تباطؤ الاقتصاد التركي في الربع الثالث، مما ينذر بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة

حافظ قطاع التصنيع في فيتنام على نموه في نوفمبر على الرغم من العواصف الشديدة التي عطلت سلاسل التوريد، وفقًا لأحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي في فيتنام.

سجل مؤشر مديري المشتريات 53.8 نقطة في نوفمبر، بانخفاض طفيف عن 54.5 نقطة في أكتوبر، إلا أنه لا يزال يُشير إلى تحسن ملموس في ظروف العمل. ويمثل هذا الشهر الخامس على التوالي الذي تشهد فيه ظروف التشغيل تحسنًا.

ارتفعت الطلبات الجديدة للشهر الثالث على التوالي، مما ساهم في دفع نمو الإنتاج، وإن كان كلا المؤشرين قد توسعا بوتيرة أبطأ مما كان عليه في أكتوبر. كما نمت طلبات التصدير الجديدة بوتيرة أسرع، لتصل إلى أعلى مستوى لها في 15 شهرًا، مع ملاحظة المصنعين تحسن الطلب من الصين والهند.

أثرت الظروف الجوية القاسية في نوفمبر بشكل كبير على سلاسل التوريد، حيث طالت أوقات تسليم الموردين بشكل ملحوظ إلى أقصى حد منذ مايو 2022. كما أعاقت العواصف قدرة المصنعين على إكمال العمل في الوقت المحدد، مما أدى إلى أكبر تراكم للمتأخرات منذ مارس 2022.

رغم هذه التحديات، ارتفع معدل التوظيف للشهر الثاني على التوالي، مع استجابة الشركات لمتطلبات الإنتاج المتزايدة. وكان هذا الارتفاع الطفيف في مستويات التوظيف هو الأكبر منذ ما يقرب من عام ونصف، حيث أشار المشاركون إلى أن الموظفين الجدد غالبًا ما يُعيَّنون بدوام كامل.

زاد المصنعون نشاطهم الشرائي للشهر الخامس على التوالي، مع تسارع وتيرة التوسع إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر. كما ارتفعت مخزونات مستلزمات الإنتاج بشكل طفيف للشهر الثاني على التوالي.

ساهمت العواصف في ارتفاع تكاليف المواد الخام نظرًا لقلة المعروض. وارتفعت أسعار مستلزمات الإنتاج بشكل حاد، مسجلةً ثاني أسرع وتيرة منذ يوليو 2024، على الرغم من تراجع التضخم مقارنةً بأكتوبر. كما تراجع تضخم أسعار المنتجات، لكنه ظل قويًا مع تحميل الشركات تكاليف أعلى للعملاء.

بالنظر إلى المستقبل، أعرب المصنعون عن تفاؤلهم بشأن توقعات الإنتاج للعام المقبل، حيث بلغ مستوى الثقة أعلى مستوى له في 17 شهرًا. وتوقع ما يقرب من نصف المشاركين زيادة الإنتاج، مشيرين إلى توقعات بتحسن الطلبات الجديدة وتوقعات بتحسن الأحوال الجوية.

أشار أندرو هاركر، مدير الاقتصاد في شركة SP Global Market Intelligence، إلى أن "التحسن في النمو الذي شهدناه في أكتوبر استمر بشكل كبير حتى نوفمبر، حيث يبدو أن قطاع التصنيع الفيتنامي يشهد نهاية إيجابية للعام. وبينما تراجعت معدلات التوسع في الإنتاج والطلبات الجديدة، وظفت الشركات موظفين إضافيين بوتيرة أسرع للتعامل مع أعباء العمل".

المصدر: الاستثمار

النقاط الرئيسية:

أصبح فيلم "زوتوبيا 2" من إنتاج شركة ديزني الفيلم الأجنبي للرسوم المتحركة الأكثر ربحًا على الإطلاق في الصين، على الرغم من الاهتمام الخافت عمومًا بالأفلام الأجنبية في البلاد.

