يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني انخفاضه مع تعافي الين وسط مخاوف من التدخل

نظرة عامة على السوق

تراجعت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية المبكرة، إذ أدى تحسن شهية المخاطرة وتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى إحجام المستثمرين عن الأصول الآمنة. وأشارت التصريحات الأخيرة لكبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى تزايد الدعم لتيسير السياسة النقدية، مما دفع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.

وصف جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، السياسة النقدية بأنها "مقيدة بشكل معتدل"، وقال إن تعديلات أسعار الفائدة لا تزال ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع. وأضاف المحافظ كريستوفر والر أن تباطؤ سوق العمل يتيح مجالًا لخفض الفائدة، بينما جادل المسؤول السابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي، ستيفن ميران، بأن ضعف الظروف الاقتصادية يستدعي "التحول السريع نحو الحياد".

شهدت توقعات أسعار الفائدة تغيرات حادة. وتشير أسواق العقود الآجلة الآن إلى احتمالية إضافية بنسبة 85% لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، ارتفاعًا من حوالي 50% في الأسبوع السابق. دفع هذا التحول الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في أسبوع، إلا أن ارتفاع شهية المخاطرة حدّ من ارتفاع سعر الذهب.

البيانات الأمريكية المتباينة تُبقي المتداولين في حالة من الحذر

أظهرت الأرقام الاقتصادية الأمريكية مؤشرات متباينة. ارتفعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 0.5%، متجاوزةً التوقعات، لكنها تباطأت عن الشهر السابق، بينما انخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 216,000 طلب، وهو أدنى مستوى لها في سبعة أشهر. مع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو إلى 36.3، وهو أكبر انكماش له منذ أشهر، مما يُبرز استمرار ضعف قطاع الأعمال.

ورغم التباعد، ركز المتداولون على نبرة بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة أكثر من التركيز على البيانات نفسها، مما أبقى الضغوط على الذهب والفضة مع تحول الأسواق إلى الأصول الخطرة.

الفضة تتعقب الذهب مع تحسن شهية المخاطرة

تراجعت أسعار الفضة إلى جانب الذهب، مدعومةً بمؤشرات التقدم في المفاوضات الجيوسياسية وتحسن أسواق الأسهم العالمية. وباعتبارها معدنًا صناعيًا، لا تزال الفضة حساسةً بشكل خاص لتغيرات توقعات النمو، وقد ساهم تحسن بيئة المخاطر في تخفيف الطلب على الملاذ الآمن.

في الوقت الحالي، لا يزال كلا المعدنين مرتبطين بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ومع تركيز الأسواق بشكل كبير على خفض الفائدة في ديسمبر، من المرجح أن تُحدد بيانات التضخم القادمة وخطابات الاحتياطي الفيدرالي المقررة الخطوة التالية.

التوقعات قصيرة المدى

قد يتراوح سعر الذهب بين 4122-4179 دولاراً أميركياً مع انتظار المتداولين لكسر المثلث، في حين تحتفظ الفضة بميل صعودي فوق 52.26 دولاراً أميركياً، وتستهدف 53.46-54.44 دولاراً أميركياً إذا تعزز الزخم.

توقعات أسعار الذهب: التحليل الفني

الذهب – الرسم البياني

يتماسك سعر الذهب قرب 4,146 دولارًا أمريكيًا، متداولًا داخل نموذج مثلث متماثل آخذ في التضييق والذي تطور خلال شهر نوفمبر. يواصل المعدن النفيس التزامه بخط اتجاهه الصاعد من أدنى مستوى سجله في 13 نوفمبر، بينما يظل الحد العلوي قرب 4,180 دولارًا أمريكيًا مقاومة قوية. يستقر السعر فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 و200، مما يشير إلى وجود دعم أساسي حتى مع تباطؤ زخم الصعود.

مؤشر القوة النسبية (RSI) يقع عند مستوى 56 تقريبًا، مما يعكس إقبالًا ثابتًا ومُحكمًا على الشراء. اختراق مستوى 4,179 دولارًا أمريكيًا سيكشف عن مستوى 4,245 دولارًا أمريكيًا، بينما يُهدد الإغلاق دون مستوى 4,122 دولارًا أمريكيًا بالعودة نحو مستوى 4,067 دولارًا أمريكيًا وخط الاتجاه السفلي للمثلث.

