انخفاض حاد في إنتاج قطاع البناء في المملكة المتحدة في نوفمبر، وتراجع ثقة الشركات، وفقًا لمؤشر مديري المشتريات

تمت الموافقة على خطط لإنفاق 28 مليار جنيه إسترليني لتطوير شبكة الكهرباء في بريطانيا العظمى، في خطوة من شأنها تحسين شبكات الطاقة، وتسريع الانتقال إلى أشكال جديدة من الطاقة ... وزيادة فواتير المنازل.

أعلنت هيئة تنظيم الطاقة البريطانية (Ofgem) للتو أن شركات الطاقة حصلت على الموافقة "لتعزيز استقرار وأمن ومرونة شبكات الطاقة لدينا" من خلال تحديث شبكة الطاقة.

إن الجزء الأكبر من الإنفاق - 17.8 مليار جنيه إسترليني - الذي تم الإعلان عنه اليوم مخصص لصيانة شبكات الغاز البريطانية.

وهناك أيضًا 10.3 مليار جنيه إسترليني لتحسين شبكة الكهرباء ذات الجهد العالي في البلاد - وهو أكبر توسع للشبكة منذ الستينيات.

وفي المجمل، فإن هذا المبلغ يزيد بنحو 4 مليارات جنيه إسترليني عن المبلغ الذي تم التوقيع عليه مؤقتًا في الصيف .

وتقول أوفجيم إن هذا الاستثمار هو الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة لتسخير الطاقة النظيفة ودعم النمو الاقتصادي وحماية البلاد من تكرار صدمة أسعار الغاز في عام 2022.

سيلمس العملاء أثر ذلك على فواتيرهم، والتي سترتفع لتغطية تكلفة الاستثمار. وتقول الهيئة التنظيمية إنه سيتم إضافة 108 جنيهات إسترلينية إلى الفواتير سنويًا بحلول عام 2031؛ منها 48 جنيهًا إسترلينيًا للغاز و60 جنيهًا إسترلينيًا للكهرباء.

لكنها تدعي أن هذا الاستثمار سوف يوفر للعملاء في الواقع 80 جنيهًا إسترلينيًا لكل منهم مقارنة بالعالم الذي لا يتم فيه توسيع الشبكة.

وبشكل عام، فإن الزيادة الصافية في الفواتير اللازمة لتغطية كافة التكاليف بحلول عام 2031 تبلغ 30 جنيها إسترلينيا.

أصر جوناثان برييرلي، الرئيس التنفيذي لهيئة Ofgem، على أن الهيئة التنظيمية لا تسمح "بالاستثمار بأي ثمن"، مضيفًا:

يجب أن يقدم كل جنيه قيمة للمستهلكين.

ستحمل Ofgem شركات الشبكة مسؤولية التسليم في الوقت المحدد وضمن الميزانية، ونحن لا نقدم أي اعتذار عن تحدي الكفاءة الذي نضعه مع قيام الصناعة بتوسيع الاستثمار.

لقد أرسينا حمايةً قويةً للمستهلك في هذه العقود، مما يعني أن الأموال لن تُصرف إلا عند الحاجة، وتُسترد في حال عدم استخدامها. يجب أن تحصل الأسر والشركات على قيمةٍ مقابل أموالها، وسنضمن ذلك.

المصدر: الجارديان

في التركيز اليوم

في الولايات المتحدة، من المقرر صدور تقرير تشالنجر لإعلانات تسريح العمال والتوظيف لشهر نوفمبر بعد الظهر. ورغم أنه لا يُعدّ عادةً مؤشرًا رئيسيًا في السوق، إلا أنه يُعدّ من البيانات القليلة المُؤقتة حول أسواق العمل التي ستُتاح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع الأسبوع المقبل، نظرًا للتأخيرات الناجمة عن إغلاق الحكومة.