وبحلول صباح الاثنين بتوقيت بكين، أظهرت بيانات شركة ماويان لتتبع شباك التذاكر أن إجمالي إيرادات فيلم زوتوبيا 2 في شباك التذاكر المحلي بلغ 1.95 مليار يوان (275.6 مليون دولار) في الأيام الستة الأولى من إطلاقه.

وقال آشلي دودارينوك، مؤسس شركة تشوزان للاستشارات الرقمية في الصين، إن الفيلم "هو أهم فيلم لشركة ديزني في الصين هذا العام، بكل تأكيد"، حيث تلقى موضوعاته التي تتناول المرونة الشخصية والانسجام المجتمعي صدى لدى الجماهير المحلية.

يُعدّ النجاح الباهر الذي حققه الفيلم في الصين - حيث شكّلت مبيعات فيلم "زوتوبيا 2" حوالي 95% من إجمالي مبيعات تذاكر السينما خلال عطلة نهاية الأسبوع الافتتاحية - أمرًا ملحوظًا بشكل خاص نظرًا لتغيّر بيئة الأفلام الأجنبية في الصين على مدار السنوات التسع التي انقضت منذ إصدار أول فيلم من سلسلة "زوتوبيا". كما أصبح فيلم "زوتوبيا" الأصلي أشهر فيلم رسوم متحركة أجنبي في الصين عند إصداره عام 2016.

تأثرت أفلام هوليوود في وقت سابق من هذا العام بالحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة. قيّدت بكين عدد الأفلام الأمريكية المسموح بعرضها في الصين ردًا على زيادة الرسوم الجمركية على السلع الصينية، وهي خطوة صرّح محللون بأنها ستكون محدودة التأثير، نظرًا لتراجع تأثير الأفلام الأجنبية في الصين.

استثناء وليس القاعدة

كانت استوديوهات هوليوود تتطلع سابقًا إلى الصين، ثاني أكبر سوق أفلام في العالم، لتعزيز إيراداتها في شباك التذاكر. لكن الأفلام المحلية تفوقت بشكل متزايد على أفلام هوليوود في الصين. في وقت سابق من هذا العام، تفوق فيلم الرسوم المتحركة المحلي "ني تشا 2" على فيلم "إنسايد آوت 2" من إنتاج بيكسار، ليصبح أعلى فيلم رسوم متحركة ربحًا في العالم على الإطلاق، بعد أن حقق ما يقرب من ملياري دولار في شباك التذاكر الصيني.

مع ذلك، بدت ديزني واثقة من أن فيلم "زوتوبيا 2" سيحظى بجمهور واسع في الصين، حيث سافر الرئيس التنفيذي بوب إيجر إلى شنغهاي لحضور العرض الأول المحلي قبل أسبوعين. إضافةً إلى ذلك، تعاونت ديزني مع شركة طيران شرق الصين على متن طائرة تحمل طابع "زوتوبيا 2".

ويعد منتجع شنغهاي ديزني لاند موطنًا للمنطقة الوحيدة في العالم التي تحمل طابع زوتوبيا، والتي تم افتتاحها في عام 2023 للاستفادة من عاطفة السكان المحليين تجاه الفيلم الأصلي.

وقال المحلل باولو بيسكاتوري من شركة PP Foresight: "تعتمد ديزني بشكل كبير على إصدارات الأفلام الضخمة، والتي بدورها تصبح حقوق ملكية فكرية وتحقق الدخل من خلال التجارب والبضائع وغيرها من المجالات". وأضاف أنه على الرغم من التوترات الجيوسياسية وبيئة الاقتصاد الكلي غير المؤكدة، فإن الصين تظل "سوقًا ضخمة ومتوسعة لمتنزهاتها الترفيهية وأفلامها وبضائعها".

وبحسب كريس فينتون، مؤلف كتاب "إطعام التنين: داخل معضلة التريليون دولار التي تواجه هوليوود ودوري كرة السلة الأميركي وقطاع الأعمال الأميركي"، فإن الجانب السلبي المحتمل لنجاح فيلم "زوتوبيا 2" قد يكون الأمل الكاذب الذي قد يمنحه لاستوديوهات هوليوود بأن الصين ربما تعيد إشعال علاقة حب مع الأفلام الأجنبية.

