 إلى عام 2025، حيث يمثل حجم شهر ديسمبر البالغ 280 طنًا انخفاضًا عن أعلى مستوى في شهر نوفمبر.

على الرغم من الانخفاض الشهري، كان حجم المبيعات في ديسمبر أعلى بنسبة 31.4% مقارنة بالشهر نفسه من عام 2024. ويشير المحللون إلى أن هذا الارتفاع السنوي كان مدفوعًا على الأرجح بتخزين المشترين اليابانيين للمواد تحسبًا لمزيد من القيود التجارية من الصين.

يأتي هذا الحظر عقب تصريحات رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي، التي صرحت بأن اليابان سترد عسكرياً إذا هاجمت الصين تايوان. وقد أثارت هذه التصريحات غضب بكين، التي تدعي سيادتها على الجزيرة.

تراجعت الصادرات إلى الولايات المتحدة أيضاً

كما كشفت بيانات شهر ديسمبر عن انخفاض في الشحنات إلى الولايات المتحدة. فقد تراجعت صادرات مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة بنسبة 3% مقارنة بالشهر السابق، لتستقر عند 564 طناً.

خلال العام 2025 بأكمله، شحنت الصين 5933 طنًا إلى الولايات المتحدة، وهو ما يمثل انخفاضًا سنويًا بنسبة 20.3٪.

الشكل 2: انخفضت شحنات المغناطيسات الأرضية النادرة الصينية إلى الولايات المتحدة للشهر الثاني على التوالي في ديسمبر 2025، مما ساهم في انخفاض كبير في الحجم على أساس سنوي.

وقد تعافت هذه الشحنات سابقاً بعد أن وافقت الصين على تعليق بعض ضوابط التصدير عقب اجتماع بين الرئيس شي جين بينغ ونظيره الأمريكي دونالد ترامب.

الاتجاهات الأوسع في الصادرات الصينية العالمية

انخفض إجمالي صادرات الصين من المغناطيسات الأرضية النادرة بنسبة 3.2% في ديسمبر/كانون الأول مقارنةً بالشهر السابق، ليصل إلى 5952 طنًا. وعلى الرغم من هذا الانخفاض الشهري، إلا أن هذا الرقم لا يزال رابع أعلى رقم مسجل في عام 2025، مما يشير إلى استمرار الطلب القوي.

على مدار العام بأكمله، صدّرت الصين 57392 طنًا من مغناطيسات الأرض النادرة، وهو انخفاض سنوي طفيف بنسبة 1.3٪.

الشكل 3: يوضح الرسم البياني الخطي الذي يتتبع إجمالي صادرات الصين الشهرية من المغناطيس الأرضي النادر من عام 2019 إلى عام 2025 أنه في حين شهد شهر ديسمبر انخفاضًا طفيفًا، كانت مستويات التصدير في النصف الثاني من عام 2025 أعلى بكثير من السنوات السابقة.

تواجه رئيسة الوزراء اليابانية، سناء تاكايتشي، تحدياً كبيراً: كيفية تمويل خفض ضريبة المبيعات المقترح دون إثارة مخاوف من أزمة مالية تُذكّر بأزمة رئيسة الوزراء البريطانية السابقة، ليز تروس. وقد أحدث هذا المقترح بالفعل اضطراباً في سوق السندات اليابانية، دافعاً العائدات إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

يقترح تاكايتشي تعليق ضريبة المبيعات على المواد الغذائية والمشروبات لمدة عامين، في خطوة تهدف إلى معالجة التضخم، الذي يُعدّ من أهمّ مخاوف الناخبين. مع ذلك، تُقدّر وزارة المالية الحكومية أن هذه السياسة ستُكلّف نحو 5 تريليونات ين (31.6 مليار دولار) سنويًا، أي ما يُعادل تقريبًا إجمالي ميزانية التعليم والعلوم والثقافة مجتمعة.

رغم إصرار رئيسة الوزراء على إمكانية تمويل خفض الإنفاق دون إصدار سندات جديدة لتغطية العجز، إلا أن حكومتها لم توضح آلية التمويل. هذا الغموض في آلية التمويل يُؤجج الشكوك ويدفع المستثمرين إلى البيع.

مقامرة سياسية محفوفة بالمخاطر

يُعدّ توقيت هذا المقترح بالغ الأهمية. ويبدو أن تاكايتشي يستغلّ خفض الضرائب لتعزيز سلطته قبل انتخابات مجلس النواب المقررة في 8 فبراير. وتستهدف هذه السياسة بشكل مباشر قلق الناخبين إزاء ارتفاع تكاليف المعيشة.