يظل الذهب عند نقطة تحول، حيث يترقب المتداولون حدوث اختراق حاسم قبل تحديد مواقعهم للتحرك الاتجاهي التالي.

توقعات أسعار الفضة (XAG/USD): النظرة الفنية

الفضة – الرسم البياني

يتماسك سعر الفضة قرب 52.89 دولارًا أمريكيًا، ثابتًا فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 52.26 دولارًا أمريكيًا بعد انتعاش قوي من منطقة 49.70 دولارًا أمريكيًا. ويواصل السعر التداول فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 و200، مما يشير إلى اتجاه صعودي مستقر مع مراعاة خط الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقًا من أواخر أكتوبر. يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 63، مما يُظهر تحسنًا في الزخم دون ظروف تمدد مفرط.

توجد مقاومة فورية عند مستوى 53.46 دولارًا، وهو المستوى الذي حدّ من الارتفاع السابق. قد يفتح اختراق حاسم فوق هذه المنطقة الباب أمام استمرار التحرك نحو مستوى 54.44 دولارًا.

في حال عودة البائعين، سيصبح الدعم عند 52.26 دولارًا و51.00 دولارًا أول دعم سلبي. لا تزال الفضة في هيكل بناء، ويترقب المتداولون اختراقًا واضحًا قبل تأكيد الاتجاه التالي.

المصدر: FX Empire

امتدّ ارتفاع الدولار النيوزيلندي واسع النطاق خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم، حيث واصلت سلسلة من البيانات المحلية القوية تعزيز الثقة في تعافي البلاد. وأشارت مبيعات التجزئة القوية في الربع الثالث إلى أن الانتعاش بدأ بالفعل، بينما أشار ارتفاع ثقة ونشاط الأعمال إلى انتعاش أكثر استدامة. وقد رسمت هذه المؤشرات مجتمعةً صورةً لتحسن زخم السوق الحقيقي، وليس مجرد انتعاش مؤقت في المعنويات.

عزز محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي المنتهية ولايته، كريستيان هوكسبي، هذا التفاؤل، موضحًا أن عقبة مواصلة خفض أسعار الفائدة أصبحت كبيرة جدًا. وأكد هوكسبي أن التراجع عن توقعات البنك المركزي الحالية بالإبقاء على أسعار الفائدة حتى العام المقبل لا يمكن أن يبرر سوى تدهور كبير في التوقعات. وتعزز تصريحاته الاعتقاد بأن مرحلة التيسير النقدي قد انتهت، وأن من المرجح أن تبقى السياسة النقدية ثابتة لفترة طويلة.

شهد الدولار الأسترالي تداولات قوية، مدعومًا بتغير التوقعات بشأن توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي. وقد غيّر بعض الاقتصاديين توقعاتهم، ويجادلون الآن بأن الخطوة التالية قد تكون في الواقع رفع أسعار الفائدة بدلًا من خفضها. وصرح بنك NAB بأنه في حال تسارع النمو وتحسن سوق العمل، فمن الممكن رفع أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2026. بينما اتخذ آخرون موقفًا أكثر تشددًا، متوقعين زيادات في مايو وأغسطس من العام المقبل.

في المقابل، ظل الدولار ضعيفًا بشكل عام. وتعزز الأسواق توقعاتها بأن يُجري الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا آخر في أسعار الفائدة قبل نهاية العام. في الوقت نفسه، عادت شهية المخاطرة إلى الأسهم الأمريكية، بينما تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى ما دون مستوى 4%. هذه العوامل مترابطة، مما يعزز الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي مع تحول المستثمرين نحو العملات ذات عائد بيتا أعلى.

في المجمل، شجعت الظروف الاقتصادية الكلية على مزيد من عمليات بيع الدولار، بينما دعمت عملات جزر المحيط الهادئ، وخاصةً النيوزيلندي. وتستفيد أسواق العملات، التي تتأثر بالمخاطر، من مزيج من الأساسيات المحلية المتينة وأجواء عالمية أكثر اعتدالاً في التعامل مع المخاطر.

