مزاد الديون وبيانات النمو ستحدد مسار السندات الهندية

اشتكت الصين إلى ماليزيا وكمبوديا بشأن الاتفاقيات التجارية التي وقعتها الدولتان مع الولايات المتحدة الشهر الماضي، مما يؤكد على التوازن الدقيق الذي يجب على الدول تحقيقه في التنافس بين بكين وواشنطن.

أعرب مسؤولون في وزارة التجارة الصينية، خلال اجتماع مع ماليزيا يوم الثلاثاء، عن "قلق بكين البالغ" إزاء بعض بنود اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة وماليزيا. وأضافوا: "نأمل أن تدرس ماليزيا هذه المسألة بعناية وتتعامل معها على النحو السليم، بما يخدم مصالحها الوطنية طويلة الأجل".

وأضاف البيان أن مسؤولين من وزارة الاستثمار والتجارة والصناعة الماليزية شرحوا وأوضحوا القضايا التي تهم الصين، دون توضيح ما هي تلك القضايا.

ويأتي هذا الاجتماع في أعقاب اجتماع مماثل بين مسؤولين صينيين وكمبوديين يوم الثلاثاء الماضي، حيث حث المبعوث التجاري الصيني لي تشنغ جانج بنوم بنه على معالجة المخاوف وأوضح الكمبوديون بعض القضايا.

لم تستجب وزارة التجارة الصينية لطلب الحصول على مزيد من التفاصيل. كما لم تستجب وزارة التجارة الماليزية والمتحدث باسم الحكومة الكمبودية لطلب التعليق.

تتضمن الاتفاقيتان، اللتان وُقّعتا الشهر الماضي خلال زيارة الرئيس دونالد ترامب إلى ماليزيا، نصوصًا تشجع الدول على التوافق مع واشنطن في قضايا الأمن القومي، بما في ذلك ضوابط التصدير، وفحص الاستثمارات، والعقوبات. وقد حذّرت بكين الدول مرارًا وتكرارًا من توقيع اتفاقيات مع الولايات المتحدة تُقوّض مصالحها، لكن يبدو أن هذه هي أول حالة شكوى مباشرة.

تُظهر الانتقادات العلنية ضيق الفجوة بين أكبر اقتصادين في العالم. تُعدّ الصين شريكًا اقتصاديًا وتجاريًا رئيسيًا، لكن تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية أجبرت هذه الدول على تقديم المزيد من التنازلات التجارية وعقد صفقات استثمارية مع الولايات المتحدة.

كانت هذه الصفقات جزءًا من سلسلة اتفاقيات تجارية كُشف النقاب عنها الشهر الماضي خلال أول جولة آسيوية لترامب منذ إعادة انتخابه، بما في ذلك مع فيتنام وتايلاند. وبموجب هذه الصفقة، ستوفر كوالالمبور وصولًا تفضيليًا للسلع والخدمات الأمريكية، بينما أعفى البيت الأبيض بعض السلع الماليزية من الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها ترامب بنسبة 19%.

وبموجب الاتفاق أيضًا، يُتوقع من ماليزيا الالتزام بالقيود التجارية التي تفرضها واشنطن على الدول لأسباب اقتصادية أو أمنية. كما يُلزم الاتفاق ماليزيا بالامتثال لضوابط التصدير والعقوبات الأمريكية على التقنيات الحساسة، ومنع شركاتها من مساعدة الآخرين على التحايل على هذه الإجراءات.

وينبغي لماليزيا أيضًا أن تستكشف آلية لمراجعة الاستثمارات الواردة من حيث مخاطر الأمن القومي، بما في ذلك ما يتصل بالمعادن الحيوية والبنية الأساسية الحيوية.

بالنسبة لكمبوديا، يؤكد الاتفاق إلغاء البلاد جميع الرسوم الجمركية على الواردات الغذائية والزراعية الأمريكية، بالإضافة إلى المنتجات الصناعية. في المقابل، حدد البيت الأبيض مئات السلع التي يعتزم إعفاؤها من رسومه الجمركية البالغة 19%.

على غرار ماليزيا، يُطلب من كمبوديا الامتثال لنظام الرقابة على الصادرات الأمريكي وما يُسمى بقائمة الكيانات للشركات المحظورة. كما ستتعاون مع أي طلب أمريكي للحصول على معلومات حول أنشطة الاستثمار التي تقوم بها دول ثالثة.

