انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بوتيرة أسرع من المتوقع في نوفمبر، لكن التضخم الأساسي ظل مرتفعاً.

انخفض البيزو الفلبيني إلى مستوى قياسي جديد مقابل الدولار الأمريكي، مدفوعاً بإشارات تفيد بأن البنك المركزي يفكر في خفض سعر الفائدة ويتسامح مع ضعف العملة.

انخفض سعر صرف البيزو يوم الأربعاء بنسبة تصل إلى 0.2% ليصل إلى 59.34 بيزو للدولار الواحد. وقد تجاوز هذا الانخفاض أدنى مستوى تاريخي سابق بلغ 59.26 بيزو، والذي سُجّل في أواخر أكتوبر.

إشارات البنك المركزي تُغذي المشاعر الهبوطية

أدت التصريحات الأخيرة الصادرة عن البنك المركزي إلى تفاقم التوقعات السلبية لدى المتداولين. ويشير موقف المؤسسة بشأن مستويات العملة والسياسة النقدية المستقبلية إلى مسار واضح لانخفاض قيمة البيزو.

عندما سُئل محافظ البنك المركزي، إيلي ريمولونا، يوم الثلاثاء، عن خطر وصول البيزو إلى مستوى قياسي منخفض جديد هذا العام، صرّح بأن البنك المركزي لا يستهدف مستويات محددة لسعر الصرف. وأوضح أن السلطات النقدية لا تهتم إلا إذا كان الانخفاض في قيمة العملة "حادًا بما يكفي" للتأثير على التضخم.

كما صرحت ريمولونا صراحةً بأن خفض سعر الفائدة مطروح على الطاولة في فبراير، مما يعزز التوقعات بسياسة نقدية أكثر مرونة في المستقبل.

رياح معاكسة اقتصادية أوسع نطاقاً

يتعرض البيزو لضغوط مستمرة منذ أشهر. ومن أهم العوامل المؤثرة فضيحة فساد حكومي أدت إلى زعزعة ثقة المستثمرين وأثرت سلبًا على النمو الاقتصادي للبلاد. وتُفاقم الإشارات الأخيرة الصادرة عن البنك المركزي هذه المخاطر القائمة، ما يدفع المتداولين إلى دفع العملة نحو مستويات غير مسبوقة.

أظهر مسح للقطاع الخاص يوم الأربعاء أن قطاع الخدمات في اليابان نما بأبطأ وتيرة له منذ مايو في ديسمبر، حيث عوّض ضعف الطلب الإجمالي انتعاش أعمال التصدير الجديدة.

انخفض مؤشر مديري المشتريات النهائي لخدمات اليابان (PMI) الصادر عن SP Global إلى 51.6 في ديسمبر من 53.2 في نوفمبر، وهو أسوأ من القراءة الأولية البالغة 52.5 ولكنه ظل فوق خط 50.0 الذي يفصل النمو عن الانكماش للشهر التاسع على التوالي.

أظهر المسح أنه في حين عاد الطلب الأجنبي على الخدمات اليابانية إلى التوسع لأول مرة منذ يونيو، إلا أن الطلبات الجديدة ارتفعت بوتيرة أبطأ.

ارتفعت تكاليف المدخلات بأسرع وتيرة منذ شهر مايو، مدفوعة بارتفاع أسعار المواد الخام والموظفين والوقود بالإضافة إلى تكاليف البناء التي أدت إلى ارتفاع كبير في رسوم الإنتاج.

"لا تزال أسعار المدخلات تشكل مصدر قلق كبير للشركات"، كما صرحت أنابيل فيدز، المديرة المساعدة للشؤون الاقتصادية في شركة إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس. "تواجه الشركات توازناً صعباً بين نقل التكاليف المرتفعة إلى العملاء حيثما أمكن لتخفيف الضغط على هوامش الربح، والحفاظ على قدرتها التنافسية لدعم المبيعات".

ومع ذلك، شهد قطاع الخدمات في اليابان ارتفاعاً في أعداد الموظفين بأسرع وتيرة منذ أكثر من عامين ونصف، وذلك بفضل ارتفاع المبيعات وشغل الوظائف الشاغرة التي ظلت قائمة لفترة طويلة، وفقاً للدراسة الاستقصائية.