حتى الآن، حافظ الدولار النيوزيلندي على صدارته خلال الأسبوع، يليه الدولار الأسترالي، ثم الجنيه الإسترليني، الذي خرج من ميزانية الخريف البريطانية دون خسائر تُذكر. أما في أسفل القائمة، فقد سجل الدولار الأمريكي أضعف أداء، يليه الين الياباني، ثم الدولار الكندي. ويتأرجح اليورو والفرنك السويسري في منتصف القائمة.

في آسيا، وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 1.24%. وارتفع مؤشر هونغ كونغ القياسي بنسبة 0.53%. وارتفع مؤشر شنغهاي الصيني بنسبة 0.59%. وارتفع مؤشر ستريت تايمز السنغافوري بنسبة 0.44%. وانخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.02 نقطة ليصل إلى 1.799. وخلال الليل، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.67%. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.69%. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.82%. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 0.004 نقطة ليصل إلى 3.998.

نوغوتشي يقول إن بنك اليابان يستطيع استئناف رفع أسعار الفائدة تدريجيا مع تحول ضعف الين إلى مشكلة

قالت عضوة مجلس إدارة بنك اليابان أساهي نوغوتشي اليوم إن البنك المركزي قد يستأنف رفع أسعار الفائدة بمجرد انحسار مخاطر التعريفات الجمركية الأميركية، لكنها أكدت أن أي تشديد يجب أن يكون "مدروسا خطوة بخطوة".

حذّر من أن الإبقاء على أسعار فائدة حقيقية منخفضة للغاية لفترة طويلة يُهدد بتقويض الاقتصاد من خلال دفع الين للانخفاض وتأجيج التضخم غير المرغوب فيه. وأضاف أن ضعف العملة يرفع الأسعار من خلال تكاليف الاستيراد، ويعزز الصادرات بطريقة قد تُفاقم الاقتصاد.

أكد نوغوتشي أن انخفاض قيمة الين كان بمثابة دافعٍ خلال فترة الانكماش الاقتصادي في اليابان، حيث دعم المصدرين وساهم في إنعاش الطلب. ومع ذلك، أضاف: "مع تفاقم قيود العرض، تتلاشى الآثار الإيجابية في نهاية المطاف، وتحل محلها آثار سلبية تدفع التضخم إلى مستويات أعلى من اللازم".

ثقة الأعمال في بنك ANZ في نيوزيلندا تقفز إلى أعلى مستوى لها في 11 عامًا، وبراعم خضراء راسخة

ارتفع مؤشر ثقة الأعمال الصادر عن بنك ANZ في نيوزيلندا من 58.1 إلى 67.1 في نوفمبر، مسجلاً أعلى قراءة له منذ 11 عامًا. كما ارتفعت توقعات النشاط الاقتصادي للمسح من 44.6 إلى 53.1، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ عام 2014، مما يشير إلى تحسن ملموس في الزخم الاقتصادي الحقيقي، وليس فقط في المعنويات. وأشار بنك ANZ إلى أن "المؤشرات الإيجابية تبدو راسخة"، حيث ترتكز المكاسب الأخيرة بشكل متزايد على النشاط الاقتصادي الفعلي.

كانت مؤشرات التضخم أكثر تباينًا. ارتفعت نسبة الشركات التي تخطط لرفع الأسعار خلال الأشهر الثلاثة المقبلة من 44% إلى 51%، وهي أعلى نسبة منذ مارس. مع ذلك، تراجعت الزيادات المتوقعة في التكاليف بشكل طفيف من 76% إلى 74%، واستقرت توقعات التضخم للعام المقبل عند 2.7%. يشير هذا المزيج إلى استقرار ضغوط التضخم، ولكن ليس انخفاض التضخم قويًا بما يكفي لتشجيع بنك الاحتياطي النيوزيلندي على اتخاذ إجراءات تيسيرية جديدة.

أفاد بنك ANZ أن التحسن الأساسي في الظروف الاقتصادية يُطمئن إلى أن الانتعاش الاقتصادي سيستمر على الأرجح. ومع استمرار التعافي واستقرار مؤشر أسعار المستهلك عند أعلى النطاق المستهدف، لا يرى البنك مبررًا كافيًا لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة الرسمية "إلا في حال حدوث تطورات غير متوقعة".

