يُشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مخاطر محتملة مرتبطة بمساحات المكاتب وتخطيط رأس المال

ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع يوم الاثنين، بدعم من تنامي التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية وتراجع الدولار، في حين سجلت الفضة مستوى قياسيا مرتفعا قبل بيانات اقتصادية أميركية مهمة.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 4244.29 دولار للأوقية (الأونصة)، بحلول الساعة 09:21 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1421 بتوقيت جرينتش)، وهو أعلى مستوى له منذ 21 أكتوبر. وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة تسليم فبراير 0.6 بالمئة إلى 4278.40 دولار. وارتفعت الفضة 1.8 بالمئة إلى 57.39 دولار للأوقية، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 57.86 دولار في وقت سابق.

انخفض الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى في أسبوعين، مما جعل الذهب أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.

وقال ديفيد ميجر، مدير تداول المعادن في هاي ريدج فيوتشرز، "إن البيئة الأساسية لتوقعات خفض أسعار الفائدة مجددا، إلى جانب الضغوط التضخمية التي لا تزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي... لا تزال تشكل الدعم الأساسي للذهب والفضة".

زاد المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى احتمال بنسبة 87%، عقب بيانات اقتصادية أميركية أضعف وتصريحات حذرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك الحاكم كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز.

تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى تفضيل الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.

ويركز المستثمرون أيضا على البيانات الأميركية الرئيسية هذا الأسبوع، بما في ذلك أرقام التوظيف في القطاع الخاص لشهر نوفمبر/تشرين الثاني يوم الأربعاء ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر/أيلول، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره يوم الجمعة.

ومن المتوقع أيضا أن تقدم تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق من يوم الاثنين المزيد من الأدلة على السياسة.

وفي الوقت نفسه، قال ميجر إن التوقعات بأن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم سيكون أكثر تساهلا من الرؤساء السابقين تدعم الذهب والفضة أيضا.

صرّح المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، يوم الأحد بأنه في حال اختياره، سيكون سعيدًا بتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. وأشار وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى إمكانية تسمية رئيس جديد قبل عيد الميلاد.

وقال ميجر "لا نزال نرى الذهب والفضة في اتجاه جانبي قوي إلى صعودي أعلى".

ومن بين المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع البلاتين 0.3% إلى 1677.28 دولار للأوقية، في حين انخفض البلاديوم 0.5% إلى 1443.75 دولار للأوقية.

المصدر: كيتكو

ارتفعت أسعار النفط دولارا واحدا للبرميل يوم الاثنين في أعقاب هجمات بطائرات بدون طيار شنتها أوكرانيا، وإغلاق المجال الجوي الفنزويلي من قبل الولايات المتحدة، وقرار أوبك ترك مستويات الإنتاج دون تغيير في الربع الأول من عام 2026.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت دولارًا واحدًا، أو 1.6%، لتصل إلى 63.38 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 9:14 صباحًا بتوقيت وسط الولايات المتحدة (15:14 بتوقيت غرينتش). وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 94 سنتًا، أو 1.61%، ليصل إلى 59.49 دولارًا للبرميل.

كتب فيل فلين، كبير المحللين في مجموعة برايس فيوتشرز، في مذكرة: "الهجمات الأوكرانية بطائرات مسيرة على أسطول روسي خفي، بالإضافة إلى التزام أوبك بالحفاظ على مستويات الإنتاج الحالية، تُثير تفاؤلاً في السوق". وأضاف: "يأتي هذا في ظل استمرار ارتفاع الطلب العالمي على النفط، على الرغم من السلبية التي لا نزال نسمعها في جانب الطلب من المعادلة".

الهجمات على محطة CPC ترفع الأسعار

أعلن اتحاد خط أنابيب بحر قزوين، الذي ينقل 1% من النفط العالمي، يوم السبت أن إحدى نقاط الإرساء الثلاث في محطته في نوفوروسيسك قد تضررت، مما أدى إلى توقف العمليات. إلا أن شركة شيفرون، وهي شركة مساهمة في CPC، أفادت في وقت متأخر من يوم الأحد أن عمليات التحميل مستمرة في نوفوروسيسك. عادةً، يُستخدم مرساان للشحن، بينما يُستخدم واحد كبديل.

وقال جيوفاني ستاونوفو المحلل في بنك يو بي إس إن الهجمات على محطة تصدير شركة النفط الصينية دفعت أسعار النفط إلى الارتفاع.