كما ظلت ثقة قطاع الأعمال قوية خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، حيث كانت الشركات تأمل في أن تؤدي عمليات إطلاق المنتجات الجديدة وافتتاح المتاجر وتحسن الطلب، وخاصة في قطاعي النقل وتكنولوجيا المعلومات، إلى زيادة المبيعات.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الياباني العالمي النهائي، الذي يشمل كلاً من الخدمات والتصنيع، إلى 51.1 في ديسمبر من 52.0 في نوفمبر، مما يعكس أضعف معدل نمو لقطاع الخدمات في سبعة أشهر حتى مع استقرار إنتاج التصنيع بعد فترة من التراجع.

المصدر: الاستثمار

وقد احتجت طوكيو رسمياً على قرار بكين بفرض ضوابط تصدير فورية على المواد ذات الاستخدام العسكري، وهي خطوة تصعّد المواجهة الدبلوماسية بين القوتين الآسيويتين بشأن تايوان.

بعد ساعات من إعلان الصين عن الإجراءات التجارية الجديدة يوم الثلاثاء، قدّم ماساكي كاناي، المدير العام لمكتب شؤون آسيا وأوقيانوسيا في وزارة الخارجية اليابانية، شكوى رسمية إلى نائب رئيس البعثة الصينية، شي يونغ. ووفقًا لبيان صادر عن الوزارة، طالب كاناي بسحب كامل للسياسة، واصفًا إياها بأنها "غير مقبولة على الإطلاق ومؤسفة للغاية" وانحرافًا كبيرًا عن المعايير الدولية.

أكدت وزارة التجارة الصينية يوم الثلاثاء حظر تصدير جميع المواد ذات الاستخدام المزدوج والتي يُحتمل استخدامها عسكرياً إلى اليابان. كما أفادت وسائل الإعلام الرسمية بأن بكين تدرس تشديد إجراءات الترخيص لبعض صادرات العناصر الأرضية النادرة المتوسطة والثقيلة.

الشرارة: تعليقات تاكايتشي على تايوان

يُعدّ هذا الإجراء التجاري أحدث تداعيات تصريحات أدلت بها رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، حيث أشارت إلى أن طوكيو قد تنشر قواتها العسكرية إذا استخدمت الصين القوة ضد تايوان.

ردّت بكين بغضب شديد، مطالبةً تاكايتشي بسحب تصريحها. إلا أنها رفضت، مؤكدةً أن موقف اليابان الثابت من تايوان لم يتغير. ورداً على ذلك، فرضت الصين قيوداً على السياحة إلى اليابان، ونظمت احتجاجاً في الأمم المتحدة، وكثّفت مناوراتها العسكرية في المنطقة.

استهداف ثغرة أمنية رئيسية: العناصر الأرضية النادرة

رغم أن الأثر الاقتصادي الكامل للضوابط الجديدة لا يزال غير واضح، إلا أن هذا الإجراء يُعرّض وصول اليابان إلى إمدادات حيوية من العناصر الأرضية النادرة للخطر. فهذه العناصر مواد خام أساسية للمعدات العسكرية المتطورة، بما في ذلك المغناطيسات عالية القوة المستخدمة في محركات الطائرات المقاتلة وأنظمة توجيه الصواريخ.

لطالما اعتُبر تقييد صادرات العناصر الأرضية النادرة نقطة ضغط رئيسية لبكين ضد طوكيو. وقد اختُبرت هذه الاستراتيجية سابقاً عندما استغلت الصين هيمنتها الصناعية ضد الرسوم الجمركية الأمريكية العام الماضي.

يُعد اعتماد اليابان على الصين كبيراً. فبحسب المنظمة اليابانية لأمن المعادن والطاقة، استوردت البلاد ما يقارب 70% من وارداتها من العناصر الأرضية النادرة من الصين حتى عام 2024. وقد انكشفت هذه الثغرة قبل أكثر من عقد من الزمان عندما استخدمت الصين هذه المواد كسلاح خلال نزاع إقليمي عام 2010، مما تسبب في اضطراب واسع النطاق في قطاع التصنيع الياباني.