ارتفعت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا بنسبة 1.9% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، وهي الأقوى منذ عام 2021

حققت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا ارتفاعًا مفاجئًا في الربع الثالث، حيث ارتفعت بنسبة 1.9% على أساس ربع سنوي، مقارنةً بتوقعات بلغت 0.6%. كما تجاوزت المبيعات، باستثناء السيارات، التوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 1.2% على أساس ربع سنوي، مقارنةً بتوقعات بلغت 0.8%.

ذكرت هيئة الإحصاء النيوزيلندية أن هذا يمثل أكبر زيادة ربع سنوية في نشاط تجارة التجزئة منذ أواخر عام 2021، مع تحقيق مكاسب واسعة النطاق في جميع أنحاء القطاع. وسجلت معظم القطاعات نموًا خلال شهر سبتمبر.

أظهرت التفاصيل طلبًا قويًا بشكل خاص على تجارة التجزئة في قطاع السيارات والسلع الكهربائية والإلكترونية، والتي سجلت أكبر الزيادات. وسجلت ثمانية من أصل خمسة عشر قطاعًا من قطاعات التجزئة ارتفاعًا في أحجام المبيعات مقارنةً بالربع الثاني.

الكتاب البيج لمجلس الاحتياطي الفيدرالي: النشاط الاقتصادي لم يتغير كثيراً، والتوظيف يتراجع، والتكاليف لا تزال ترتفع

أشار الكتاب البيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي إلى ركود اقتصادي كبير، مع "تغير طفيف" في النشاط الاقتصادي في جميع المناطق. انخفض إنفاق المستهلكين مجددًا، بينما سجل قطاع التصنيع تحسنًا طفيفًا رغم تأثير التعريفات الجمركية وعدم اليقين بشأن مساره المستقبلي. وظلت التوقعات مستقرة بشكل عام، على الرغم من أن العديد من جهات الاتصال أشارت إلى "تزايد خطر تباطؤ النشاط الاقتصادي في الأشهر المقبلة".

أظهر سوق العمل مؤشراتٍ أوضح على التحسن، مع تراجع التوظيف "قليلاً"، وأبلغ حوالي نصف المقاطعات عن "ضعف الطلب على العمالة". وكانت مكاسب الأجور "متواضعة" عموماً، بما يتماشى مع التحسن التدريجي في ظروف العمل.

ظل نمو الأسعار معتدلاً، لكنه ظل يعكس الضغوط المرتبطة بالرسوم الجمركية على تكاليف المدخلات، وخاصةً في قطاعي التصنيع والتجزئة. وأفادت الشركات بتفاوت قدرتها على تحمل هذه التكاليف المرتفعة، حيث تأثرت النتائج بالمنافسة، وحساسية المستهلكين، ومقاومة العملاء. وبينما تتوقع الشركات استمرار ضغوط التكلفة، "كانت خطط رفع الأسعار على المدى القريب متباينة"، مما يشير إلى مسار أكثر تفاوتاً للتضخم مع اقتراب أوائل عام ٢٠٢٦.

يقول لين، محافظ البنك المركزي الأوروبي، إن هناك حاجة إلى مزيد من التهدئة في التضخم الأساسي

صرح كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، ليلة أمس، بأنه على الرغم من أن التضخم العام ظل قريبًا من المستوى المستهدف لمعظم العام، إلا أن الصورة لا تزال إيجابية بسبب انكماش أسعار الطاقة. ويظل التضخم غير المرتبط بالطاقة "أعلى بكثير من 2%"، وشدد لين على ضرورة حدوث مزيد من التباطؤ لضمان استقرار التضخم عند المستوى المستهدف بشكل مستدام. ومع ذلك، أضاف: "نحن واثقون من أن ذلك سيحدث، لأن كل ما نراه يُشير إلى أن ديناميكيات الأجور ستتباطأ أكثر".

