ارتفاع ملحوظ في قيمة الدولار الأسترالي

يعتقد جيسي كولومبو، المحلل المالي لسوق الذهب والمعادن، أن تحركاً كبيراً في السوق ربما يكون على وشك الحدوث، وأن الذهب قد يصل إلى أسعار قياسية مرة أخرى.

وفي تحليل حديث لحالة سوق الذهب، أشار كولومبو إلى أن 5200 دولار هو الهدف القادم للذهب، بعد أن سجل بالفعل العديد من الأسعار المرتفعة على الإطلاق هذا العام.

صرح كولومبو بأن الارتفاع المفاجئ لأسعار الذهب في 28 نوفمبر/تشرين الثاني يُعدّ جزءًا من الأدلة التي أدت إلى هذا الهدف السعري الجديد. وأوضح أن هذه الخطوة هي الثالثة من نوعها هذا العام، وأنه إذا استمرت الأسعار في مسارها السابق، فقد تصل إلى هذا الرقم.

ومع ذلك، يبدو كولومبو أكثر تفاؤلاً بشأن الذهب على المدى الطويل، حيث يعتقد أن هناك مجموعة من الرياح المواتية التي ستدفع الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة، بعد أن أوضح مؤخراً أن سوق الذهب الصاعد لا يزال في مراحله المبكرة.

وقد يصبح القرار الذي طال انتظاره من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة حافزاً آخر لرفع الأسعار افتراضياً، حيث يحقق الذهب أداءً جيداً تقليدياً خلال فترات انخفاض الفائدة باعتباره أصلاً لا يدر عائداً على الفائدة.

تنتشر توقعات واسعة النطاق بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، وهو ما يعني أنه إذا فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوفاء بوعوده، فقد تنخفض الأسعار مؤقتًا.

تساءل فيليب سترايبل، كبير استراتيجيي المعادن في شركة بلو لاين فيوتشرز بشيكاغو، عن هذه النتيجة. وفي حديثه مع سبوتنيك، قال :

التوقعات الغالبة لشهر ديسمبر هي أن البنك الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. إذا لم يحدث ذلك، فاستعدوا لانخفاض قد يستبعد حتى ديسمبر من قائمة الأشهر الرابحة.

ومع ذلك، تتوقع معظم الشركات أن يستمر الذهب في الارتفاع في عام 2026 وما بعده، حيث من المتوقع أن تحافظ البنوك المركزية والمستثمرون على الطلب المتزايد على المعدن كوسيلة للتحوط من التضخم وعدم اليقين دون وجود بديل واضح.

المصدر: CoinGecko

أكد الرئيس الروسي فلاديمير بوتن استعداد موسكو لتوفير "شحنات متواصلة من الوقود" للهند، في الوقت الذي تضغط فيه الولايات المتحدة على نيودلهي للتوقف عن استيراد نفطها.

وقدم بوتن هذا العرض خلال خطاب مشترك مع رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي يوم الجمعة، كجزء من زيارته الأولى للبلاد منذ الغزو الروسي الكامل لأوكرانيا في عام 2022، والذي أدى إلى فرض عقوبات واسعة النطاق.

أجبرت العقوبات روسيا على البحث عن عملاء جدد لصادراتها. وأصبحت الهند ثاني أكبر مشترٍ للنفط الخام الروسي، بعد الصين، حيث أظهر تقرير صادر عن مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف، ومقره فنلندا، أن الهند اشترت 38% من صادرات النفط الخام الروسي في أكتوبر.

في أكتوبر/تشرين الأول، فرض الرئيس دونالد ترامب عقوبات على شركتي روسنفت ولوك أويل، وهما من أكبر شركات النفط الروسية. وجاء ذلك عقب فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الهند لشرائها النفط الروسي في أغسطس/آب. لكن الهند مضطرة إلى اتخاذ موقف حذر نظرًا لعلاقاتها الوثيقة مع الولايات المتحدة، واعتمادها في الوقت نفسه على روسيا في الحصول على الوقود والمعدات العسكرية.

وتساءل بوتن عن سبب الضغوط الأمريكية على الهند، وذلك في مقابلة مع قناة تلفزيونية هندية يوم الخميس.