استراتيجية الغموض المقصود

يرى المحللون أن غموض إعلان الصين قد يكون تكتيكاً متعمداً. فقد أشار المحللان جيمس برادي وغابرييل ويلداو من شركة تينيو في تقرير بحثي إلى أن "إثارة المخاوف في اليابان بشأن استمرار توافر المدخلات الصناعية الصينية الحيوية، يضع ضغطاً فورياً على تاكايتشي لتقديم تنازلات".

تضم قائمة الصين للصادرات ذات الاستخدام المزدوج الخاضعة للرقابة مجموعة واسعة من المواد، تشمل أكثر من 800 سلعة في مجالات المواد الكيميائية والإلكترونيات وأجهزة الاستشعار والتقنيات الخاصة بصناعات الشحن والفضاء.

قال كينيتشي دوي، الباحث الرئيسي في معهد الجغرافيا الاقتصادية في طوكيو: "سيعتمد في نهاية المطاف ما إذا كان التأثير سيظل محدوداً أم سيصبح أكثر جوهرية على كيفية تطبيق القواعد. لكن من الواضح أن الإطار المؤسسي يتيح مجالاً لممارسة ضغط فعّال إذا اختارت بكين تطبيقه".

في بيانها الرسمي، لم يترك متحدث باسم وزارة التجارة الصينية مجالاً للشك في سبب فرض هذه القيود. وقال المتحدث يوم الثلاثاء: "أدلى زعيم اليابان مؤخراً بتصريحات خاطئة بشأن تايوان، ملمحاً إلى إمكانية التدخل العسكري في مضيق تايوان"، واصفاً هذه التصريحات بأنها "ذات طبيعة خبيثة وعواقب وخيمة للغاية".

من المقرر أن تصدر المحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة المقبل حكمها بشأن قانونية الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب، وهو قرار قد يُبطل مليارات الدولارات من عائدات الرسوم الجمركية ويُحدث تداعيات واسعة النطاق على الاقتصاد العالمي. ويتمحور جوهر القضية حول ما إذا كان الرئيس يملك صلاحية فرض هذه الرسوم بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA).

قد يؤدي صدور حكم ضد الرسوم الجمركية إلى إجبار الحكومة الأمريكية على الدخول في سيناريو تعويض ضخم، مما يؤثر بشكل كبير على السياسة الاقتصادية الأمريكية وديناميكيات التجارة الدولية.

المعركة القانونية بشأن تعريفات قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية

أثارت الرسوم الجمركية، التي استهدفت العديد من الشركاء التجاريين للولايات المتحدة خلال فترة رئاسة دونالد ترامب، طعونًا قانونية فورية. وقد رفعت مجموعة من المستوردين، من بينهم شركات كبرى مثل كوستكو وريفلون، دعوى قضائية لإلغاء هذه الرسوم، ويطالبون باسترداد المبالغ التي دفعوها.

وقد تصاعدت هذه الإجراءات القانونية الآن إلى أعلى محكمة في البلاد، والتي ستصدر حكماً نهائياً بشأن استخدام الصلاحيات الاقتصادية الطارئة لفرض تعريفات جمركية واسعة النطاق.

تداعيات مالية محتملة بقيمة 100 مليار دولار

إن التداعيات المالية لقرار المحكمة هائلة. فإذا اعتُبرت الرسوم الجمركية غير قانونية، فقد تضطر الحكومة الأمريكية إلى دفع أكثر من 100 مليار دولار كتعويضات للمستوردين. ومن شأن هذا المبلغ الضخم أن يُحدث أثراً كبيراً على السوق، وأن يثير تساؤلات سياسية معقدة.

رغم أن الرئيس السابق ترامب قد دعا إلى إمكانية صرف شيكات استرداد، فقد أبدى المحللون شكوكهم حول جدوى مثل هذا البرنامج. ويترتب على الحكم تداعيات اقتصادية وسياسية كبيرة بغض النظر عن النتيجة.