تناول لين أيضًا المخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثر الصادرات الأوروبية. وأشار إلى أن التأثير قد يكون أقل مما كان متوقعًا، إذ يدعم التوسع المدفوع بالذكاء الاصطناعي والإنفاق الحكومي الأمريكي المرتفع الطلب الأمريكي. وفي ظل هذه الظروف، لا يزال أمام الشركات مجالٌ لتحمل تكاليف الرسوم الجمركية على المستوردين والمستهلكين الأمريكيين. وبينما تُعدّ الولايات المتحدة شريكًا مهمًا، أكد لين أنها "ليست المحرك الرئيسي للاقتصاد الأوروبي".

ومع ذلك، حذّر من أن الرسوم الجمركية تُعيد تشكيل تدفقات التجارة العالمية بشكل ملحوظ، لا سيما في آسيا. فالصين تُصدّر أكثر إلى جنوب شرق آسيا، وجنوب شرق آسيا يُصدّر أكثر إلى الولايات المتحدة، والصين تُوسّع في الوقت نفسه حضورها في أوروبا وأسواق أخرى. ووصف لين هذا بأنه "إعادة هيكلة كبرى" للنظام العالمي، تُكثّف الضغوط التنافسية على الشركات الأوروبية حتى في الداخل.

التقرير اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

المحاور اليومية: (S1) 0.6482؛ (P) 0.6501؛ (R1) 0.6538؛

تسارع ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من 0.6420 اليوم، ولا يزال التحيز اليومي صعوديًا تجاه مستوى المقاومة 0.6579. يُتوقع أن يؤكد الكسر الحاسم لهذا المستوى اكتمال الانخفاض من 0.6706 كتصحيح ثلاثي الموجات. ومن المتوقع بعد ذلك عودة ارتفاع أقوى لاختبار مستوى 0.6706. أما على الجانب السلبي، فإن التذبذب دون مستوى الدعم الثانوي 0.6483 سيُصبح تحيزًا محايدًا أولًا خلال اليوم.

في الصورة الأوسع، لا توجد إشارة واضحة على اكتمال الاتجاه الهبوطي من 0.8006 (أعلى مستوى في 2021). ويُعتبر الارتداد من 0.5913 حركة تصحيحية. ستبقى التوقعات هبوطية طالما استمر تصحيح 38.2% من 0.8006 إلى 0.5913 عند 0.6713. سيشير كسر مستوى الدعم 0.6413 إلى رفض السعر عند 0.6713، مما يعزز هذا السيناريو الهبوطي. مع ذلك، وبالنظر إلى حالة التقارب الصعودي في مؤشر MACD الغربي، فإن الكسر المستمر لمستوى 0.6713 سيكون علامة قوية على انعكاس الاتجاه الصعودي، ويمهد الطريق لتأكيد مستوى المقاومة الهيكلية عند 0.6941.

المصدر: ACTIONFOREX

امتنعت عضوة مجلس إدارة بنك اليابان أساهي نوغوتشي عن إضافة وقود إلى التكهنات المتزايدة في السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من خلال اتخاذ موقف محايد على نطاق واسع، مؤكدة على أهمية التصرف في الوقت المناسب.

وقال شينزو آبي في كلمة ألقاها أمام قادة الأعمال المحليين في أويتا بجنوب غرب اليابان يوم الخميس: "من الضروري للبنك، باعتباره بنكا مركزيا، أن يدرس بعناية كيف تؤثر القنوات الاقتصادية المختلفة في نهاية المطاف على النشاط الاقتصادي والأسعار وأن يستخدم سعر الفائدة كأداة لتعديل درجة التيسير النقدي حسب الاقتضاء".

تشير هذه التصريحات إلى تخفيف لهجته المتشددة مؤخرًا، بعد أن فاجأ خطابه في سبتمبر/أيلول المتداولين بإشارته إلى تزايد الحاجة إلى تعديل أسعار الفائدة "أكثر من أي وقت مضى". وبعد سلسلة من الإشارات المتشددة من بعض زملائه في مجلس الإدارة في الأسابيع الأخيرة، من المرجح أن تساعد تعليقات نوغوتشي يوم الخميس البنك على تجنب التمسك بقراره في ديسمبر/كانون الأول.