جاءت هذه الهجمات في الوقت الذي كثفت فيه أوكرانيا عملياتها العسكرية في البحر الأسود وضربت ناقلتي نفط كانتا متجهتين إلى نوفوروسيسك.

وفي الوقت نفسه، اتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها في بادئ الأمر على تعليق الإنتاج في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، مما أدى إلى إبطاء الجهود الرامية إلى استعادة حصة السوق مع تزايد المخاوف من تخمة المعروض.

وقال المحلل الكبير في بورصة بورصة لندن آنه فام إن السوق تفاعل بشكل إيجابي مع هذه الأخبار.

"لفترة من الوقت، ركز السرد على وفرة النفط، لذا فإن قرار أوبك+ بالحفاظ على هدفها الإنتاجي قدم بعض الراحة وساعد في استقرار توقعات نمو العرض في الأشهر المقبلة."

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط يوم الجمعة للشهر الرابع على التوالي، وهي أطول سلسلة خسائر لها منذ عام 2023، حيث ضغطت توقعات ارتفاع المعروض العالمي على الأسعار.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت إن "المجال الجوي فوق فنزويلا ومحيطها" يجب اعتباره مغلقا، مما أثار حالة جديدة من عدم اليقين في سوق النفط، حيث تعد الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية منتجا رئيسيا.

وقال ترامب يوم الأحد إنه تحدث إلى الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو لكنه لم يذكر تفاصيل.

المصدر: رويترز

أعلن الرئيس الروسي فلاديمير بوتن، الثلاثاء، أن روسيا مستعدة للحرب مع القوى الأوروبية إذا سعت إلى الصراع، مؤكدا في الوقت نفسه أن موسكو لا تريد مثل هذه النتيجة.

وفي كلمته، قال بوتن إن الدول الأوروبية قدمت مطالب "غير مقبولة على الإطلاق" فيما يتعلق بتسوية سلمية محتملة في أوكرانيا.

وقال بوتن في تصعيد لهجته ضد الدول الأوروبية: "إذا كانت أوروبا تريد خوض الحرب فنحن مستعدون الآن".

وزعم الزعيم الروسي أن الأوروبيين "انفصلوا" عن محادثات السلام ويعرقلون جهود الإدارة الأميركية والرئيس ترامب لتحقيق السلام من خلال المفاوضات.

وأكد بوتن أن "الأوروبيين ليس لديهم أجندة سلمية، إنهم يقفون إلى جانب الحرب".

وأكد بوتن على الأهمية الاستراتيجية لمدينة بوكروفسك في أوكرانيا، ووصفها بأنها "قاعدة عظيمة لتحقيق الأهداف"، وأكد مجددا أنها الآن "تحت السيطرة الكاملة للجيش الروسي"، وهو البيان الذي رفضه المسؤولون الأوكرانيون.

المصدر: الاستثمار

شهدت أكبر شركات إنتاج الأسلحة في العالم زيادة بنسبة 5.9% في إيراداتها من مبيعات الأسلحة والخدمات العسكرية العام الماضي مع تزايد الطلب بسبب الحروب في أوكرانيا وغزة بالإضافة إلى الإنفاق العسكري المتزايد للدول، وفقًا لتقرير صدر يوم الاثنين.

قال معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام، إن إيرادات أكبر 100 شركة لصناعة الأسلحة ارتفعت إلى 679 مليار دولار في عام 2024، وهو أعلى رقم سجله.

ويعود الجزء الأكبر من الزيادة إلى شركات مقرها في أوروبا والولايات المتحدة، ولكن كانت هناك زيادات في جميع أنحاء العالم - باستثناء آسيا وأوقيانوسيا، حيث أدت المشاكل في صناعة الأسلحة الصينية إلى انخفاض طفيف.

سجلت ثلاثون شركة أمريكية من أصل 39 شركة ضمن قائمة أفضل 100 شركة، بما في ذلك لوكهيد مارتن ونورثروب غرومان وجنرال ديناميكس، زيادات في إيراداتها. وارتفعت إيراداتها المجمعة بنسبة 3.8% لتصل إلى 334 مليار دولار. إلا أن معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام أشار إلى أن "التأخيرات الواسعة وتجاوزات الميزانية لا تزال تُعيق التطوير والإنتاج" في البرامج الرئيسية التي تقودها الولايات المتحدة، بما في ذلك طائرة إف-35 المقاتلة.