إعادة تشكيل التجارة العالمية والسياسة الأمريكية

وبعيدًا عن التداعيات المالية، يُتوقع أن يُعيد قرار المحكمة العليا تشكيل العلاقات الدولية ويُوجه السياسة التجارية الأمريكية المستقبلية. وسيُحدد هذا الحكم ما إذا كانت الرسوم الجمركية ستظل أداة متاحة بسهولة للسلطة التنفيذية أم أن تطبيقها سيخضع لقيود أكبر.

تُظهر السوابق التاريخية أن الأحكام القضائية المماثلة غالباً ما تؤدي إلى تعديلات جوهرية في السياسات. ومن المتوقع أن تؤثر نتائج هذه القضية على المشهد التشريعي التجاري والاستراتيجيات الاقتصادية لسنوات قادمة.

في بيانٍ حول هذه القضية، كتب الرئيس السابق دونالد ترامب: "تُعدّ الرسوم الجمركية فائدةً عظيمةً لأمتنا، إذ كانت ذات أثرٍ بالغٍ على أمننا القومي وازدهارنا (بشكلٍ لم يسبق له مثيل!). إن فقدان قدرتنا على فرض رسوم جمركية على الدول الأخرى التي تُعاملنا بظلمٍ سيكون ضربةً قاسيةً للولايات المتحدة الأمريكية".

يدق كبار المسؤولين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا ناقوس الخطر. فمن جنسن هوانغ من شركة إنفيديا إلى شركة أوبن إيه آي، تتشكل رواية مفادها أن الولايات المتحدة تتخلف عن ركب سباق الذكاء الاصطناعي العالمي بسبب "فجوة كهربائية". الحجة بسيطة: تمتلك الصين كميات هائلة من الكهرباء الرخيصة لتشغيل طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تكافح شبكة الكهرباء الأمريكية المتقادمة لمواكبة هذا التطور. لكن نظرة فاحصة تكشف أن هذه الميزة المتصورة ليست سوى وهم، تقوضه كوابيس لوجستية وهدر ممنهج.

يقدم جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، والذي حذر من تخلف الولايات المتحدة عن الصين في مجال الذكاء الاصطناعي، منصة بلاكويل.

"الفجوة الإلكترونية" تغذي قلق الولايات المتحدة

على الورق، تبدو هيمنة الصين على الطاقة هائلة. ففي عام 2024، أنتجت البلاد أكثر من 10000 تيراواط ساعة (TWh) من الكهرباء - أي أكثر من ضعف ما أنتجته الولايات المتحدة، التي كانت قدرتها المركبة ثلث قدرة الصين فقط.

تتسع هذه الفجوة. تعمل بكين على توسيع بنيتها التحتية للطاقة المتجددة بشكل مكثف. ووفقًا لشركة وود ماكنزي، من المتوقع أن تتضاعف قدرة الصين على توليد الطاقة من الرياح، وأن تتضاعف ثلاث مرات تقريبًا بحلول عام 2030. وبحلول ذلك الوقت، من المتوقع أن توفر مصادر الطاقة المتجددة وحدها 5500 تيراواط/ساعة، ما يغطي بسهولة الطلب المتوقع لمراكز البيانات في البلاد والبالغ 479 تيراواط/ساعة.

الوضع في الولايات المتحدة مختلف تمامًا. فقد أدى ركود الطلب على الكهرباء لعقود إلى تثبيط الاستثمار في قدرات جديدة. والآن، مع ازدياد استهلاك الطاقة نتيجةً للذكاء الاصطناعي، تواجه مراكز البيانات عجزًا متوقعًا قدره 44 جيجاوات بين عامي 2025 و2028، وفقًا لشركة مورغان ستانلي. وقد أصبح تراكم مشاريع الطاقة التي تنتظر ربطها بالشبكة عائقًا رئيسيًا.

وتتلخص النظرية في أن الطاقة الوفيرة والرخيصة في الصين - حيث أن الكهرباء الصناعية أرخص بنحو 30٪ مقارنة بالولايات المتحدة - يجب أن تسمح لشركات مثل علي بابا وبايت دانس بالتعويض عن استخدام رقائق محلية أقل قوة، وبالتالي تخفيف تأثير ضوابط التصدير الأمريكية.