وقال بوتن في المقابلة إن الولايات المتحدة لا تزال تشتري الوقود النووي من روسيا لمحطات الطاقة النووية الخاصة بها، وأضاف: "إذا كانت الولايات المتحدة لديها الحق في شراء وقودنا، فلماذا لا تتمتع الهند بنفس الامتياز؟"

وفي حين أقر ترامب بأن الهند خفضت وارداتها من النفط الروسي، قال خبراء لشبكة CNBC إن هذا قد يكون اتجاها مؤقتا.

وبالإضافة إلى النفط الخام، تقوم شركة روساتوم الروسية أيضًا بتسليم المفاعلات والوقود لمحطة الطاقة النووية كودانكولام الهندية في ولاية تاميل نادو، والتي تبلغ قدرتها الإجمالية 6000 ميجاوات.

وقال الرئيس الروسي إن الهند وروسيا لديهما شراكة في مجال الطاقة، مضيفا أن موسكو كانت موردا موثوقا به "للنفط والغاز والفحم وكل ما هو مطلوب لتطوير الطاقة في الهند".

وفي الشهر الماضي، أعلنت الهند عن "اتفاق تاريخي" مع واشنطن، حيث وقعت شركات النفط الهندية المملوكة للدولة صفقة لمدة عام لاستيراد نحو 2.2 مليون طن سنويا من غاز البترول المسال من الولايات المتحدة.

المصدر: سي إن بي سي

أيدت المحكمة العليا في سنغافورة، أمس، إدانة زعيم المعارضة بريتام سينغ بتهمة الكذب على لجنة برلمانية، فيما يتصل بقضية تتعلق بنائب سابق من حزبه.

في فبراير/شباط، أُدين زعيم حزب العمال، حزب المعارضة الوحيد الذي لديه مقاعد في البرلمان السنغافوري، بتهمتين تتعلقان بالكذب على لجنة برلمانية تحت القسم، وغُرِّم بمبلغ 7000 دولار سنغافوري (حوالي 5400 دولار أميركي) عن كل تهمة.

تتعلق التهم بتعامل سينغ مع فضيحة تورطت فيها ريسة خان، النائبة السابقة عن حزب العمال، والتي اعترفت بأنها كذبت مرارًا على البرلمان في أغسطس/آب 2021 بشأن مزاعم إساءة معاملة الشرطة لضحية اعتداء جنسي. وخلال تحقيق أجرته لجنة برلمانية، زعمت أن قادة الحزب، بمن فيهم سينغ، طلبوا منها "الاستمرار في الرواية"، رغم علمها بالكذب.

غُرِّمت خان 35 ألف دولار سنغافوري بتهمة الكذب وإساءة استخدام امتيازها البرلماني، واستقالت لاحقًا من الحزب والبرلمان. خلصت اللجنة لاحقًا إلى أن سينغ لم يكن صادقًا معها، وأوصت بإجراء تحقيق جنائي في سلوكه. وافق المدعون العامون على ذلك، وفي مارس/آذار 2024، اتهموه بالإدلاء بتصريحين كاذبين خلال جلسات اللجنة.

وخلال جلسة الاستماع أمس، قال القاضي ستيفن تشونج إن قرار قاضي المحكمة الأدنى بإدانة سينغ بالتهمتين كان سليما ومدعوما بالأدلة، على الرغم من الجدل حول بعض العناصر الصغيرة في القضية، حسبما ذكرت قناة نيوز آسيا .

بعد جلسة الاستماع، صرّح سينغ، البالغ من العمر 49 عامًا، للصحافة بأنه "خاب أمله" بالقرار، لكنه تقبّله "بشكل كامل ودون تحفظ"، وفقًا لما ذكرته هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي ). وقال إنه يتحمّل مسؤولية "التأخر" في الرد على كذبة خان، لكنه لا يزال ملتزمًا بالعمل من أجل مصلحة جميع السنغافوريين. كما دفع سينغ غراماته في المحكمة بعد جلسة الاستماع.