وستعزز ماليزيا وكمبوديا أيضًا التجارة الدفاعية مع الولايات المتحدة، وتتعهدان باتخاذ إجراءات صارمة ضد إعادة شحن البضائع، وفقًا للاتفاقيات.

المصدر: بلومبرج أوروبا

أرجأت سويسرا تنفيذ القواعد التي من شأنها تبادل معلومات حسابات العملات المشفرة تلقائيًا مع وكالات الضرائب الأجنبية حتى عام 2027 وما زالت تقرر البلدان التي ستشارك البيانات معها.

قالت الحكومة السويسرية والأمانة العامة للدولة للتمويل الدولي يوم الأربعاء إن قواعد إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) ستظل منصوص عليها في القانون في الأول من يناير 2026، كما كان مخططًا في الأصل، ولكن لن يتم تنفيذها حتى بعد عام على الأقل.

وأضافت أن لجنة الضرائب التابعة للحكومة السويسرية "علقت المداولات بشأن الدول الشريكة التي تنوي سويسرا تبادل البيانات معها وفقا لـ CARF"، كسبب للتأخير.

وافقت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) على CARF في عام 2022 كجزء من حملة عالمية لمشاركة بيانات حسابات التشفير مع الحكومات الشريكة في محاولة للحد من التهرب الضريبي عبر منصات التشفير.

كما سلط إعلان الحكومة السويسرية الضوء على سلسلة من التعديلات على قوانين الإبلاغ الضريبي المحلية للعملات المشفرة، والأحكام الانتقالية "التي تهدف إلى تسهيل" امتثال شركات العملات المشفرة المحلية لقواعد CARF.

في يونيو/حزيران، تقدم المجلس الفيدرالي السويسري بمشروع قانون لاعتماد قواعد CARF في يناير/كانون الثاني 2026، وقال في ذلك الوقت إن أول تبادل لبيانات حسابات العملات المشفرة سيحدث في عام 2027، لكن من غير الواضح الآن متى يخطط لتبادل المعلومات.

75 دولة وقعت على اتفاقية CARF

وتظهر وثائق منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن 75 دولة، بما في ذلك سويسرا، قد وقعت على تفعيل إطار العمل الخاص بالإطار خلال العامين إلى الأربعة أعوام المقبلة.

وفي الوقت نفسه، حددت الأرجنتين والسلفادور وفيتنام والهند باعتبارها دولاً لم توقع بعد.

قائمة الولايات القضائية التي تطبق CARF. المصدر: منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية

وفي وقت سابق من هذا الشهر، ذكرت رويترز أن الحكومة البرازيلية تدرس فرض ضريبة على التحويلات الدولية للعملات المشفرة كجزء من الجهود الرامية إلى مواءمة القواعد المحلية مع معايير CARF.

وفي الوقت نفسه، استعرض البيت الأبيض الأميركي مؤخراً اقتراح دائرة الإيرادات الداخلية بالانضمام إلى CARF كجزء من الجهود الرامية إلى سن قواعد أكثر صرامة للإبلاغ عن ضرائب مكاسب رأس المال لدافعي الضرائب الأميركيين الذين يستخدمون أسواق الصرف الأجنبي.

المصدر: كوينتيليغراف

خفضت شركة النفط البرازيلية المملوكة للدولة بتروبراس توقعاتها لتوزيعات الأرباح والاستثمارات المتوقعة بنحو 2% في خطة عمل جديدة مدتها خمس سنوات أعلنت عنها يوم الخميس، في الوقت الذي تكافح فيه الشركة مع انخفاض أسعار النفط الخام.

تتوقع شركة بتروبراس توزيع أرباح عادية تتراوح بين 45 و50 مليار دولار خلال الفترة 2026-2030، وفقًا لبيان صادر عنها. وكانت الشركة قد توقعت في خطتها الخمسية السابقة حتى عام 2029، والتي صدرت العام الماضي، توزيع أرباح على المساهمين تصل إلى 55 مليار دولار.

ولم يرد ذكر لأرباح استثنائية في الخطة الجديدة، في حين قدرت الخطة السابقة إمكانية صرف ما يصل إلى 10 مليارات دولار خلال الفترة 2025-2029.

