فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية جديدة على أوروبا، مما أثار قلق الأسواق العالمية.

بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بحذر بعد أن اقترح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض تعريفات جمركية جديدة على ثماني دول أوروبية، مما أدى على الفور إلى انخفاض الإقبال على المخاطرة ودفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن.

شهدت تداولات صباح الاثنين انخفاضاً في قيمة عملات مثل الجنيه الإسترليني واليورو مقابل الدولار الأمريكي، بينما ارتفع الين الياباني والفرنك السويسري. وأشارت العقود الآجلة للأسهم إلى افتتاح منخفض للأسواق في اليابان وهونغ كونغ، مع توقعات بثبات الأسهم الأسترالية. وجاء هذا التراجع عقب انخفاض طفيف في أسعار الأسهم الأمريكية يوم الجمعة.

أوروبا تتعهد بالرد على التهديد بفرض تعريفات جمركية

تنبع مخاوف السوق من إعلان الرئيس ترامب في نهاية الأسبوع عن فرض تعريفة محتملة بنسبة 10٪ على السلع من ثماني دول أوروبية، ومن المقرر أن يبدأ تطبيقها في الأول من فبراير. وذكر أن التعريفة قد ترتفع إلى 25٪ في يونيو ما لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن "شراء غرينلاند".

قوبل الاقتراح بإدانة سريعة من المسؤولين الأوروبيين، الذين باتوا الآن على استعداد لعرقلة الموافقة على اتفاقية تجارية أُبرمت العام الماضي. وذكرت وكالة بلومبيرغ أن الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون قد يسعى إلى تفعيل آلية مكافحة الإكراه التابعة للاتحاد الأوروبي، وهي أقوى أدوات التكتل للرد.

أشار محللون في بنك آي إن جي، بمن فيهم رئيس قسم الاقتصاد الكلي العالمي كارستن برزيسكي، إلى تزايد حالة عدم اليقين. وكتبوا: "لا تزال نتائج هذه التوترات التجارية الجديدة غير واضحة، ولكن ما كان جلياً منذ فترة طويلة هو أنه لم يعد هناك ما يُسمى باليقين التجاري أو الجمركي. ومن الواضح أيضاً أن حرباً تجارية شاملة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لن تُسفر إلا عن خاسرين".

انقسام المحللين حول تأثير السوق على المدى الطويل

يركز محللو استراتيجيات السوق حاليًا على افتتاح الأسواق الأوروبية، حيث يُتوقع أن تتحمل الأسهم الإقليمية وطأة عمليات البيع المكثفة. مع ذلك، لا تشير جميع التحليلات إلى ضرر مستمر. فقد أشار دويتشه بنك إلى أن التأثير على اليورو قد يكون محدودًا، نظرًا لاعتماد الولايات المتحدة على أوروبا في رأس المال.

ويفسر آخرون هذه الخطوة على أنها حيلة استراتيجية قبل انعقاد المنتدى الاقتصادي العالمي هذا الأسبوع في دافوس.

كتب مايكل براون، الاستراتيجي في مجموعة بيبرستون، في إشارة إلى أسلوب تفاوضي تكتيكي وعدواني وفوضوي ومبالغ فيه: "أفترض مبدئياً أنه سيتم إيجاد مخرج من هذه التهديدات قريباً، وأن هذا سيتحول إلى ما يشبه "لحظة تاكو" أخرى". وأضاف: "أرى أن انخفاضات أسعار الأسهم فرص شراء في الوقت الحالي، ولن أتفاجأ إذا تلاشت تحركات سوق الصرف الأجنبي الأولية لهذا الأسبوع بسرعة نسبية".

تؤدي الضغوط الأوسع نطاقاً في السوق إلى تفاقم حالة عدم اليقين.

تُفاقم التوترات الجمركية الجديدة من التحديات التي تواجه السوق. ففي يوم الجمعة، تراجعت الأسهم الأمريكية بنسبة 0.1% بعد أن خسرت مكاسبها السابقة، وذلك عقب تصريحات ترامب بشأن خليفة محتمل لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وقد أدت تصريحاته، التي لم تُرشّح كيفن هاسيت، إلى زيادة احتمالات ترشيح كيفن وارش، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، مما دفع المتداولين إلى خفض توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة، ورفع عوائد سندات الخزانة.

في غضون ذلك، من المتوقع أن تُظهر البيانات الاقتصادية القادمة من الصين استمرارًا للضعف. ووفقًا لاستطلاع أجرته بلومبيرغ، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 4.5% على أساس سنوي، بانخفاض عن 4.8% في الربع السابق. وقد يُشير هذا إلى أن الاقتصاد الصيني اختتم عام 2025 بأضعف نمو ربع سنوي له في ثلاث سنوات.

في أسواق السلع، ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الجمعة لتغلق قرب 60 دولارًا للبرميل، وسط ترقب المتداولين للتوترات المستمرة في إيران. في المقابل، شهد الذهب أكبر انخفاض له في أسبوعين.