وفي بيان نشر على فيسبوك بعد صدور الحكم، قال حزب العمال إنه "يدرس حكم المحكمة وأسباب القرار"، مشيرًا إلى أنه "تجاوز العديد من التحديات على مر السنين".

وأضاف البيان: "إن التزامنا بخدمة شعب سنغافورة لا يزال راسخًا. ونحن ممتنون للغاية لكل من وقف إلى جانبنا في لحظات التقدم وفي الأوقات الصعبة".

على الرغم من إدانته في فبراير، سُمح لسينغ بمقعده في البرلمان وقاد حزب العمال إلى الانتخابات العامة في مايو ، والتي زاد خلالها حصته من الأصوات إلى 14.99٪ (ارتفاعًا من 11.22٪ في عام 2020)، وزاد حصته من المقاعد البرلمانية من 10 إلى 12. ومع ذلك، فشل الحزب إلى حد كبير في تحقيق تقدم خارج معاقل دعمه الحالية، وتم استغلال حصته المتزايدة من الأصوات إلى حد كبير من قبل أحزاب المعارضة الأخرى.

المصدر: الدبلوماسي

انخفضت العقود الآجلة لفول الصويا في شيكاغو يوم الجمعة، ومن المقرر أن تسجل أول خسارة أسبوعية في ثمانية أسابيع وسط حالة من عدم اليقين بشأن حجم الطلب الصيني على الإمدادات الأمريكية بموجب الهدنة التجارية الثنائية.

وانخفضت أسعار القمح والذرة أيضًا، حيث أدى وفرة المعروض العالمي من الحبوب إلى تخفيف الدعم الناجم عن صادرات الذرة الأمريكية النشطة.

تتجه أسواق الحبوب نحو تقرير العرض والطلب الصادر عن وزارة الزراعة الأميركية يوم الثلاثاء المقبل، في حين يراقب المستثمرون أيضا قراءة التضخم الأميركي في وقت لاحق من يوم الجمعة لقياس احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

وانخفض عقد فول الصويا الأكثر نشاطا في بورصة شيكاغو للتجارة 0.3 بالمئة إلى 11.16 دولار ونصف للبوشل بحلول الساعة 1011 بتوقيت جرينتش.

أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية يوم الخميس عن مبيعات صافية بلغت 1,248,500 طن من فول الصويا الأمريكي في الأسبوع المنتهي في 30 أكتوبر، بما في ذلك 232,000 طن إلى الصين، وهي أولى مشتريات البلاد من حصاد الولايات المتحدة لعام 2025. (EXP/SOY)

ومع ذلك، تظل المشتريات الإجمالية أقل كثيرا من هدف الـ12 مليون طن الذي أشار إليه كبار المسؤولين الأميركيين، وبدا أن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت هذا الأسبوع قد أرجأ الموعد النهائي للهدف إلى نهاية فبراير/شباط من نهاية ديسمبر/كانون الأول.

وقال محللون في شركة أرجوس ميديا ​​في مذكرة "قبل أيام قليلة من التقرير الشهري لوزارة الزراعة الأميركية، سيتم مراقبة إمكانات الاستيراد الصينية عن كثب، مع العلم أن الصادرات البرازيلية غطت حتى الآن احتياجات البلاد إلى حد كبير".

وفي الحبوب، انخفض سعر القمح في بورصة شيكاغو التجارية بنسبة 0.5% إلى 5.37-1/2 دولار للبوشل، في حين انخفض سعر الذرة في بورصة شيكاغو التجارية بنسبة 0.3% إلى 4.46 دولار للبوشل.

أعلنت هيئة الإحصاء الكندية، الخميس، أن إجمالي إنتاج البلاد من القمح بلغ نحو 40 مليون طن، متجاوزا توقعات السوق.

كان الخبر الأبرز هو بيانات هيئة الإحصاء الكندية، التي سجلت أسعار القمح والكانولا مستويات قياسية. وهذا يُؤكد قوة المعروض العالمي، كما قال أندرو وايتلو، المحلل في شركة الاستشارات الأسترالية "إيبيوز 3".

وفي الوقت نفسه، رفعت منظمة الأغذية والزراعة التابعة للأمم المتحدة، الجمعة، توقعاتها بشأن إنتاج الحبوب العالمي ومخزوناته هذا الموسم إلى مستويات قياسية.