قال: "لا ترى بكين في هوليوود حلاً لمشكلة الإنفاق الاستهلاكي المحدود [في الصين]، لذا لا أعتقد أن هذا يُمثل تحولاً من جانب بكين". وأضاف: "تُدرك بكين أنه إذا رأت هوليوود استمرارًا في النجاح في سوقها، فسيواصل صانعو الأفلام الخضوع لمتطلبات بكين في سرد ​​القصص".

(1 دولار = 7.0750 يوان صيني)

المصدر: TradingView

لامست أسعار النحاس قمم جديدة يوم الاثنين بعد أن وافقت كبرى مصاهر النحاس في الصين على خطة لخفض الإنتاج في عام 2026 وعلى عروض أقساط قياسية مرتفعة من شركة كوديلكو، أكبر شركة منتجة للنحاس في العالم.

وارتفعت عقود النحاس الأكثر نشاطا في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 2.08% إلى 89020 يوان (12583.40 دولار) للطن المتري بحلول الساعة 0230 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجلت مستوى قياسيا مرتفعا عند 89650 يوان.

وفي الوقت نفسه، ارتفع سعر النحاس القياسي لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 11294.5 دولار للطن، بعد أن سجل أعلى مستوى قياسي له يوم الجمعة.

وارتفعت عقود النحاس في لندن بنسبة 0.24% إلى 11216 دولارا للطن بحلول الساعة 0230 بتوقيت جرينتش.

قالت مجموعة مصاهر النحاس الصينية (CSPT)، وهي مجموعة من أكبر مصاهر النحاس الصينية، يوم الجمعة إن أعضاءها وافقوا على خفض الإنتاج بأكثر من 10% في عام 2026 في محاولة لمكافحة رسوم معالجة مركزات النحاس السلبية.

ويقوم المتداولون أيضًا بتمركز أنفسهم بعد العناوين الصعودية من أسبوع النحاس الآسيوي 2025 الأسبوع الماضي في شنغهاي.

سعى كوديلكو التشيلي، أكبر منتج للنحاس في العالم، إلى زيادة كبيرة في أقساط النحاس للمشترين الصينيين، إلى 350 دولارا للطن خلال الأسبوع، وهو مستوى اعتبره كثيرون أنه لم يعد ذا أهمية بالنسبة للمشاركين الصينيين، مما يشير إلى تأثير ضئيل على ديناميكيات العرض والطلب على النحاس محليا.

وشهدت العروض المقدمة لعملاء كوديلكو في الولايات المتحدة أيضًا ارتفاعًا إلى ما يزيد عن 500 دولار للطن، وفقًا لمصادر، ورأى المشاركون أن أقساط كوديلكو مصممة لأولئك الذين لديهم إمكانية الوصول إلى بورصة كومكس للاستفادة من التحكيم بين كومكس وبورصة لندن للمعادن وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.

وساعد التفاؤل المتزايد بشأن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول على ارتفاع أسعار النحاس إلى مستويات قياسية جديدة، حيث يرتبط النشاط الاقتصادي الأكبر بارتفاع الطلب على النحاس.

واصل الدولار الأمريكي تراجعه، مما دعم السوق من خلال جعل السلع المتداولة بالدولار أرخص بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.

ومن بين المعادن الأساسية الأخرى في بورصة شنغهاي للأوراق المالية، ارتفع الألومنيوم بنسبة 1.44%، وأضاف الزنك 0.78%، وارتفع النيكل 0.26%، وصعد القصدير 2.68%، ولم يطرأ تغير يذكر على الرصاص.

في بورصة لندن للمعادن، ارتفع الألومنيوم بنسبة 0.21%، والزنك بنسبة 0.13%، والنيكل بنسبة 0.34%، والقصدير بنسبة 1.08%. ولم يشهد مؤشر لندن الرئيسي تغيرًا يُذكر.