في السويد، صدرت اليوم الأرقام الأولية للتضخم لشهر نوفمبر. ونتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك (CPIF) باستثناء الطاقة 2.8%، و2.8%، و0.8% لمؤشر أسعار المستهلك. ويُقدر التغير الشهري في التضخم الأساسي من أكتوبر إلى نوفمبر بـ -0.19%، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تخفيضات الجمعة السوداء. ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار الكهرباء والبنزين إلى زيادة شهرية في مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.25%.

الأخبار الاقتصادية والسوقية

ماذا حدث خلال الليل

في اليابان، أشار محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، إلى وجود شكوك حول مدى إمكانية رفع أسعار الفائدة نظرًا لصعوبة تقدير سعر الفائدة المحايد في البلاد، والذي يُتوقع حاليًا أن يتراوح بين 1% و2.5%. كما ألمح أويدا إلى احتمال رفع سعر الفائدة إلى 0.75% في وقت لاحق من هذا الشهر، في الوقت الذي يُقيّم فيه البنك المركزي "إيجابيات وسلبيات" تشديد السياسة النقدية.

في الصين، يتوقع مستشارو الحكومة أن تلتزم بكين بهدفها المتمثل في نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% لعام 2026، في ظل سعي صانعي السياسات لمواجهة الضغوط الانكماشية، وتراجع سوق العقارات، وضعف الطلب الاستهلاكي. ومن المرجح أن يستمر التحفيز المالي والنقدي، بما في ذلك إصدار السندات والدعم، بينما يسعى القادة إلى التحول تدريجيًا نحو نموذج اقتصادي قائم على الاستهلاك خلال السنوات الخمس المقبلة.

ماذا حدث بالأمس

في الولايات المتحدة، انخفض التوظيف في القطاع الخاص بمقدار 32 ألف وظيفة في نوفمبر، وفقًا لتقرير ADP (السلبيات: +10 آلاف). ويعزى هذا الانخفاض إلى فقدان وظائف التصنيع، بينما حافظ التوظيف في قطاع الخدمات على مرونته، متماشيًا مع ضعف المؤشرات المستقبلية من بيانات مؤشر مديري المشتريات ومعهد إدارة التوريدات (ISM). وهذا يدعم توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، مع ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من معهد إدارة التوريدات إلى 52.6 في نوفمبر (السلبيات: 52.1، السابق: 52.4). ومن جانب إيجابي للاحتياطي الفيدرالي، انخفض مؤشر الأسعار بشكل حاد، مما يشير إلى تراجع ضغوط التضخم، على الرغم من أن مؤشر مديري المشتريات أرسل إشارة متضاربة. وبالنظر إلى المسحين، يبدو أن نشاط قطاع الخدمات يواصل نموه بوتيرة جيدة.

أوصى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بضرورة أن يكون رؤساء البنوك الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي قد أقاموا في مناطقهم لمدة ثلاث سنوات على الأقل. يُعد هذا عنوانًا مثيرًا للاهتمام، إذ يوحي بأن الإدارة تستعد للانخراط في ترشيحات (أو إعادة ترشيحات) رؤساء البنوك الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي، المقرر إجراؤها في فبراير. تنتخب البنوك الإقليمية رؤساءها، لكن الاختيارات تخضع لموافقة محافظي البنوك، الذين يرشحهم رئيس الولايات المتحدة.

في منطقة اليورو، رُفع مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي لشهر نوفمبر إلى 52.8 (القراءة الأولية: 52.4)، مدفوعًا برفع مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 53.6 (القراءة الأولية: 53.1)، بينما خُفِّض مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع بشكل طفيف إلى 49.6 (القراءة الأولية: 49.7). ووفقًا لمؤشرات مديري المشتريات، يشهد قطاع الخدمات حاليًا أسرع وتيرة نمو له منذ عامين ونصف، مما يُبرز مرونة الاقتصاد المحلي ويدعم توقعات ثبات أسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي.