لماذا لم تُترجم وفرة القوة إلى هيمنة الذكاء الاصطناعي؟

على الرغم من هذه المزايا، لم تتقدم الصين بخطى حثيثة. فقد تخلفت عن الولايات المتحدة في بناء مراكز بيانات جديدة ونشر القدرة الحاسوبية، مما يشير إلى أن ضوابط الرقائق الأمريكية لا تزال تشكل عائقاً كبيراً.

يتوقع محللو بيرنشتاين أن تنفق الشركات الصينية 147 مليار دولار فقط على النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي في عام 2027. ولتوضيح ذلك، فإن هذا الرقم أقل مما يُتوقع أن تنفقه أمازون وحدها على إجمالي النفقات الرأسمالية في ذلك العام.

علاوة على ذلك، فإن التركيز على الذكاء الاصطناعي يتجاهل الصورة الأوسع لاحتياجات الصين من الطاقة. فقد تجاوز استهلاك الكهرباء نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال السنوات الخمس الماضية، مدفوعًا بشكل أساسي بتحول القطاعات الصناعية كثيفة الاستهلاك للطاقة من الوقود الأحفوري، والانتشار الواسع للسيارات الكهربائية. وتمثل مراكز البيانات جزءًا صغيرًا نسبيًا من هذه المعادلة، إذ من المتوقع أن تستحوذ على 3% فقط من إجمالي الاستهلاك بحلول عام 2030.

مشكلة الجغرافيا: الطاقة العالقة ومراكز البيانات الفارغة

يأتي ازدهار الطاقة المتجددة في الصين مصحوباً بمشكلة رئيسية: الجغرافيا. فمعظم موارد الطاقة الشمسية والرياح تقع في المناطق الغربية النائية من البلاد، بينما يتركز الطلب من مراكز الذكاء الاصطناعي ومصانع السيارات الكهربائية ومراكز التصنيع في الشرق.

يُعدّ نقل هذه الطاقة عبر مسافات طويلة تحديًا هائلًا، ما يؤدي إلى هدر كبير. ففي النصف الأول من عام 2025، ارتفع معدل تقليص الطاقة الشمسية في الصين - أي كمية الطاقة المولدة التي لا يمكن استخدامها بسبب قيود الشبكة - إلى 6.6%. وفي مناطق مثل التبت، بلغ معدل تقليص الطاقة الشمسية وطاقة الرياح 34% و30% على التوالي.

هدفت خطة بكين الطموحة، "بيانات الشرق، حوسبة الغرب"، التي أُطلقت عام 2021، إلى نقل مراكز البيانات إلى مصادر الطاقة. وكانت الفكرة تقوم على أن نقل البيانات عبر شبكات الألياف الضوئية سيكون أكثر كفاءة من نقل الكهرباء. إلا أن سرعات النقل في الواقع أثبتت أنها بطيئة للغاية بالنسبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تتطلب استجابات فورية. وقد أدى ذلك إلى وفرة في مراكز البيانات غير المجدية في المقاطعات الغربية، حيث سجلت بعضها معدلات استخدام منخفضة تصل إلى 20%.

أزمة منهجية ناتجة عن فائض الطاقة الإنتاجية

إن المشاكل المتعلقة بالطاقة ومراكز البيانات هي أعراض لمشكلة أكبر وأكثر شمولية في قطاع التكنولوجيا الصيني: وهي فائض الطاقة المزمن.

• الرقائق: في حين أن رقائق التدريب المتطورة نادرة، يتوقع المحللون في بيرنشتاين أنه بحلول عام 2028، سيتجاوز العرض المحلي للمعالجات الأقل قوة المستخدمة في استدلال الذكاء الاصطناعي الطلب.

• نماذج الذكاء الاصطناعي: الشركات من علي بابا إلى بايت دانس منخرطة في سباق مدمر نحو أدنى مستوى للأسعار.

• الشركات الناشئة: تتكبد شركات منافسة مثل MiniMax وZhipu خسائر مالية فادحة. فعلى سبيل المثال، سجلت Zhipu خسارة صافية قدرها 2.4 مليار يوان في النصف الأول من عام 2025، أي أكثر من 12 ضعف إيراداتها لتلك الفترة.