ومع ذلك، ظلت أسعار الذرة في شيكاغو بالقرب من أعلى مستوى لها في ستة أشهر والذي سجلته في بداية الأسبوع، بدعم من الصادرات النشطة والقلق بشأن الطقس البارد الذي يعوق نقل الحبوب الأمريكية.

المصدر: TradingView

استقرت أسعار النفط يوم الجمعة، بدعم من تعثر محادثات السلام في أوكرانيا، على الرغم من أن المكاسب قابلتها توقعات بوجود فائض في المعروض.

انخفض خام برنت ثمانية سنتات، أي ما يعادل 0.1%، ليصل إلى 63.18 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:32 بتوقيت غرينتش. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 14 سنتًا، أي ما يعادل 0.2%، ليصل إلى 59.53 دولارًا للبرميل.

على مدار الأسبوع، كان خام برنت مستقراً إلى حد كبير وكان خام غرب تكساس الوسيط في طريقه لتسجيل مكسب بنحو 1.7%، مسجلاً زيادة أسبوعية ثانية على التوالي.

قال تاماس فارغاس، محلل سوق النفط في PVM: "السوق مستقرة اليوم، وشهد هذا الأسبوع نطاق تداول ضيق". وأضاف: "يُشكل غياب التقدم في محادثات السلام الأوكرانية خلفية إيجابية، ولكن من ناحية أخرى، يُمثل إنتاج أوبك المرن دعمًا سلبيًا. هاتان القوتين المتعارضتين تجعلان التداول هادئًا على ما يبدو".

وقال محللون إن السوق تقيم أيضا تأثير خفض محتمل لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والتوترات مع فنزويلا، وكلاهما قد يعزز أسعار النفط.

من بين خبراء الاقتصاد الذين شملهم استطلاع أجرته رويترز في الفترة من 28 نوفمبر إلى 4 ديسمبر، توقع 82% منهم خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل . ومن شأن خفض أسعار الفائدة أن يحفز النمو الاقتصادي ويرفع الطلب على الطاقة.

بالنظر إلى المستقبل، لا تزال عوامل العرض محور الاهتمام. وصرح آنه فام، كبير الباحثين في بورصة لندن للأوراق المالية: "من شأن اتفاق السلام مع روسيا أن يجلب المزيد من النفط إلى السوق، ومن المرجح أن يدفع الأسعار إلى الانخفاض".

من ناحية أخرى، فإن أي تصعيد جيوسياسي سيدفع الأسعار إلى الارتفاع. وقد اتفقت أوبك+ على إبقاء الإنتاج ثابتًا حتى أوائل العام المقبل، مما يضيف بعض الدعم للأسعار أيضًا، كما قال.

وواصلت الأسواق أيضا الاستعداد لتوغل عسكري أمريكي محتمل في فنزويلا بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في أواخر الأسبوع الماضي إن الولايات المتحدة ستبدأ في اتخاذ إجراءات لوقف تجار المخدرات الفنزويليين على الأرض "قريبا جدا".

وقالت شركة ريستاد إنرجي في مذكرة إن مثل هذه الخطوة قد تعرض إنتاج فنزويلا من النفط الخام البالغ 1.1 مليون برميل يوميا للخطر، وهو الإنتاج الذي يذهب في الغالب إلى الصين.

وتلقت الأسعار دعما أيضا هذا الأسبوع بسبب فشل المحادثات الأميركية في موسكو في تحقيق أي تقدم ملموس بشأن الحرب في أوكرانيا ، والتي كان من الممكن أن تشمل اتفاقا للسماح للنفط الروسي بالعودة إلى السوق.

وساعدت هذه العوامل على إبقاء الأسعار مدعومة رغم الفائض المتزايد.

خفضت السعودية أسعار بيع الخام العربي الخفيف لآسيا في يناير كانون الثاني إلى أدنى مستوى في خمس سنوات وسط فائض في المعروض، وفقا لوثيقة اطلعت عليها رويترز يوم الخميس.