في المملكة المتحدة، انخفض مؤشر مديري المشتريات إلى 51.2 (مقارنةً بـ 52.2 سابقًا)، لكنه جاء أعلى من التوقعات عند 50.5. وعكس هذا النمو للشهر السابع على التوالي في نشاط القطاع الخاص في المملكة المتحدة، حيث أدى هذا الارتفاع المفاجئ إلى تعزيز قيمة الجنيه الإسترليني.

في سويسرا، جاء معدل التضخم في نوفمبر أقل من المتوقع. انخفض التضخم الكلي إلى 0.0% (مقارنةً بالتوقعات السابقة: 0.1%، و0.1%)، وانخفض التضخم الأساسي أيضًا إلى 0.4% (مقارنةً بالتوقعات السابقة: 0.5%، و0.5%). ولا يزال من المتوقع أن يُبقي البنك الوطني السويسري على سعر الفائدة ثابتًا في اجتماعه القادم في ديسمبر، مُبقيًا على 0%. وقد أكد أعضاء البنك الوطني السويسري أن معدل التضخم دون 0% سيكون مقبولًا لفترة قصيرة. ونتوقع أن يكون التدخل في سوق الصرف الأجنبي أول خطوة قبل اللجوء إلى خفض سعر الفائدة إلى النطاق السلبي.

في السويد، ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات بشكل ملحوظ إلى 59.1 نقطة في نوفمبر (السابق: 55.9 نقطة)، مما يشير إلى نمو قوي في هذا القطاع. وشهدت أحجام الأعمال قفزة ملحوظة إلى 65.2 نقطة (السابق: 55.3 نقطة)، بينما ارتفع مؤشر التوظيف قليلاً إلى 49.9 نقطة (السابق: 47.8 نقطة). وبشكل عام، تُعزز هذه البيانات المؤشرات الإيجابية الأخيرة الصادرة عن الاقتصاد السويدي.

في بولندا، خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%، مسجلاً بذلك التخفيض السادس لسعر الفائدة هذا العام، عقب انخفاض حاد في التضخم في نوفمبر/تشرين الثاني إلى 2.4% على أساس سنوي (مقارنةً بـ 2.6%). وسلط مجلس السياسة النقدية الضوء على المخاطر الناجمة عن السياسة المالية، وديناميكيات الأجور، والتضخم العالمي، لكنه أشار إلى أن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة.

كشفت المفوضية الأوروبية عن "مبدأ الأمن الاقتصادي" الذي يهدف إلى الحد من الاعتماد المفرط على المعادن الصينية وغيرها من الموردين أحاديي المصدر. وتسعى خطة عمل REsourceEU إلى تنويع سلاسل التوريد، وتسريع الإجراءات التجارية، وإعطاء الأولوية لدعم الشركات التي تُقلل من اعتمادها على الواردات الأجنبية في القطاعات الحيوية.

الأسهم: ارتفعت الأسهم مجددًا أمس، بقيادة الولايات المتحدة، ولكن ليس بشكل ملحوظ بفضل شركات التكنولوجيا العملاقة. بل على العكس، كانت المكاسب واسعة النطاق، مع انخفاض طفيف في مؤشر التقلب (VIX) وضعف أداء أسهم الشركات ذات التقلبات الدنيا. تفوقت الشركات ذات التقلبات الدنيا بشكل ملحوظ، مما يُمثل تحولًا كلاسيكيًا آخر نحو نظرة استثمارية أكثر إيجابية تجاه المخاطرة. برأينا، يُعد هذا أمرًا مثيرًا للاهتمام نظرًا لقوة البيانات الاقتصادية بشكل عام، لا سيما في أوروبا، بينما سجلت الولايات المتحدة قراءة مخيبة للآمال لمؤشر ADP، وهو ما يظل مصدر قلقنا الرئيسي. في الولايات المتحدة أمس، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.9%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3%، ومؤشر ناسداك بنسبة 0.2%، ومؤشر راسل 2000 بنسبة 1.9%. ارتفعت الأسهم الآسيوية هذا الصباح، مدعومةً بشكل رئيسي من اليابان على خلفية تجدد التوقعات بـ"البازوكا" المالية واستمرار التيسير النقدي العالمي باستثناء اليابان. شهدت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية استقرارًا طفيفًا، بينما استقرت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل عام.