وقال نوغوتشي إن النهج الأكثر واقعية للسياسة هو تحديد مستوى مرجعي معين باعتباره النطاق الذي يُعتقد أن السعر المحايد يقع عنده، ثم رفع أسعار الفائدة بشكل تدريجي بمرور الوقت مع مراقبة التأثير على الاقتصاد والأسعار.

وقال أستاذ الاقتصاد السابق: "هذا ما أعتبره النهج المدروس خطوة بخطوة لتعديل السياسات الذي ينبغي للبنك أن يتبعه".

في الأسبوع الماضي، ساهم عضوا مجلس الإدارة جونكو كويدا وكازويوكي ماسو في تعزيز تكهنات السوق بشأن اقتراب رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل. وصرح كويدا بأنه ينبغي على البنك المركزي تطبيع سياسته أكثر، دون أن يلمح إلى ما إذا كانت الخطوة التالية ستُتخذ في ديسمبر. في غضون ذلك، صرّح ماسو في مقابلة مع صحيفة نيكي بأن موعد رفع الفائدة يقترب.

ويشير ذلك إلى أن أربعة على الأقل من أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي التسعة مستعدون الآن لدعم رفع أسعار الفائدة، بعد أن أبدى عضوان بالفعل معارضتهما للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول.

وقد أدت هذه التطورات إلى لفت انتباه السوق بشكل أكبر إلى وجهة نظر نوغوتشي بعد أن جاء خطابه في سبتمبر/أيلول بمثابة مفاجأة، وخاصة بعد أن صوت ضد رفع أسعار الفائدة في مارس/آذار ويوليو/تموز من العام الماضي.

يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 53% تقريبًا لقيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة الرئيسي من 0.5% عند إصدار قراره التالي في 19 ديسمبر. ويرتفع هذا الاحتمال إلى نحو 86% بحلول يناير، وفقًا لمؤشر مقايضات ليلة واحدة.

ويتوقع بنك اليابان حاليا تحقيق هدفه السعري في النصف الثاني من فترة التوقعات الممتدة لثلاث سنوات والتي تنتهي في مارس/آذار 2028. وإذا تحقق هذا التوقع، يتعين على البنك تعديل أسعار الفائدة بوتيرة مناسبة لتتماشى مع هذا الإطار الزمني، وفقا لنوغوتشي.

وأضاف "من المرجح أن تنشأ مشاكل إذا كانت وتيرة تعديل السياسات سريعة للغاية أو بطيئة للغاية".

المصدر: بلومبرج أوروبا

انخفضت أسعار النفط يوم الخميس وسط توقعات بوقف إطلاق النار بين أوكرانيا وروسيا وهو ما قد يمهد الطريق لرفع العقوبات الغربية على الإمدادات الروسية رغم أن التعاملات من المتوقع أن تظل هزيلة بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.

وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 21 سنتا أو 0.3 بالمئة إلى 62.92 دولار للبرميل بحلول الساعة 0108 بتوقيت جرينتش، في حين تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 21 سنتا أو 0.4 بالمئة إلى 58.44 دولار للبرميل.

أغلقت العقود كلا من الخامين القياسيين على ارتفاع بنحو 1% يوم الأربعاء، حيث قام المستثمرون بتقييم مخاطر العرض الزائد واحتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا.

ومن المقرر أن يتوجه المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف إلى موسكو الأسبوع المقبل برفقة مسؤولين أمريكيين كبار آخرين لإجراء محادثات مع الزعماء الروس بشأن خطة محتملة لإنهاء الحرب المستمرة منذ ما يقرب من أربع سنوات في أوكرانيا، والتي تعد الأكثر دموية في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية.

ومع ذلك، قال دبلوماسي روسي كبير يوم الأربعاء إن روسيا لن تقدم تنازلات كبيرة بشأن خطة السلام، بعد أن أظهر تسجيل مسرب لمكالمة هاتفية شارك فيها ويتكوف أنه نصح موسكو بشأن كيفية إقناع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

وقال فيفيك دار المحلل في بنك الكومنولث الأسترالي في مذكرة للعملاء "أي وقف لإطلاق النار سيقلل من مخاطر الإمدادات المتصورة المرتبطة بالعقوبات الأمريكية على منتجي النفط الروسيين روسنفت ولوك أويل"، مضيفا أن العقوبات التي دخلت حيز التنفيذ في 21 نوفمبر/تشرين الثاني أثرت بالفعل على صادرات روسيا من النفط والمنتجات المكررة.