المصدر: TradingView

قد تفتح السندات الحكومية الهندية دون اتجاه واضح في بداية الشهر يوم الاثنين، حيث أدت بيانات النمو الاقتصادي القوية إلى انقسام السوق حول ما إذا كان البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع أو ينتظر لفترة أطول.

من المرجح أن يتراوح العائد القياسي لعشر سنوات (IN063335G=CC) بين 6.53% و6.58%، وفقًا لمتداول في بنك خاص. وقد أغلق عند 6.5463% يوم الجمعة، متجاوزًا الانخفاضات الطفيفة التي شهدها هذا الشهر. تتحرك عوائد السندات عكسيًا مع الأسعار.

وقال المتداول "قد تكون بيانات النمو مواتية للاقتصاد الأوسع، لكنها تثبت أنها تشكل عبئا صامتا على السندات، لأنها تجعل من الصعب على البنك المركزي تبرير خفض أسعار الفائدة".

سجل الاقتصاد الهندي نموا بمعدل أسرع من المتوقع بلغ 8.2% في الربع الثالث من يوليو تموز إلى سبتمبر أيلول، ارتفاعا من 7.8% في الفترة من أبريل نيسان إلى يونيو حزيران، مما دفع المحللين إلى رفع تقديراتهم للنمو للعام بأكمله إلى أكثر من 7%.

قال محللون إن أرقام النمو القوية التي سجلتها الهند في الربع الثالث من العام تثير تساؤلات حول الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة حتى مع منح معدل التضخم المنخفض القياسي بنك الاحتياطي الهندي مساحة كافية لاستئناف التخفيضات في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

كان أغلبية خبراء الاقتصاد الذين استطلعت رويترز آراءهم قبل إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة يتوقعون أن يتم خفض سعر إعادة الشراء الرئيسي لبنك الاحتياطي الهندي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25٪ في 5 ديسمبر، يليه توقف حتى عام 2026.

وقالت كبيرة الاقتصاديين في بنك الدولة الهندي سوميا كانتي غوش: "إن النمو واسع النطاق، دون أي خفض لأسعار الفائدة، قد يستلزم إدخال "نظام محايد" يعادل "التيسير المدروس" من خلال استهداف العائدات وإدارة السيولة في وقت واحد".

المصدر: TradingView

على خلفية النمو الاقتصادي الضعيف، وضغوط المالية العامة، وانخفاض عائدات الرسوم على الوقود، حددت ميزانية الخريف حزمة من جمع الإيرادات تركز على إصلاحات ضريبة السيارات.

بالنسبة لقطاع التأجير والتنقل في المملكة المتحدة، تمثل الإعلانات تحولاً جوهرياً في اقتصاديات المركبات الكهربائية على المدى الطويل وهيكل مخططات تنقل الشركات.

أثار تطبيق ضريبة الاستهلاك على المركبات الكهربائية (eVED) اعتبارًا من أبريل 2028، والمحددة بـ 3 بنسات لكل ميل للسيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات و1.5 بنس للسيارات الهجينة القابلة للشحن، أقوى ردود الفعل في أوساط التأجير. ورغم أن هذا الإجراء كان متوقعًا منذ فترة طويلة، إلا أن الشركات ترى أنه يأتي في لحظة حرجة فيما يتعلق بثقة المستهلكين في المركبات الكهربائية.

قال آدم هول، مدير خدمات الطاقة في شركة دراكس للمركبات الكهربائية ، إن التوقيت "يُهدد بإبطاء التقدم في مرحلة حرجة"، مع فرض تكاليف تشغيل جديدة "في الوقت الذي يتزايد فيه الزخم". وأعربت العديد من الجهات في القطاع عن هذه المخاوف، مشيرةً إلى أن الشركات والموظفين الذين يُفكّرون في خيارات المركبات الكهربائية قد يواجهون حالة جديدة من عدم اليقين.