المصدر: رويترز

إن فرض ضرائب على المنازل باهظة الثمن لجمع أقل من 0.1% من إجمالي الإيرادات الحكومية ليس ثورة مالية. لكن البدايات المتواضعة لضريبة القصور البريطانية المقترحة لا ينبغي أن تحجب أهميتها المحتملة. يشير التاريخ والخبرة الدولية إلى أن ضريبة المجلس الإضافية على القيمة العالية من المرجح أن تتوسع وتتسع نطاقها مع مرور الوقت. لقد وُضعت مقاييس جديدة لامعة على لوحة القيادة المالية؛ وسيكون من الصعب مقاومة إغراء تحريكها.

قد تبدأ ضرائب العقارات في المملكة المتحدة مؤقتة وصغيرة، لكنها تميل إلى البقاء والنمو. على سبيل المثال، بدأ فرض ضريبة الدمغة عام ١٦٩٤ كضريبة لتمويل إحدى حروب بريطانيا المتكررة مع فرنسا. في الأصل، كانت رسومًا على المعاملات الورقية، حيث تتطلب الوثائق طابعًا ماديًا للاعتراف بصلاحيتها القانونية. توقع البرلمان أن تستمر لمدة أربع سنوات. وهي الآن في قرنها الرابع. في السنة المالية ٢٠٢٤-٢٠٢٥، بلغ صافي ضريبة الدمغة على معاملات العقارات السكنية أكثر من ١٠ مليارات جنيه إسترليني (١٣ مليار دولار)، أي أكثر من ٢٥ ضعف الإيرادات المقدرة من ضريبة القصور.

حتى قبل ثلاثة عقود، كانت ضريبة الدمغة لا تزال ضريبة رمزية إلى حد كبير - تُفرض بنسبة 1% فقط على العقارات التي تزيد قيمتها عن 250,000 جنيه إسترليني. ونظرًا لأن متوسط ​​سعر العقار في المملكة المتحدة كان حوالي 55,000 جنيه إسترليني آنذاك، لم تكن تُفرض إلا على نسبة ضئيلة من المشتريات. أنشأت حكومة حزب العمال بقيادة توني بلير النظام الحديث من خلال إصلاح شامل عام 2003 سهّل رفع المعدلات وتغيير الحدود وإضافة رسوم إضافية (أضافت "ضريبة الأراضي" إلى الاسم اعترافًا بأنها ضريبة معاملات وليست رسومًا إدارية). في عام 2014، رفع وزير الخزانة المحافظ جورج أوزبورن المعدل الأعلى إلى 12% على العقارات التي تزيد قيمتها عن 1.5 مليون جنيه إسترليني، ولا يزال ساريًا.

أصبحت ضريبة الدمغة مساهمًا أكبر في إيرادات الحكومة، على الرغم من رفضها من قِبل الاقتصاديين، الذين يصفونها باستمرار بأنها من أسوأ الضرائب تصميمًا في المملكة المتحدة. تُشوّه رسوم المعاملات السلوكَ الاقتصادي بمنعها الصفقات التي من شأنها أن تعود بالنفع على الطرفين، مما يُضرّ بتنقل العمالة، ويُعيق الإنتاجية والنمو الاقتصادي. ولكن عندما تحتاج الحكومات إلى جمع الأموال، فإنها تلجأ إلى الأدوات المتاحة لها.

ولفرض ضرائب على العقارات مزايا واضحة. أولًا، إنها ثابتة ويصعب إخفاؤها - فلا يمكنك حجز قصرك في مايفير في ملاذ ضريبي في منطقة البحر الكاريبي. وبينما أُلغيت ضرائب الثروة بشكل متكرر، فإن الضرائب المتكررة المستندة إلى قيمة العقار تميل إلى البقاء والتوسع - ومن الأمثلة على ذلك سويسرا وإسبانيا والنرويج والدنمارك. في عام ٢٠١٨، ألغت فرنسا ضريبة الثروة واستبدلتها بضريبة العقارات، أو ما يُعرف بـ "إمپو سور لا فورتشن إمپوليير"، التي تفرض معدلات تصاعدية على صافي الثروة العقارية الخاضعة للضريبة تبدأ من ١.٣ مليون يورو، أي ما يعادل ١.١ مليون جنيه إسترليني.