العملات الأجنبية والعملات الأجنبية: كان الجنيه الإسترليني هو الأفضل أداءً خلال جلسة أمس، حيث جاءت مؤشرات مديري المشتريات النهائية لشهر نوفمبر أقوى بكثير من المتوقع. ولم يتأثر الفرنك السويسري بشكل كبير بانخفاض مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر عن المتوقع. وارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.1670 مدعومًا بضعف البيانات الأمريكية، بينما انخفض زوجا اليورو/الكرونة السويدية واليورو/الكرونة النرويجية خلال جلسة أمس. وانخفضت عوائد السندات الأمريكية خلال جلسة أمس، سواءً في مجال المبادلات أو سندات الخزانة، بمقدار نقطتين إلى ثلاث نقاط أساس على مستوى المنحنى. أما في مجال اليورو، فكانت التحركات محدودة للغاية، حيث استقرت العوائد إلى حد كبير على مستوى المنحنيات وآجال الاستحقاق.

المصدر: بنك دانسكه

شهدت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشرات الأسهم الأمريكية حالة من الهدوء، حيث يستعد المتداولون لبيانات سوق العمل الرئيسية، ويقيّمون احتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت لاحق من هذا الشهر. ورفعت شركة سيلزفورس توقعاتها لإيراداتها وأرباحها المعدلة للعام بأكمله، بفضل الطلب القوي على برمجيات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وفي سياق آخر، ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل طفيف بعد تجدد الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية النفطية الروسية.

1. تذبذب العقود الآجلة

استقرت العقود الآجلة للأسهم الأميركية حول مستوى ثابت يوم الخميس، لتتخلى عن بعض المكاسب التي حققتها في وقت سابق، مع ترقب المستثمرين للبيانات الاقتصادية القادمة التي قد تؤثر على توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي في وقت لاحق من هذا الشهر.

وبحلول الساعة 03:31 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (08:31 بتوقيت جرينتش)، ظلت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز دون تغيير في معظمها، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 5 نقاط، أو 0.1%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بمقدار 38 نقطة، أو 0.2%.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت في الجلسة السابقة. وقيّم المتداولون انخفاضًا في مؤشر رواتب القطاع الخاص، بالإضافة إلى دراسة منفصلة أجراها معهد إدارة التوريد أظهرت انكماشًا في التوظيف بقطاع الخدمات وانخفاضًا في مؤشر فرعي للأسعار المدفوعة.

ساهمت هذه الأرقام مجتمعةً في تعزيز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي، الذي يقيس تراجع سوق العمل ومؤشرات التضخم الثابت، سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يومي 9 و10 ديسمبر. وتبلغ احتمالات هذا التخفيض حاليًا حوالي 89%، وفقًا لمؤشر CME FedWatch.

تجاهلت الأسواق أيضًا تقريرًا إعلاميًا يفيد بأن عدة أقسام في شركة التكنولوجيا العملاقة مايكروسوفت خفضت أهداف نمو مبيعاتها لبعض المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وتراجعت أسهم مايكروسوفت، التي نفت التقرير، بنسبة 2.5%.

2. طلبات إعانة البطالة الأولية في المستقبل

ستتاح للمستثمرين الفرصة للاطلاع على المزيد من بيانات سوق العمل يوم الخميس، عندما تصدر وزارة العمل الأميركية قراءتها الأسبوعية لطلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تصل القراءة إلى 219 ألف طلب، وهو ما يمثل ارتفاعا طفيفا عن 216 ألف طلب في الأسبوع السابق، لكنها لا تزال تحوم حول المستويات الأخيرة.

سجلت أرقام الأسبوع الماضي أدنى مستوى لها في سبعة أشهر بالنسبة للمؤشر، مما يشير إلى أنه في حين ظلت عمليات التسريح والفصل من العمل منخفضة، فإن الطلب على الأمريكيين الباحثين عن عمل ظل ضعيفا.