ويأتي خفض الاستثمارات إلى 109 مليارات دولار في الوقت الذي تواجه فيه بتروبراس انخفاض أسعار خام برنت، حيث تتوقع الشركة الآن أن تحوم حول 63 دولارا للبرميل في العام المقبل، وهو أقل من التقدير البالغ 77 دولارا الذي حددته لعام 2026 في الخطة السابقة.

ويمثل هذا أول انخفاض في استثمارات الشركة المملوكة للدولة في عهد إدارة الرئيس لويس إيناسيو لولا دا سيلفا الحالية.

كانت المرة الأخيرة التي تم فيها خفض الاستثمارات هي خطة 2021-2025، في عهد إدارة الرئيس السابق جايير بولسونارو، عندما كانت شركة بتروبراس تخضع لسلسلة من عمليات التخارج.

وذكرت وكالة رويترز للأنباء، الأربعاء، نقلا عن مصادر، أن الاستثمارات المتوقعة لشركة بتروبراس من المقرر أن تنخفض إلى نحو 109 مليارات دولار في الخطة الجديدة.

منذ توليه منصبه، حثّ لولا شركة النفط على زيادة استثماراتها لتعزيز اقتصاد البلاد. وفي العام المقبل، من المقرر أن يترشح الزعيم اليساري لولاية رئاسية رابعة غير متتالية.

وعلى الرغم من خفض الاستثمارات بشكل عام، رفعت بتروبراس الاستثمارات في أنشطة الاستكشاف والإنتاج بنحو مليار دولار إلى 78 مليار دولار خلال الفترة، مع الحفاظ على استثمارات التكرير والنقل والتسويق عند حوالي 20 مليار دولار.

وأضافت بتروبراس أنها تتوقع الوصول إلى ذروة إنتاج النفط خلال فترة 2.7 مليون برميل يوميا في عام 2028.

ومن المتوقع أن يصل إجمالي الإنتاج الأقصى ضمن الإطار الزمني للخطة إلى 3.4 مليون برميل من المكافئ النفطي والغازي يوميا في عامي 2028 و2029، استنادا إلى التوقعات السنوية بهامش تغير زائد أو ناقص 4%.

المصدر: TradingView

من المتوقع أن تفتتح الروبية الهندية تعاملاتها على انخفاض يوم الجمعة، مع اختلال التوازن بين التحوط القوي من جانب المستوردين وتدفقات المصدرين المترددة مما يجعلها عرضة لأدنى مستوى على الإطلاق وتعتمد على دعم البنك المركزي.

أشارت العقود الآجلة غير القابلة للتسليم لمدة شهر إلى أن الروبية ستفتح في نطاق 89.40-89.42 مقابل الدولار الأمريكي، بعد أن استقرت عند 89.3050 يوم الخميس، وعلى مسافة قريبة من أدنى مستوى لها على الإطلاق في الأسبوع الماضي عند 89.49.

تدخل بنك الاحتياطي الهندي بقوة في بداية الأسبوع في محاولة لكسر حلقة الضعف التي هددت بالتفاقم بعد انهيار الأسبوع الماضي.

أدى تدخله إلى رفع قيمة الروبية لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 89، مما منحها فترة راحة قصيرة. إلا أن هذه الراحة تلاشت مع استمرار الطلب على الدولار من المستوردين، وتردد المُصدّرين في التحوّط، وضعف تدفقات المحافظ الاستثمارية، مما أدى إلى تآكل جزء كبير من الانتعاش الذي حفّزه بنك الاحتياطي الهندي.

ومن الجدير بالملاحظة أن الروبية عادت إلى الضغط على الرغم من دعم بنك الاحتياطي الهندي، وذلك بالنظر إلى ضعف الدولار.

يتجه مؤشر الدولار إلى أسوأ أسبوع له في أربعة أشهر مع تزايد الثقة في أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي الشهر المقبل، وهي رياح مواتية من شأنها أن تمنح الروبية بعض الراحة في العادة.

تشير العقود الآجلة لأموال بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى احتمالات بنسبة 86% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في العاشر من ديسمبر، ارتفاعًا من حوالي 40% قبل أسبوع واحد فقط، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME.