شهدت 23 شركة من أصل 26 شركة في أوروبا، باستثناء روسيا، زيادة في عائداتها من الأسلحة مع زيادة الإنفاق في القارة. وارتفع إجمالي دخلها بنسبة 13% ليصل إلى 151 مليار دولار، مدفوعًا بالطلب المرتبط بالحرب في أوكرانيا والتهديد المُتصوَّر من روسيا.

وشهدت مجموعة تشيكوسلوفاكيا في جمهورية التشيك مكاسب كبيرة بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 193% بفضل مشروع تقوده الحكومة لتوفير قذائف مدفعية لأوكرانيا؛ كما حققت شركة الصناعات الدفاعية الأوكرانية JSC مكاسب بنسبة 41%.

وتستثمر الشركات الأوروبية في قدرات إنتاجية جديدة لتلبية الطلب المتزايد، لكن الباحثة في معهد ستوكهولم لأبحاث السلام جادي جوبرتيو ريكارد حذرت في بيان من أن "توريد المواد قد يشكل تحديا متزايدا"، مع إعادة هيكلة سلاسل التوريد للمعادن الحيوية كتعقيد محتمل في ضوء القيود الصينية على الصادرات.

شهدت الشركتان الروسيتان المدرجتان في قائمة معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام (SIPRI)، وهما شركة روستك وشركة بناء السفن المتحدة، ارتفاعًا في عائدات الأسلحة بنسبة 23% لتصل إلى 31.2 مليار دولار أمريكي، رغم العقوبات التي أدت إلى نقص في المكونات. وأفاد المعهد بأن الطلب المحلي كان أكثر من كافٍ لتعويض انخفاض صادرات الأسلحة، مع أن نقص العمالة الماهرة يُمثل تحديًا.

كما نمت عائدات الأسلحة في الشرق الأوسط، وشهدت الشركات الإسرائيلية الثلاث المدرجة في التصنيف زيادة بنسبة 16% لتصل إلى 16.2 مليار دولار. وفي عام 2024، يبدو أن رد الفعل العنيف على الإجراءات الإسرائيلية في غزة "لم يُحدث تأثيرًا يُذكر على الاهتمام بالأسلحة الإسرائيلية"، وفقًا لباحثة معهد ستوكهولم لأبحاث السلام، زبيدة كريم، حيث واصلت العديد من الدول تقديم طلبات جديدة.

انخفض إجمالي الإيرادات في آسيا وأوقيانوسيا بنسبة 1.2% ليصل إلى 130 مليار دولار أمريكي، مدفوعةً بانخفاض دخل الشركات الصينية الثماني المدرجة في المؤشر بنسبة 10%. وجاء ذلك في ظلّ تزايد مزاعم الفساد في صفقات شراء الأسلحة الصينية، مما أدى إلى تأجيل أو إلغاء عقود رئيسية العام الماضي، وفقًا لمعهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام.

المصدر: ياهو فاينانس

تأتي بيانات المسح التي صدرت هذا الصباح عن اقتصاد التصنيع في الولايات المتحدة في الوقت الذي هيمن فيه الركود الذي أعقب الإغلاق في البيانات "الناعمة" على المحادثات المكتبية وسط فراغ البيانات الكلية الصارمة...

ولكن الصورة تظل مختلطة:

●تجاوز مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة لشركة SP Global التوقعات في نوفمبر، لكنه انخفض على أساس شهري من 52.5 إلى 52.2 (لا يزال في منطقة التوسع ويرتفع من القراءة الأولية البالغة 51.9).

●تراجع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) من 48.7 إلى 48.2 (أقل بكثير من التوقعات البالغة 49.0) وانكمش للشهر التاسع على التوالي.

وعلى الرغم من أن مؤشر مديري المشتريات الرئيسي أشار إلى مزيد من التوسع في نشاط المصانع في نوفمبر/تشرين الثاني، فإن "صحة قطاع التصنيع في الولايات المتحدة تصبح أكثر إثارة للقلق كلما تعمقت في البحث"، وفقاً لكريس ويليامسون، كبير خبراء الاقتصاد التجاري في شركة إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس.

"جاء الدافع الرئيسي من الارتفاع القوي في إنتاج المصانع، لكن النمو في تدفقات الطلبات الجديدة تباطأ بشكل حاد، مما يشير إلى ضعف ملحوظ في نمو الطلب."

تحت الغطاء، يظهر مؤشر ISM ارتفاع السعر المدفوع، وتدهور الطلبات الجديدة والتوظيف...