ورغم الندرة النسبية في بيانات التوظيف الرسمية الأكثر شمولاً بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية لمدة طويلة غير مسبوقة، فقد زعم بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعاته في أكتوبر/تشرين الأول وسبتمبر/أيلول أن هناك أدلة كافية على تباطؤ سوق العمل لضمان تخفيف تكاليف الاقتراض.

3. Salesforce ترفع توقعاتها

ارتفعت أسهم Salesforce بأكثر من 2% في ساعات التداول الممتدة بعد أن رفعت الشركة إيراداتها للعام المالي 2026 وإرشادات الدخل المعدلة.

وتدعم التوقعات المتفائلة التوقعات بنمو قوي في الطلب على منصة الوكيل المعززة بالذكاء الاصطناعي التي تقدمها الشركة، وخاصة بين عملائها من المؤسسات.

تُسلّط التوقعات الضوء على الفوائد التي تتوقعها شركة Salesforce من تزايد عدد الشركات التي تتبنى أدوات الذكاء الاصطناعي لتبسيط عملياتها. وقد استخدمت شركات التكنولوجيا الكبرى، مثل Oracle، بشكل خاص وكلاء الذكاء الاصطناعي من الشركة، الذين يمكنهم أتمتة المهام واتخاذ بعض القرارات.

وفي بيان له، قال الرئيس التنفيذي مارك بينيوف إن منتجات Agentforce و Data 360 كانت بمثابة "محركات الزخم"، حيث حققت إيرادات متكررة سنوية بلغت نحو 1.4 مليار دولار، وهو ما يمثل نمواً "متفجراً" بنسبة 114% على أساس سنوي.

4. انخفاضات الذهب

انخفضت أسعار الذهب قليلا، متأثرة بعمليات جني الأرباح حتى مع تزايد ثقة المستثمرين في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3% ليصل إلى 4,191.55 دولارًا للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 02:28 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (07:28 بتوقيت غرينتش). كما انخفضت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم فبراير بنسبة 0.3% لتصل إلى 4,219.46 دولارًا.

ويبدو أن احتمال انخفاض أسعار الفائدة يبشر بالخير بالنسبة للأصول غير ذات العائد مثل السبائك.

إلى جانب بيانات طلبات البطالة الأولية الأسبوعية المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم، ينصب الاهتمام على مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر سبتمبر/أيلول المتأخر ــ وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ يوم الجمعة.

5. النفط يرتفع

ارتفعت أسعار النفط بعد أن أدت المزيد من الضربات على البنية التحتية النفطية الروسية إلى إثارة التهديدات للإمدادات العالمية، مما أضاف إلى الافتقار إلى التقدم في الجهود الدبلوماسية لإنهاء الحرب في أوكرانيا.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 0.4% إلى 62.92 دولار للبرميل، كما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 0.6% إلى 59.29 دولار للبرميل.

وذكرت وكالة رويترز للأنباء يوم الأربعاء نقلا عن مصادر أن القوات الأوكرانية ضربت خط أنابيب دروجبا في منطقة تامبوف بوسط روسيا، مما جدد المخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في صادرات النفط الروسية.

وفي الوقت نفسه، اختتمت محادثات السلام رفيعة المستوى بين المسؤولين الأميركيين والروس في وقت سابق من هذا الأسبوع دون تحقيق أي تقدم.

المصدر: الاستثمار

خسر الاقتصاد الأمريكي 32 ألف وظيفة في نوفمبر. ولا، ليس الذكاء الاصطناعي هو المسؤول. فقد فقدت الشركات الصغيرة التي يقل عدد موظفيها عن 50 موظفًا 120 ألف وظيفة الشهر الماضي، وفقًا لأحدث تقرير لشركة ADP. وقد فاقت هذه الخسائر المكاسب التي حققتها الشركات الكبرى. وبشكل عام، فقد 32 ألف شخص وظائفهم - وهو رابع تقرير سلبي خلال الأشهر الستة الماضية. في المتوسط، أضاف الاقتصاد الأمريكي الكبير والجميل أقل من 20 ألف وظيفة شهريًا خلال الأشهر الستة الماضية - وهو مستوى يُشير بسهولة إلى الركود.

وبالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركات الكبرى، مثل أبل ومايكروسوفت، لخفض أعداد موظفيها ــ مستشهدة هذه المرة بالذكاء الاصطناعي ــ وسوف نحصل على صورة مذهلة للغاية للأسواق المالية.

ستدفع خسارة الوظائف الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيضات أسرع وأعمق في أسعار الفائدة. وإذا أبطأ الناس إنفاقهم بسبب البطالة وانحسار التضخم، فسيكون ذلك بمثابة الكرزة التي تُزيّن الكعكة.

قد يبدو الأمر غريبًا، لكن هذه هي بالضبط الطريقة التي تعالج بها الأسواق المعلومات.

كان أمس جلسةً نموذجيةً تُشبه "الأخبار السيئة". كان بالإمكان ملاحظة التفاؤل السائد في جميع الأصول الأمريكية: فقد أدى فقدان الوظائف إلى انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى ما دون 3.50%، وارتفع احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 90%، وتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6862 نقطة - أي أقل بـ 58 نقطة فقط، أو أقل من 1%، عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

من المثير للاهتمام أن أسهم التكنولوجيا - التي عادةً ما تكون أكثر حساسية للعوائد لأن معظم تقييمها يعتمد على الإيرادات المستقبلية المخصومة من اليوم - لم تشهد أي تحرك يُذكر. وظلت أسهم الشركات السبعة الكبرى ثابتة. انشغلت مايكروسوفت بنفي تقرير من صحيفة "ذا إنفورميشن" يزعم أنها خفضت أهداف نمو مبيعات برامج الذكاء الاصطناعي بعد أن فشل العديد من مندوبي المبيعات في تحقيق أهدافهم في السنة المالية الماضية. وفسر المستثمرون التقرير على النحو التالي: "إنهم لا يبيعون ما يكفي من منتجات الذكاء الاصطناعي، وأهدافهم في انخفاض، وكل هذه الاستثمارات قد تكون بلا جدوى". وأغلقت أسهم مايكروسوفت على انخفاض بنسبة 2.5%. وخسرت إنفيديا 1% على الرغم من أنباء عن إمكانية حصولها على موافقة لبيع الرقائق إلى الصين - إذا كانت الصين لا تزال مستعدة للشراء، وهو أمر لم يعد مضمونًا.

من ناحية أخرى، حققت تيسلا مكاسب بأكثر من 4% - لأسباب لا أستطيع شرحها بالكامل. مبيعات تيسلا تتراجع بشدة في أوروبا، وحذرت الشركة من ضعف مبيعاتها في المملكة المتحدة، ووصف مايكل بيري تيسلا بأنها "مبالغ في قيمتها بشكل مثير للسخرية". أوافقك الرأي. أصبحت تيسلا سهمًا شائعًا، بمضاعف ربحية يقارب 300: تشتري السهم بسعر 446.74 دولارًا تقريبًا عند إغلاق الأمس، وتربح حوالي 1.50 دولارًا للسهم. صحيح أنها غالية الثمن، لكن البعض يعجبه ذلك. بالإضافة إلى ذلك، وردت أخبار غير مواتية للسيارات الكهربائية: خفض ترامب أهدافه المناخية، مما أدى إلى ارتفاع سهم ستيلانتيس بنسبة 8% تقريبًا في ميلانو. يا تُرى، لماذا ارتفع سهم تيسلا؟

بشكل عام، كانت الجلسة الأمريكية قوية. وكانت الجلسة اليابانية ممتازة، حيث اجتذبت مبيعات السندات الحكومية لأجل 30 عامًا أقوى طلب منذ عام 2019 - عند أعلى عائد حالي منذ عقود، والذي يقارب 3.40%. ونظرًا لأن الضغط على سندات الحكومة اليابانية كان يُشكل خطرًا كبيرًا على شهية المخاطرة العالمية - لا سيما بعد أن ألمح رئيس بنك اليابان يوم الاثنين إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا الشهر - فقد ساعد ارتفاع سندات الحكومة اليابانية على رفع مؤشر نيكاي بنسبة 2%.