قبل ميزانية الأسبوع الماضي، أشارت التكهنات إلى أن الحكومة تدرس استهداف أعلى شريحتين من ضريبة المجلس لجمع ما يصل إلى 4.2 مليار جنيه إسترليني. في هذه الحالة، حددت حدًا أعلى بكثير قدره مليوني جنيه إسترليني (يشمل فقط الشريحة الأعلى)، ولن تجمع سوى 400 مليون جنيه إسترليني. مع ذلك، قد يظل فرض ضريبة أوسع على العقارات السكنية هو التوجه المنشود على المدى الطويل.

أرادت مينوش شفيق، كبيرة المستشارين الاقتصاديين لرئيس الوزراء كير ستارمر، رؤية تغييرات شاملة على ضرائب العقارات، لكن تم منعها من قبل شخصيات سياسية في داونينج ستريت الذين خشوا من وجود الكثير من الخاسرين بين الطبقات المتوسطة في إنجلترا، وفقًا لصحيفة أوبزرفر. ترأست شفيق، الرئيسة السابقة لكلية لندن للاقتصاد، تحقيقًا أجرته مؤسسة ريزوليوشن فاونديشن للأبحاث التي أوصت بتطبيق ضريبة عقارية نسبية، أو PPT، وهي رسوم متكررة تستند إلى نسبة مئوية من التقييم يراها العديد من الاقتصاديين أكثر كفاءة من ضريبة الدمغة أو نظام ضريبة المجلس الحالي. انظر إلى الآثار المترتبة على ذلك، ومن السهل فهم القلق السياسي. ستكون أعلى ضريبة إضافية على القصور، والتي تنطبق على المنازل التي تزيد قيمتها عن 5 ملايين جنيه إسترليني، 7500 جنيه إسترليني. وبموجب ضريبة PPT المحددة بنسبة 0.5٪ (في نطاق معظم المقترحات)، سيدفع منزل بقيمة 5 ملايين جنيه إسترليني 25000 جنيه إسترليني.

هناك أسباب عملية للبدء بمشاريع صغيرة. ستتطلب ضريبة القصور أول موجة من عمليات إعادة تقييم العقارات السكنية الرسمية في إنجلترا منذ أكثر من ثلاثة عقود. تواجه وكالة التقييم العقاري بالفعل تحديات متراكمة تتعلق بشرائح ضريبة المجلس ومعدلات الأعمال. بمجرد بناء البنية التحتية الإدارية، يصبح من السهل توسيع نطاق الضريبة ليشمل نطاقًا أوسع من التقييمات. في غضون ذلك، يحدّ تضييق نطاق الضريبة من احتمالية حدوث ردود فعل عكسية.

في الواقع، تُعدّ الديناميكيات السياسية لضريبة القصور مُواتية - إذا أمكن تجنّب تغيير جذري. إنه اقتراحٌ رابحون كثر وخاسرون قلة (مع أن هؤلاء، للأسف، يتركزون في لندن وجنوب شرق البلاد). صاغت الحكومة التغيير على أنه يتعلق بالعدالة، وهي حجةٌ تلقى صدىً واسعًا. لقد خلق ارتفاع أسعار العقارات على مدى عقودٍ من الزمن ظلمًا كبيرًا بين الأجيال. يواجه الشباب الذين لا يستطيعون الوصول إلى بنك الأهل - ومكاسبهم العقارية المتراكمة غير المتوقعة - مهمةً أصعب بكثير في الحصول على سكن. في غضون ذلك، ساعد تباطؤ النمو والضغوط المالية على تعزيز الزخم العالمي لفرض ضرائب على الثروات العقارية.

يشير ذلك إلى أن الضريبة، بمجرد فرضها، ستكون بمثابة عتلة - يسهل تشديدها، لكن من الصعب جدًا إلغاؤها. وقد أدى النطاق المحدود لضريبة القصور إلى ارتياح مفهوم في سوق العقارات. ومن غير المرجح أن يكون هذا الإعفاء دائمًا.

المصدر: بلومبرج أوروبا