البنوك المركزية تبدأ بشراء العملات المشفرة: ما الخطوة التالية؟

في خطوة تاريخية للتمويل الرقمي، بدأت البنوك المركزية بإضافة العملات المشفرة إلى ميزانياتها العمومية. وكان البنك الوطني التشيكي أول من اتخذ هذه الخطوة في أواخر عام 2025، مما يشير إلى تحول محتمل في كيفية إدارة الدول لاحتياطياتها في ظل اقتصاد عالمي متطور.

جمهورية التشيك تُجري أول عملية شراء للبيتكوين من قبل بنك مركزي

في منتصف نوفمبر 2025، سجّل البنك الوطني التشيكي سابقة تاريخية باستثمار مباشر، وإن كان تجريبياً، بقيمة مليون دولار أمريكي في العملات المشفرة. ويمثل هذا الاستثمار خطوة حاسمة في تبني المؤسسات الحكومية الرسمية للأصول الرقمية.

بحسب بيان صحفي، فإن محفظة الاختبار الجديدة للبنك المركزي النيجيري لا تقتصر على أصل واحد فقط، بل تشمل ما يلي:

• بيتكوين

• عملة مستقرة بالدولار الأمريكي

• وديعة مُرمّزة على سلسلة الكتل

يعكس هذا التنويع الاستراتيجي نهجاً حذراً ولكنه استشرافي. ويأتي قرار البنك المركزي الوطني في وقتٍ تُدمج فيه الشركات الكبرى وصناديق التحوّط عملة البيتكوين بشكل متزايد في محافظها الاستثمارية، مما يدفع البنك المركزي إلى الاستعداد لبيئة مالية سريعة التغير.

لماذا تتطلع البنوك المركزية إلى الأصول الرقمية

لا يحدث التوجه نحو الأصول الرقمية بمعزل عن الواقع. فقد أثار تزايد العجز القومي الأمريكي مخاوف لدى محافظي البنوك المركزية حول العالم. وبينما لا يزال الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم، فإن عدم استقراره الملحوظ يدفع العديد من الدول إلى تنويع محافظها الاستثمارية.

تاريخياً، كان هذا يعني تكديس المعادن الثمينة كالذهب والفضة. أما الآن، ومع تزايد شرعية العملات المشفرة، تُعتبر الأصول الرقمية مثل البيتكوين نوعاً جديداً من وسائل الحماية ضد عدم الاستقرار المالي.

مواقف البنوك المركزية العالمية: صورة مختلطة

بينما كانت جمهورية التشيك هي الأولى، فإن دولاً أخرى تستكشف مسارات مماثلة، على الرغم من أن ردود الفعل تختلف اختلافاً كبيراً في جميع أنحاء العالم.

الدول التي تستكشف تبني العملات المشفرة

أبدت عدة دول اهتماماً بإضافة البيتكوين إلى احتياطياتها. وذكرت التقارير أن البنوك المركزية في البرازيل وتايوان ناقشت الفكرة، إلا أنه لم يتم اتخاذ أي قرارات نهائية. وفي الفلبين، تم اقتراح تشريع جديد يوجه بنكها المركزي إلى شراء كمية محددة من البيتكوين بشكل استراتيجي على مدى السنوات الخمس المقبلة.

تردد البنك المركزي الأوروبي

أعرب البنك المركزي الأوروبي عن معارضته لشراء أصول متقلبة مثل البيتكوين. ومع ذلك، فهو لا يتجاهل التكنولوجيا الكامنة وراءها. ويعمل البنك المركزي الأوروبي، في خطوة مثيرة للجدل، على تطوير عملته الرقمية الخاصة (CBDC)، مما يدل على إيمانه الراسخ بإمكانيات تقنية البلوك تشين.

الولايات المتحدة المنقسمة

في الولايات المتحدة، الوضع معقد. فقد كانت إدارة ترامب قوة رئيسية في إضفاء الشرعية على العملات المشفرة، حيث بدأ البيت الأبيض في وضع خطط لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين الأمريكي ومخزون من الأصول الرقمية.

على الرغم من ذلك، ظل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برئاسة جيروم باول معارضًا لإضافة البيتكوين إلى ميزانيته العمومية. قد يتغير هذا الوضع بعد انتهاء ولاية باول في مايو 2026. ونظرًا لموقف الإدارة الأمريكية المؤيد للعملات الرقمية، فمن المرجح أن يكون خليفته أكثر توافقًا مع موقفها من الأصول الرقمية.

حجّة اعتبار البيتكوين أصلاً احتياطياً

يتزايد الدعم المقدم للبنوك المركزية لتبني عملة البيتكوين من خلال تحليلات مؤسسية متنامية. فقد توقع تقرير صادر عن دويتشه بنك في سبتمبر 2025 أن يتعايش الذهب والبيتكوين كأصول احتياطية أساسية بحلول عام 2030.

يسلط التقرير الضوء على العديد من الخصائص الرئيسية التي تجعل كلا الأصلين جذابين:

• الندرة: يوفر العرض المحدود مخزناً للقيمة.

• سيولة عالية: يمكن تداول كليهما بسهولة.

• ارتباط ضعيف: أسعارها لها ارتباط محدود بالأصول التقليدية.

وأشار التقرير أيضاً إلى أن "التخلص من الدولار" يمثل حالة استخدام قوية للبيتكوين، حيث أن ضعف الدولار قد غذى تاريخياً الاستثمار في الأصول البديلة.

اعتبارًا من يناير 2026، تُظهر بيانات كوينجيكو أن 35 دولة تحتفظ بالفعل بعملة البيتكوين في خزائنها. هذا التوسع المتزايد، إلى جانب وضوح اللوائح التنظيمية، يُعزز ثقة الحكومات في الإمكانات الاقتصادية لهذه العملة. علاوة على ذلك، انخفض معدل تقلب سعر البيتكوين السنوي من حوالي 80% في عام 2020 إلى 50% بحلول أواخر عام 2025. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد تجد المزيد من البنوك المركزية أن المخاطر مقبولة، مما يمهد الطريق لانتشار أوسع.