مع ذلك، تبدو العقود الآجلة الأمريكية متباينة رغم الارتفاع في آسيا. وتشهد العقود الآجلة لمؤشر ناسداك أداءً سلبيًا طفيفًا وقت كتابة هذا التقرير. ولعلّ خبر دراسة مورغان ستانلي التخلص من بعض استثماراتها في مراكز البيانات لم يُساعد في هذا الوضع. فوفقًا لحساباتهم، ستنفق شركات الحوسبة السحابية الكبرى حوالي 3 تريليونات دولار على مراكز البيانات حتى عام 2028، لكن تدفقاتها النقدية لا تكفي لتمويل سوى نصف هذا المبلغ. وارتفع مؤشر مقايضة مخاطر الائتمان لشركة أوراكل - الذي يُعدّ الآن مقياسًا لمخاطر الذكاء الاصطناعي - إلى أعلى مستوى له في 16 عامًا، مما يُشير إلى تراجع الإقبال على الاستثمار.

يترقب المستثمرون أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي غدًا، والتي قد تُمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة بعد ديسمبر. وفي ظل هذه الوتيرة من التدهور الاقتصادي، قد لا يكون أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى مواصلة التخفيض. ويبقى السؤال: هل سيُنعش تراجع توقعات الاحتياطي الفيدرالي شهية المخاطرة في قطاع التكنولوجيا، أم أن هذا الانتعاش سيتجه نحو الشركات غير التكنولوجية والصغيرة؟ فعلى سبيل المثال، ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة تقارب 2% أمس على خلفية ضعف تقرير ADP. وقد يدفع تراجع حماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي، نتيجةً للتقييمات المرتفعة، إلى جانب انخفاض العوائد، الصناديق نحو هذه الشركات.

في سوق العملات الأجنبية، انخفض الدولار الأمريكي دون متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا، ويختبر حاليًا مستوى دعم رئيسيًا لمستويات فيبوناتشي. في حال كسره، فقد يدخل منطقة هبوطية متوسطة الأجل. أدى تراجع الدولار الأمريكي بشكل عام، نتيجةً لتزايد توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، إلى رفع زوج اليورو/دولار أمريكي فوق متوسطه المتحرك لـ 100 يوم. من غير المرجح أن يُغيّر الأوروبيون أسعار الفائدة العام المقبل، إذ يبلغ معدل التضخم حوالي 2%، والمخاطر متبادلة. في سويسرا، لا يزال انخفاض التضخم والطلب القوي على الفرنك السويسري يُقلقان البنك الوطني السويسري، الذي لا يرغب في خفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يكفي لرفع شهية المخاطرة عالميًا، فقد يُقلل ذلك من الإقبال على الفرنك السويسري.

كما أن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي أمر إيجابي للأسهم الأوروبية: حيث تعمل العائدات المنخفضة في الولايات المتحدة على رفع أسعار الأسهم، كما يعمل اليورو الأقوى على تعزيز العائدات بالدولار الأمريكي.

في سياق آخر، ارتفع سعر النحاس بأكثر من 2% في بورصة كومكس، وسط مخاوف من أن الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة قد تؤثر على العرض. ولا تزال المعادن هي المفضلة لدى المستثمرين مع تراجع الإقبال على العملات التقليدية.

مع اقترابنا من نهاية العام، حان الوقت لاستكشاف قطاعات السوق غير التقنية وغير الأمريكية. تستفيد مؤشرات الأسواق الناشئة من تراجع قيمة الدولار، وقد حققت المؤشرات الأوروبية أداءً ممتازًا هذا العام، مما ساهم في سد فجوة التقييم. هناك بالتأكيد المزيد للاستفادة منه، وإن كان أقل بريقًا من قطاع التكنولوجيا الأمريكي.