وقال دار "إن التوصل إلى اتفاق بين أوكرانيا وروسيا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض سعر برنت إلى 60 دولارا للبرميل بسرعة نسبية"، مشيرا إلى أن وقف إطلاق النار من شأنه أيضا أن يسمح لنشاط مصافي التكرير الروسية بالعودة إلى طبيعته مع توقف هجمات الطائرات بدون طيار التي تشنها أوكرانيا.

وأثرت أيضا على السوق زيادة أكبر من المتوقع في مخزونات الخام الأميركية.

ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 2.8 مليون برميل لتصل إلى 426.9 مليون برميل الأسبوع الماضي، مع ارتفاع الواردات إلى أعلى مستوى لها في 11 أسبوعًا، وفقًا لما ذكرته إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء. وكان المحللون يتوقعون ارتفاعًا قدره 55 ألف برميل.

وقالت شركة بيكر هيوز لخدمات الطاقة يوم الأربعاء إن شركات الطاقة الأميركية خفضت عدد منصات الحفر النفطي بمقدار 12 إلى 407 هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر أيلول 2021، في علامة على أن السوق تتلقى إمدادات جيدة.

أفادت ثلاثة مصادر في أوبك+ لرويترز يوم الثلاثاء أن من المرجح أن تُبقي منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها (أوبك+) على مستويات الإنتاج دون تغيير في اجتماع يوم الأحد. ويزيد بعض أعضاء المجموعة، التي تضخ نحو نصف نفط العالم، إنتاجهم منذ أبريل/نيسان لتعزيز حصتهم السوقية.

قدّمت التوقعات المتزايدة بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في ديسمبر بعض الدعم لأسعار النفط الخام. فانخفاض سعر الفائدة عادةً ما يُحفّز النمو الاقتصادي ويعزز الطلب على النفط.

المصدر: Theedgemarkets

يعتبر الزوج GBP/JPY زوجًا شائعًا جدًا في تداول الفوركس لأنه يلتقط ديناميكيات المخاطرة/المخاطرة، والاتجاهات الجغرافية، واتجاهات الفروق في الأسعار.

لقد كان الين والجنيه الإسترليني خاضعين لبعض الديناميكيات القوية خلال الشهر الماضي.

وفي اليابان، لا تزال الأسواق تشعر بالقلق إزاء الإنفاق الحكومي المتهور الذي حاول رئيس الوزراء الياباني الدفاع ضده.

ويشهد التطور الأخير موافقة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي وحكومتها على حزمة تحفيز بقيمة 21 تريليون ين - وهي الأكبر منذ عصر كوفيد.

هذا التوجه المالي المتساهل من رئيسة الوزراء الجديدة، والذي لطالما كان له أثر سلبي على قوة العملة، قد أُخذ في الاعتبار بشكل كبير منذ تعيينها. ومن المفارقات أن هذا قد يُجبر بنك اليابان على اتخاذ موقف أكثر تشددًا، وربما رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب للحماية من تراجع الين الياباني. ومن المتوقع صدور القرار التالي في 18 ديسمبر.

لا يزال من الممكن أن يتدخل بنك اليابان بهدف إعادة شراء بعض الين مقابل احتياطيات العملات الأخرى.

بالنسبة للجنيه الإسترليني، يتحول التقلب الأولي مقارنةً بالميزانية الأخيرة إلى اتجاه إيجابي. ورغم عدم التحول إلى التقشف الكامل (بهدف خفض النفقات لتحقيق توازن مالي أفضل)، إلا أن الميزانية تُعتبر بعيدة كل البعد عن التهور.

ورغم أن ارتفاع ضرائب الدخل قد يكبح الاستهلاك قليلا، فإن الموقف المالي العام وضع الجنيه الإسترليني في وضع جيد، مما يجعله ثالث أفضل العملات أداء في جلسة اليوم.