منذ شهرين متتاليين، امتلأت المستودعات بالمخزون غير المباع بدرجة لم نشهدها من قبل منذ توفر البيانات القابلة للمقارنة في عام 2007. وعادة ما يكون هذا التراكم غير المخطط له للمخزون بمثابة مقدمة لانخفاض الإنتاج في الأشهر المقبلة.

وفي الوقت نفسه، تتعرض هوامش الربح لضغوط بسبب مزيج من المبيعات المخيبة للآمال والمنافسة الشديدة وارتفاع تكاليف المدخلات، والتي ترتبط على نطاق واسع بالرسوم الجمركية.

باختصار، يشير ويليامسون إلى أن المصنعين يصنعون المزيد من السلع ولكنهم في كثير من الأحيان لا يجدون مشترين لهذه المنتجات.

"إن هذا المزيج من النمو القوي والمستدام في الإنتاج إلى جانب المبيعات الأضعف من المتوقع أدى إلى ارتفاع حاد ومقلق في المخزونات غير المباعة.

ومع ذلك، لا يزال هناك أمل، حيث أصبح المصنعون أكثر تفاؤلاً بشأن العام المقبل، حيث ساعد انتهاء إغلاق الحكومة في رفع الثقة بعد الانخفاض الحاد الذي عانت منه في أكتوبر/تشرين الأول.

"إن التفاؤل مدفوع بآمال تحسين الدعم السياسي، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة، فضلاً عن الاستقرار السياسي الأكبر، على الرغم من أنه من الواضح أن حالة عدم اليقين لا تزال مرتفعة وتشكل عبئاً على نمو الأعمال في العديد من الشركات، مما يبقي الثقة أقل بكثير من المستويات التي شوهدت في بداية العام."

المصدر: زيرو هيدج

اتسع عجز الحساب الجاري في الهند في الربع الثالث من عام 2017، بعد أن أدت التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب بنسبة 50% إلى إلحاق الضرر بصادرات البلاد.

بلغ العجز في أوسع مقياس لتجارة السلع والخدمات 12.3 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 1.3% من الناتج المحلي الإجمالي خلال الأشهر الثلاثة، وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الهندي الصادرة يوم الاثنين. وجاء العجز أقل من متوسط ​​التوقعات البالغ 15.4 مليار دولار أمريكي في استطلاع أجرته بلومبرج حول قوة التحويلات المالية وصادرات الخدمات. وبلغ العجز 2.7 مليار دولار أمريكي خلال الفترة من أبريل إلى يونيو.

ارتفعت أسعار الذهب، مما دفع تكاليف الاستيراد إلى الارتفاع، بينما ظلت الصادرات تحت ضغط الرسوم الجمركية البالغة 50% التي فرضها ترامب، والتي يُعزى بعضها إلى مشتريات الهند من النفط الروسي. وقد يُفاقم اتساع عجز الحساب الجاري الضغط على الروبية، التي انخفضت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 89.64 روبية للدولار يوم الاثنين.

وقال أديتي ناير، كبير الاقتصاديين في شركة إيكرا المحدودة: "بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يؤدي ارتفاع واردات الذهب في أكتوبر/تشرين الأول 2025 إلى تضخم عجز الحساب الجاري في الربع الحالي بشكل كبير إلى أكثر من 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي".

أظهرت بيانات بنك الاحتياطي الهندي أن عجز تجارة السلع انخفض بشكل طفيف خلال الربع الثاني من العام إلى 87.4 مليار دولار، مقارنةً بـ 88.5 مليار دولار في العام السابق. وارتفعت صادرات الخدمات إلى 50.9 مليار دولار، مقارنةً بـ 44.5 مليار دولار في العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى خدمات الحاسوب، وفقًا للبنك المركزي.

بلغت إيصالات التحويلات الخاصة، والتي تمثل بشكل رئيسي تحويلات الهنود العاملين في الخارج، 38.2 مليار دولار، ارتفاعا من 34.4 مليار دولار في الفترة المقابلة من العام السابق.

سجل صافي الاستثمار الأجنبي المباشر تدفقًا صافيًا للداخل بلغ 2.9 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بتدفقات خارجية بلغت 2.8 مليار دولار أمريكي في الربع السابق. وسجلت استثمارات المحافظ الأجنبية تدفقات خارجية صافية بلغت 5.7 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بتدفقات داخلية صافية بلغت 19.9 مليار دولار أمريكي في الربع السابق.

المصدر: بلومبرج أوروبا