وقال أحد متعاملي العملات في أحد بنوك القطاع الخاص: "لن تحصل على هذا النوع من الدفع البطيء المتواصل للارتفاع (على الدولار/الروبية) إلا إذا كانت تدفقات الشركات منحرفة ولا يوجد ما يعوضها".

وأضاف أنه بالنسبة للمضاربين، لا يوجد محفز اقتصادي كبير يدفعهم إلى ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية.

المصدر: TradingView

استقال المدعي العام المكسيكي أليخاندرو جيرتز مانرو تحت ضغط من الرئيسة كلوديا شينباوم، التي شعرت بإحباط متزايد بسبب تعامله مع التحقيقات رفيعة المستوى.

وافق مجلس الشيوخ على استقالته بعد ظهر يوم الخميس، وأعلن أن اختيار المدعي العام القادم سيتم عبر مسابقة مفتوحة تتيح لما يصل إلى عشرة مرشحين التنافس على المنصب. وأفادت مصادر مطلعة أن إرنستينا جودوي، التي شغلت منصب المدعي العام لمدينة مكسيكو سيتي عندما كان شينباوم عمدة، تحظى بدعم الرئيس.

ولم يرد مكتب الرئيس على طلب التعليق فورًا.

وأضاف أشخاص مطلعون، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالتحدث علناً، أن استياء شينباوم من جيرتز مانرو تعمق عندما اعتبر فريقها أن مكتبه مسؤول عن تسريب معلومات حساسة تتعلق بفضيحة تهريب الوقود المتزايدة والمعروفة في المكسيك باسم "هواتشيكول فيشال".

وكانت القشة الأخيرة هي كيفية تعامل مكتب المدعي العام مع التحقيق مع أحد مالكي امتياز مسابقة ملكة جمال الكون في المكسيك، راؤول روشا كانتو، الذي يواجه اتهامات بتهريب الوقود والأسلحة إلى البلاد كجزء من مخطط "هواتشيكو المالي".

وكشفت تفاصيل التحقيق التي تسربت إلى الصحافة عن علاقات روشا كانتو مع شركة النفط الحكومية بيمكس ووالد الفائزة الحالية بلقب ملكة جمال الكون، مما أثار تساؤلات حول نزاهة المسابقة.

أعربت شينباوم عن استيائها من التقارير الإعلامية التي أفادت بأن المدعي العام منح روتشا كانتو حصانة جنائية أثناء التحقيق، وفقًا لمصادر مطلعة. وأعربت عن انزعاجها بشكل خاص من تأثير التحقيق على مسابقة ملكة جمال الكون، وهي حدث عزيز في المكسيك، وفقًا لأحد المصادر.

وقال الرئيس للصحفيين صباح الأربعاء إن التحقيق في تعاملات روتشا كانتو لا ينبغي أن يطغى على فوز ملكة جمال العالم.

هذا مختلف تمامًا عن الشابة التي فازت بالمسابقة، كما قال شينباوم. «يريدون دمج الأمرين، لكن الأمر مختلف. يريدون سلبها فضلها».

وفي رسالته إلى مجلس الشيوخ، برر جيرتز مانرو استقالته بالقول إن شينباوم عرض عليه منصب السفير لدى "دولة صديقة"، دون تحديد هذه الدولة.

أصبح المحامي البالغ من العمر 86 عامًا المدعي العام للمكسيك عام 2019 بعد تجديد منصبه في العام السابق. وكانت مدة ولايته ثلاث سنوات. شغل سابقًا منصب المدعي العام لمدينة مكسيكو سيتي، ووزير الأمن الفيدرالي، وعضوًا في الكونغرس، وقد عيّنه الرئيس السابق أندريس مانويل لوبيز أوبرادور، وهي خطوة أثارت تساؤلات داخل الحزب الحاكم نظرًا لدوره في الإدارات السابقة وعمره.

ويمثل استبدال جيرتز مانرو التغيير الرئيسي الثاني في إدارة شينباوم التي تولت السلطة قبل عام واحد بعد أن عينت إدغار أمادور وزيرا للمالية في مارس/آذار.

المصدر: بلومبرج أوروبا

في حين أن الأسواق الأمريكية غائبة بسبب عطلة عيد الشكر، مما يجعل الجلسة الأوسع نطاقًا هادئة إلى حد ما، تظل أسواق العملات الأجنبية مفتوحة ونشطة، مع تحول جميع الأنظار إلى الدولار النيوزيلندي (NZD)، حيث سجلت جلسة قوية أخرى.