من الناحية الفنية، وصل الزوج إلى نقطة محورية. إذا تجاوز الارتفاع الحالي مستوى 207.00، فسيشير تحرك السعر مباشرةً إلى إعادة اختبار ذروة يوليو 2024.

دعونا نتعمق في تحليل الإطار الزمني المتعدد والمستويات الفنية لزوج العملات GBP/JPY، وهو الزوج الذي من المفترض أن يظل نشطًا خلال عطلة عيد الشكر.

التحليل الفني متعدد الأطر الزمنية لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني

الرسم البياني اليومي

الرسم البياني اليومي لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني، 26 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

تطور الزوج في قناة صاعدة ضيقة في اتجاه واحد منذ 5 نوفمبر، مما دفع الأسعار إلى مستويات مؤشر القوة النسبية RSI المفرطة الشراء.

ومع ذلك، فإن ذروة الشراء لا تعني الوصول إلى القمة، خاصة وأن مؤشر القوة النسبية لا يزال يميل إلى الأعلى، وبالتالي فإن الزخم يدعم الارتداد المستمر.

أحد الأشياء التي يجب البحث عنها في الإطار الزمني الأكبر هو كيفية رد فعل السوق على دخوله (أو عدم دخوله) في مستوى المقاومة 207.00:

• في الأسبوع الماضي، توقف التحرك عند مستوى 206.86 وهو المستوى الذي يجب وضعه في الاعتبار: الإغلاق أعلى من ذلك سيؤكد الدخول في المقاومة ويستهدف أعلى مستويات 208.120.
• من الأسفل، قد يشير ذلك إلى حدوث قمة مزدوجة وانعكاس.
• تجدر الإشارة إلى أن بنك اليابان قد يتدخل خلال عطلة عيد الشكر، مما قد يُؤدي أيضًا إلى انخفاض حاد. لكن توقيت هذا التدخل غير معروف.

دعونا نتعمق في الرسوم البيانية اليومية.

الرسم البياني للأربع ساعات والمستويات الفنية

مخطط زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (4 ساعات)، 26 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

يشكل شمعة 4H الحالية شمعة Doji – مما يشير إلى حركة سعرية أكثر ترددًا.

قد تكون خطة التداول المحتملة هي النظر في سيناريوهات الاختراق:

• إغلاق 4 ساعات فوق مستوى 207.074 من شأنه أن يدفع السعر إلى منطقة المقاومة بشكل أكبر.
• يشير الانخفاض إلى ما دون أدنى مستوى للشمعة عند 205.526 إلى مزيد من التراجع.

المستويات التي يجب مراقبتها لتداول زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني:

مستويات الدعم:

• أدنى مستوى لشمعة 4 ساعات 206.50
• أعلى مستوى بعد الانتخابات 205.33 - نقطة التحول الحالية
• نقطة محورية للإطار الزمني الأعلى - الدعم الحالي 203.00
• الدعم الرئيسي 199.00 إلى 200.00
• دعم منتصف عام 2025 من 195.00 إلى 196.85

مستويات المقاومة:

• 207.00 إلى 208.00 أعلى مستويات يوليو 2024 - الاختبار الحالي
• أعلى مستوى للجلسة 207.074
• 208.120 أعلى مستوى في يوليو 2024
• 209.50 إلى 210.50 مايو 2008 المتطرفة

الرسم البياني للساعة الواحدة

مخطط زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (ساعة واحدة)، 26 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

تشير الإطار الزمني الأقصر إلى مزيد من التوازن حيث يتوقف الشراء عند مؤشر القوة النسبية 1H في منطقة ذروة الشراء.

كما ذكرنا سابقًا، انظر ما إذا كانت الأسواق تدفع إما نحو الارتفاعات أو الانخفاضات في سيناريو الاختراق.

لتجنب عمليات الاحتيال، يمكن للمتداول أيضًا انتظار إغلاق شمعة 1H أو 4H كتأكيد.

في حالة حدوث تراجع أكبر، راقب الاتجاه الصعودي للساعة لمعرفة ما إذا كان صامدًا، مما يدل على إشارة شراء أو كسره، مما يدل على إشارة بيع.

صفقات آمنة!

المصدر: ACTIONFOREX