يمتد هذا التوجه إلى المجالات ذات الصلة. وقد حذر المسؤولون مؤخراً من فقاعة استثمارية في صناعة الروبوتات الشبيهة بالبشر، حيث ظهر أكثر من 150 مصنعاً على الرغم من التكنولوجيا غير المثبتة والطلب غير المؤكد.

"التراجع" يهدد الابتكار طويل الأمد

لقد أثر هذا النمط من المنافسة المدمرة، المعروف باسم "الانكماش"، سلبًا على قطاعات صينية رئيسية أخرى، بما في ذلك السيارات الكهربائية والبطاريات والألواح الشمسية. ورغم أنه قد يؤدي إلى الهيمنة على السوق، إلا أنه يتسبب أيضًا في حروب أسعار انكماشية، وعوائد استثمارية ضعيفة، وسوء تخصيص رأسمالي كبير.

بالنسبة لاقتصاد يبلغ حجمه 20 تريليون دولار، فإن هذه الاختلالات الهيكلية لها آثار جانبية خطيرة يمكن أن تخنق الابتكار والنمو على المدى الطويل.

رغم أن "الفجوة الإلكترونية" قد تُبطئ تقدم الشركات الأمريكية مثل OpenAI وتمنح الصين وقتاً للحاق بركب تكنولوجيا الرقائق، إلا أنها ليست ميزة حاسمة. بل إن تفوق الصين الظاهر في مجال الطاقة يُنذر بخطر دخول البلاد في دورة ازدهار وانكماش أخرى، مما يُقوّض طموحاتها في سباق الذكاء الاصطناعي.

انخفض معدل التضخم في أستراليا في نوفمبر، مما وفر لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سبباً للحفاظ على موقفه الحالي بشأن سعر الفائدة بينما يقوم بتقييم آثار قراراته السياسية السابقة.

أظهرت بيانات صادرة يوم الأربعاء عن مكتب الإحصاء الأسترالي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.4% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في نوفمبر، وهو أقل من التوقعات التي كانت تشير إلى 3.6%. وانخفض المتوسط ​​المعدل، وهو مؤشر رئيسي للتضخم الأساسي للبنك المركزي، إلى 3.2% من 3.3%، بما يتماشى مع توقعات الاقتصاديين.

السوق يتفاعل بتقليص الرهانات على رفع سعر الفائدة

أثار انخفاض معدل التضخم رد فعل فوري في الأسواق المالية. عدّل المتداولون توقعاتهم بشأن رفع سعر الفائدة في فبراير، حيث انخفضت احتمالية ذلك من 40% إلى 30%.

وفي أسواق العملات، انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% عقب صدور الخبر، بينما واصلت أسعار الأسهم مكاسبها.

بنك الاحتياطي الأسترالي يتبنى موقف الترقب والانتظار

تأتي هذه البيانات الأخيرة بعد فترة من تغيرات في سياسات بنك الاحتياطي الأسترالي. فقد انخرط البنك المركزي في دورة تيسير نقدي بين فبراير وأغسطس من العام الماضي، حيث خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساسية إلى 3.6%، وهو مستوى لم يُشهد منذ أبريل 2023.

إلا أن عودة ضغوط الأسعار مؤخراً دفعت محافظ البنك المركزي، ميشيل بولوك، إلى التصريح في ديسمبر/كانون الأول بأن خفض أسعار الفائدة مستبعد، مما يشير إلى أن رفعها قد يكون الخطوة التالية. وقد تكرر هذا التوجه في محضر اجتماع البنك المركزي الأخير، الذي كشف أن مجلس الإدارة ناقش الظروف المحتملة التي قد تستدعي رفع أسعار الفائدة مجدداً.

الأنظار تتجه إلى تقرير التضخم لشهر يناير

من المتوقع الآن أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي سياسته ثابتة حتى يتمكن من تحليل تقرير التضخم الفصلي الشامل، والمقرر إصداره في 28 يناير. وستعتمد أي تحركات سياسية مستقبلية على هذا التقرير وغيره من البيانات الاقتصادية الواردة.

تُشير أسواق المال حالياً إلى احتمال قوي لرفع سعر الفائدة في مايو. ومع ذلك، لا يزال الاقتصاديون منقسمين حول الخطوة التالية التي سيتخذها البنك المركزي.