المصدر: بنك سويسكوت ش.م.

المصدر: رويترز

توقعات زوج USD/JPY: نقاط التداول الرئيسية

التحليل الأساسي

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحسنًا طفيفًا بعد ارتداده من مستوى الدعم 154.90. في الوقت نفسه، لا يزال الين الياباني قريبًا من أعلى مستوياته في أسبوعين، مع تزايد توقعات السوق برفع بنك اليابان أسعار الفائدة هذا الشهر.

قدّم ضعف الدولار الأمريكي دعمًا إضافيًا للين. وعززت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي في اجتماع ديسمبر. وأظهر تقرير ADP للأبحاث، الصادر يوم الأربعاء، أكبر انخفاض في التوظيف في القطاع الخاص منذ مارس 2023، بفقد 32 ألف وظيفة، بينما توقع المحللون زيادة قدرها 10 آلاف وظيفة.

تُعزز الإحصاءات مبررات قيام الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من التيسير النقدي. لا يزال الطلب على العمالة في الولايات المتحدة ضعيفًا، وبدأ إنفاق المستهلكين يتراجع، كما أن مخاطر التضخم آخذة في التضاؤل. في ظل هذه الظروف، تبقى توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني سلبية لليوم.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تصحيحًا، مشكلًا نموذج مثلث. يواصل البائعون إبقاء السعر دون المتوسط ​​المتحرك الأسي 65، محافظين على اتجاه هبوطي عام.

تشير توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى تصحيح صعودي قصير المدى نحو مستوى 155.55. تُمثل هذه المنطقة مقاومة رئيسية ضمن نموذج المثلث. بعد اختبار مستوى 155.55، قد يستأنف الزوج هبوطه نحو مستوى 153.85. يؤكد مؤشر ستوكاستيك احتمالية حدوث سيناريو هبوطي: فقد تحولت خطوط إشارته من منطقة ذروة البيع إلى الأعلى، وهي تقترب من خط المقاومة الهابط.

إن الاستقرار دون مستوى 154.65 سيكون بمثابة تأكيد رئيسي لاستمرار الزخم الهبوطي ويشير إلى الاختراق دون الحد السفلي للمثلث.

ملخص

في ظل ضعف بيانات سوق العمل الأمريكي وتوقعات تخفيف السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت الضغط. يشير التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى احتمال كبير لاندفاع هبوطي نحو مستوى 153.85 إذا استقر السعر دون مستوى 154.65.

اختيارات المحررين

توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي 2026-2027: اتجاهات السوق الرئيسية والتنبؤات المستقبلية

تقدم هذه المقالة توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي لعامي 2026 و2027، وتُسلّط الضوء على العوامل الرئيسية التي تُحدّد اتجاه حركة الزوج. سنُطبّق التحليل الفني، ونأخذ في الاعتبار آراء كبار الخبراء والبنوك الكبرى والمؤسسات المالية، وندرس التوقعات القائمة على الذكاء الاصطناعي. من شأن هذه الرؤية الشاملة لتوقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي أن تُساعد المستثمرين والمتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة.

توقعات الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده: رؤى الخبراء وتوقعات الأسعار والتحليلات

تقدم هذه المقالة توقعات لسعر الذهب (XAUUSD) لعام ٢٠٢٦ وما بعده، تجمع بين التحليل الفني وتوقعات الخبراء وعوامل الاقتصاد الكلي الرئيسية. تشرح المقالة العوامل الدافعة وراء الارتفاع الأخير في سعر الذهب، وتستكشف السيناريوهات المحتملة، بما في ذلك ارتفاعه إلى ما بين ٤٥٠٠ و٥٠٠٠ دولار أمريكي للأونصة، وتسلط الضوء على سبب بقاء المعدن الأصفر أداة تحوط قوية خلال فترة عدم اليقين العالمي.

المصدر: روبوفوركس