أداء سوق العملات الأجنبية ليوم واحد - الدولار النيوزيلندي يُظهر أداءً مميزًا في جلسة عيد الشكر الهادئة - المصدر: Finviz

لقد واجهت العملة الأسترالية نصيبها من الصراعات هذا العام، حيث تأثرت بتباطؤ الاقتصاد النيوزيلندي الذي أثبت أنه أكثر حساسية من جارته أستراليا لتباطؤ التجارة العالمية بعد التعريفات الجمركية - وهو الضعف الذي كان واضحا بشكل صارخ في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الرهيب في الربع الثاني بنسبة -0.9٪.

مع ذلك، بعد تخفيضات بواقع 325 نقطة أساس، بدأت البيانات بالتعافي بسرعة. سجّلت مبيعات التجزئة النيوزيلندية ارتفاعًا قويًا بنسبة 1.9%، مقارنةً بالتوقعات البالغة 0.5%، في إشارة إلى تعافٍ قويّ يأتي عقب ارتفاع معدلات التضخم وتحسّن مؤشرات مديري المشتريات في قطاع التصنيع.

سعر الفائدة الرئيسي في نيوزيلندا (OCR) منذ عام 2020 - المصدر: بنك الاحتياطي النيوزيلندي

وبالإضافة إلى التحول في المشاعر، ذكر محافظ بنك نيوزيلندا الاحتياطي كريستيان هوكسبي أن خفض أسعار الفائدة في المستقبل يواجه "عقبات كبيرة".

كان هذا الصياغة كافيا للسوق للافتراض بأن معدل 2.25% هو الحد الأدنى لسعر الفائدة على الدولار النيوزيلندي، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير الأسعار لتظل ثابتة طوال عام 2026.

ويشكل هذا التحول الأساسي إشارة واضحة إلى تجدد قوة الدولار النيوزيلندي، الذي ارتفع بنسبة 2.65% مقابل الدولار الأمريكي منذ يوم الجمعة الماضي.

دعونا نلقي نظرة على زوج العملات النيوزيلندي الرئيسي، NZD/USD، لتحديد الاتجاه الذي سيتخذه في المستقبل.

التحليل الفني متعدد الأطر الزمنية لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي

الرسم البياني اليومي

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي، 27 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

منذ الأول من يوليو وعودة الدولار الأمريكي، كان زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي أحادي، وتفاقم هذا الاتجاه بسبب السياسات المتباينة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي.

مع انخفاض الزوج إلى إعادة اختبار أدنى مستويات يوم التحرير في قناة هبوطية شهرية، فإن الحركة الآن تمثل أول انتعاش واضح منذ أشهر.

مدفوعًا بالتغيرات الأساسية والتباعدات اليومية الصعودية، فإن الحركة المستمرة قوية وستواجه عقبات عند المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا (0.57268) وارتفاعات القناة.

مع ذلك، بالنظر إلى قوة الشموع الحالية، قد يتم تجاوز هذه العقبات قريبًا. للتأكيد، انظر إلى إغلاق الجلسة فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 50 عامًا.

الرسم البياني للأربع ساعات والمستويات الفنية

مخطط زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي (4 ساعات)، 27 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

ويواجه الارتفاع المستمر أيضًا بعض العقبات على الإطار الزمني اليومي:

قد تؤدي مستويات مؤشر القوة النسبية RSI المفرطة الشراء داخل منطقة المحور (0.5720 إلى 0.5750) إلى حدوث بعض الانعكاس البسيط للمتوسط.

قد يؤدي إعادة اختبار المتوسط ​​المتحرك 4 ساعات 200 (0.5690) إلى زيادة احتمالية استمرار السعر في مساره الصعودي.

المستويات الفنية لزوج NZD/USD التي يجب عليك الاحتفاظ بها على مخططاتك:

مستويات المقاومة (NZDUSD)

مستويات الدعم

الرسم البياني للساعة الواحدة

الرسم البياني لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي للساعة الواحدة، 27 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

عند النظر عن كثب، فإن الحركة تتبع بشكل قوي المتوسط ​​المتحرك لـ 20 ساعة عند 0.57140؛

المصدر: MarketPulse من مجموعة OANDA