مع ذلك، يحذر المحللون من أن هذه الخطوة الشعبية تنطوي على مخاطر كبيرة على المدى الطويل. ويعتقد كثيرون أن تعليق العمل "المؤقت" لمدة عامين سيصبح من المستحيل سياسياً التراجع عنه، لا سيما مع تحديد موعد انتخابات مجلس الشيوخ في صيف عام 2028. وقد يؤدي ذلك إلى عجز دائم في مالية الدولة.

وأشار أتارو أوكومورا، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في شركة SMBC Nikko Securities، إلى أنه "لا يزال من غير المؤكد للغاية ما إذا كان من الممكن تنفيذ خفض ضريبة الاستهلاك دون الاعتماد على إصدار سندات حكومية".

في هذا المناخ، يجب على تاكايتشي أن يقوم بعملية موازنة صعبة: تأمين دعم الناخبين مع منع الذعر في السوق بشأن استدامة المالية العامة لليابان.

سوق السندات يُشير إلى تصاعد الإنذار

لا ينتظر المستثمرون تفسيراً. كان رد فعل السوق سريعاً وواضحاً، حيث تخلص المستثمرون من سندات الحكومة اليابانية.

يوم الثلاثاء، ارتفع العائد على السندات اليابانية لأجل 40 عامًا إلى 4%، وهو مستوى لم يشهده منذ إصدار السندات لأول مرة في عام 2007. كما أنه يمثل المرة الأولى التي يصل فيها أي دين سيادي ياباني إلى هذا المستوى منذ أكثر من 30 عامًا.

إن عمليات البيع مدفوعة بالتكهنات بأنه إذا عزز حزب تاكايتشي موقفه في الانتخابات، فسيكون لديها حرية أكبر في زيادة التحفيز والإنفاق الحكومي.

"أصبحت الأسواق أكثر وعياً بالتوسع المالي"، أوضح تاكويا هوشينو، كبير الاقتصاديين في معهد داي-إيتشي لأبحاث الحياة. "يجدون صعوبة أكبر في الشراء عندما يساورهم القلق بشأن احتمال تسارع السياسة المالية التوسعية في المستقبل."

سؤال التمويل الذي لم تتم الإجابة عليه

بينما يهدف تاكايتشي إلى زيادة الإيرادات الضريبية من خلال تسريع النمو الاقتصادي بدلاً من رفع معدلات الضرائب، إلا أن الأرقام لا تبدو متوافقة.

يشير البعض إلى ارتفاع النمو الاسمي، مدفوعًا بالتضخم، كعاملٍ ساهم في خفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان، مما أتاح نظريًا حيزًا ماليًا أكبر. وقد أدى التضخم بالفعل إلى زيادة الإيرادات الضريبية. مع ذلك، يشير تحليل أوكومورا من بنك إس إم بي سي نيكو إلى أن هذا ليس حلًا سحريًا. فهو يُقدّر الزيادة السنوية في الإيرادات الناتجة عن التضخم بأكثر من تريليوني ين، لكن ارتفاع مدفوعات فوائد الحكومة على الديون القائمة سيستنزف المبلغ نفسه تقريبًا.

وهذا يترك مبلغ الخمسة تريليونات ين اللازمة لخفض الضرائب غير مُغطى. وخلص أوكومورا إلى القول: "يجب تأمين مصادر تمويل جديدة، وإلا فسيتعين الاعتماد بشكل كبير على إصدار سندات حكومية جديدة لتوفير التمويل".

في غضون ذلك، يدعو أكبر حزب معارض في اليابان، وهو تحالف الإصلاح الوسطي، إلى إلغاء دائم لضريبة مبيعات المواد الغذائية البالغة 8%. وتتضمن خطتهم تمويل هذا التخفيض من خلال صندوق ثروة سيادي، إلا أن التفاصيل الدقيقة لكيفية تنفيذ ذلك لا تزال غير واضحة.

الحكومة تسعى جاهدة لطمأنة الأسواق

في ظلّ اضطرابات السوق، يسعى المسؤولون إلى تهدئة المخاوف. وصرح وزير استراتيجية النمو، مينورو كيوتشي، يوم الثلاثاء، بأن حكومة تاكايتشي ستولي الأولوية للانضباط المالي. وأشار إلى أن الإيرادات غير الضريبية ومراجعة الإنفاق الزائد قيد الدراسة كخيارات تمويلية.

كما أكد كيوتشي مجدداً التزام الحكومة بخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

وقال: "سنواصل مراقبة تحركات السوق بإحساس عالٍ بالإلحاح، وسنواصل جهودنا للحفاظ على ثقة السوق".