أكد مايك فازال، الرئيس التنفيذي لشركة Leasing.com، أن السيارات الكهربائية تحافظ على ميزة في تكاليف التشغيل حتى مع الرسوم الجديدة، لكنه أقر بأن التأثير المالي يصبح أكثر وضوحًا للأساطيل التي تقطع مسافات سنوية طويلة. وقال: "بالنسبة للمؤسسات التي تشغل أساطيل كهربائية تقطع مسافات طويلة، سيكون التأثير أكبر بطبيعة الحال"، مع أن السيارات الكهربائية لا تزال قادرة على منافسة سيارات البنزين والديزل المماثلة من حيث إجمالي تكاليف التشغيل.

ووصف كريستيان جورتون، مدير التسويق في شركة CA Auto Finance ، نظام eVED بأنه "نكسة حقيقية لسائقي السيارات الكهربائية الحاليين والمحتملين"، محذراً من أن التكاليف الإضافية مدى الحياة "قد تؤثر بشكل ملموس على مدى سرعة قدرتنا على تلبية أهداف الحكومة المتعلقة بالصافي الصفري".

واتفقت ماريا بينجتسون، مسؤولة التنقل في شركة EY في المملكة المتحدة، على أن هذا الإجراء من شأنه أن يقدم "حاجزًا محتملاً للطلب"، على الرغم من ترحيبها بتمديد الحكومة لمنحة السيارات الكهربائية بقيمة 1.3 مليار جنيه إسترليني ومزيد من الاستثمار في الشحن العام.

أثارت إصلاحات ضريبة المركبات ردود فعلٍ واسعة. واعتُبر رفع حدّ إعانة السيارات باهظة الثمن (ECS) إلى 50 ألف جنيه إسترليني مُفيدًا على نطاق واسع، مع أن العديد من المُعلّقين اعتبروه أقلّ من واقع السوق.

قالت كارولين ساندال مانسيرغ، مديرة الاستشارات وتطوير القنوات في شركة ألفابت (GB) ، إن الزيادة "ليست كافية"، مستشهدة ببيانات ألفابت التي تُظهر متوسط قيمة P11D بقيمة 56,633 جنيهًا إسترلينيًا عبر أكثر من 1000 طراز من السيارات الكهربائية.

وقال روبي واتسون، الشريك الأول في فريق ضريبة الشركات في شركة بيركيتس ، إن الميزانية "تقدم تغييرات جذرية من شأنها إعادة تشكيل استراتيجيات الأساطيل والتأجير والسيارات للموظفين"، بما في ذلك البدلات المخفضة والتغييرات المستقبلية في معاملة ضريبة القيمة المضافة لشركة موتابيليتي.

من المتوقع أيضًا ارتفاع تكاليف الوقود. سيتم رفع تجميد ضريبة الوقود لأول مرة منذ عام ٢٠١٠، مع زيادات تدريجية اعتبارًا من سبتمبر ٢٠٢٦. ورغم تحول العديد من الأساطيل عن البنزين والديزل، إلا أن هذا التغيير لا يزال يؤثر على مشغلي الشاحنات ومحافظ الوقود المختلط.

وقال بول هولاند، المدير الإداري لأسطول المملكة المتحدة وأستراليا ونيوزيلندا في شركة كورباي ، إن الميزانية "تجعل الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للأساطيل والشركات الصغيرة"، محذراً من أن "لا شيء تم الإعلان عنه اليوم يجعل الحياة أسهل بالنسبة للأساطيل أو الشركات الصغيرة".

كان هناك إجماع على أن تأجيل إصلاحات برامج ملكية السيارات للموظفين حتى عام ٢٠٣١ سيجنب حدوث اضطرابات فورية. ووصف جيمس تيو، الرئيس التنفيذي لشركة آي فيندي ، التأجيل بأنه "خبر سار"، مشيرًا إلى أنه سيتيح للحكومة والقطاع مزيدًا من الوقت لتطوير حلول طويلة الأجل.

تم إنشاء ونشر تقرير "ميزانية الخريف في المملكة المتحدة: قطاع التأجير يحذر من ارتفاع التكاليف وتباطؤ الطلب" في الأصل بواسطة Leasing Life ، وهي علامة تجارية مملوكة لشركة GlobalData.

المصدر: ياهو فاينانس